□本报记者 黄莹颖

　博时大中华亚太精选基金经理张溪冈指出，从4月份国内各项经济数据可见，无论是从投资、消费、还是出口方面来看，中国经济复苏的步伐都在明显放缓。到目前为止，政府在保障房和一些基础设施项目上所做的努力似乎并不足以阻止实体经济继续下滑。欧债危机近期又有恶化的迹象，美国摩根大通银行爆出了20亿美元的交易损失，市场情绪在恶化，海外需求在放缓，市场仍然面临着下行风险。尽管政府在看到了经济数据转差后，立刻于5月12日下调了存款准备金率50个基点（已经是本年度第二次下调），但经济周期下行的趋势仍未结束，本次下调准备金率难以即时扭转这一趋势。

　张溪冈认为，政府将在年内将进一步放松货币政策和财政政策，以缓冲经济放缓的压力。但由于政府正处于关键的换届时期，任何重大的刺激性政策都难以很快出台。因此在今年之内，政府的政策放松将很可能是温和的、缓步的。在政策相对温和与实体经济疲弱的情况下，资本市场难有大的表现，很可能将继续震荡行情。