基金管理人：银河基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：２０１２年７月１９日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年７月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。　

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。　

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年４月１日起至６月３０日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：本基金的业绩比较基准为：上证Ａ股指数×４０％＋中信全债指数×５５％＋金融同业存款利率×５％，每日进行再平衡过程。

３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：２００４年３月３０日本基金成立，根据《银河银泰理财分红证券投资基金基金合同》规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。截止本报告期末，本基金各项资产配置比例符合合同约定。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、上表中任职、离任日期均为我公司做出决定之日；

２、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。

随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。

针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、３日内、５日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。

针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的５％的情况（完全复制的指数基金除外）。

对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

上证指数在２季度出现先扬后抑，市场保持区间震荡的走势。２季度上证指数下跌１．６５％，上证指数波动区间在２１８８－２４５３点，深成指上涨０．９６％，中小板和创业板指数分别上涨２．３８％和上涨７．７９７％。

市场出现如此积弱走势根源在于当前经济运行处于经济增速和通胀水平共同下行阶段，海外需求放缓和经济转型的政策导向都使得本轮经济调整需要时间。我们整体仓位上保持在同类型基金的平均水平，以防御配置和精选个股的策略应对市场调整。

行业方面，防御类板块和受益于政策红利的板块表现较强；食品饮料、医药生物、公用事业等传统防御类行业在弱市表现较强，周期性行业跌幅较大。银泰延续年初以来偏向于食品饮料和医药生物的配置结构。

我们判断，下半年流动性仍有望被动改善。外汇占款、贸易盈余的反弹带来新增资金，四季度央票到期逐渐到期也将提供新增资金，货币政策有望继续维持宽松状态，资金价格将继续低位运行。股票市场目前处于供需平衡状态，但是面临ＩＰＯ解禁的流动性冲击。此外，下半年盈利有望见底，虽然从发电量和规模以上工业企业盈利增速我们还无法断定盈利一定于二季度见底，但是随着微调政策的落实，我们认为下半年盈利一定会见底。通胀回落会对估值产生有力的支撑，但是风险溢价已经接近历史低位，风险溢价回落对估值提升空间有限。

除了民生和转型这两个最大的主题，我们也关注政府的逆周期政策，预期下半年市场在趋势上有望围绕政府的“稳增长”出现阶段性机会。从短期市场趋势来看，三季度市场大概率呈震荡格局，蕴藏较多结构性机会。

投资策略方面，我们２０１２年２季度末的股票仓位为７５％，较季度初有所上升。在行业配置上仍偏向于原有的食品、医药等传统消费股，增持了保险、园林装饰等。个股方面则依然维持具有长期成长潜力个股的投资比重。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

２０１２年２季度银泰基金业绩比较基准收益率为４．８８％，银泰基金净值收益率为０．４８％，业绩高于基准。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期末未持有资产支持证券

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期末未持有权证

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１

报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

５．８．２

报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

注：本基金本报告期末未无处于转股期的可转换债券

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１．中国证监会批准设立银河银泰理财分红证券投资基金的文件

２．《银河银泰理财分红证券投资基金基金合同》

３．《银河银泰理财分红证券投资基金托管协议》

４．中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件

５．银河银泰理财分红证券投资基金财务报表及报表附注

６．报告期内在指定报刊上披露的各项公告

７．２ 存放地点

上海市浦东新区世纪大道１５６８号中建大厦１５楼

７．３ 查阅方式

投资者可在本基金管理人营业时间内免费查阅，也可通过本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇａｌａｘｙａｓｓｅｔ．ｃｏｍ）查阅；在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司，咨询电话：（０２１） ３８５６８８８８／４００－８２０－０８６０

银河基金管理有限公司

２０１２年７月１９日

基金简称	银河银泰混合
交易代码	１５０１０３
前端交易代码	－
后端交易代码	－
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００４年３月３０日
报告期末基金份额总额	２，７９４，３０２，２６９．８０份
投资目标	追求资产的安全性和流动性，为投资者创造长期稳定的投资回报。
投资策略	３、债券投资策略 根据对宏观经济运行状况、金融市场环境及利率走势的综合判断，在控制利率风险、信用风险以及流动性风险等基础上，通过类属配置、久期调整、收益率曲线策略等构建债券投资组合，为投资者获得长期稳定的回报。
业绩比较基准	上证Ａ股指数×４０％＋中信全债指数×５５％＋金融同业存款利率×５％。
风险收益特征	本基金属于风险较低的投资品种，风险－收益水平介于债券基金与股票基金之间
基金管理人	银河基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１２年４月１日 － ２０１２年６月３０日 ）
１．本期已实现收益	３６，９２６，４９８．２０
２．本期利润	１２９，３６９，４２９．２７
３．加权平均基金份额本期利润	０．０４５７
４．期末基金资产净值	２，７２５，２２６，６９２．５９
５．期末基金份额净值	０．９７５３

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	４．８８％	０．８７％	０．４８％	０．３８％	４．４０％	０．４９％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
张杨	银河银泰理财分红证券投资基金的基金经理	２０１１年１０月１０日	－	８	硕士研究生学历，ＣＦＡ三级证书，曾先后就职于上海证券股份有限公司、东方证券股份有限公司，从事宏观经济及股票策略研究工作。２００８年９月加入银河基金管理有限公司，历任研究员、银河银泰理财分红证券投资基金基金经理助理等职务。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	２，０４４，９０７，４１０．１１	７０．７７
	其中：股票	２，０４４，９０７，４１０．１１	７０．７７
２	固定收益投资	８０８，７６５，５４６．８０	２７．９９
	其中：债券	８０８，７６５，５４６．８０	２７．９９
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	２０，４２２，４１３．４０	０．７１
６	其他资产	１５，３９１，１２２．３１	０．５３
７	合计	２，８８９，４８６，４９２．６２	１００．００

序号	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	１８，１９５，７８７．６６	０．６７
Ｂ	采掘业	４７，７８９，３９５．２８	１．７５
Ｃ	制造业	１，３０７，５５４，２６３．７４	４７．９８
Ｃ０	食品、饮料	６２４，１４２，９４３．４８	２２．９０
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	１１，５６９，２２４．５６	０．４２
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１６６，４５３，７９７．５２	６．１１
Ｃ５	电子	１６，８１０，０００．００	０．６２
Ｃ６	金属、非金属	－	－
Ｃ７	机械、设备、仪表	２２９，７４８，９３２．５５	８．４３
Ｃ８	医药、生物制品	２５８，８２９，３６５．６３	９．５０
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	７，８７２，４８１．７４	０．２９
Ｅ	建筑业	１１１，９６８，７０８．１７	４．１１
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	１５２，４６２，８７３．５２	５．５９
Ｈ	批发和零售贸易	７１，３３１，７６１．１３	２．６２
Ｉ	金融、保险业	１４１，０９５，８７３．９１	５．１８
Ｊ	房地产业	７，９７３，０２４．４０	０．２９
Ｋ	社会服务业	９９，８６５，９３４．８２	３．６６
Ｌ	传播与文化产业	７１，５０７，９１５．９４	２．６２
Ｍ	综合类	７，２８９，３８９．８０	０．２７
	合计	２，０４４，９０７，４１０．１１	７５．０４

序号		股票代码		股票名称		数量（股）		公允价值（元）		占基金资产净值比例（％）
１	０００５９６		古井贡酒		５，３６９，６２６		２５３，６６１，１３２．２４		９．３１
２	０００５６８		泸州老窖		５，０００，０００		２１１，５５０，０００．００		７．７６
３	０００４２３		东阿阿胶		４，２３１，９１６		１６９，３１８，９５９．１６		６．２１
４	６００３１５		上海家化		４，２６６，９５２		１６６，４５３，７９７．５２		６．１１
５	６０１７１７		郑煤机		１０，７３５，０３８		１２４，５２６，４４０．８０		４．５７
６	６０１３１８		中国平安		２，４３９，８７６		１１１，５９９，９２８．２４		４．１０
７	３０００７９		数码视讯		５，９４７，２１８		９８，８４２，７６３．１６		３．６３
８	６００５１９		贵州茅台		３７０，０００		８８，４８５，５００．００		３．２５
９	６００５８７		新华医疗		２，８２３，１６０		７０，５２２，５３６．８０		２．５９
１０	６００４３６		片仔癀		７９０，９５１		６９，５１６，６８３．３９		２．５５

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	２３９，４０５，３８８．４０	８．７８
２	央行票据	３４１，１８０，０００．００	１２．５２
３	金融债券	１２１，５２０，０００．００	４．４６
	其中：政策性金融债	１２１，５２０，０００．００	４．４６
４	企业债券	８６，３７４，１５８．４０	３．１７
５	企业短期融资券	２０，２８６，０００．００	０．７４
６	中期票据	－	－
７	可转债	－	－
８	其他	－	－
９	合计	８０８，７６５，５４６．８０	２９．６８

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	０１０３０８	０３国债⑻	８０４，６００	８１，３２０，９２２．００	２．９８
２	１１０１０３２	１１央票３２	６００，０００	６１，１４０，０００．００	２．２４
３	０１９１１３	１１国债１３	５００，０００	５１，４９５，０００．００	１．８９
４	０１９１２０	１１国债２０	５００，０００	５０，２５０，０００．００	１．８４
５	１００１０３７	１０央票３７	５００，０００	５０，０２５，０００．００	１．８４

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	２，０００，０００．００
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	２５４，０８４．４０
４	应收利息	１２，９１２，５３７．９１
５	应收申购款	２２４，５００．００
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１５，３９１，１２２．３１

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）	流通受限情况说明
１	６００４３６	片仔癀	６９，５１６，６８３．３９	２．５５	重大事项

本报告期期初基金份额总额	２，８６１，３５２，８９４．８８
本报告期基金总申购份额	１０，３２７，５９２．７３
减：本报告期基金总赎回份额	７７，３７８，２１７．８１
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	２，７９４，３０２，２６９．８０