业内人士认为，三季度商品将完成震荡探底过程，四季度则将步入震荡“做”底的阶段，届时投资者可逢低买入，迎接新一轮上涨行情的来临。

　“滞胀来了吗？没有！”在7月28日由中粮期货等机构举办的年中策略报告会上，CCTV证券资讯频道首席评论员钮文新表示，虽然生产过剩、物价上涨，中小企业破产等种种迹象表明中国经济即将进入“滞胀”时代，但除非“QE3”推出以及中国以紧缩政策压制需求，否则滞胀就不会真正来临——前者将引爆美元泡沫，经济在“美元毒品”的刺激下再次反复，而后又趋向于衰退；后者则因为QE3导致全球商品价格进一步上涨，从而可能招致中国货币紧缩。

　虽然认为QE3有可能在今年四季度或明年初推出，但中粮期货首席投资顾问王在荣对于宏观经济的看法相对乐观。他说，目前全球经济处于复苏的合理回调阶段，虽然欧美目前还看不到利好因素出现，短期内商品市场也处于震荡下跌的阶段，但三季度行情将完成低位震荡探底，在商品期货投资上应采用反弹策略，而四季度行情将步入震荡“做”底的阶段，这时候，投资者可逢低买入，准备迎接新一轮上涨行情的来临。（胡东林）