□本报实习记者 王朱莹

　昨日券商板块意外重挫，领跌大盘。分析人士认为，中报业绩预期不佳恐是引爆资金恐慌性外流的主要诱因。同时，券商股8月份面临解禁洪峰，且前期积累较大涨幅，存在补跌压力。此外，部分负面传闻也加剧了券商股的短期调整压力。

　券商板块承压

　昨日券商板块引爆恐慌性下挫行情，申万证券行业指数重挫320.44个点，以7.55%的跌幅居A股跌幅之首，且创下年内最大单日跌幅。成交量上也显示了资金大肆涌出的慌乱之情。截至收盘，券商板块成交额高达79亿元，是前一交易日的2.81倍。

　个股方面，除了停牌的山西证券“幸免于难”之外，其余券商股均以绿盘收报，平均跌幅高达7.24%，而昨日沪综指的跌幅也仅止于1.51%。其中，西南证券、光大证券、中信证券跌幅均在9%以上，部分个股盘中甚至一度跌停。

　分析人士认为，中报业绩预期不佳、解禁潮来袭、技术性补跌等三方面的压力或许是拖累券商板块的“不可承受之重”。

　从中报业绩看，券商“中考”答卷恐不圆满。截至目前，仅有西部证券、东吴证券、长江证券、东北证券和光大证券等5家券商披露了中报，除东北证券净利润同比增长38.54%外，其余4家同比均出现下滑，西部证券同比下滑程度最高，达54.88%。二季度，股市跌跌不休，交易量也持续低迷，券商的经纪业务收入因而出现一定程度的下滑，西部证券等公司的中报“成绩”或只是整个行业的一个缩影。

　从解禁潮看，第三季度尤其是8月份，为券商板块限售股解禁高峰，华泰证券、西部证券、国海证券、方正证券、光大证券和广发证券等6只券商股解禁市值超过500亿元。此外，光大证券和太平洋本月公布了定向增发预案，预计募资额度分别为70.44亿元和38.57亿元，其中太平洋于近期将增发价格大幅下调了46%。业内人士认为，券商下调增发价是对券商业和股市不景气的一种应对策略。

　从技术层面看，受益于市场对金融创新的良好预期，券商板块在上半年积累了较大的涨幅，但金融创新的影响却并未在中报业绩上显现出来，市场预期在落空后便转化为券商股补跌动力。

　谨慎观望 等待企稳

　除了上述因素外，关于个别股票的传闻也在一定程度上助涨了投资者的负面情绪。此外，从宏观层面看，券商板块是A股市场的晴雨表，资金逃离券商股或是部分投资者悲观预期的一种释放。

　日信证券财富管理中心资深投资顾问王怀亮认为：“上周大盘出现五连阳主要在于市场对于7月份经济数据见底的预期支撑，但7月数据实际上较为平淡甚至偏悲观，这使得支撑反弹的根基动摇了，而市场预期的新的稳增长政策始终未见落地，市场预期遭遇‘双杀’，券商股在资本市场上具有很强的先导性，遭遇下挫在所难免。”

　“我觉得有刻意打压的嫌疑！”宏源证券投资顾问邢振宁则认为，“因为早盘最先下跌的是地产股，从地产业的从严处理来看，已经无法制造恐慌了，所以资金转而打压人气股——券商股，从而打压股指以便吸货。此外，券商股上半年累计涨幅较高，等能够为券商带来盈利增长预期的政策明朗后，券商股的持仓比例还会调高。”

　短期来看，消息面的因素尤其关于权重券商股的传言是澄清还是证实，或将成为影响券商板块短线走势的关键因素。操作上，日信证券财富管理中心资深投资顾问王怀亮说：“短期券商板块跌幅较大，资金流出明显，受恐慌情绪驱动，短期内恐难实现逆转，可在板块企稳后再行关注。”