一周看点

　国际金融环境动荡的背景下，近来中国股市成了上蹿下跳的“猴市”，投资者的心也随着市值变幻而七上八下。震荡市中如何保持平常心？在草根博主看来，“猴市”变幻难测，投资者需眼明手快，做好波段了结。

　市场箱体震荡造就“猴市”

　波段性“猴市”来临 “猴市”是我国股票市场独特的形态，也就是说从大盘来看没有一个明确的上涨或下跌方向，市场分化比较严重，展开的波段也较多，反复的大幅震荡，猴子总是蹦蹦跳跳的，所以用“猴市”来比喻股市的大幅震荡。

　“猴市”的形成情况比较复杂，当各种对证券市场影响重大的消息或政策密集出台时，会导致股指猴性大发。在“猴市”中，总是憧憬着大牛市的投资者，往往屡次被套在阶段性顶部；而念念不忘熊市的投资者，常常会错失一次次波段行情机会。（股海踏浪 详见http://blog.sina.com.cn/s/blog_967f45d601014cwh.html）

　未来两月或迎箱体震荡期 A股本轮调整，欧美股市连续杀跌拖累是最直接的罪魁祸首。欧美股市日前大幅反弹，给处于技术面压力重重的A股带来一丝反弹的曙光。股指连续缩量震荡，说明市场抛压明显减弱，但同样说明多头反弹力度也非常弱。随着五日线下移压制，大家要注意打破是否借助欧美股市隔夜大幅反弹契机，重新返回今年上升趋势线上方。如果能成功，那么就六月维持大箱体振荡整理格局又向前迈进一步，反之则还将向下挖坑。考虑到美股已经在2009年以来的上升趋势线位置短暂止跌，法国股市也在去年大箱体整理位置有构筑大双底意图，因此只要欧洲危机不出现突发性重大变数，欧美股市开始阶段性筑底可能性大，那么A股随后一二个月也就有望以时间换空间进行大箱体震荡整理，从而为三季度展开新一轮上涨修复技术形态并充分蓄势。（淘金客 详见http://blog.cs.com.cn/a/01010004DA6600A2AF5BDAAE.html）

　波段市或造就年内低点 本周上证综指最低触及2301.03点，最终尾市在整数关口附近形成支撑并小幅反弹。近期欧债危机的变化仍可能会对市场形成一定影响，短线仍有震荡整固要求。但从成交量来看，惜售心理严重，一旦权重股重回反弹道路，成交量即有可能迅速放大。从蓝筹股的估值来看，目前中石油等多只蓝筹股股价已经低于沪综指1664点时期，纠错行情随时有可能产生。鉴于外围市场仍有反复，短期宜当波段市来看待。但是展望几个月或者一年的收益率来看，现在股指的每一个点都有可能是最低点。（苏海彦 详见http://blog.cs.com.cn/a/01010001102C00A2A02532B9.html）

　走好需多方“配合”

　由“猴”转“牛”有条件 股市要由“猴”转“牛”，至少满足以下三个条件：一是宏观政策进一步调整。目前经济运行中的矛盾已经不再是资金不足，而是有效需求不足，这就需要货币政策与财政政策多管齐下来予以化解。二是需要改善股市资金面。现在股市存在的一个重大问题是流动性不足，供求矛盾尖锐。在供求关系不能得到有效改善的情况下，股市即便遇到再大的利好，恐怕也难以走出像样的大行情。三是周边市场的稳定。如果欧美资本市场继续疲软，而资金进一步涌向美元等避险资产，以致美元汇率高企，那么不但中国经济会蒙受较大的压力，股市走好也不现实。显然，就目前的市场内外环境而言，并不完全具备以上所提到的三个条件。这就意味着尽管股市政策是极为积极的，同时有关方面在“稳增长”上也有一些动作，但都不可能在根本上改变时下大盘的基本走势，偏弱势的整理依然是近阶段今年股市运行的基调。（Bjysmi 详见http://19302328.blog.hexun.com/76578412_d.html）

　美股或助推A股反弹 美股与A股不尽相同，美股时间长，运行成熟，监管较完美。但现在美股与A股确实有相同之处：一是美国道琼斯工业指数从5月3日开始下跌幅度达到9.2%。而A股上证指数则从5月8日下跌幅度6.1%。都处于连续下跌中。二是近期两国经济数据持续疲软，市场投资者相当悲观。三是技术走势，道琼斯工业指数出现两根震荡小阴小阳；上证指数出现两根震荡十字星。四是走势均为5线顺下，多头面临极大压力。 五是两国都有货币政策放松的预期和经济刺激预期。在诸多如此神似的情况之下，美国股市及欧洲股市在投资者预期升温之下，出现了大幅上涨，A股短期能否效仿走出短期强劲反弹走势值得期待。不过，A股对外围喜欢跟跌不跟涨，投资者需要降低预期。（宋建文 详见http://songchatstock.blog.hexun.com/76592491_d.html）

　抓特点做好波段操作

　选绩优股做波段 今年的股市在全球涨幅虽然靠前，但是股指上蹿下跳，震荡剧烈。“猴市”考验投资人的综合技战术水平，既要买对品种，又要买对时间，还要卖在反复拉锯的多个高点，同时根据宏观和估值的系统变化及时调整投资体系。在“猴市”操作中，应遵循如下原则：（一）在投资选择上要把握业绩至上原则，业绩变脸和亏损股尽量不要去碰；（二）跟随热点，对于散户，何时介入热点会有一定难度；（三）实时了解市场动态，阅读部分研究报告，把握市场宏观动态；（四）避免追涨情绪，鼓励抄底，因为市场向上，个股有向上修复的动力存在；（五）做好波段操作； （六）及时把握收益，避免贪婪和恐慌情绪。不要奢求市场出现大牛市，现在市场的煎熬或将继续伴随，国内外经济还存在诸多不确定因素，因此在之后的操作中继续选好绩优股，进行短周期的波段操作显得尤为重要。（姚佩畅 详见http://yaopeichang.blog.hexun.com/76571042_d.html）

　重板块 轻大盘 行情走势依旧处于震荡整理格局，但向上启动的概率很大，下跌的空间有限，目前宏观面利空，若没有利好传出，市场会面临更大的下跌压力。市场对经济形势不佳已有预期，但市场更在意未来的政策走向。6月的中下旬有较多重要的财经事件，包括6月17日希腊大选、6月18—19日G20峰会，6月19—20日美联储议息会议，6月28—29日欧盟峰会。市场对救市措施的预期使得市场可能会面临较大震荡，若利好预期落空，市场就会面临较大的下跌。没有实质性利好出台前，避免盲目抄底过夜，建议投资者在调整过程中控制仓位风险，逢低吸纳具有防御性的低估值板块，建议重板块个股，轻大盘。（宏皓 详见http://blog.cs.com.cn/a/01010004392F00A294328779.html）

　获利超过5％就可减仓 决定大盘的因素看起来很多：政策、信贷量、美元走势、国际局势、信心等，但归根到底，市场要靠资金来推动。从现在的盘面上看，不是一个持续增长的牛市，更多是以震荡盘整的“猴市”，长期持股似乎并不合适。从现在开始，炒股盈利5%的股票就可以考虑减仓。（建民 详见http://blog.sina.com.cn/s/blog_a61457d701015hpi.html）

　以上博文由中证网博客版主倪伟提供

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　漫画/木南