□本报记者 黄继汇　

　惠理集团（0806.hk）于近期公布了其截至6月30日的上半年业绩。由于上半年公司管理的可收取表现费的基金大多未超越其指标，导致其表现费收入大幅下滑。集团上半年营业收入为2.67亿港元，较去年同期下跌30.8%；其盈利为8820万港元，较去年同期下跌55.6%。

　惠理是亚洲最大的资产管理公司之一，截至2012年6月30日，其管理资产约为72亿美元。自1993年建立资产管理业务开始，惠理一直坚持采取价值投资策略，专注于大中华区的发展潜力。公司于2007年11月上市，成为香港第一家上市的资产管理公司。

　市场波动加剧

　惠理行政总裁谢伟明指出，“今年上半年，环球股票市场持续波动，对投资者情绪构成负面影响。经营环境严峻，公司的业务持续稳健并取得盈利。”

　报告显示，今年上半年，惠理获得7100万美元的认购净额。受市场情绪疲弱影响，认购总额与去年同期相比下跌至9.54亿美元。期内集团的赎回净额也有所减少。

　惠理集团目前保持稳健的财务状况，其资产负债表及现金流保持强劲，期末现金结余净额为9.963亿港元。来自经营活动的现金流入净额为3810万港元，集团无任何借贷。

　提升研究实力

　近年，惠理将投资管理团队大幅增至40人，并且在内地聘用当地专才以提升研究实力。集团的团队每年访问公司多达2500次（不包括电话访问），以寻找价值投资机会。虽然短期市况对价值投资未必有利，但惠理管理层坚信，长线来看，价值投资将再度发挥作用。

　谢伟明介绍说，“惠理基金的长期表现是我们的核心优势，通过全面的实地公司调研，致力为客户提供长线及超卓的投资回报。今后在将惠理发展成为亚太地区世界级独立基金机构的同时，还将继续专注为投资者提供理想的长线投资表现、扩大分销渠道，扩展全球投资者领域，以及捕捉中国内地的业务机会。” 　

　惠理集团的旗舰价值基金就是价值投资长线回报潜力的好例子，该基金自1993年成立，至今年6月底取得的年化回报为16.2%。

　看好内地业务潜力

　惠理还表示，公司已成功于香港零售分销市场占有稳固席位。上半年，所有主要一线零售银行已成为惠理的分销商。为了不断深化及扩宽资金流入的来源，集团与所有主要私人银行亦已成为合作伙伴，同时还将重点扩展与主要保险及银行保险公司的关系。这些渠道将为公司带来稳定的资金流入，为管理资产带来莫大贡献。

　就机构投资业务方面，集团继续于美国及欧洲等主要市场扩展及深化与机构投资者的关系。鉴于投资者对亚洲及固定入息产品的需求日益增加，集团相继推出了一只符合可转让证券集体投资计划(UCITS)规例的基金，及一只着重于大中华区的高收益投资的基金。至于ETF产品方面，集团也推出了三只全新的价值型ETF，包括价值台湾ETF、价值韩国ETF及价值日本ETF。

　今年3月，惠理于上海收购了金元惠理基金管理有限公司49%的股权，这成为惠理发展的重要里程。近期，集团对内地业务发展的规划扩展至前海经济特区。前海为引领人民币国际化，将被打造成国际金融中心的试点地区。惠理将于未来几年，利用前海所实施的有利政策实现当地的业务潜力。