第一部分 中国平安人寿保险股份有限公司注册资料
一、公司法定名称：中国平安人寿保险股份有限公司
公司英文名称：Ｐｉｎｇ Ａｎ Ｌｉｆｅ Ｉｎｓｕｒａｎｃｅ Ｃｏｍｐａｎｙ ｏｆ Ｃｈｉｎａ，Ｌｔｄ．
二、公司法定代表人：李源祥
三、公司注册办公地址：广东省深圳市福田中心区福华三路星河发展中心办公９、１０、１１层
四、公司经营范围：许可经营项目：承保人民币和外币的各种人身保险业务，包括各类人寿保险、健康保险、意外伤害保险等保险业务；办理上述业务的再保险业务；办理各种法定人身保险业务；代理国内外保险机构检验、理赔、及其委托的其他有关事宜；依照有关法律法规从事资金运用业务；经中国保监会批准的其他业务。一般经营项目：无。
第二部分 中国平安保险（集团）股份有限公司简介
中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”，“公司”，“集团”）于１９８８年诞生于深圳蛇口，是中国第一家股份制保险企业，至今已发展成为融保险、银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、多元的综合金融服务集团。公司为香港联合交易所主板及上海证券交易所两地上市公司，股票代码分别为２３１８和６０１３１８。
中国平安的企业使命是：对股东负责，资产增值，稳定回报；对客户负责，服务至上，诚信保障；对员工负责，生涯规划，安居乐业；对社会负责，回馈社会，建设国家。中国平安以“专业创造价值”为核心文化理念，倡导以价值最大化为导向，以追求卓越为过程，形成了“诚实、信任、进取、成就”的个人价值观，和“团结、活力、学习、创新”的团队价值观。集团贯彻“竞争、激励、淘汰”三大机制，执行“差异、专业、领先、长远”的经营理念。
中国平安的愿景是以保险、银行、投资三大业务为支柱，谋求企业的长期、稳定、健康发展，为企业各利益相关方创造持续增长的价值，成为国际领先的综合金融服务集团和百年老店。
中国平安通过旗下各专业子公司及事业部，即保险系列的中国平安人寿保险股份有限公司（平安寿险）、中国平安财产保险股份有限公司（平安产险）、平安养老保险股份有限公司（平安养老险）、平安健康保险股份有限公司（平安健康险）；银行系列的深圳发展银行股份有限公司（深圳发展银行）、平安银行股份有限公司（平安银行）、平安产险信用保证保险事业部（平安小额消费信贷）；投资系列的平安信托有限责任公司（平安信托）、平安证券有限责任公司（平安证券）及中国平安证券（香港）有限公司（平安证券（香港））、平安资产管理有限责任公司（平安资产管理）及中国平安资产管理（香港）有限公司（平安资产管理（香港））、平安期货有限公司（平安期货）、平安大华基金管理有限公司（平安大华）等，通过多渠道分销网络，以统一的品牌向超过７，０００万客户提供保险、银行、投资等全方位、个性化的金融产品和服务。
中国平安拥有约４８６，９１１名寿险销售人员及１７５，１３６名正式雇员。截至２０１１年１２月３１日，集团总资产达人民币２２，８５４．２４亿元，归属母公司股东权益为人民币１，３０８．６７亿元。从保费收入来衡量，平安寿险为中国第二大寿险公司，平安产险为中国第二大产险公司。
中国平安在２０１１年《福布斯》“全球上市公司２０００强”中名列第１４７位；荣登英国《金融时报》“全球５００强”第１０７位；名列美国《财富》杂志“全球领先企业５００强”第３２８位，并蝉联中国内地非国有企业第一；除此之外，在《金融时报》及英国ＷＰＰ集团旗下Ｍｉｌｌｗａｒｄ Ｂｒｏｗｎ公布的“全球品牌１００强”和“ＢｒａｎｄＺ １００ 最具价值全球品牌”中，同时名列第８３位。
中国平安是中国金融保险业中第一家引入外资的企业，拥有完善的治理架构，国际化、专业化的管理团队。中国平安遵循“集团控股、分业经营、分业监管、整体上市”的管理模式，在一致的战略、统一的品牌和文化基础上，确保集团整体朝着共同的目标前进。中国平安拥有中国金融企业中真正整合的综合金融服务平台，位于上海张江的中国平安全国后援管理中心是亚洲领先的金融后台处理中心，公司据此建立起流程化、工厂化的后台作业系统，并借助电话、网络及专业的业务员队伍，为客户提供专业化、标准化、全方位的金融理财服务。通过业界首创的客户服务节及万里通、一账通等创新的服务模式，为客户提供增值服务。
中国平安以“专注为明天”为公益理念，致力于承担社会责任。在依法经营、纳税的过程中创造企业商业价值；在社会中尽到道德责任与慈善责任，将企业的核心价值观贯彻在环境、教育、红十字、社群等公益事业中。在环境公益上，继续推动“低碳１００”项目，２０１１年全年，在ＭＩＴ移动展业平台、寿险及信用卡电子单据方面的使用推广，共节省纸张约５１１．７吨，同时，还节省了１８００逾万次的邮递寄发成本；在教育公益上，基础教育方面继续推进“支教行动”项目，平安已规划援建了超过百所希望小学，已有５，３６２名平安希望小学学生，共计获得２８９．９５万元中国平安希望奖学金；高等教育方面继续推进“励志计划”项目，已有３，９０５名高校学子，共计获得１，４０９万元的励志计划论文奖、奖学金、创业大赛奖金；红十字公益方面，连续十年组织无偿献血活动，无偿献血量３，６７５余万毫升，并为逾２５００名造血干细胞捐献者无偿提供了保险保障计划，捐赠保额累计超过９亿元；社群方面，２０１０年，中国平安成立了由５０万名内、外勤员工组成的“员工志愿者协会”，广泛开展志愿者活动。
中国平安因此获得广泛的社会褒奖：连续十年获评“中国最受尊敬企业”，连续七年获评“中国最佳企业公民”，连续六年获评“最具责任感企业”，三年获评“第一财经·中国企业社会责任榜杰出企业奖”。
第三部分 平安团体退休金投资连结保险
投资账户２０１１年年度报告
一、平安团体退休金投资连结保险投资账户简介
（一）投资账户名称：进取投资账户、平衡投资账户及稳健投资账户
（二）账户设立时间：２００１年３月３１日
（三）投资目标：
进取投资账户将通过分散投资于能够获得较高回报的证券投资基金为被保险人带来资本长期增值。
平衡投资账户将通过分散投资于银行存款、债券及能够带来获得较高回报的证券投资基金为被保险人带来长期资本增值和稳定收入。
稳健投资账户将通过主要投资于定息投资及有限度投资于证券投资基金为被保险人带来稳定长期回报并将资本损失的风险减至最小。
（四）投资组合规定：
进取投资账户将主要投资于在国内依法公开发行上市证券投资基金、国债、金融债券、信用等级在ＡＡ＋以上的中央级企业债券、国债回购、银行存款以及监管部门批准的新投资项目。本账户的标准投资比例预计为（但不限于）七成权益类证券投资及三成固定收益证券投资。
平衡投资账户将主要投资于在国内依法公开发行上市证券投资基金、国债、金融债券、信用等级在ＡＡ＋以上的中央级企业债券、国债回购、银行存款以及监管部门批准的新投资项目。本账户的标准投资比例预计为（但不限于）五成权益类证券投资及五成固定收益证券投资。
稳健投资账户将主要投资于在国内依法公开发行上市证券投资基金、国债、金融债券、信用等级在ＡＡ＋以上的中央级企业债券、国债回购、银行存款以及监管部门批准的新投资项目。本账户的标准投资比例预计为（但不限于）三成权益类证券投资及七成固定收益证券投资。
（五）投资风险：
平安团体退休金投资连结保险投资账户的投资回报可能受到多项风险因素的影响，主要包括：
１．政治、经济及社会风险：所有金融市场均可能随时因政治、经济及社会状况及政策的转变而蒙受不利影响；
２．市场风险：投资账户所投资的项目须承受所有证券的固有风险，所投资项目的资产价值可升也可降；
３．利率风险：投资账户所投资的证券投资基金及债券的价值可能会因利率变动而蒙受不利影响；
４．信用风险：投资账户所投资的银行存款及债券必须承担存款银行、债券发行人违约风险。
由于进取投资账户将主要投资于股票及证券投资基金，预计就中短期而言，被保险人将承受较大的证券市场波动风险。因此，本投资账户适合愿意作较长投资及承担较高风险以获得可能更大长期回报的被保险人。
由于平衡投资账户将平均投资于权益类证券及固定收益证券，因此，本投资账户适合愿意承受中等程度风险以获得可能更大长期回报的被保险人。
由于稳健投资账户将主要投资于固定收益证券，因此，本投资账户适合愿意承担中低度风险以获得较为稳定投资回报的被保险人。
二、平安团体退休金投资连结保险投资账户管理人报告
（一）历史业绩：
| 业绩周期 | 进取投资账户 | 平衡投资账户 | 稳健投资账户 |
| ２００１／３／３１－２００１／１２／３１ | ６．５６％ | ５．３５％ | ４．９１％ |
| ２００１／１２／３１－２００２／１２／３１ | －３．４９％ | １．２１％ | ４．５３％ |
| ２００２／１２／３１－２００３／１２／２５ | ７．０６％ | ３．９１％ | ２．６９％ |
| ２００３／１２／２５－２００４／１２／３１ | －４．２１％ | －１．６３％ | １．５２％ |
| ２００４／１２／３１－２００５／１２／２９ | ８．５７％ | ７．５８％ | ２．４７％ |
| ２００５／１２／２９－２００６／１２／２８ | ８５．０１％ | ４８．４３％ | １１．７５％ |
| ２００６／１２／２８－２００７／１２／２７ | ９０．７６％ | ６４．９５％ | ２７．６８％ |
| ２００７／１２／２７－２００８／１２／３１ | －３６．９７％ | －１３．７３％ | －４．３７％ |
| ２００８／１２／３１－２００９／１２／３１ | ４２．９５％ | ２３．０９％ | ９．２８％ |
| ２００９／１２／３１－２０１０／１２／３１ | －４．２２％ | －０．９１％ | －１．２４％ |
| ２０１０／１２／３１－２０１１／１２／３１ | －１５．２０％ | －１３．３２％ | －２．１９％ |
| 设立以来累计收益率 | １９４．７７％ | １６２．５７％ | ６８．８４％ |
注１：以上收益率根据每周公布的单位净值卖出价计算；
注２：以上账户均于２００１年３月３１日设立；
注３：投资连结保险账户投资回报率的计算公式为：（Ｐ１／Ｐ２－１）＊１００％；其中：Ｐ１为投连帐户期末估值日单位净值卖出价；Ｐ２为投连帐户期初日的上一估值日单位净值卖出价。
（二）２０１１年市场回顾
２０１１年，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展。全年国内生产总值同比增长９．２％；农业生产稳定增长，粮食连续八年增产；工业生产平稳较快增长，企业利润继续增加，全国规模以上工业增加值比上年增长１３．９％；固定资产投资保持较快增长，同比增长２３．８％；全国房地产开发投资比上年增长２７．９％，增速比前三季度回落４．１个百分点，比上年回落５．３个百分点；市场销售平稳增长，社会消费品同比增长１７．１％；进出口保持较快增长，外贸顺差继续收窄，进出口总额比上年增长２２．５％；货币供应量平稳回落，新增贷款有所减少，１２月末Ｍ２比上年末增长１３．６％，增速回落６．１个百分点，Ｍ１增长７．９％，增速回落１３．３个百分点；全年居民消费价格同比上涨５．４％，同比涨幅在２０１１年７月份达到高点６．５％后连续回落。
２０１１年，国内外宏观环境复杂多变，Ａ股市场大幅下跌，上证综指下跌２１．６８％、深证成指下跌２８．４１％、沪深３００指数下跌２５．０１％；市场风格方面，大盘股全年表现略优于中小盘股，申万大盘股指数下跌２４．１０％、申万中盘指数下跌３４．７２％、申万小盘指数下跌３２．１３％；行业方面，市场各板块呈现普跌格局，申万一级行业指数显示，食品饮料板块跌幅最小，下跌１０．３７％，电子、有色金属板块跌幅超过４０％。
２０１１年债券市场跌宕起伏：年初债券市场受宏观调控影响大幅走低，春节后则有一轮持续三个多月的震荡反弹行情；进入三季度，在通货膨胀屡创新高、央行大幅回收流动性并连续加息的大背景下，部分债券收益率达到或超过历史高点；年末随着经济增速下滑，通货膨胀逐渐回落，政策面出现放松迹象，债券市场在诸多利好因素带动下大幅上扬。全年债券市场整体上扬，中债全债指数上涨５．７２％、中债国债指数大涨６．９０％、中债金融债指数上涨４．７８％、中债企业债指数上涨４．１６％。
（三）账户投资回顾
１、进取投资账户
２０１１年，进取投资账户净值下跌１５．２０％。帐户秉承最近两年的操作策略，淡化选时、强化选股，基本维持中性权益仓位，主要通过自上而下的行业布局、自下而上的个股精选来实现投资目标。
今年一季度市场相对活跃，优质成长股仍然表现出一定机会，精选个股策略获得了明显正收益；随后在政策紧缩背景下，市场出现快速下跌，帐户维持中性权益仓位也一定程度上规避了Ａ股系统性风险。精选个股策略短期受到一定负面冲击，但随着基本面逐渐稳定，企业盈利增长逐渐恢复，精选个股策略将在中长期给投资者带来稳定收益。
在固定收益投资方面，进取帐户上半年低配，９月份开始积极配置，债券投资收益整体较好。
２、平衡投资账户
２０１１年，平衡投资帐户净值下跌１３．３２％。投资经理全年以量化投资为主，运用数量化模型精选场内基金。固定收益投资方面，平衡帐户年初采取低配、低久期策略，有效规避了上半年债券下跌风险；下半年，帐户适当拉长久期，配置了长久期利率品种，贡献了部分超额收益。
３、稳健投资账户
２０１１年，稳健投资账户净值下跌２．１９％。帐户秉承稳健的投资风格，保持中性偏低权益仓位，适当进行波段操作，持仓结构偏防御性，从２０１０年以中小盘股主动型基金为主的风格转向以大盘蓝筹股基金为主的投资结构，较为有效规避了Ａ股下跌风险。
固定收益投资方面，帐户年初采取低配、低久期策略，有效规避了上半年债券下跌风险；下半年，帐户加大了债券投资力度，逐步增加债券配置比例，逐步拉长久期，利率和信用品种结构保持均衡，获得了较好的超额收益。
（四）２０１２年市场展望
２０１２年，股市或将宽幅震荡，主要的负面因素包括：政府调低经济增速目标，更加注重经济结构调整，而新的经济增长动力暂未出现；经济增速与通胀双双回落，而经济复苏预期还需要得到明确信号验证；市场融资压力依然较大，流通市值不断增加。但同时市场也有一些利好因素支持，例如：由于经济增速与通胀的下行幅度可能超预期，政府或将重新评估对包括房地产在内的行业调控政策，政策有松动空间；市场流动性改善的可能性大，无风险利率下降，市场估值中枢可能得以修复；２－４月份欧债到期高峰之后，全球风险溢价水平下降等。
债市方面，随着经济增长与通胀进一步回落、货币政策逐步宽松，市场环境有持续改善的空间。从品种来看，利率品种收益率或将伴随经济逐步下行而缓慢回落；信用产品目前收益率水平和利差均高于历史均值，未来回落可能性较大，调整幅度或将大于利率品种，但由于实体经济及政策调控方面的不确定性，中低等级信用品种的投资仍需保持谨慎。
（五）投资管理人简介
平安资产管理有限责任公司，管理资产总规模达８０９７．９７亿元人民币（截至２０１１年１２月末），是国内资本市场最具规模及影响力的机构投资者之一。投资领域涉及股票、债券、基金、货币市场、外汇市场以及基础建设投资、股权投资等各个领域，各项投资资格完备，均系首批获得。母公司——中国平安保险（集团）股份有限公司，是中国三大综合金融服务集团之一。
平安资产管理公司拥有长期成功的大额资产管理经验，在债券、货币市场投资领域，平安资产连续十余年业绩持续保持同业领先；在股票与基金投资领域，依托强大的研究能力与风险控制体系，平安资产管理公司也取得了持续优异的投资回报。
长期以来，平安资产管理公司依靠卓越的整体投资业绩、出
色的风险管理能力获得了诸多荣誉：２０１０年以来，平安资产助力中国平安在“Ｔｈｅ Ａｓｓｅｔ Ｍａｇａｚｉｎｅ”举办的“３Ａ投资大奖”评选中连续摘得“最佳投资管理大奖”；２００９年以来，平安资产连续数年入选国际著名金融杂志《机构投资者》评选的“亚洲百强资产管理机构”，蝉联内地非国有企业第一名；２０１１年，国内知名财经媒体《理财周刊》授予平安资产“年度保险资产管理机构大奖”。
平安资产的目标是向最广泛的客户提供最全面的资产管理服务，成为中国资本市场上最受尊敬与信赖的大型资产管理公司。
三、平安团体退休金投资连结保险投资账户相关费用收取
平安团体退休金投资连结保险投资账户相关费用收取可于下述财务报告的“投资账户资产管理费”中进行查询。
四、平安团体退休金投资连结保险投资账户２０１１年年度财务报告
二零一一年十二月三十一日
中国平安人寿保险股份有限公司
投资连结保险团险投资账户
资产负债表
2011年12月31日
人民币元
| | ２０１１年１２月３１日 |
| | 附注四 | 稳健投资账户 | 平衡投资账户 | 进取投资账户 |
| 资产 | | | | |
| 货币资金 | １ | ７５，３１６，２１３ | ７０，３２４，８６０ | ２５，５６５，３９７ |
| 交易性金融资产 | ２ | ２，２６０，７３３，９０６ | １６１，９０７，６６７ | ６１９，８５１，５４６ |
| 应收利息 | ３ | ９６，７０６，０８３ | ９，１１４，７３５ | ５，０８９，０２４ |
| 定期存款 | ４ | ５６０，０００，０００ | ６０，０００，０００ | ４０，０００，０００ |
| 应收款项类投资 | ５ | － | － | － |
| 买入返售金融资产 | ６ | － | － | － |
| 其他资产 | ７ | ２６７，００１ | ８，２２１，０７１ | ２，０６５，３０２ |
| 资产合计 | | ２，９９３，０２３，２０３ | ３０９，５６８，３３３ | ６９２，５７１，２６９ |
| 负债与投保人权益 | | | | |
| 负债 | | | | |
| 卖出回购金融资产款 | ８ | ３００，０００，０００ | ３０，０００，０００ | ３０，０００，０００ |
| 其他应付款 | ９ | ４，８３０，３５０ | ７８，１９０ | １，３９２，９７８ |
| 负债合计 | | ３０４，８３０，３５０ | ３０，０７８，１９０ | ３１，３９２，９７８ |
| 投保人权益 | | | | |
| 累计净资产 | １０ | ２，６８８，１９２，８５３ | ２７９，４９０，１４３ | ６６１，１７８，２９１ |
| 负债与投保人权益合计 | | ２，９９３，０２３，２０３ | ３０９，５６８，３３３ | ６９２，５７１，２６９ |
| | ２０１０年１２月３１日 |
| | 附注四 | 稳健投资账户 | 平衡投资账户 | 进取投资账户 |
| 资产 | | | | |
| 货币资金 | １ | ２６５，３０８，６５０ | ５２，６７９，５１８ | ４４，０２５，５３８ |
| 交易性金融资产 | ２ | １，６１１，４５５，５１１ | ２２９，３６９，３８５ | ６６７，９３４，４１６ |
| 应收利息 | ３ | ６１，１９７，０２４ | ６，６１３，２０７ | ２，６５３，３１２ |
| 定期存款 | ４ | ９１０，０００，０００ | ７０，０００，０００ | ５０，０００，０００ |
| 应收款项类投资 | ５ | － | － | － |
| 买入返售金融资产 | ６ | － | － | － |
| 其他资产 | ７ | ２２，５８６，８１３ | － | １，６６２，９６３ |
| 资产合计 | | ２，８７０，５４７，９９８ | ３５８，６６２，１１０ | ７６６，２７６，２２９ |
| 负债与投保人权益 | | | | |
| 负债 | | | | |
| 卖出回购金融资产款 | ８ | － | ４０，０００，０００ | － |
| 其他应付款 | ９ | ３，０２７，０６８ | ８６０，０９７ | ３，５６９，３５７ |
| 负债合计 | | ３，０２７，０６８ | ４０，８６０，０９７ | ３，５６９，３５７ |
| 投保人权益 | | | | |
| 累计净资产 | １０ | ２，８６７，５２０，９３０ | ３１７，８０２，０１３ | ７６２，７０６，８７２ |
| 负债与投保人权益合计 | | ２，８７０，５４７，９９８ | ３５８，６６２，１１０ | ７６６，２７６，２２９ |
财务报表由以下人士签署：
中国平安人寿保险股份有限公司
投资连结保险团险投资账户
投资收益表
2011年度
人民币元
| | ２０１１年度 |
| | 附注四 | 稳健投资账户 | 平衡投资账户 | 进取投资账户 |
| 投资业务收入 | | | | |
| 利息收入 | １１ | ４５，２７４，２３２ | ３，８２２，２６２ | ３，２１９，１０６ |
| 投资亏损 | １２ | （１７，９３５，５１７） | （３１，３３１，８２２） | （３７，４９４，９８２） |
| 公允价值变动损失 | １３ | （５９，３８０，４５４） | （１２，１９３，２４１） | （７９，４２３，１２９） |
| 小计 | | （３２，０４１，７３９） | （３９，７０２，８０１） | （１１３，６９９，００５） |
| 投资业务支出 | | | | |
| 卖出回购证券支出 | | ５，０７５，２１０ | ８２３，９３０ | ５９，７１５ |
| 投资账户资产管理费 | １４ | ２８，０４２，８７４ | ３，７５２，２９３ | １１，１０７，７７５ |
| 业务及管理费 | １５ | （１，０１５，５１６） | （２１２，０９６） | （２，０２４，７７６） |
| 营业税金及附加 | | ５６２，６９７ | １８，３９６ | － |
| 小计 | | ３２，６６５，２６５ | ４，３８２，５２３ | ９，１４２，７１４ |
| 投资利润／（亏损） | | （６４，７０７，００４） | （４４，０８５，３２４） | （１２２，８４１，７１９） |
| | ２０１０年度 |
| | 附注四 | 稳健投资账户 | 平衡投资账户 | 进取投资账户 |
| 投资业务收入 | | | | |
| 利息收入 | １１ | ５１，２８３，０５７ | ３，３３２，１１３ | ２，６４４，２２９ |
| 投资收益／（亏损） | １２ | ２９，６２６，３７１ | １３，５６５，２８８ | （６，７７１，８２４） |
| 公允价值变动损失 | １３ | （７７，７２６，００８） | （１３，０４７，７６６） | （１，４４５，１３７） |
| 小计 | | ３，１８３，４２０ | ３，８４９，６３５ | （５，５７２，７３２） |
| 投资业务支出 | | | | |
| 卖出回购证券支出 | | ３，４５５，３４３ | ３３０，０２０ | ２１１，７５４ |
| 投资账户资产管理费 | １４ | ２９，３６４，８４８ | ３，９８２，７７１ | １０，４６６，３５０ |
| 业务及管理费 | １５ | （３，８７６，６３９） | （６６３，１５３） | ６９，４１７ |
| 营业税金及附加 | | － | ４７５，８９５ | １０６，９１８ |
| 小计 | | ２８，９４３，５５２ | ４，１２５，５３３ | １０，８５４，４３９ |
| 投资利润／（亏损） | | （２５，７６０，１３２） | （２７５，８９８） | （１６，４２７，１７１） |
中国平安人寿保险股份有限公司
投资连结保险团险投资账户
净资产变动表
2011年度
人民币元
| | ２０１１年度 |
| | 附注四 | 稳健投资账户 | 平衡投资账户 | 进取投资账户 |
| 累计净资产 | １０ | | | |
| 年初余额 | | ２，８６７，５２０，９３０ | ３１７，８０２，０１３ | ７６２，７０６，８７２ |
本年净转入／
（转出）资金 | | （１１４，６２１，０７３） | ５，７７３，４５４ | ２１，３１３，１３８ |
| 本年投资亏损 | | （６４，７０７，００４） | （４４，０８５，３２４） | （１２２，８４１，７１９） |
| 年末余额 | | ２，６８８，１９２，８５３ | ２７９，４９０，１４３ | ６６１，１７８，２９１ |
| | ２０１０年度 |
| | 附注四 | 稳健投资账户 | 平衡投资账户 | 进取投资账户 |
| 累计净资产 | １０ | | | |
| 年初余额 | | ３，０３１，２８４，４９８ | ３２５，３７３，８０７ | ７３３，１８７，７７６ |
本年净转入／
（转出）资金 | | （１３８，００３，４３６） | （７，２９５，８９６） | ４５，９４６，２６７ |
| 本年投资亏损 | | （２５，７６０，１３２） | （２７５，８９８） | （１６，４２７，１７１） |
| 年末余额 | | ２，８６７，５２０，９３０ | ３１７，８０２，０１３ | ７６２，７０６，８７２ |
中国平安人寿保险股份有限公司
投资连结保险团险投资账户
财务报表附注
2011年12月31日
人民币元
一、本公司基本情况
中国平安人寿保险股份有限公司（以下简称“本公司”）是一家在中华人民共和国注册成立的股份有限公司，于２００２年１０月２８日经中国保险监督管理委员会（以下简称“中国保监会”）《关于成立中国平安人寿保险股份有限公司的批复》（保监机审［２００２］３５１号）批准，由中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“平安集团公司”）联合十六家公司共同发起设立，并经中华人民共和国国家工商行政管理总局核准登记，企业法人营业执照注册号为１０００００００００３７４６３，原注册资本为人民币３８亿元，其中平安集团公司持有本公司９９％的股权。截至２０１１年１２月３１日，平安集团公司作为出资投入本公司的部分银行存款、投资资产及固定资产等，其变更登记至本公司名下的手续正在进行之中。
２００８年１２月８日，经中国保监会批准，本公司注册资本增加人民币２００亿元，该增资完成后，本公司的注册资本为人民币２３８亿元。
根据保监会２０１１年１０月１４日《关于中国平安人寿保险股份有限公司变更注册资本的批复》（保监发改［２０１１］１６１４号）和２０１１年１２月２３日《关于中国平安人寿保险股份有限公司变更注册资本的批复》（保监发改［２０１１］１９７８号），本公司注册资本由人民币２３８亿元增至人民币３３８亿元。全部增资资本由目前十四家股东中的十一家以货币方式出资认购。该增资完成后，平安集团公司持有本公司的股权比例变更为９９．５１％。截至本财务报告批准日，相关工商变更登记手续已经完成。
本公司的经营范围为承保人民币和外币的各种人身保险业务，包括各类人寿保险、健康保险、意外伤害保险的保险业务；办理上述业务的再保险业务；办理各种法定人身保险业务；代理国内外保险机构检验、理赔、及其委托的其他有关事宜；依照有关法律法规从事资金运用业务。
本公司的团险投资连结保险包括平安汇盈人生团体投资连结保险以及平安团体退休金投资连结保险。同时，本公司为上述团险投资连结保险共设置３个投资账户：稳健投资账户（以下简称“稳健账户”）、平衡投资账户（以下简称“平衡账户”）以及进取投资账户（以下简称“进取账户”）。上述各账户是依照中国保监会《投资连结保险管理暂行办法》等有关规定及上述投资连结保险的有关条款，并经向中国保监会报批后设立。上述投资账户的投资对象为银行存款、拆出资金、依法发行的证券投资基金、债券、股票及中国保监会允许投资的其他金融工具。
二、财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明
本财务报表是根据财政部于２００６年２月颁布的《企业会计准则—基本准则》和３８项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定编制。
本财务报表以持续经营为基础列报。
本公司投资连结保险团险投资账户的各项金融资产主要以公允价值计价。存在活跃市场的金融资产或金融负债，采用活跃市场中的报价确定其公允价值。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值，估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值和现金流量折现法等；在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。
遵循企业会计准则的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了投资连结保险团险投资账户于２０１１年１２月３１日的财务状况以及２０１１年度（以下简称“本年度”）的经营成果和净资产变动情况。
三、重要会计政策和会计估计
１． 会计年度
本公司投资连结保险团险投资账户的会计年度自公历１月１日至１２月３１日。
２． 记账本位币
本公司投资连结保险团险投资账户以人民币为记账本位币。编制本财务报表所采用的货币均以人民币元为单位表示。
３． 金融工具
金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
金融工具的确认和终止确认
本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分）：
（１）收取金融资产现金流量的权利届满；
（２）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手”协议下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且（ａ）实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或（ｂ）虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。
如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。
以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，是指按照合同条款的约定，在法规或通行惯例规定的期限内收取或交付金融资产。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。
金融工具分类和计量
本公司投资连结保险团险投资账户的金融资产于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及贷款和应收款项。本公司在初始确认时确定金融资产分类，金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，贷款和应收款项类金融资产其相关交易费用计入初始确认金额。
本公司投资连结保险团险投资账户的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产均为交易性金融资产。交易性金融资产是指满足下列条件之一的金融资产：取得该金融资产的目的是为了在短期内出售；属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理；属于衍生金融工具，但是，被指定且为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外。交易性金融资产采用公允价值进行后续计量，所有已实现和未实现的损益以及与之相关的股利或利息收入均计入当期损益。
本公司投资连结保险团险投资账户在初始确认时将某金融资产划分为交易性金融资产后，不能重分类为其他类金融资产；其他类金融资产也不能重分类为交易性金融资产。
贷款和应收款项，是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其摊销或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。
金融负债分类和计量
本公司投资连结保险团险投资账户的金融负债于初始确认时分类为其他金融负债，相关交易费用计入其初始确认金额，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。
金融工具的公允价值
存在活跃市场的金融资产或金融负债，采用活跃市场中的报价确定其公允价值。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值，估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。
金融资产减值
本公司于资产负债表日对金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，计提减值准备。表明金融资产发生减值的客观证据，是指金融资产初始确认后实际发生的、对该金融资产的预计未来现金流量有影响，且企业能够对该影响进行可靠计量的事项。
以摊余成本计量的金融资产
如果有客观证据表明该金融资产发生减值，则将该金融资产的账面价值减记至预计未来现金流量（不包括尚未发生的未来信用损失）现值，减记金额计入当期损益。预计未来现金流量现值，按照该金融资产原实际利率（即初始确认时计算确定的实际利率）折现确定，并考虑相关担保物的价值。对于浮动利率，在计算未来现金流量现值时采用合同规定的现行实际利率作为折现率。
对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试，如有客观证据表明其已发生减值，确认减值损失，计入当期损益。对单项金额不重大的金融资产，包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。单独测试未发生减值的金融资产（包括单项金额重大和不重大的金融资产），包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试。已单项确认减值损失的金融资产，不包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。
本公司对以摊余成本计量的金融资产确认减值损失后，如有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。但是，该转回后的账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。
金融资产转移
本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。
本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
４． 买入返售及卖出回购协议
买入返售业务按发生时实际支付的款项入账，并在资产负债表中确认。买入返售的标的资产在表外作备查登记。买入返售业务的买卖差价按实际利率法在返售期间内确认为利息收入。
卖出回购业务按发生时实际收到的款项入账，并在资产负债表中确认。卖出回购的标的资产仍在资产负债表中确认。卖出回购业务的买卖差价按实际利率法在回购期间内确认为利息支出。
５． 收入确认原则
收入在经济利益很可能流入本公司投资连结保险团险投资账户且金额能够可靠计量并同时满足下列条件时予以确认。
利息收入按他人使用本公司投资连结保险团险投资账户货币资金的时间和实际利率确认。
投资收益主要包括基金、债券和股票投资收益。基金投资收益包括基金分红收入及基金买卖差价收入。基金分红收入于除息日确认，按基金公司宣告的分红派息比例计算的金额入账。基金买卖差价收入于实际成交日确认，并按成交金额扣除成交手续费后与其成本的差额入账。
债券投资收益包括债券利息收入及债券买卖差价收入。债券利息收入在债券实际持有期内按实际利率法于估值日计提。债券买卖差价收入于实际成交日确认，并按成交金额扣除成交手续费后与其成本的差额入账。
股票投资收益包括股票分红收入及股票买卖差价收入。股票分红收入于除息日确认，按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账。股票买卖差价收入于实际成交日确认，并按成交金额扣除交易手续费后与其成本的差额入账。
公允价值变动损益为交易性金融资产的公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。
６． 营业税金及附加
营业税金乃按税法规定就证券买卖差价等收入按适用税率５％征收。营业税金附加包括城市维护建设税及教育费附加等，乃按营业税之一定比例计缴。
７． 投资账户资产管理费
投资账户资产管理费是本公司投资连结保险团险投资账户根据投资连结保险的保单条款向保户收取的资产管理费。
８． 投资组合
中国保监会颁布的《保险公司投资证券投资基金管理暂行办法》、《投资连结保险管理暂行办法》、《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》等有关规定对投资连结保险团险投资账户投资于单一基金占可投资于基金的资产比例、投资于单一基金占该基金份额的比例、投资于国有商业银行存款、政府债资金的比例以及投资于股票的比例等作出规定。投资连结保险团险投资账户按照上述规定以及平安汇盈人生团体投资连结保险产品说明书以及平安团体退休金投资连结保险产品说明书中列示的投资组合限制等进行投资。
９． 关联方交易
一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制的，构成关联方。
四、财务报表主要项目注释
１． 货币资金
货币资金主要为本公司投资连结保险团险投资账户存放于银行的活期存款和存放于本公司之关联方平安证券有限责任公司（以下简称“平安证券”）的证券交易账户的交易保证金。
２． 交易性金融资产
（１）稳健账户
| | ２０１１年１２月３１日 | ２０１０年１２月３１日 |
| | 成本 | 市值 | 浮盈／（亏） | 成本 | 市值 | 浮盈 |
| 基金 | ５０４，４５７，６３４ | ４６４，１９４，２１４ | （４０，２６３，４２０） | ５２３，４４１，６０９ | ５６３，９２３，６０９ | ４０，４８２，０００ |
| 债券 | １，７６０，６１９，１３０ | １，７９６，５３９，６９２ | ３５，９２０，５６２ | １，０３２，９７６，３０６ | １，０４７，５３１，９０２ | １４，５５５，５９６ |
| | ２，２６５，０７６，７６４ | ２，２６０，７３３，９０６ | （４，３４２，８５８） | １，５５６，４１７，９１５ | １，６１１，４５５，５１１ | ５５，０３７，５９６ |
| | ２０１１年１２月３１日 | ２０１０年１２月３１日 |
| | 账面余额 | 占比 | 账面余额 | 占比 |
| 基金 | | | | |
| 股票型基金 | ３３３，２１３，４４１ | ７２％ | ４７５，２４９，６４９ | ８４％ |
| 债券型基金 | ５２，２５８，７３６ | １１％ | － | － |
| 货币市场基金 | ７８，７２２，０３７ | １７％ | １０，０００，０００ | ２％ |
| 混合基金 | － | － | ７８，６７３，９６０ | １４％ |
| | ４６４，１９４，２１４ | １００％ | ５６３，９２３，６０９ | １００％ |
| 债券 | | | | |
| 政府债 | １３１，１６７，１８４ | ７％ | １３４，３５０，０００ | １３％ |
| 金融债 | ７７８，１１３，６００ | ４４％ | ４９０，３２９，０００ | ４７％ |
| 企业债 | ８８７，２５８，９０８ | ４９％ | ４２２，８５２，９０２ | ４０％ |
| | １，７９６，５３９，６９２ | １００％ | １，０４７，５３１，９０２ | １００％ |
于２０１１年１２月３１日，本公司稳健账户的交易性金融资产中，账面价值为人民币３１８，５２６，３００元（２０１０年１２月３１日：零）的债券作为本公司稳健账户卖出回购资产交易余额的质押品。
（２）平衡账户
| | ２０１１年１２月３１日 | ２０１０年１２月３１日 |
| | 成本 | 市值 | 浮盈／（亏） | 成本 | 市值 | 浮盈 |
| 基金 | ８７，９９４，２２１ | ７９，６７９，６６７ | （８，３１４，５５４） | １４４，０９０，９８８ | １４７，６４４，３８５ | ３，５５３，３９７ |
| 债券 | ８０，９９６，４４９ | ８２，２２８，０００ | １，２３１，５５１ | ８０，１６８，１５９ | ８１，７２５，０００ | １，５５６，８４１ |
| | １６８，９９０，６７０ | １６１，９０７，６６７ | （７，０８３，００３） | ２２４，２５９，１４７ | ２２９，３６９，３８５ | ５，１１０，２３８ |
| | ２０１１年１２月３１日 | ２０１０年１２月３１日 |
| | 账面余额 | 占比 | 账面余额 | 占比 |
| 基金 | | | | |
| 股票型基金 | ４８，７４４，０６０ | ６１％ | １０９，９４５，３０９ | ７４％ |
| 货币市场基金 | １ | － | １ | － |
| 混合基金 | ３０，９３５，６０６ | ３９％ | ３７，６９９，０７５ | ２６％ |
| | ７９，６７９，６６７ | １００％ | １４７，６４４，３８５ | １００％ |
| 债券 | | | | |
| 政府债 | １０，０００，０００ | １２％ | １０，０００，０００ | １２％ |
| 金融债 | ４２，１２８，０００ | ５１％ | ７１，７２５，０００ | ８８％ |
| 企业债 | ３０，１００，０００ | ３７％ | － | － |
| | ８２，２２８，０００ | １００％ | ８１，７２５，０００ | １００％ |
于２０１１年１２月３１日，本公司平衡账户的交易性金融资产中，账面价值为人民币３１，６３０，０００元（２０１０年１２月３１日：人民币４０，７６２，０００元）的债券作为本公司平衡账户卖出回购资产交易余额的质押品。
（３）进取账户
| | ２０１１年１２月３１日 | ２０１０年１２月３１日 |
| | 成本 | 市值 | 浮盈／（亏） | 成本 | 市值 | 浮盈 |
| 基金 | １５１，８７４，３１０ | １４３，４２１，５５５ | （８，４５２，７５５） | １４３，７５３，４６６ | １５４，３１１，５２１ | １０，５５８，０５５ |
| 股票 | ３６６，１３５，９０７ | ３３２，９０７，６５６ | （３３，２２８，２５１） | ３７３，９５９，１９２ | ４０２，１６７，８９５ | ２８，２０８，７０３ |
| 债券 | １４２，３７６，０７３ | １４３，５２２，３３５ | １，１４６，２６２ | １１１，３３３，３７３ | １１１，４５５，０００ | １２１，６２７ |
| | ６６０，３８６，２９０ | ６１９，８５１，５４６ | （４０，５３４，７４４） | ６２９，０４６，０３１ | ６６７，９３４，４１６ | ３８，８８８，３８５ |
| | ２０１１年１２月３１日 | ２０１０年１２月３１日 |
| | 账面余额 | 占比 | 账面余额 | 占比 |
| 基金 | | | | |
| 股票型基金 | １９，４４５，６１８ | １４％ | ８９，１１３，７３５ | ５８％ |
| 债券型基金 | ６４，８５８，１７９ | ４５％ | － | － |
| 货币市场基金 | ５０，５２４，２１５ | ３５％ | － | － |
| 混合基金 | ８，５９３，５４３ | ６％ | ６５，１９７，７８６ | ４２％ |
| | １４３，４２１，５５５ | １００％ | １５４，３１１，５２１ | １００％ |
| 股票 | | | | |
| 农、林、牧、渔业 | － | － | １８，７９７，５２２ | ５％ |
| 采掘业 | ３６，５３７，９７０ | １１％ | １４，６９５，７０３ | ４％ |
| 制造业 | ２５２，６４７，９３２ | ７６％ | ２４６，７７４，１１０ | ６１％ |
| 建筑业 | － | － | ４２，５６８，１７０ | １１％ |
| 信息技术业 | ９，１５５，８６４ | ３％ | － | － |
| 批发和零售贸易 | １７，４８６，７８０ | ５％ | ３１，２８４，５７０ | ８％ |
| 金融、保险业 | － | － | １３，７６７，８２０ | ３％ |
| 房地产业 | １４，０８２，９８４ | ４％ | － | － |
| 社会服务业 | ２，９９６，１２６ | １％ | ２０，５５０，０００ | ５％ |
| 其他 | － | － | １３，７３０，０００ | ３％ |
| | ３３２，９０７，６５６ | １００％ | ４０２，１６７，８９５ | １００％ |
| 债券 | | | | |
| 央行票据 | － | － | ２９，４００，０００ | ２６％ |
| 金融债 | ３１，５６０，０００ | ２２％ | ６０，７７０，０００ | ５５％ |
| 企业债 | １１１，９６２，３３５ | ７８％ | ２１，２８５，０００ | １９％ |
| | １４３，５２２，３３５ | １００％ | １１１，４５５，０００ | １００％ |
于２０１１年１２月３１日，本公司进取账户的交易性金融资产中，账面价值为人民币３１，５６０，０００元（２０１０年１２月３１日：零）的债券作为本公司进取账户卖出回购资产交易余额的质押品。
３． 应收利息
应收利息为本公司投资连结保险团险投资账户应收未收的银行存款利息收入、债券利息收入、证券交易保证金利息收入及买入返售金融资产利息收入等。
４． 定期存款
本公司投资连结保险团险投资账户于２０１１年１２月３１日的定期存款存期为６０个月至６１个月（２０１０年１２月３１日：６０个月至６１个月），年利率为３．９０％至５．９０％（２０１０年１２月３１日：３．９０％至５．７６％）。
５． 其他资产
其他资产主要为其他应收款、应收股利以及内部往来。内部往来主要为本公司投资连结保险团险投资账户因投资活动进行资金转入或转出时所产生的时间差异。内部往来款项不计利息，但定期结算。
６． 卖出回购金融资产款
本公司卖出回购金融资产款的期限均为３个月以内，其质押品均为分类为交易性金融资产的债券，具体参见附注四、２．交易性金融资产。
７． 其他应付款
其他应付款主要为本公司投资连结保险各团险投资账户投资资产估值增值计提的营业税金及附加。
８． 累计净资产
累计净资产反映自投资连结保险各团险投资账户建账日起，保户缴纳投资连结保险的保费中转入各团险投资账户的净累计资金及累计投资收益。
| | ２０１１年度 |
| （单位数） | 稳健账户 | 平衡账户 | 进取账户 |
| 年初单位数 | １，６５３，０９６，９０２ | １０３，６９９，２９３ | ２１４，０２４，１７７ |
| 本年净转入／ | | | |
| （转出）单位数 | （６７，５３８，４２３） | ２，６６８，５７９ | ７，４５６，５６５ |
| 年末单位数 | １，５８５，５５８，４７９ | １０６，３６７，８７２ | ２２１，４８０，７４２ |
| | ２０１０年度 |
| （单位数） | 稳健账户 | 平衡账户 | 进取账户 |
| 年初单位数 | １，７３４，２３０，７７５ | １０６，４１０，３６１ | ２００，４５４，４７０ |
| 本年净转入／ | | | |
| （转出）单位数 | （８１，１３３，８７３） | （２，７１１，０６８） | １３，５６９，７０７ |
| 年末单位数 | １，６５３，０９６，９０２ | １０３，６９９，２９３ | ２１４，０２４，１７７ |
本公司投资连结保险各团险投资账户２０１０年末及２０１１年各月最后估值日单位净值如下：
| | 稳健 | 平衡 | 进取 |
| | 账户 | 账户 | 账户 |
| ２０１０年１２月３０日 | １．７２６２ | ３．０２９３ | ３．５０７７ |
| ２０１１年１月２７日 | １．７２１０ | ２．９７４６ | ３．４１９６ |
| ２０１１年２月２４日 | １．７３２８ | ２．９９７３ | ３．６３５４ |
| ２０１１年３月３１日 | １．７３４７ | ２．９７７６ | ３．６４６０ |
| ２０１１年４月２８日 | １．７３６２ | ２．９５０９ | ３．５１９７ |
| ２０１１年５月２６日 | １．７２２０ | ２．８７１２ | ３．３８６９ |
| ２０１１年６月３０日 | １．７２３７ | ２．８８３５ | ３．４７０４ |
| ２０１１年７月２８日 | １．７１３８ | ２．８７２９ | ３．４５８１ |
| ２０１１年８月２５日 | １．７１７９ | ２．８５４３ | ３．４０８３ |
| ２０１１年９月２９日 | １．６８５４ | ２．７２０１ | ３．１４５２ |
| ２０１１年１０月２７日 | １．７１０６ | ２．７６５４ | ３．１７６１ |
| ２０１１年１１月２４日 | １．７１１８ | ２．７２２６ | ３．２０３９ |
| ２０１１年１２月２９日 | １．６８８４ | ２．６２５７ | ２．９７４４ |
投资单位数与本公司公布的单位净值之积为投资连结保险各团险投资账户的投保人权益。
上述单位净值为卖出价，同时本公司投资连结保险各团险投资账户收取一定比例的买入卖出差价作为初始投资费用的补偿。２０１１年度及２０１０年度，本公司投资连结保险各团险投资账户买入卖出差价比例均为２％。
９． 利息收入
本公司投资连结保险团险投资账户利息收入主要包括银行存款、定期存款、交易保证金以及买入返售金融资产等产生的利息收入。
１０． 投资收益／（亏损）
| | ２０１１年度 | ２０１０年度 |
| 稳健账户 | | |
| 基金 | | |
| 分红收入 | １３，９２７，４５２ | ８，９４１，９９９ |
| 买卖差价亏损 | （１０３，１８３，５７４） | （１６，９２９，８６１） |
| 债券 | | |
| 利息收入 | ６１，２８７，１６９ | ４３，８２０，０３９ |
| 买卖差价收益／（亏损） | １０，０３３，４３６ | （６，２０５，８０６） |
| | （１７，９３５，５１７） | ２９，６２６，３７１ |
| 平衡账户 | | |
| 基金 | | |
| 分红收入 | ６，３６５，８９３ | ４，１４５，１８４ |
| 买卖差价收益／（亏损） | （４１，８８３，５７２） | ６，０７４，２１３ |
| 债券 | | |
| 利息收入 | ３，８５７，３５７ | ３，４８１，７４７ |
| 买卖差价收益／（亏损） | ３２８，５００ | （１３５，８５６） |
| | （３１，３３１，８２２） | １３，５６５，２８８ |
| 进取账户 | | |
| 基金 | | |
| 分红收入 | ４，７９９，７９６ | ２，００２，５１６ |
| 买卖差价亏损 | （２３，７２７，３７０） | （４，６６９，６５３） |
| 股票 | | |
| 分红收入 | ３，１２０，１８７ | ４８３，３２２ |
| 买卖差价亏损 | （２５，６８７，１２１） | （１０，７９５，８０８） |
| 债券 | | |
| 利息收入 | ５，３２４，９１６ | ４，１５５，１８２ |
| 买卖差价收益／（亏损） | （１，３２５，３９０） | ２，０５２，６１７ |
| | （３７，４９４，９８２） | （６，７７１，８２４） |
１１． 公允价值变动损益
| 稳健账户 | ２０１１年度 | ２０１０年度 |
| 基金 | （８０，７４５，４２０） | （６４，２５３，３６８） |
| 债券 | ２１，３６４，９６６ | （１３，４７２，６４０） |
| | （５９，３８０，４５４） | （７７，７２６，００８） |
| 平衡账户 | | |
| 基金 | （１１，８６７，９５１） | （１２，０１７，３５３） |
| 债券 | （３２５，２９０） | （１，０３０，４１３） |
| | （１２，１９３，２４１） | （１３，０４７，７６６） |
| 进取账户 | | |
| 基金 | （１９，０１０，８１０） | （１５，４２３，６６９） |
| 股票 | （６１，４３６，９５４） | １５，５５１，４５０ |
| 债券 | １，０２４，６３５ | （１，５７２，９１８） |
| | （７９，４２３，１２９） | （１，４４５，１３７） |
１２． 投资账户资产管理费
投资账户资产管理费是本公司根据投资连结保险的保单条款而向保户收取的投资账户资产管理费。对于稳健账户、平衡账户和进取账户，本公司在每个估值日收取行政管理费和资产管理费，其中行政管理费以年率计最高标准为投资账户资产的１．５％；资产管理费以年率计最高标准为投资账户资产的１．５％。
２０１１年度及２０１０年度，本公司向投资连结保险团险投资账户收取的投资账户资产管理费费率如下（以年率计）：
| | 稳健账户 | 平衡账户 | 进取账户 |
| 行政管理费 | ０．５０％ | ０．５０％ | ０．５０％ |
| 资产管理费 | ０．５０％ | ０．７５％ | １．００％ |
| | １．００％ | １．２５％ | １．５０％ |
１３． 业务及管理费
投资连结保险团险投资账户业务及管理费主要包括银行结算费用、托管费以及为未实现资本利得而计提的营业税金及附加。
五、风险管理
１． 市场风险
市场风险是指因市场价格波动而引起的金融工具公允价值或未来现金流变动的风险。市场风险包括因汇率（外汇风险）、市场利率（利率风险）和市场价格（价格风险）波动而引起的三种风险。
（１）外汇风险
于２０１１年１２月３１日，本公司投资连结保险团险投资账户无重大外汇风险。
（２）价格风险
本公司投资连结保险团险投资账户面临的价格风险与价值随市价变动而改变（由利率风险和外汇风险引起的变动除外）的金融资产和负债有关，主要是交易性的上市股票及证券投资基金。
上述投资因投资工具的市值变动而面临价格风险，该变动可因只影响个别金融工具或其发行人的因素所致，亦可因影响市场上交易的所有金融工具的因素所致。
本公司通过分散投资，为不同证券投资设置投资上限等方法来管理价格风险。
本公司采用１０天市场价格风险价值计算方法来估计上市股票及证券投资基金的风险敞口。本公司采用１０天作为持有期间是因为本公司假设并非所有投资均能在同一天售出。另外，风险价值的估计是在假设正常市场条件并采用９９％的置信区间而作出的。
风险价值乃基于市场价格的历史相关性和波动性且假设了未来价格的变动呈统计学分布，故使用风险价值有其局限性。由于风险价值严重依赖历史数据提供信息且无法准确预测风险因素的未来变化及修正，一旦风险因素未能与正态分布假设一致，市场剧烈变动的可能性将会被低估。风险价值也有可能因关于风险因素以及有关特定工具的风险因素之间关系的假设的不同，而被低估或者高估。即使一天当中形势不断变化，风险价值也只能代表每个交易日结束时的风险组合，并且不能描述超过９９％置信区间情况下的任何损失。
事实上，实际的交易结果可能与风险价值的评估有所不同，特别是在极端市场状况下该评估并不能提供一个有意义的损益指标。
在正常市场条件下，投资连结保险团险投资账户上市股票及证券投资基金采用风险价值模型估计的１０天潜在损失对投资连结保险团险投资账户损益及投保人权益的税前影响如下：
| | ２０１１年１２月３１日 | ２０１０年１２月３１日 |
| 稳健账户 | ２６，２１４，０２６ | ５１，３８７，９１５ |
| 平衡账户 | ５，３９８，２８３ | １４，１５０，８４７ |
| 进取账户 | ３６，４８９，１９９ | ６６，８８９，１７０ |
（３）利率风险
利率风险是指金融工具的价值／未来现金流量会因市场利率变动而出现波动的风险。
浮动利率工具使本公司投资连结保险团险投资账户面临现金流利率风险，而固定利率工具使本公司投资连结保险团险投资账户面临公允价值利率风险。
本公司投资连结保险团险投资账户的利率风险政策规定其须维持一个适当的固定及浮动利率工具组合，以管理利率风险。有关政策亦规定本公司投资连结保险团险投资账户管理计息金融资产及计息金融负债的到期情况。浮动利率工具一般不到一年便会重新估价一次。固定利率工具的利率在有关金融工具初始时固定，在到期前不会改变。
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债券将对本公司投资连结保险团险投资账户税前利润和税前投保人权益产生的影响。
| | | ２０１１年１２月３１日 | ２０１０年１２月３１日 |
| | 利率变动 | 减少税前利润及权益 | 减少税前利润及权益 |
| 交易性债券 | 增加５０个基点 | | |
| 稳健账户 | | ３７，４６２，４２４ | １０，３４８，６４８ |
| 平衡账户 | | １，５０５，７４３ | ６６５，７２１ |
| 进取账户 | | ２，２８１，４５５ | ７７６，９１３ |
以下敏感性分析基于浮动利率债券和浮动利率定期存款具有静态的利率风险结构的假设。有关的分析仅衡量一年内利率变化，反映为一年内本公司投资连结保险团险投资账户上述金融资产的重新定价对本公司投资连结保险团险投资账户利息收入的影响，基于以下假设：一、浮动利率债券及浮动利率定期存款于资产负债表日后第一个重新定价日利率发生变动；二、收益率曲线随利率变化而平行移动；三、资产和负债组合并无其他变化。由于基于上述假设，利率增减导致本公司投资连结保险团险投资账户损益和投保人权益的实际变化可能与此敏感性分析的结果存在一定差异。
| | | ２０１１年１２月３１日 | ２０１０年１２月３１日 |
| | 利率变动 | 增加税前利润及权益 | 增加税前利润及权益 |
| 浮动利率定期存款 | 增加５０个基点 | | |
| 稳健账户 | | １，５００，０００ | ２，５００，０００ |
| 平衡账户 | | ２００，０００ | ２００，０００ |
| 进取账户 | | １５０，０００ | ２５０，０００ |
| | | ２０１１年１２月３１日 | ２０１０年１２月３１日 |
| | 利率变动 | 增加税前利润及权益 | 增加税前利润及权益 |
| 浮动利率债券 | 增加５０个基点 | | |
| 稳健账户 | | ５６０，０００ | ４００，０００ |
| 平衡账户 | | － | １００，０００ |
| 进取账户 | | ７，１８０ | ２５０，０００ |
本公司投资连结保险团险投资账户按合同到期日或合同重新定价日较早者分析的面临利率风 险的定期存款列示如下：
| | ２０１１年１２月３１日 |
| | 稳健账户 | 平衡账户 | 进取账户 |
| 固定利率 | | | |
| ３个月至１年（含１年） | １６０，０００，０００ | ２０，０００，０００ | － |
| １年至２年（含２年） | １００，０００，０００ | － | － |
| ５年以上 | － | － | １０，０００，０００ |
| 浮动利率 | ３００，０００，０００ | ４０，０００，０００ | ３０，０００，０００ |
| | ５６０，０００，０００ | ６０，０００，０００ | ４０，０００，０００ |
| | ２０１０年１２月３１日 |
| | 稳健账户 | 平衡账户 | 进取账户 |
| 固定利率 | | | |
| ３个月至１年（含１年） | １５０，０００，０００ | １０，０００，０００ | － |
| １年至２年（含２年） | １６０，０００，０００ | ２０，０００，０００ | － |
| ２至３年（含３年） | １００，０００，０００ | － | － |
| 浮动利率 | ５００，０００，０００ | ４０，０００，０００ | ５０，０００，０００ |
| | ９１０，０００，０００ | ７０，０００，０００ | ５０，０００，０００ |
本公司投资连结保险团险投资账户按合同到期日或合同重新定价日较早者分析面临利率风险的债券列示如下：
| | ２０１１年１２月３１日 |
| | 稳健账户 | 平衡账户 | 进取账户 |
| 固定利率 | | | |
| ３个月以内（含３个月） | １４，３５０，０００ | １０，０００，０００ | － |
| ３个月至１年（含１年） | ２３４，７６１，０００ | － | － |
| １至２年（含２年） | ２３，７５２，３８０ | １０，１７６，０００ | ２０，１４０，０００ |
| ２至３年（含３年） | １００，５７０，０００ | － | ３０，１２３，０００ |
| ３至４年（含４年） | ４９，６７０，０００ | － | － |
| ４至５年（含５年） | ３３２，５７４，０００ | ３０，１００，０００ | ８０，９１３，０００ |
| ５年以上 | ９３１，０１９，５１２ | ３１，９５２，０００ | １０，９５６，０００ |
| 浮动利率 | １０９，８４２，８００ | － | １，３９０，３３５ |
| | １，７９６，５３９，６９２ | ８２，２２８，０００ | １４３，５２２，３３５ |
| | ２０１０年１２月３１日 |
| | 稳健账户 | 平衡账户 | 进取账户 |
| 固定利率 | | | |
| ３个月以内（含３个月） | ２０，０００，０００ | － | － |
| ３个月至１年（含１年） | １９８，２７４，０００ | １０，７１５，０００ | １１，２２０，０００ |
| １至２年（含２年） | ２９６，０１８，０００ | １０，０００，０００ | － |
| ２至３年（含３年） | ２６２，５４１，１８５ | ４１，０６４，０００ | ５０，１８０，０００ |
| ３至４年（含４年） | ５７，２３４，７６５ | － | － |
| ４至５年（含５年） | ４９，９８５，０００ | － | － |
| ５年以上 | ８３，３２８，９５２ | － | － |
| 浮动利率 | ８０，１５０，０００ | １９，９４６，０００ | ５０，０５５，０００ |
| | １，０４７，５３１，９０２ | ８１，７２５，０００ | １１１，４５５，０００ |
浮动利率的定期存款及债券，其利率将在不超过１年的时间间隔内重新定价。固定利率的定期存款及债券，其利率在到期日前的期间内已固定。
２． 信用风险
信用风险是指金融工具的一方因无法履行义务而使另一方遭受财务损失的风险。本公司投资连结保险团险投资账户主要面临的信用风险与存放在商业银行的存款、债券投资、权益投资等有关。本公司投资连结保险团险投资账户通过使用多项控制措施，包括运用信用控制政策，对潜在投资进行信用分析及对债务人设定整体额度来控制信用风险。
信用质量
本公司投资连结保险团险投资账户所持有的存放银行及其他金融机构款项大部分为存放于四大国有商业银行和资本充足率不低于８％的非国有商业银行的定期存款及活期存款。本公司认为，存放银行及其他金融机构款项有关的信用风险将不会对２０１１年１２月３１日以及２０１０年１２月３１日的本公司投资连结保险账户财务报表产生重大影响。
本公司投资连结保险团险投资账户的债券投资主要包括国内发行的政府债、央行票据、金融债和企业债。于２０１１年１２月３１日，本公司投资连结保险团险投资账户持有的１００％（２０１０年１２月３１日：１００％）的金融债由全国性商业银行发行或拥有国内信用评级ＡＡ级或以上。本公司投资连结保险团险投资账户持有的１００％（２０１０年１２月３１日：１００％）的一般企业债及企业短期融资券拥有国内信用评级ＡＡ及Ａ－１级或以上。债券的信用评级由国内合资格的评估机构进行评级。各投资连结保险团险投资账户持有的不同信用等级的金融债及企业债的债券账面余额及占比如下：
| | | ２０１１年１２月３１日 | ２０１０年１２月３１日 |
| 评级 | | ＡＡ | ＡＡＡ／Ａ－１ | ＡＡ | ＡＡＡ／Ａ－１ |
| 稳健账户 | | | | | |
| 金融债 | 账面余额 | － | ７７８，１１３，６００ | － | ４９０，３２９，０００ |
| | 占比 | － | １００％ | － | １００％ |
| 企业债 | 账面余额 | ３０１，５２３，８００ | ５８５，７３５，１０８ | － | ４２２，８５２，９０２ |
| | 占比 | ３４％ | ６６％ | － | １００％ |
| | | ３０１，５２３，８００ | １，３６３，８４８，７０８ | － | ９１３，１８１，９０２ |
| 平衡账户 | | | | | |
| 金融债 | 账面余额 | － | ４２，１２８，０００ | － | ７１，７２５，０００ |
| | 占比 | － | １００％ | － | １００％ |
| 企业债 | 账面余额 | ３０，１００，０００ | － | － | － |
| | 占比 | １００％ | － | － | － |
| | | ３０，１００，０００ | ４２，１２８，０００ | － | ７１，７２５，０００ |
| 进取账户 | | | | | |
| 金融债 | 账面余额 | － | ３１，５６０，０００ | － | ６０，７７０，０００ |
| | 占比 | － | １００％ | － | １００％ |
| 企业债 | 账面余额 | ６０，３０９，０００ | ５１，６５３，３３５ | － | ２１，２８５，０００ |
| | 占比 | ５４％ | ４６％ | － | １００％ |
| | | ６０，３０９，０００ | ８３，２１３，３３５ | － | ８２，０５５，０００ |
信用风险敞口
在不考虑担保或其他信用增级方法的影响下，投资连结保险团险投资账户非以公允价值计量的金融资产的账面价值反映其最大信用风险敞口；以公允价值计量的金融资产的账面价值反映其当前风险敞口但并非最大风险敞口，最大风险敞口将随其未来公允价值的变化而改变。
担保及其他信用增级
担保的形式及金额取决于对交易对手方信用风险的评估。担保形式的可接受程度和评估标准有指引可供实施。
担保的主要形式为证券用于买入返售证券交易。
本公司投资连结保险团险投资账户无重大已逾期或发生减值的金融资产。
３．流动性风险
流动性风险是指本公司投资连结保险团险投资账户无法筹集足够资金或不能及时以合理的价格将资产变现以偿还到期债务的风险。
本公司投资连结保险团险投资账户所持大部分证券在证券交易所上市或可在银行间同业市场交易，因此，除在附注四、２中列示的部分债券投资流通暂时受限制不能及时变现外，其余均能及时变现。投资连结保险团险投资账户可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求。投资连结保险团险投资账户所持有的金融负债的合约约定到期日均为一年以内，因此账面余额与未折现的合约到期现金流量大致相等。于２０１１年１２月３１日，本公司投资连结保险团险投资账户没有重大流动性风险。
六、关联方关系及交易
１．关联方关系
本年度与本公司投资连结保险团险投资账户有重大交易的主要关联方如下：
２．关联方交易
| 从平安证券收取的交易保证金利息收入 | | |
| | ２０１１年度 | ２０１０年度 |
| 稳健账户 | １，９４６，３０１ | １，１８３，５６９ |
| 平衡账户 | ４３０，３４２ | ２７９，５９０ |
| 进取账户 | ４，４７６ | ７５，０２５ |
３．与关联方往来款项余额
| 存放于平安证券的交易保证金 | | |
| | ２０１１年１２月３１日 | ２０１０年１２月３１日 |
| 稳健账户 | ２４，２３７，５５７ | ２６５，３０８，６５０ |
| 平衡账户 | ７，７４４，９９５ | ３９，９０７，４９６ |
| 进取账户 | １７９，１２２ | ３８１，７０１ |
七、财务报表的批准
本财务报表业经本公司董事会于２０１２年４月１０日决议批准。
第四部分 备查文件目录
一、《平安团体退休金投资连结保险》中国保监会批准备案文件
二、报告期内披露的各项公告原件
三、中国平安人寿保险股份有限公司营业执照和公司章程
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