华夏回报

　华夏回报混合型开放式证券投资基金（以下简称“华夏回报”）为混合型基金中的灵活配置型。该基金力求正确判断市场走势，合理配置股票和债券等投资工具的比例，尽量避免基金资产损失，追求每年较高的绝对回报。

　华夏回报中长期业绩表现出色，偏低仓位操作风格，谨慎稳健把握市场发展脉络，优秀的择时能力是华夏回报混合型基金中长期业绩较佳的重要原因。管理人自设立以来稳步发展、基金经理投研管理经验丰富。该基金为积极配置混合型基金，适合具有一定风险承受能力，期望获得高收益的投资者持有。

　业绩长期稳定居前：截至2012年8月30日，该基金最近一年基金净值下跌7.61%，排名同期可比184只混合型基金中第30位；最近二年基金净值下跌4.73%，排名位于同期可比162只混合型基金中第14位。该基金自设立以来已经取得420.23%的净值增长率。

　偏低仓位操作风格，把握市场发展脉络：稳健的操作风格以及优秀的择时能力是华夏回报混合型基金中长期业绩较佳的重要原因。华夏回报自设立以来一直保持偏低仓位的操作风格，在2007年的牛市中也仅有65.71%的平均仓位水平，而在2008年熊市中平均仓位仅为36.91%，今年以来，市场整体由震荡向上转向低迷调整行情，华夏回报继续维持低仓位水平，2012年二季度仓位水平为45.75%。

　管理人实力较强，基金经理投研经验丰富：华夏基金成立于1998年4月，公司自设立以来稳步发展，旗下产品线完善。截至2012年二季度末，公司资产规模为1997.43亿元（不含联接基金），在可比68家基金公司中排名第1位。现任基金经理胡建平、张剑，均具有丰富的投研经验。其中胡建平先生，具有9年证券从业经历，曾在鹏华基金管理公司担任基金经理和研究员；张剑2007年9月加入华夏基金管理有限公司。

　投资要点

　◆产品特征