花旗表示，民生银行（1988.HK）上半年“商贷通”贷款增长放缓，主因需求下降和竞争激烈；截至8月底，“商贷通”贷款额为2650亿元人民币（下同），而7-8月增长仅为120亿元，远低于民行预期在9-12月每月至少增长100亿元的目标。

　虽然管理层有信心能维持其全年不良贷款率于上半年水平，但该行认为仍存在风险，加上其不良贷款记录主要来自东部地区，而东部地区的中小企业又占“商贷通”贷款比例的40%，坏账风险增加。

　该行相信民行仍面对中国金融企业信贷周期、风险及资金等不明朗因素，维持“沽售”评级。（民生银行H股昨日报收5.78港元）

　大摩：给予联想“增持”评级

　摩根士丹利认为，日前NEC悉数抛售其持有联想(0992.HK)2.7%的股份后，联想计划收购持有CCE品牌的巴西电子产品制造商Digiboard Electronica，对公司而言是一个好开始，因CCE为巴西消费类电子产品的领先制造商之一，有利于当地扩大市场份额，提高盈利能力。加上巴西是集团其中招致大多损失的新兴市场，该行料当地可为盈利贡献约3%-6%。

　集团拟斥资1.47亿美元作收购，而相对其目前手头净现金37亿美元，交易规模相当小；而交易以股票及少量现金支付，但该行预计交易后带来的盈利贡献，能抵消被摊薄的流通股本，维持评级“增持”。（联想集团昨日报收6.36港元）

　野村：降北控水务目标价至2.3港元

　野村认为，北控水务(0371.HK)管道项目增长强劲每日处理量达300万吨，而北控集团改善应收款项应能消除对“建设-移交”营运模式之疑虑，该行同时认为“十二五”能为集团非传统水业务带来契机，因此维持“买入”评级。

　野村亦表示，由于北控集团在执行管道项目方面较预期为慢，加上考虑到北控水务上半年表现，故调低集团2012-2014年每股盈利预测4-5%，目标价由2.5港元微调至2.3港元。（北控水务集团昨日报收1.55港元）

　德银：龙源风电使用率改善

　德银表示，龙源(0916.HK)8月风电使用率按年上升29%，并预料第四季度将持续改善；该行续指，鉴于集团现时估值为历史上低位，电网限电有望回复，加上项目能提供有质量产能，故重申评级“买入”，目标价由9港元降至8.3港元。

　另外，集团现时风力发电量较去年同期增加25%至133亿千瓦时，管理层同时重申2012年风电使用率为2000小时；而风电使用率在东北三省和内蒙古均有录得改善，分别增长71%和19%。（龙源电力昨日报收5.07港元）