A股市场继续震荡下跌，是否探底再次引发讨论，华泰柏瑞积极成长基金经理方伦煜表示，阶段性底部或将形成，投资机会有望来临。近期投资操作将根据两点来进行，一是密切跟踪政策变化，寻找相关的投资机会；二是自下而上，争取把握行业或公司层面经营改善带来的机会。

　方伦煜分析指出，目前市场出现的对实体经济去产能的担心反映出市场已经相当谨慎。但仔细想想，情况可能并没那么糟。例如，出口部门的去产能可能从2008年就已经开始了，与4万亿相关的去产能也开始了一段时间。从政策方面来看，他进一步分析认为，随着严峻经济数据的出台，今年以来迟迟没有出台的转向政策可能会出炉，决策层会将稳增长放到更加重要的位置。从A股市场情况来看，随着市场对风险的充分反应，股票的投资机会也日益临近。目前中报业绩利空消化接近尾声，可能形成阶段性底部。但在行业及个股选择方面会比较纠结，一方面周期股将面临经济下行的压力，但估值下行已经有相当幅度；另一方面，食品饮料和医药虽然有防守属性，可惜已经被市场充分挖掘，今年超额收益巨大。（黄淑慧）