一周看点

　沪深两地B股市场，已经多年没有新股上市，也没有再融资，所以，其融资功能早已丧失，定位问题显得格外尴尬。日前， B股公司的发展问题受到主管部门重视，刺激两市B股指数双双走强。由于目前绝大部分沪深B股的定价都低于A股，在这种情况下，B股市场引起全面关注，特别是质优低估、AB股价差巨大以及纯B股。本期《一周看点》特收集相关博文，看看草根博主眼中的B股行情和未来机会。

　正方：政策提振

　B股迎改革红利

　政策提振B股上行 两市B股日前双双大幅上涨，反观A股则逊色不少，B股逆势大涨与政策相关。目前沪深B指均高于10年前的指数，据其统计复权价高于当初高位的B股仅占三分之一，多为业绩稳定增长的个股，此外有部分公司经过重组业绩显著提升，这些股票的表现也较好。这部分优质股，值得投资者们的关注。而与此同时，汇率对B股的影响不能忽视，今年以来人民币汇率延续2011年年末的下降之风，人民币兑美元中间价稳步下降，对B股股价上升形成一定压力。（冯展鹏 详见http://blog.sina.com.cn/s/blog_7da242f40100y6pn.html）

　改革带来超额收益 从目前可能考虑到的B股几种改革模式看，这个改革必将为持有B股的人们带来远大于资本市场常态收益的超额收益。其一，若A、B股合并，即B股转换为A股，目前市场上A、B股之间差价，将给守望者带来近乎高达翻番的收益。其二，若B股转上国际板。目前国际板还没出来，市场中跃跃欲试的炒新者已经攒足了劲，B股若能赶上这个趟，岂有不红火一次的道理。其三，B股转变为H股。目前看，H股与A股之间大多有个负向差价，但这些年来，这个差价正在缩小。因此其改革收益仍将与转换为A股为同一方向，只不过幅度略小一些。但考虑到H股市场的规范程度远高于A股，因此，未来的B股变H股将更有长线投资价值。其四，B股长期存在，改革搞活B股。其五，取消B股市场，由公司回购B股。估计一般公司都不太会愿意出这笔美元，但只要它回购，没有一定的溢价，持股者都是不会放手的。因此，无论B股采取怎样的改革路径，只要有变化就有机会，一次获取制度改革红利的机会。（长沙老刘 详见http://blog.sina.com.cn/s/

　blog_56d7f63701012s9i.html）

　股市最后“掘金地”央行宣布扩大人民币汇率浮动幅度,其浮动幅度扩大了一倍。这意味着人民币汇率的市场化的进程又迈进了一大步，这对股市中的B股将是一大利好，B股是目前最具投资价值的板块。其理由如下：一、随着人民币国际化不断提速,人民币的自由兑换将最终实现，这将会使同一家上市公司的A股B股之间巨大的折价得以修复。二、B股的遗留问题将随着股市制度建设和完善,一定会得以解决。三、B股的股改及全流通,必然会给流通股东加以对价上的补偿，这又会给持有B股的投资者带来巨大收益（孤独的礁石 详见http://blog.eastmoney.com/shiabc/blog_151031548.html）

　反方：阶段怪胎

　B股反弹疑炒作

　B股市场应关闭 中国B股市场从诞生开始，命中注定就是一个“怪胎”，它是特定历史阶段的特殊产物。随着时代发展，现在关闭B股市场已无任何技术和制度上的障碍。B股市场是“外汇零储备”的无奈之举。自1999年起，B股市场开始人气涣散，完全丧失了融资功能。在庞大外汇储备面前，B股市场在“垂死挣扎”。B股转入国际板不可行，因为上交所即将推出的国际板，其挂牌对象只能是世界一流的外国大企业，而且至少应该是进入世界500强的外国大企业，而B股市场的上市公司全是本国企业，更谈不上世界一流，因此，B股市场所有企业都没有资格进入国际板挂牌。（董登新 详见http://blog.cs.com.cn/a/01010000B834009CC649FB85.html）

　B股反弹疑炒作 由于目前绝大部分沪深B股的定价都低于A股，深成B股目前动态平均市盈率仅为9倍左右，沪B股目前动态平均市盈率也只有12倍左右，吸引力不可谓不大。但是已经多年没有新的B股上市，其融资功能早已丧失，定位问题就显得格外尴尬。目前，B股市场为国内企业筹集外资的功能已基本被H股和红筹股取代，B股市场完全失去了存续的理由。B股改革消息出台后，并没有伴随相应具体举措的出台，B股市场的反弹似乎带有一点寻找炒作切入点的意思。（atong0007 详见http://blog.sina.com.cn/s/

　blog_717cad520100yds2.html）

　介入B股需谨慎

　改革或带来机会 B股历次波动都与政策面有着非常密切的关系，此次上涨也不例外。随着A股市场股权分置改革的完成，B股市场的影响与作用不断下降，B股市场的融资功能早已丧失，其定位越来越模糊。不仅如此，B股对投资者的吸引力也越来越小。从各项条件来看，现在推进B股改革的条件越来越成熟，人民币国际化的推进、外币兑换便利性的提高，以及政府对于居民持有外币态度的放松，让B股改革的条件更加成熟。经历一段时间的上涨之后，B股和A股的价差有所收窄，随着价差进一步缩小，改革对市场带来的震动也会越小。（假日风暴 详见http://blog.cs.com.cn/a/

　010100038E91009D0B4B0EC8.html）

　谨慎观望 规避风险 B股指数的大幅上涨，并且创出新高，可能是一个暗示，说明后市股指仍会继续上涨，但是这需要后市政策以及成交量的配合。而创业板指数出现大跌，让后市存在了不确定性。因此在操作上，投资者可以谨慎观望，耐心等待后市趋势的明朗。（王桂虎 详见http://blog.eastmoney.com/wangguihujrj/blog_160663473.html）

　以上博文由中证网博客版主倪伟提供

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　漫画/木南