■ 评级追踪

　中南建设（000961）

　东方证券表示，公司项目主要布局在发达的三线城市，打包拿地模式具有低价获取土地优势，这些是看好公司长期发展的重要原因。短期来看，公司销售情况良好，预计今年仍会实现较快增速，预收款丰厚，有望保证公司结算业绩快速提升。维持公司2012-2014年每股收益分别为1.07元、1.39元、1.61元的预测，按12倍PE对应目标价13.00元，维持公司“买入”评级。假设房价不涨、折现率9%，则公司重估净资产（NAV）为14.00元/股。

　旗滨集团（601636）

　华泰证券表示，公司主营业务延续低迷局面，受玻璃行业整体景气影响，公司前三季度业绩下滑。10月旺季价格回暖有助改善四季度业绩。油改气项目将缓解成本压力。产能扩张支撑未来盈利弹性，但仍需景气进一步回暖。下调公司2012-14年盈利预测分别至EPS0.24元、0.35元、0.50元。公司当前股价对应2012-14年29倍、20倍、14倍，估值基本合理，综合考虑，下调评级至“增持”。

　国瓷材料 (300285)

　平安证券表示，公司为国内MLCC材料供应商龙头企业，随着募投“1500吨/年MLCC 配方粉”的逐步投产，公司竞争力进一步加强，未来业绩增长可期。公司成功开拓微波介质陶瓷材料，随着客户认证周期的完成，未来将有望成为公司重要利润增长点。预测公司2012~2014年每股收益分别为0.92元、1.33元和1.85元。按照10月18日收盘价31.22元计算，对应2012~2014年动态市盈率分别为33.9倍、23.5倍和16.9倍。公司未来发展思路清晰，业绩增长可期，维持“推荐”评级。

　久联发展（002037）

　招商证券表示，公司是民爆一体化模式的领先者，充分受益于贵州固定资产投资的高增长，以及硝酸铵价格下跌带来的盈利水平提升。公司工业炸药年产能增加1万吨，新增产能有助于缓解贵州炸药供不应求的局面。产能调整符合民爆行业发展方向，有助于公司推进民爆一体化。预计2012-14年EPS分别为1.15元、1.44元、1.73元，目前动态PE仅19.7倍，维持“强烈推荐-A”投资评级。

　探路者（300005）

　东兴证券表示，去年公司对整个品牌的定位、战略进行了清晰，目前已经形成了不同批次推广政策。维持此前对公司的盈利预测，2012-2014年净利润分别1.71、2.63和3.67亿元，同比增长59.93%、53.47%和39.53%，对应EPS分别为0.50、0.75和1.05元。2012年动态市盈率已近40倍，较板块溢价75%，已经较充分体现户外品牌高于其他品类的增长预期，公司估值水平除与板块同步上浮以外，难以获得更高的溢价空间，暂时维持其“推荐”的投资评级。

　东阳光铝（600673）

　公司公告称，与广东省韶关市人民政府于2012年10月18日签订《共建稀土产业园意向书》，一致同意就共同建设韶关稀土特色产业园建立全面的合作关系。国海证券表示，韶关市未来或将形成广东省稀土产业集团和东阳光铝合作开发稀土的格局。项目对公司意义重大，对盈利影响尚待项目方案的落定。维持之前对公司2012至2014年每股收益分别为0.24元、0.44元、0.64元的盈利预测。此次事件预期将带来股价期催化剂效应，但考虑到公司目前仍处于盈利低点，暂不上调评级，维持“增持”的建议。

　（葛春晖 整理）