□周宝强

　上周，港股的整体表现相对较理想，恒生指数先抑后扬，跌至19000点附近后获得强力支撑。上周五恒指收盘大涨592.86点或3.09%，报19802点，成交932.4亿港元。从全周来看，恒指累计升319.59点或1.64%，成交较前两周有明显的放大。欧洲央行的议息会议以及美国非农就业数据给全球金融市场带来明显的刺激，加上内地管理层批准一万亿基建项目的消息更是给港股市场带来难得的提振效用，对投资者的信心也起到一定的提升作用。但是从目前港股市场交投的不稳定状态来看，短线炒作的成份相对较多，而后期港股能否再继续借力向上还需要继续观察。

　德国对于欧洲央行的购债计划还是持强烈的反对态度，但此次欧央行的态度却似乎有了明显的变化，而且在一定程度上改变了计划实施的方式，从之前市场预计的SMP计划改变为OMT（直接货币交易）计划，虽然说这并不符合市场的预期，但对于投资者而言，仍然可视其为甘霖，毕竟长时间的遭受欧债危机困扰的欧洲经济，似乎已经不能再继续经受更多的磨难了。新的购债计划对于欧债危机的解决似乎能起到一定的促进作用，而且也招来市场上不少的好评，不过，纵然购债计划好评如潮，但西班牙对申请援助态度却仍依然保持谨慎。毕竟，申请购债的严格要求还是有威慑力的。因此，这也造成市场的另一个困扰，就是部分受到危机侵扰的核心国家能否顺利的获得援助，一旦无法通过考验，欧债危机给市场造成的恐慌仍然无法消除。

　美联储上周公布了备受瞩目的非农就业报告，虽然8月失业率有所下滑，但非农就业人数增幅不及预期，显示美国劳工市场表现依旧疲软，令第三轮量化宽松(QE3)预期进一步升温。美国失业率虽然走低，但这可能是因找工作人数下降所致，而非农就业的疲软则更能直观地反映美国劳动力市场复苏步伐的迟缓。就业市场的稳固是一国经济增长的主要动力来源，而其优良状态的变化更是直接影响美联储的政策推行方向。原本因之前的多项经济数据表现理想而逐渐降低的QE3预期，这一次又被激发，重新给市场注入新的动力。

　港股投资者在密切关注欧美局势变化的同时，更加对内地政策面的变化十分留意。有报道称，内地管理层已向30项新的重大基础设施建设项目大开绿灯，旨在提振当前已经出现了明显颓势的国内经济，使其恢复较为快速的增长。发改委上周批准的所有基建项目，总造价将高达1万亿元人民币以上。高额的投资计划给市场带来的刺激效应十分的明显，也令投资者对内地经济前景的乐观信心有所恢复。有了内地经济复苏的预期作为支撑，港股投资者对市场的担心开始减弱，加上港股的连续下跌，市场的投资价值正在不断的显现，短期内对资金的吸引力大幅提升。从技术走势上看，恒指在万九关口获得支撑后的大幅反弹，伴随着成交量的大增，短期内或见获利回吐沽压，投资者还是仍需谨慎，不过从中期来看，各国央行的救市举措似乎已经开始逐步推行，待美联储的宽松政策能再落实，更加能给港股带来有效的支撑。