□本报记者 江沂

　由于经济衰退，A股自五月以来表现疲弱。长城久恒基金经理王文祥认为，市场接下来下跌空间有限，但个股间的分化可能会更加明显，大盘的借鉴意义减弱。在经济增速进一步放缓后，上市公司业绩下滑的趋势难以改变，部分上市公司甚至可能出现大额亏损，投资者对这类股票的估值预期也会随之降低，因此这些个股很可能再次迎来一波下跌。

　就政策面来说，王文祥认为，短期内颁布实质性刺激政策的可能性不大，但也并不意味着整个市场就没有投资机会，目前股价已反映预期出现超跌的个股、市场化程度高及政府干预相对较少等对经济下滑抵御能力较强的板块，都是未来值得关注的领域。具体来说这些板块和个股主要集中在产业链的中下游，包括医保概念所覆盖的基础药物、食品饮料中具有品牌效应的企业以及服装、旅游、家电等品牌升级的后端产业。

　今年以来，王文祥管理的长城久恒和长城双动力表现出色。截至8月31日，长城久恒今年以来净值增长率为6.55%，在30只同类型基金中排名第二；而长城双动力今年以来净值增长率为3.7%，在同类型274只基金中排名第三十五。