□上海证券基金评价研究中心 刘亦千

　南方中国中小盘股票指数证券投资基金（QDII，LOF，简称“南方中国中小盘”）设立于2011年9月26日，同年11月1日在深圳证券交易所上市。南方中国中小盘重点投资在香港上市的中资或中国概念中小盘股票，基金密切跟踪MSCI中国自由投资中小盘股票指数（简称中国中小盘指数），采用被动式指数化投资将不低于基金资产净值85%以上资产投资于该指数的成份股和备选成份股。

　中国中小盘指数是摩根士丹利所编制的国际资本系列指数之一。该指数将香港上市的中资和中国概念的H股、红筹股和民企股按照市值从大到小排序，选取市值排名在70%到99%之间的股票作为成份股。中国中小盘指数成份股均为在香港上市的中国内地公司。中国中小盘指数综合反映在香港上市的中国境内中小企业整体状况，这与综合反映在国内上市的中小企业整体情况的中证500较为相似。但比较而言，中国中小盘指数估值水平远低于中证500，密切跟踪中国中小盘指数的南方中国中小盘具备“低估值的高成长特征”。

　从结构来看，南方中国中小盘投资范围完全覆盖GICS分类的10个经济部门，标的指数前三大行业分别为非日常消费品、金融、工业，其中权重最大的行业占比不超过20%，整体行业结构较为均衡，充分体现宽基指数基金“不偏不倚”的特征。

　作为中小盘风格基金，南方中国中小盘体现出高风险高收益特征。截至2012年8月30日（以下同），基金自设立以来的10个月净值累计下跌9.90%。近期基金净值止跌反弹，最近1个月净值上涨1.94%。基金二级市场表现波动较大，最近1个月价格大幅上涨8.84%，成为市场中表现最为突出的基金品种，但投资者需重视其二级市场的流动性风险。