招商证券：银行股基本面无虞

　虽然下半年不良贷款或继续回升，但从各银行的风控意识来看，风险应整体可控。即使参照2011年以来温州银行业不良率的变化，基于当前银行业的拨备水平，未来的不良风险也应未到失控地步。当前银行经营已主动拉长贷款重定价周期，积极配置收益较好的同业资产，资本回报应较稳定。资本监管方面，过渡期分阶段达标对于上市银行而言压力较小。同时，近期发改委继续加快投资项目审批，政策面小幅回暖，有利于经济的逐步企稳，改善银行经营环境。

　预计未来银行业绩将继续分化，从国外经验看，差异化的银行股估值将获得重估，投资者应坚定对差异化经营银行的信心，建议积极关注民生银行、兴业银行、华夏银行、宁波银行、平安银行、浦发银行等。

　广发证券：后续调整空间有限

　2012年上半年上市银行业绩增长良好，整体净利润同比增长18.14%。从业绩驱动因素看，生息资产规模扩大、息差提升及成本费用的合理控制，成为银行业绩增长的主要动力。考虑降息影响及中报情况，小幅下调上市银行2012年的盈利预测，预计上市银行2012年净利润同比增速为15.26%。

　从目前机构仓位看，银行股后续调整空间有限，年内业绩下调幅度不大，但在中报结束后缺乏推动因素，且由于基本面情况未见底，依然会随大盘出现下调，预期整体走势与大盘持平，维持行业“持有”评级。从反弹到防御，推荐关注股息收益率高于债券的国有大行，看好股份制银行中的民生银行、兴业银行，适度关注城商行。

　中金公司：两因素或助力反弹

　尽管近期月度数据并未确认经济企稳回升，压制了银行股股价的反弹，但是中报业绩支持了银行股价稳定。7月中旬以来，银行板块表现良好，相对收益明显。向前看，虽然银行的基本面往往滞后于经济波动，但银行股股价往往先于经济见底，因此应在市场过度悲观的氛围中增持银行股，重申三季度“转守为攻”的观点。银行板块短期反弹两大催化剂包括：资本监管政策逐步放松，缓解融资压力；经济周期企稳预期形成。长期投资者可持续关注派息回报率高的大银行。（龙跃 整理）