■ 大行看港股

　摩根大通：北控水务注资有望落实

　摩根大通指出，早前对北控水务集团（0371.HK）持谨慎态度，是由于其未能执行母公司注资，但由于现时双方已商定配股价格，交易应可顺利完成，有助消除短期现金流风险，降低净负债。鉴于其最近取得新项目，该行指北控水务今年可达产力增长目标，评级由“中性”上调至“增持”，目标价1.9港元。（北控水务昨日收报1.57港元）

　美银美林：下调361度目标价至2.03港元

　美银美林指出，361度（1361.HK）第2季度营运合乎市场预期，同店销售增长5.1%，较首季6.9%有所放缓，存货对销售比率稳定于4.3倍。不过，由于零售市场普遍打大折扣，预计361度会提供额外支持予其分销商，可能影响公司在未来6-9个月的销售额及营利能力。该行分别下调361度2012-2013年预测3%、6%，目标价由2.22港元降至2.03港元，相当于2013年预测市盈率为4倍，给予公司“中性”评级。（361度昨日收报1.83港元）

　德银：下调亨得利目标价至3港元

　德银预期亨得利（3389.HK）上半年销售按年增长10%，但由于营运去杠杆化及同店销售仅中单数增长，EBIT料跌2%，主要受高档手表市场放缓拖累，尤其本港市场。但预期下半年宏观环境稳定及低基数效应下，公司将因此受惠。2012-2014年盈利预测减3%-15%，目标价由4.5港元削至3港元，维持公司“买入”评级。（亨得利昨日收报2.11港元）

　瑞信：下调利福国际目标价至20港元

　瑞信预期利福国际（1212.HK）上半年核心纯利按年增10.2%至8.82亿港元，收入按年升10.8%；同时，预测铜锣湾崇光百货销售总额将按年增11%，亦有13%收入增长。该行认为，集团另一亮点为旗下公司Beiren，估计可带来收益按年增46%至1.45亿港元。不过，由于整体零售增幅远逊预期，瑞信调低利福2012-2014年每股盈测8%-16%，目标价由23.8港元降至20港元，反映其资产净值折扣30%至28.6港元，但预计集团有17%潜在上升空间，维持公司“跑赢大市”评级。（利福国际昨日收报17.16港元）