同样是底部区域的类“M”头,走出的却可能是截然不同的结局。2008年底,大盘自1664点开始构筑了一个非标准的M头形态,其后M变W,市场演绎了翻番的小牛市行情。如今,沪综指在2012年的上半场又构筑了一个颇为标准的M头形态;不过,此次M变W的概率却不大。应该说,在经历M头“最后一笔”的杀跌之后,市场确实存在反弹的需求,且反弹时点很可能是三季度;但综合当前的宏观基本面及政策面来看,反转行情还言之尚早,底部震荡仍将是下半年股市最可能的运行基调。