基金管理人：国海富兰克林基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期： 二〇一二年七月二十日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年４月１日起至６月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１． 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

２． 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００８年７月３日至２０１２年６月３０日）

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注：１、本基金的基金合同生效日为２００８年７月３日。本基金在６个月建仓期结束时，各项投资比例符合基金合同约定。

２、截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同的约定。基金合同中关于基金投资比例的约定如下：

股票资产占基金资产的６０％－９５％，债券、现金类资产以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的５％－４０％，其中，基金保留的现金以及投资于到期日在一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的５％。

由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致投资组合不符合上述约定比例的，基金管理人应在１０个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的除外。

３、本基金本报告期遵守法律、法规和基金合同的比例限制进行证券投资。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：表中“证券从业年限”的计算标准为该名员工从事过的所有诸如基金、证券、投资等相关金融领域的工作年限的总和。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律、法规和《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金基金合同》的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法律、法规的规定及基金合同的约定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，公司在研究报告发布公平性、投资决策独立性、交易公平分配、信息隔离等方面均能严格执行《公平交易管理制度》，严格按照制度要求对异常交易进行控制和审批。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

公司严格按照《异常交易监控与报告制度》和《同日反向交易管理办法》对异常交易进行监控。报告期内公司不存在投资组合之间发生的同日反向交易，其成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

二季度形势可以概括为经济下行、外围动荡和政策调整三个关键词。股票市场先涨后跌，最终沪深３００指数基本收平，涨幅仅０．２７％。经过一季度对政策预期的炒作之后，市场风格开始转向保守，行业表现出现较大分化。医药、公用事业、食品饮料等防御类行业表现胜出。随着政策调整主线逐渐明朗，受益于政策调整的地产、券商、保险等行业表现较好，而受到政策压制的银行则出现下跌。此外，受到经济数据不佳的影响，前期涨幅较好的周期类行业，如煤炭，也出现调整。

本基金在地产、建筑装饰、医药和食品饮料等行业一直布局较多，受益程度较为明显。二季度操作上，基于对经济前景不明朗的判断，我们调低了组合的仓位。这也给我们未来的组合调整预留了充分的空间。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

２０１２年二季度，基金净值上涨９．５９％，业绩基准上涨０．４６％，基金净值大幅领先于业绩基准９．１３％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

现阶段经济下行的趋势明确，市场对此已预期充分。而政策层面的积极信号越来越明显，降息、降准和房地产调控政策松动陆续出台。我们认为随着后续稳增长政策的陆续加码，其效果有望在未来２－３个月内反映到实体经济中。我们对三季度市场走势并不悲观。我们将继续贯彻价值投资理念，从行业、公司和估值三个方面优选个股，争取为投资者带来更好的回报。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金本期投资的前十名证券中，无报告期内发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他各项资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、中国证监会批准富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金设立的文件

２、《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金基金合同》

３、《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金招募说明书》

４、《富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金托管协议》

５、中国证监会要求的其他文件

７．２ 存放地点

基金管理人和基金托管人的住所并登载于基金管理人网站：ｗｗｗ．ｆｔｓｆｕｎｄ．ｃｏｍ。

７．３ 查阅方式

１、投资者在基金开放日内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，并可按工本费购买复印件。

２、登陆基金管理人网站ｗｗｗ．ｆｔｓｆｕｎｄ．ｃｏｍ查阅。

国海富兰克林基金管理有限公司

二〇一二年七月二十日

基金简称	国富深化价值股票
基金主代码	４５０００４
交易代码	４５０００４
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００８年７月３日
报告期末基金份额总额	１，１０１，２６１，２８４．１７份
投资目标	本基金以富兰克林邓普顿投资集团环球资产管理平台为依托，针对证券市场发展中出现的结构性特征，投资于具有估值优势和成长潜力的上市公司的股票以及各种投资级债券，争取达到基金财产长期稳定增值的目的。
投资策略	权证的投资策略： 对权证的投资建立在对标的证券和组合收益进行分析的基础之上，主要用于锁定收益和控制风险。
业绩比较基准	８５％×沪深３００指数＋ １５％×中债国债总指数（全价）
风险收益特征	本基金为价值型股票证券投资基金，具有较高风险和较高收益的特征，其预期的收益和风险都高于混合型基金、债券基金和货币市场基金。
基金管理人	国海富兰克林基金管理有限公司
基金托管人	中国农业银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１２年４月１日－２０１２年６月３０日）
１．本期已实现收益	８，８６１，９７５．３８
２．本期利润	１２６，８６９，４３８．２５
３．加权平均基金份额本期利润	０．１１３９
４．期末基金资产净值	１，４３４，６５３，０８０．９７
５．期末基金份额净值	１．３０２７

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	９．５９％	０．９９％	０．４６％	０．９４％	９．１３％	０．０５％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
张晓东	本基金基金经理以及富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金的基金经理	２００８－７－３	－	１９年	张晓东先生，美国多米尼克学院亚太政治及经济分析硕士和上海交通大学应用数学学士，１９年的投资经历。他曾就职位于美国旧金山的纽堡（Ｎｅｗｐｏｒｔ）太平洋投资管理公司，创立并管理纽堡大中华基金（股票），后担任香港阳光国际管理公司董事。在香港的中信资本资产管理部担任董事期间创立并管理中信资本大中华基金，该基金为中信集团在海外发行的第一只股票型对冲基金。２００４年１０月，加入国海富兰克林基金管理有限公司，现任本基金和富兰克林国海弹性市值股票型证券投资基金的基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１，１１６，６１４，４７３．３４	７７．０８
	其中：股票	１，１１６，６１４，４７３．３４	７７．０８
２	固定收益投资	７３３，２５１．１３	０．０５
	其中：债券	７３３，２５１．１３	０．０５
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２８６，１２８，０２５．４３	１９．７５
６	其他各项资产	４５，２６１，６９２．７８	３．１２
７	合计	１，４４８，７３７，４４２．６８	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	３６，５１１，２２７．３０		２．５４
Ｂ	采掘业	－		－
Ｃ	制造业	４８０，６１７，９９９．２４		３３．５０
Ｃ０	食品、饮料	５２，４６８，７７３．８１		３．６６
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－		－
Ｃ２	木材、家具	－		－
Ｃ３	造纸、印刷	－		－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	４３，３８９，４２３．１５		３．０２
Ｃ５	电子	－		－
Ｃ６	金属、非金属	２０，１４２，４６６．２０		１．４０
Ｃ７	机械、设备、仪表	１４６，７６９，９７１．２５		１０．２３
Ｃ８	医药、生物制品	２１７，８４７，３６４．８３		１５．１８
Ｃ９９	其他制造业	－		－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－		－
Ｅ	建筑业	１０６，４９８，２２４．０９		７．４２
Ｆ	交通运输、仓储业	－		－
Ｇ	信息技术业	１３４，２８６，１５６．８２		９．３６
Ｈ	批发和零售贸易	２０５，５２９，４９３．７６		１４．３３
Ｉ	金融、保险业	７，０７４，７８９．００		０．４９
Ｊ	房地产业	８５，４４６，１３７．４３		５．９６
Ｋ	社会服务业	６０，６５０，４４５．７０		４．２３
Ｌ	传播与文化产业	－		－
Ｍ	综合类	－		－
	合计	１，１１６，６１４，４７３．３４		７７．８３

序号		股票代码		股票名称		数量（股）		公允价值（元）		占基金资产净值比例（％）
１	０００９６３		华东医药		３，６８２，３６５		１１１，２０７，４２３．００		７．７５
２	００２４２２		科伦药业		１，８０６，４５５		８４，２８９，１９０．３０		５．８８
３	００００６３		中兴通讯		５，６２２，１９７		７８，４８５，８７０．１２		５．４７
４	６００２７６		恒瑞医药		２，７１３，８０３		７７，９１３，２８４．１３		５．４３
５	００２３７５		亚厦股份		２，６７０，６６１		６５，９３８，６２０．０９		４．６０
６	３０００７０		碧水源		２，０２８，４４３		６０，６５０，４４５．７０		４．２３
７	３０００９０		盛运股份		４，３０６，８００		５８，５２９，４１２．００		４．０８
８	６００５９４		益佰制药		２，８１０，３４８		５５，６４４，８９０．４０		３．８８
９	６００６９４		大商股份		１，５３６，０９５		５１，３８２，３７７．７５		３．５８
１０	０００６５１		格力电器		２，０８６，９１０		４３，５１２，０７３．５０		３．０３

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	－	－
２	央行票据	－	－
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	７３３，２５１．１３	０．０５
８	其他	－	－
９	合计	７３３，２５１．１３	０．０５

序号	债券代码		债券名称		数量（张）		公允价值（元）		占基金资产净值比例（％）
１		１２５８８７		中鼎转债		６，６０２		７３３，２５１．１３		０．０５
２		－		－		－		－		－
３		－		－		－		－		－
４		－		－		－		－		－
５		－		－		－		－		－

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	５１５，７９０．６９
２	应收证券清算款	４４，５７７，１４８．６６
３	应收股利	６３，２９０．４８
４	应收利息	４７，５８９．０６
５	应收申购款	５７，８７３．８９
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	４５，２６１，６９２．７８

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１２５８８７	中鼎转债	７３３，２５１．１３	０．０５

本报告期期初基金份额总额	１，１９８，６０６，００４．６４
本报告期基金总申购份额	６５，１１９，３９５．６８
减：本报告期基金总赎回份额	１６２，４６４，１１６．１５
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	１，１０１，２６１，２８４．１７