第一部分 中国平安人寿保险股份有限公司注册资料

一、公司法定名称：中国平安人寿保险股份有限公司

公司英文名称：Ｐｉｎｇ Ａｎ Ｌｉｆｅ Ｉｎｓｕｒａｎｃｅ Ｃｏｍｐａｎｙ ｏｆ Ｃｈｉｎａ，Ｌｔｄ．

二、公司法定代表人：丁新民

三、公司注册办公地址：广东省深圳市福田中心区福华三路星河发展中心办公９、１０、１１层

四、公司经营范围：许可经营项目：承保人民币和外币的各种人身保险业务，包括各类人寿保险、健康保险、意外伤害保险等保险业务；办理上述业务的再保险业务；办理各种法定人身保险业务；代理国内外保险机构检验、理赔、及其委托的其他有关事宜；依照有关法律法规从事资金运用业务；经中国保监会批准的其他业务。一般经营项目：无。

第二部分 公司简介

中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“中国平安”，“公司”，“集团”）于１９８８年诞生于深圳蛇口，是中国第一家股份制保险企业，至今已发展成为融保险、银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、多元的综合金融服务集团。公司为香港联合交易所主板及上海证券交易所两地上市公司，股票代码分别为２３１８和６０１３１８。

中国平安的企业使命是：对股东负责，资产增值，稳定回报；对客户负责，服务至上，诚信保障；对员工负责，生涯规划，安居乐业；对社会负责，回馈社会，建设国家。中国平安以“专业创造价值”为核心文化理念，倡导以价值最大化为导向，以追求卓越为过程，形成了“诚实、信任、进取、成就”的个人价值观，和“团结、活力、学习、创新”的团队价值观。集团贯彻“竞争、激励、淘汰”三大机制，执行“差异、专业、领先、长远”的经营理念。

中国平安的愿景是以保险、银行、投资三大业务为支柱，谋求企业的长期、稳定、健康发展，为企业各利益相关方创造持续增长的价值，成为国际领先的综合金融服务集团和百年老店。

中国平安通过旗下各专业子公司及事业部，即保险系列的中国平安人寿保险股份有限公司（平安寿险）、中国平安财产保险股份有限公司（平安产险）、平安养老保险股份有限公司（平安养老险）、平安健康保险股份有限公司（平安健康险）；银行系列的深圳发展银行股份有限公司（深圳发展银行）、平安银行股份有限公司（平安银行）、平安产险信用保证保险事业部（平安小额消费信贷）；投资系列的平安信托有限责任公司（平安信托）、平安证券有限责任公司（平安证券）及中国平安证券（香港）有限公司（平安证券（香港））、平安资产管理有限责任公司（平安资产管理）及中国平安资产管理（香港）有限公司（平安资产管理（香港））、平安期货有限公司（平安期货）、平安大华基金管理有限公司（平安大华）等，通过多渠道分销网络，以统一的品牌向超过７，０００万客户提供保险、银行、投资等全方位、个性化的金融产品和服务。

中国平安拥有约４８６，９１１名寿险销售人员及１７５，１３６名正式雇员。截至２０１１年１２月３１日，集团总资产达人民币２２，８５４．２４亿元，归属母公司股东权益为人民币１，３０８．６７亿元。从保费收入来衡量，平安寿险为中国第二大寿险公司，平安产险为中国第二大产险公司。

中国平安在２０１１年《福布斯》“全球上市公司２０００强”中名列第１４７位；荣登英国《金融时报》“全球５００强”第１０７位；名列美国《财富》杂志“全球领先企业５００强”第３２８位，并蝉联中国内地非国有企业第一；除此之外，在《金融时报》及英国ＷＰＰ集团旗下Ｍｉｌｌｗａｒｄ Ｂｒｏｗｎ公布的“全球品牌１００强”和“ＢｒａｎｄＺ １００ 最具价值全球品牌”中，同时名列第８３位。

中国平安是中国金融保险业中第一家引入外资的企业，拥有完善的治理架构，国际化、专业化的管理团队。中国平安遵循“集团控股、分业经营、分业监管、整体上市”的管理模式，在一致的战略、统一的品牌和文化基础上，确保集团整体朝着共同的目标前进。中国平安拥有中国金融企业中真正整合的综合金融服务平台，位于上海张江的中国平安全国后援管理中心是亚洲领先的金融后台处理中心，公司据此建立起流程化、工厂化的后台作业系统，并借助电话、网络及专业的业务员队伍，为客户提供专业化、标准化、全方位的金融理财服务。通过业界首创的客户服务节及万里通、一账通等创新的服务模式，为客户提供增值服务。

中国平安以“专注为明天”为公益理念，致力于承担社会责任。在依法经营、纳税的过程中创造企业商业价值；在社会中尽到道德责任与慈善责任，将企业的核心价值观贯彻在环境、教育、红十字、社群等公益事业中。在环境公益上，继续推动“低碳１００”项目，２０１１年全年，在ＭＩＴ移动展业平台、寿险及信用卡电子单据方面的使用推广，共节省纸张约５１１．７吨，同时，还节省了１８００逾万次的邮递寄发成本；在教育公益上，基础教育方面继续推进“支教行动”项目，平安已规划援建了超过百所希望小学，已有５，３６２名平安希望小学学生，共计获得２８９．９５万元中国平安希望奖学金；高等教育方面继续推进“励志计划”项目，已有３，９０５名高校学子，共计获得１，４０９万元的励志计划论文奖、奖学金、创业大赛奖金；红十字公益方面，连续十年组织无偿献血活动，无偿献血量３，６７５余万毫升，并为逾２５００名造血干细胞捐献者无偿提供了保险保障计划，捐赠保额累计超过９亿元；社群方面，２０１０年，中国平安成立了由５０万名内、外勤员工组成的“员工志愿者协会”，广泛开展志愿者活动。

中国平安因此获得广泛的社会褒奖：连续十年获评“中国最受尊敬企业”，连续七年获评“中国最佳企业公民”，连续六年获评“最具责任感企业”，三年获评“第一财经·中国企业社会责任榜杰出企业奖”。

第三部分 平安投资连结保险投资账户２０１１年年度报告

一、平安投资连结保险投资账户简介

（一）平安发展投资账户

１．账户特征：稳健平衡型。本账户不保证投资收益。

２．投资政策：采用稳健的投资策略，根据对利率及证券市场走势的判断，调整资产在不同投资工具的比例，追求账户资产的长期稳定增值。

３．主要投资工具：银行存款、债券、证券投资基金、债券回购。

４．投资组合限制：投资于国债及银行存款的比例不低于２０％；投资于证券投资基金的比例不高于６０％。

５．主要投资风险：基金市场风险、利率风险、企业债券信用风险是影响本账户投资回报的主要风险。

（二）平安基金投资账户

１．账户特征：积极进取型。本账户不保证投资收益。适合愿意作较长期投资及承担较高风险、追求较高的长期回报的客户。

２．投资政策：积极参与基金市场运作，把握市场机会，采取对账户所有人有利的积极措施，在一定范围内调节投资于不同投资工具上的比例，从而使投资者在承受一定风险的情况下，有可能获得较高的投资收益。

３．主要投资工具：证券投资基金、银行存款、债券、债券回购。

４．投资组合限制：主要投资于证券投资基金，同时兼顾对债券、债券回购、银行存款等收益型投资品种的投资，投资于证券投资基金的比例为６０％—１００％。

５．主要投资风险：股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险是影响本账户投资回报的主要风险。

（三）平安保证收益投资账户

１．账户特征：低风险收入型。设有保证投资收益率。保证投资收益率不低于当年银行活期存款利率按时间（天）进行加权平均的收益率。

２．投资政策：在保证本金安全和流动性的基础上，通过对利率走势的判断，合理安排各类存款的比例和期限，以实现利息收入的最大化。

３．主要投资工具：银行存款、现金拆借等。

４．投资组合限制：投资于银行存款、现金及现金拆借。

５．主要投资风险：本账户的投资回报可能受到政治经济风险、利率风险、通货膨胀等多项风险因素的影响。银行利率风险是影响本账户投资回报的主要风险。

（四）平安价值增长投资账户

１．账户特征：稳定收益型。本账户不保证投资收益。

２．投资政策：账户管理人将在严格控制投资风险的基础上，采取对账户持有人有利的积极措施，通过科学的组合设计，在一定范围内调节投资于不同投资工具上的比例，达到账户资产在债券、银行存款、基金上的优化配置，使投资者在承受较低投资风险的同时，获得长期、稳定的投资收益。

３．主要投资工具：债券、银行存款、证券投资基金及监管部门批准的其它可投资品种。

４．投资组合限制：主要投资于债券、债券回购、银行存款、债券型基金等稳定收益型投资品种，适度参与股票型基金投资；无投资比例限制。

５．主要投资风险：本账户的投资回报可能受到政策风险、利率风险、通货膨胀风险等多项风险因素的影响。但利率风险、企业债券信用风险和基金市场风险是影响本账户投资回报的主要风险。

（五）平安精选权益投资账户

１．账户特征：本投资账户为积极进取型，适合风险承受能力较高，乐于进行积极投资，愿意以额外风险换取可能的高报酬的进取型客户。本账户不保证投资收益。

２．投资政策：本账户精选投资品种、积极主动配置账户资产，系统控制风险，跟随中国资本市场发展趋势，分享中国经济成长成果，寻求实现长期资本的增值。

３．主要投资工具：股票、证券投资基金等。

４．投资组合的限制：主要投资于权益类资产（包括股票、证券投资基金等），非权益类资产（包括固定收益资产和货币市场工具）以及法律法规或监管部门允许投资的其他投资工具。

其中投资于权益类资产的最低比例为４０％，投资于非权益类资产的最高比例为６０％。

５．主要投资风险：股票市场风险、基金市场风险是影响本账户投资回报的主要风险。

（六）平安货币投资账户

１．账户特征：本投资账户为准现金类管理工具，不保证投资收益。

２．投资策略：本投资账户以严谨的市场价值分析为基础，在严格控制投资风险、维护本金安全及资产流动性的基础上，采用短期金融工具稳健投资的组合策略，并根据债券市场的动态变化，采取多种灵活策略，在保持资产流动性的同时，为投资者谋求持续稳健的投资收益。

３．主要投资工具：债券型基金、现金、货币市场基金、短期债券、央票、债券回购、银行存款以及法律法规或监管部门允许投资的其他货币市场工具。

４．投资组合限制：固定收益类资产平均到期日不超过１年。

５．主要投资风险：本投资账户的投资回报可能受到政策风险、市场风险、利率风险、公司业绩风险、信用风险、流动性风险等多项风险因素的影响。政策风险、市场风险、利率风险、公司业绩风险是影响本账户投资回报的主要风险。

二、平安投资连结保险投资账户管理人报告

（一）历史业绩：

		２０１１年度
	附注四	平安发展投资账户	保证收益投资账户	平安基金投资账户	平安价值增长投资账户	平安精选权益投资账户	平安货币投资账户
投资业务收入
利息收入	１１	２８２，２５７，８３８	１７，２１３，９０３	６１，０８５，８９３	４８，７２８，８１１	６，２７８，３２８	２８５，１８１
投资收益／（亏损）	１２	（２０３，６２２，０１７）	－	（８１９，６０８，５９６）	７２，６１１，４２７	（５４８，２４５，８３１）	６，３９０，６６９
公允价值变动损益	１３	（２，２６２，９３０，９２４）	－	（１，４５６，３８５，５９１）	（３２，３０４，９１８）	（３２２，４１７，１６０）	７３９，０３０
小计		（２，１８４，２９５，１０３）	１７，２１３，９０３	（２，２１４，９０８，２９４）	８９，０３５，３２０	（８６４，３８４，６６３）	７，４１４，８８０
投资业务支出
卖出回购证券支出		１０，８００，０４０	－	３，３９８，６９０	１８，３０７，７０８	４１，２２２	２４１，９１６
投资账户资产管理费	１４	２２９，０９５，２５６	２，３００，８７８	１２７，２９３，９１７	３４，３３４，０４９	３２，９４３，０８３	５９１，３２６
业务及管理费	１５	（５８，６８６，１３４）	－	（３１，６３３，８４９）	（１，２６６，６８９）	（５，１０３，９４４）	１６，３０８
营业税金及附加		４７８，３００	－	－	７７１，５５９	１，８４７，２４３	２０，１４２
小计		１８１，６８７，４６２	２，３００，８７８	９９，０５８，７５８	５２，１４６，６２７	２９，７２７，６０４	８６９，６９２
投资利润／（亏损）		（２，３６５，９８２，５６５）	１４，９１３，０２５	（２，３１３，９６７，０５２）	３６，８８８，６９３	（８９４，１１２，２６７）	６，５４５，１８８

注１：以上收益率根据每日公布的单位净值卖出价计算。

注２：平安发展投资账户于２０００年１０月３１日设立，平安基金投资账户和平安保证收益投资账户于２００１年４月３０日设立，平安价值增长投资账户于２００３年８月２８日设立，平安精选权益投资账户于２００７年９月１３日设立，平安货币投资账户于２００７年１１月２２日设立。

注３：投资连结保险账户投资回报率的计算公式为：（Ｐ１／Ｐ２－１）＊１００％；其中：Ｐ１为投连账户期末估值日单位净值卖出价；Ｐ２为投连账户期初日的上一估值日单位净值卖出价。

（二）２０１１年市场回顾

２０１１年，国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展。全年国内生产总值同比增长９．２％；农业生产稳定增长，粮食连续八年增产；工业生产平稳较快增长，企业利润继续增加，全国规模以上工业增加值比上年增长１３．９％；固定资产投资保持较快增长，同比增长２３．８％；全国房地产开发投资比上年增长２７．９％，增速比前三季度回落４．１个百分点，比上年回落５．３个百分点；市场销售平稳增长，社会消费品同比增长１７．１％；进出口保持较快增长，外贸顺差继续收窄，进出口总额比上年增长２２．５％；货币供应量平稳回落，新增贷款有所减少，１２月末Ｍ２比上年末增长１３．６％，增速回落６．１个百分点，Ｍ１增长７．９％，增速回落１３．３个百分点；全年居民消费价格同比上涨５．４％，同比涨幅在２０１１年７月份达到高点６．５％后连续回落。

２０１１年，国内外宏观环境复杂多变，Ａ股市场大幅下跌，上证综指下跌２１．６８％、深证成指下跌２８．４１％、沪深３００指数下跌２５．０１％；市场风格方面，大盘股全年表现略优于中小盘股，申万大盘股指数下跌２４．１０％、申万中盘指数下跌３４．７２％、申万小盘指数下跌３２．１３％；行业方面，市场各板块呈现普跌格局，申万一级行业指数显示，食品饮料板块跌幅最小，下跌１０．３７％，电子、有色金属板块跌幅超过４０％。

２０１１年债券市场跌宕起伏：年初债券市场受宏观调控影响大幅走低，春节后则有一轮持续三个多月的震荡反弹行情；进入三季度，在通货膨胀屡创新高、央行大幅回收流动性并连续加息的大背景下，部分债券收益率达到或超过历史高点；年末随着经济增速下滑，通货膨胀逐渐回落，政策面出现放松迹象，债券市场在诸多利好因素带动下大幅上扬。全年债券市场整体上扬，中债全债指数上涨５．７２％、中债国债指数大涨６．９０％、中债金融债指数上涨４．７８％、中债企业债指数上涨４．１６％。

（三）账户投资回顾

１、基金账户

２０１１年，由于通胀高企和宏观调控的影响，股市、债市均遭遇剧烈波动，基金账户净值下跌２０．１９％。

年初，投资经理判断较为合理的估值水平与企业盈利增长对股票市场形成支持，宏观政策趋于中性，账户权益比例总体保持中等偏高水平，但４月后通胀水平持续超越预期引发了罕见的宏观政策调控和货币紧缩，市场持续快速下跌，账户净值受到一定损失；三季度后，市场略有回暖，投资经理逢高降低了权益资产配置；四季度初，基于股指大幅回落和悲观预期反映较为充分的判断，账户逢低逐步加仓，取得了较好效果。

固定收益投资方面，基金账户年初采取低配、低久期策略，有效规避了上半年债券下跌风险；下半年，账户逐步加大债券投资力度，增加债券配置比例，逐步拉长久期，利率品种和信用品种结构保持均衡，获得了较好收益。

２、发展账户

２０１１年，发展账户净值下跌１１．７５％。整体而言，账户对通胀高企及紧缩政策有较充分认识，并在权益仓位上进行了相应控制，一定程度抵御了市场下跌风险。

上半年，虽然通胀开始逐步攀升，但经济表现较好，投资者情绪偏乐观，一季度股票市场有较好表现；但从４月中旬房地产调控政策出台开始，政策调整对实体经济和股票市场均形成较大冲击。发展账户对紧缩政策的负面效应有所低估，权益仓位和持仓结构上仍有进攻性，账户业绩受到一定影响。

账户在重仓参与６、７月市场反弹后，基于对经济下滑的判断，迅速降低权益仓位，并调整持仓结构，以低估值的指数基金和优质选股基金为主，在下半年的市场调整过程中依然获得了一定超额收益。

固定收益投资方面，年初账户严格控制债券资产配置比例和久期，部分规避了债券市场下跌，三季度末账户开始加大债券投资力度，建仓高等级信用品种，较好把握了债市反弹机会。

３、保证收益账户

２０１１年，保证收益账户净值继续稳步增长，取得了３．９４％的涨幅。账户全年保持较高的存款比例，同时积极选择较高利率存款，账户整体收益位居市场同类产品前列。

４、价值增长账户

２０１１年，价值增长账户净值增长１．４８％，在股债两市剧烈波动的环境下取得了正收益。该账户是一个满期保本账户，因此账户总体要求是实现资产负债管理目标。在投资策略上，基于全年ＣＰＩ高企、政策紧缩的判断，账户年初采取债券低配、低久期策略，有效规避了上半年债券下跌风险，同时规避了信用风险较大的城投债和低评级信用品种。进入下半年，账户加大了债券投资力度，逐步增加债券配置比例，拉长整体久期，利率品种和信用品种结构保持均衡，获得了较好收益。

权益投资方面，价值增长账户维持中性，通过精选基金品种创造超额收益。

５、精选权益账户

２０１１年，精选权益账户净值下跌２８．２９％。基于对全年流动性紧张和宏观经济逐步走弱的判断，投资经理采取控制权益仓位、调整行业配置的思路来操作。

１－４月宏观经济和企业盈利数据较好，市场走出一波周期股上升行情，投资经理主要以调整账户持仓结构为主；下半年宏观经济继续回落，账户大幅增持低估值板块，主要配置能源石化、农业、白酒、商贸和医疗等行业。

固定收益投资方面，账户从三季度初开始增加固定收益投资，努力把握债市反弹机会。

６、货币账户

２０１１年，货币账户净值增长３．９６％。年初，投资经理基于全年ＣＰＩ高企、政策紧缩的判断，整体选择期限较短、评级中等、收益较高的短期融资券为主，有效提高了账户收益率；下半年短融收益率高企，账户适当拉长久期锁定收益，同时增加了短期收益率较高的货币市场基金配置，全年创造了显著的超额收益。

（四）２０１２年市场展望

２０１２年，股市或将宽幅震荡，主要的负面因素包括：政府调低经济增速目标，更加注重经济结构调整，而新的经济增长动力暂未出现；经济增速与通胀双双回落，而经济复苏预期还需要得到明确信号验证；市场融资压力依然较大，流通市值不断增加。但同时市场也有一些利好因素支持，例如：由于经济增速与通胀的下行幅度可能超预期，政府或将重新评估对包括房地产在内的行业调控政策，政策有松动空间；市场流动性改善的可能性大，无风险利率下降，市场估值中枢可能得以修复；２－４月份欧债到期高峰之后，全球风险溢价水平下降等。

债市方面，随着经济增长与通胀进一步回落、货币政策逐步宽松，市场环境有持续改善的空间。从品种来看，利率品种收益率或将伴随经济逐步下行而缓慢回落；信用产品目前收益率水平和利差均高于历史均值，未来回落可能性较大，调整幅度或将大于利率品种，但由于实体经济及政策调控方面的不确定性，中低等级信用品种的投资仍需保持谨慎。

（五）投资管理人简介

平安资产管理有限责任公司，管理资产总规模达８０９７．９７亿元人民币（截至２０１１年１２月末），是国内资本市场最具规模及影响力的机构投资者之一。投资领域涉及股票、债券、基金、货币市场、外汇市场以及基础建设投资、股权投资等各个领域，各项投资资格完备，均系首批获得。母公司——中国平安保险（集团）股份有限公司，是中国三大综合金融服务集团之一。

平安资产管理公司拥有长期成功的大额资产管理经验，在债券、货币市场投资领域，平安资产连续十余年业绩持续保持同业领先；在股票与基金投资领域，依托强大的研究能力与风险控制体系，平安资产管理公司也取得了持续优异的投资回报。

长期以来，平安资产管理公司依靠卓越的整体投资业绩、出色的风险管理能力获得了诸多荣誉：２０１０年以来，平安资产助力中国平安在“Ｔｈｅ Ａｓｓｅｔ Ｍａｇａｚｉｎｅ”举办的“３Ａ投资大奖”评选中连续摘得“最佳投资管理大奖”；２００９年以来，平安资产连续数年入选国际著名金融杂志《机构投资者》评选的“亚洲百强资产管理机构”，蝉联内地非国有企业第一名；２０１１年，国内知名财经媒体《理财周刊》授予平安资产“年度保险资产管理机构大奖”。

平安资产的目标是向最广泛的客户提供最全面的资产管理服务，成为中国资本市场上最受尊敬与信赖的大型资产管理公司。

三、平安投资连结保险投资账户相关费用收取

平安投资连结保险投资账户相关费用收取可于下述财务报告的“投资账户资产管理费”中进行查询。

四、平安投资连结保险投资账户２０１１年年度财务报告

（二零一一年十二月三十一日）

中国平安人寿保险股份有限公司

投资连结保险个险投资账户

资产负债表

2011年12月31日

人民币元

负债合计		６２，７６３，４９１	２０６，９８６	３３，１８１，１６９	３８０，２４３，７２９	８，６０３，２７３	２５，０７１，４１０
投保人权益
累计净资产	１０	２０，７９９，５６０，３５６	４０７，０７２，２４９	１１，９８７，３６５，８２０	３，５９５，２１７，５１１	２，８０５，３３０，９１７	１８６，６４２，３３２
负债与投保人权益合计		２０，８６２，３２３，８４７	４０７，２７９，２３５	１２，０２０，５４６，９８９	３，９７５，４６１，２４０	２，８１３，９３４，１９０	２１１，７１３，７４２

		２０１０年度
	附注四	平安发展投资账户	保证收益投资账户	平安基金投资账户	平安价值增长投资账户	平安精选权益投资账户	平安货币投资账户
投资业务收入
利息收入	１１	２９４，５７３，３５７	１６，４１１，１７４	６３，０００，７１１	４４，５０４，０７４	７，６０９，０２１	２１６，８７６
投资收益／（亏损）	１２	２８９，０７５，４０１	－	６３７，５６１，０３６	１１４，９４０，７９５	（６７，８２７，５７７）	５，１１４，４４５
公允价值变动损失	１３	（８６９，８４８，０６３）	－	（９６４，２２８，０８１）	（１９，１３５，０６６）	（１１９，７８０，４４７）	（２７７，３６８）
小计		（２８６，１９９，３０５）	１６，４１１，１７４	（２６３，６６６，３３４）	１４０，３０９，８０３	（１７９，９９９，００３）	５，０５３，９５３
投资业务支出
卖出回购证券支出		４，４８４，１４５	－	１０４，８８５	５，７９３，６７５	－	１６９，８９９
投资账户资产管理费	１４	２４８，８６９，８１１	２，４５０，７４４	１３９，５５５，８５５	４６，５２０，７９４	３１，０２１，０５３	７１７，５５８
业务及管理费	１５	（４１，８０８，５３５）	－	（４８，３２１，３０６）	（５９９，５８０）	（５，７６１，２２０）	－
营业税金及附加		２，１２０，１５２	－	２２，６３９，６２３	４６４，７７２	２５２，７５９	１，８９０
小计		２１３，６６５，５７３	２，４５０，７４４	１１３，９７９，０５７	５２，１７９，６６１	２５，５１２，５９２	８８９，３４７
投资利润／（亏损）		（４９９，８６４，８７８）	１３，９６０，４３０	（３７７，６４５，３９１）	８８，１３０，１４２	（２０５，５１１，５９５）	４，１６４，６０６

		２０１１年度
	附注四	平安发展投资账户	保证收益投资账户	平安基金投资账户	平安价值增长投资账户	平安精选权益投资账户	平安货币投资账户
累计净资产	１０
年初余额		２０，７９９，５６０，３５６	４０７，０７２，２４９	１１，９８７，３６５，８２０	３，５９５，２１７，５１１	２，８０５，３３０，９１７	１８６，６４２，３３２
本年净转入／ （转出）资金		（１，１５８，３４２，６０３）	（６２，００２，７０７）	（６６６，１３５，７５４）	（１，３６０，０６４，６０５）	４３３，９３２，９８３	（５２，２２９，４９０）
本年投资利润 ／（亏损）		（２，３６５，９８２，５６５）	１４，９１３，０２５	（２，３１３，９６７，０５２）	３６，８８８，６９３	（８９４，１１２，２６７）	６，５４５，１８８
年末余额		１７，２７５，２３５，１８８	３５９，９８２，５６７	９，００７，２６３，０１４	２，２７２，０４１，５９９	２，３４５，１５１，６３３	１４０，９５８，０３０

中国平安人寿保险股份有限公司

投资连结保险个险投资账户

投资收益表

2011年度

人民币元

		２０１０年度
	附注四	平安发展投资账户	保证收益投资账户	平安基金投资账户	平安价值增长投资账户	平安精选权益投资账户	平安货币投资账户
累计净资产	１０
年初余额		２１，４６４，８３０，８５２	４１０，６１２，５０４	１２，２０１，２０３，２７０	３，９６０，０９０，０１０	２，３９９，０９７，５７１	２２１，８５６，６１５
本年净转入／ （转出）资金		（１６５，４０５，６１８）	（１７，５００，６８５）	１６３，８０７，９４１	（４５３，００２，６４１）	６１１，７４４，９４１	（３９，３７８，８８９）
本年投资利润 ／（亏损）		（４９９，８６４，８７８）	１３，９６０，４３０	（３７７，６４５，３９１）	８８，１３０，１４２	（２０５，５１１，５９５）	４，１６４，６０６
年末余额		２０，７９９，５６０，３５６	４０７，０７２，２４９	１１，９８７，３６５，８２０	３，５９５，２１７，５１１	２，８０５，３３０，９１７	１８６，６４２，３３２

业绩周期	平安发展 投资账户	平安基金 投资账户	平安保证收益投资账户	平安价值增长投资账户	平安精选权益投资账户	平安货币 投资账户
２０００／１０／３１－２０００／１２／３１	９．７９％
２０００／１２／３１－２００１／１２／３１	６．６８％
２００１／０４／３０－２００１／１２／３１		－１．２６％	２．７７％
２００１／１２／３１－２００２／１２／３１	３．０９％	０．８０％	４．４９％
２００２／１２／３１－２００３／１２／２５	３．６１％	６．３０％	３．０１％
２００３／０８／２８－２００３／１２／２５				１．０２％
２００３／１２／２５－２００４／１２／３１	０．４４％	－０．８７％	２．９１％	２．００％
２００４／１２／３１－２００５／１２／２９	４．６６％	３．３１％	２．６３％	５．４３％
２００５／１２／２９－２００６／１２／２８	３９．３４％	７１．２５％	２．７４％	１３．９５％
２００６／１２／２８－２００７／１２／２７	５２．１４％	９３．０８％	３．５１％	２６．９５％
２００７／０９／１３－２００７－１２－２７					２．７４％
２００７／１１／２２－２００７／１２／２７						０．７１％
２００７／１２／２７－２００８／１２／３１	－１６．５４％	－３１．５７％	４．１４％	１．９２％	－３７．５８％	３．８３％
２００８／１２／３１－２００９／１２／３１	２４．１４％	４３．５９％	３．５５％	３．９９％	５２．２４％	１．３８％
２００９／１２／３１－２０１０／１２／３１	－２．５５％	－３．２５％	３．４７％	２．２２％	－８．８０％	２．０７％
２０１０／１２／３１－２０１１／１２／３１	－１１．７５％	－２０．１９％	３．９４％	１．４８％	－２８．２９％	３．９６％
设立以来累计收益率	１４８．４９％	１７２．３７％	４４．１５％	７３．１３％	－３６．１５％	１２．４８％

中国平安人寿保险股份有限公司

投资连结保险个险投资账户

净资产变动表

2011年度

人民币元

		２０１１年１２月３１日
	附注四	平安发展投资账户	保证收益投资账户	平安基金投资账户	平安价值增长投资账户	平安精选权益 投资账户	平安货币投资账户
资产
货币资金	１	４９，０７５，０９７	２０，５０６，０４４	１１５，００６，９１９	４９，５７６，９９７	７０，９８３，１４８	１，９３３，１７３
交易性金融资产	２	１４，０６０，２２８，１１０	－	８，３１５，６３２，０９６	２，０１５，２９７，５６０	２，２７２，７３４，１８１	１４０，２０３，０４２
应收利息	３	４５１，０６１，２５１	２９，６５３，７４８	１０６，１６７，９４５	８２，９３７，７００	８，３３２，９９５	３，７９４，８８４
定期存款	４	３，６００，０００，０００	２６０，０００，０００	７９０，０００，０００	４７０，０００，０００	３０，０００，０００	－
应收款项类投资	５	－	－	－	５０，０００，０００	－	－
买入返售金融资产	６	３００，０００，０００	５０，０００，６２５	－	５０，０００，０００	－	－
其他资产	７	２２，２９４，７２０	－	８２，１５０，２１２	１，２２２，９８４	８，７５４，９９４	８６，８９０
资产合计		１８，４８２，６５９，１７８	３６０，１６０，４１７	９，４０８，９５７，１７２	２，７１９，０３５，２４１	２，３９０，８０５，３１８	１４６，０１７，９８９
负债与投保人权益
负债
卖出回购金融资产款	８	１，２００，０００，０００	－	４００，０００，０００	４４０，０００，０００	－	５，０００，０００
其他应付款	９	７，４２３，９９０	１７７，８５０	１，６９４，１５８	６，９９３，６４２	４５，６５３，６８５	５９，９５９
负债合计		１，２０７，４２３，９９０	１７７，８５０	４０１，６９４，１５８	４４６，９９３，６４２	４５，６５３，６８５	５，０５９，９５９
投保人权益
累计净资产	１０	１７，２７５，２３５，１８８	３５９，９８２，５６７	９，００７，２６３，０１４	２，２７２，０４１，５９９	２，３４５，１５１，６３３	１４０，９５８，０３０
负债与投保人权益合计		１８，４８２，６５９，１７８	３６０，１６０，４１７	９，４０８，９５７，１７２	２，７１９，０３５，２４１	２，３９０，８０５，３１８	１４６，０１７，９８９

		２０１０年１２月３１日
	附注四	平安发展投资账户	保证收益投资账户	平安基金投资账户	平安价值增长投资账户	平安精选权益 投资账户	平安货币投资账户
资产
货币资金	１	７５，００５，４７２	１５，４６０，４６６	１１３，８８０，５１１	１０１，６９９，９５０	１１５，６３７，１７０	５，０９４，９１８
交易性金融资产	２	１４，２３１，７０２，１２９	－	１０，６９７，５６８，５９９	２，６７３，９３４，６０６	２，６５６，６８８，３４２	２０１，８６９，８４４
应收利息	３	３４２，７５９，６４４	２１，８１８，３９４	７２，０７４，６０１	７９，８２６，６８４	３，７７８，０５４	４，７２４，６９２
定期存款	４	５，７４０，０００，０００	３４０，０００，０００	１，０３０，０００，０００	１，０７０，０００，０００	３０，０００，０００	－
应收款项类投资	５	－	－	－	５０，０００，０００	－	－
买入返售金融资产	６	－	３０，０００，３７５	－	－	－	－
其他资产	７	４７２，８５６，６０２	－	１０７，０２３，２７８	－	７，８３０，６２４	２４，２８８
资产合计		２０，８６２，３２３，８４７	４０７，２７９，２３５	１２，０２０，５４６，９８９	３，９７５，４６１，２４０	２，８１３，９３４，１９０	２１１，７１３，７４２
负债与投保人权益
负债
卖出回购金融资产款	８	－	－	－	３７０，０００，０００	－	２４，９９９，０００
其他应付款	９	６２，７６３，４９１	２０６，９８６	３３，１８１，１６９	１０，２４３，７２９	８，６０３，２７３	７２，４１０

中国平安人寿保险股份有限公司

投资连结保险个险投资账户

财务报表附注

2011年12月31日

人民币元

一、本公司基本情况

中国平安人寿保险股份有限公司（以下简称“本公司”）是一家在中华人民共和国注册成立的股份有限公司，于２００２年１０月２８日经中国保险监督管理委员会（以下简称“中国保监会”）《关于成立中国平安人寿保险股份有限公司的批复》（保监机审［２００２］３５１号）批准，由中国平安保险（集团）股份有限公司（以下简称“平安集团公司”）联合十六家公司共同发起设立，并经中华人民共和国国家工商行政管理总局核准登记，企业法人营业执照注册号为１０００００００００３７４６３，原注册资本为人民币３８亿元，其中平安集团公司持有本公司９９％的股权。截至２０１１年１２月３１日，平安集团公司作为出资投入本公司的部分银行存款、投资资产及固定资产等，其变更登记至本公司名下的手续正在进行之中。

２００８年１２月８日，经中国保监会批准，本公司注册资本增加人民币２００亿元，该增资完成后，本公司的注册资本为人民币２３８亿元。

根据保监会２０１１年１０月１４日《关于中国平安人寿保险股份有限公司变更注册资本的批复》（保监发改［２０１１］１６１４号）和２０１１年１２月２３日《关于中国平安人寿保险股份有限公司变更注册资本的批复》（保监发改［２０１１］１９７８号），本公司注册资本由人民币２３８亿元增至人民币３３８亿元。全部增资资本由目前十四家股东中的十一家以货币方式出资认购。该增资完成后，平安集团公司持有本公司的股权比例变更为９９．５１％。截至本财务报告批准日，相关工商变更登记手续已经完成。

本公司的经营范围为承保人民币和外币的各种人身保险业务，包括各类人寿保险、健康保险、意外伤害保险的保险业务；办理上述业务的再保险业务；办理各种法定人身保险业务；代理国内外保险机构检验、理赔、及其委托的其他有关事宜；依照有关法律法规从事资金运用业务。

本公司的个险投资连结保险包括平安世纪理财投资连结保险、平安世纪才俊投资连结保险、平安赢定金生投资连结保险、平安聚富步步高投资连结保险及平安聚富年年投资连结保险。同时，本公司为上述个险投资连结保险共设置６个投资账户：平安发展投资账户（以下简称“发展账户”）、保证收益投资账户（以下简称“保证账户”）、平安基金投资账户（以下简称“基金账户”）、平安价值增长投资账户（以下简称“价值账户”）、平安精选权益投资账户（以下简称“精选权益账户”）以及平安货币投资账户（以下简称“货币账户”）。上述各账户是依照中国保监会《投资连结保险管理暂行办法》等有关规定及上述投资连结保险的有关条款，并经向中国保监会报批后设立。上述投资账户的投资对象为银行存款、拆出资金、依法发行的证券投资基金、债券、股票及中国保监会允许投资的其他金融工具。

二、财务报表的编制基础及遵循企业会计准则的声明

本财务报表是根据财政部于２００６年２月颁布的《企业会计准则—基本准则》和３８项具体会计准则、其后颁布的应用指南、解释以及其他相关规定编制。

本财务报表以持续经营为基础列报。

本公司投资连结保险个险投资账户的各项金融资产主要以公允价值计价。存在活跃市场的金融资产或金融负债，采用活跃市场中的报价确定其公允价值。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值，估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值和现金流量折现法等；在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。

遵循企业会计准则的声明

本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了投资连结保险个险投资账户于２０１１年１２月３１日的财务状况以及２０１１年度（以下简称“本年度”）的经营成果和净资产变动情况。

三、重要会计政策和会计估计

１． 会计年度

本公司投资连结保险个险投资账户的会计年度自公历１月１日至１２月３１日。

２． 记账本位币

本公司投资连结保险个险投资账户以人民币为记账本位币。编制本财务报表所采用的货币均以人民币元为单位表示。

３． 金融工具

金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。

金融工具的确认和终止确认

本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分）：

（１）收取金融资产现金流量的权利届满；

（２）转移了收取金融资产现金流量的权利，或在“过手”协议下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；并且（ａ）实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或（ｂ）虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。

以常规方式买卖金融资产，按交易日会计进行确认和终止确认。常规方式买卖金融资产，是指按照合同条款的约定，在法规或通行惯例规定的期限内收取或交付金融资产。交易日，是指本集团承诺买入或卖出金融资产的日期。

金融工具分类和计量

本公司投资连结保险个险投资账户的金融资产于初始确认时分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及贷款和应收款项。本公司在初始确认时确定金融资产分类，金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，贷款和应收款项类金融资产其相关交易费用计入初始确认金额。

本公司投资连结保险个险投资账户的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产均为交易性金融资产。交易性金融资产是指满足下列条件之一的金融资产：取得该金融资产的目的是为了在短期内出售；属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理；属于衍生金融工具，但是，被指定且为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外。交易性金融资产采用公允价值进行后续计量，所有已实现和未实现的损益以及与之相关的股利或利息收入均计入当期损益。

本公司投资连结保险个险投资账户在初始确认时将某金融资产划分为交易性金融资产后，不能重分类为其他类金融资产；其他类金融资产也不能重分类为交易性金融资产。

贷款和应收款项，是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其摊销或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。

金融负债分类和计量

本公司投资连结保险个险投资账户的金融负债于初始确认时分类为其他金融负债，相关交易费用计入其初始确认金额，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

金融工具的公允价值

存在活跃市场的金融资产或金融负债，采用活跃市场中的报价确定其公允价值。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值，估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。

金融资产减值

本公司于资产负债表日对金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，计提减值准备。表明金融资产发生减值的客观证据，是指金融资产初始确认后实际发生的、对该金融资产的预计未来现金流量有影响，且企业能够对该影响进行可靠计量的事项。

以摊余成本计量的金融资产

如果有客观证据表明该金融资产发生减值，则将该金融资产的账面价值减记至预计未来现金流量（不包括尚未发生的未来信用损失）现值，减记金额计入当期损益。预计未来现金流量现值，按照该金融资产原实际利率（即初始确认时计算确定的实际利率）折现确定，并考虑相关担保物的价值。对于浮动利率，在计算未来现金流量现值时采用合同规定的现行实际利率作为折现率。

对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试，如有客观证据表明其已发生减值，确认减值损失，计入当期损益。对单项金额不重大的金融资产，包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。单独测试未发生减值的金融资产（包括单项金额重大和不重大的金融资产），包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试。已单项确认减值损失的金融资产，不包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。

本公司对以摊余成本计量的金融资产确认减值损失后，如有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。但是，该转回后的账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。

金融资产转移

本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

４． 买入返售及卖出回购协议

买入返售业务按发生时实际支付的款项入账，并在资产负债表中确认。买入返售的标的资产在表外作备查登记。买入返售业务的买卖差价按实际利率法在返售期间内确认为利息收入。

卖出回购业务按发生时实际收到的款项入账，并在资产负债表中确认。卖出回购的标的资产仍在资产负债表中确认。卖出回购业务的买卖差价按实际利率法在回购期间内确认为利息支出。

５． 收入确认原则

收入在经济利益很可能流入本公司投资连结保险个险投资账户且金额能够可靠计量并同时满足下列条件时予以确认。

利息收入按他人使用本公司投资连结保险个险投资账户货币资金的时间和实际利率确认。

投资收益主要包括基金、债券和股票投资收益。基金投资收益包括基金分红收入及基金买卖差价收入。基金分红收入于除息日确认，按基金公司宣告的分红派息比例计算的金额入账。基金买卖差价收入于实际成交日确认，并按成交金额扣除成交手续费后与其成本的差额入账。

债券投资收益包括债券利息收入及债券买卖差价收入。债券利息收入在债券实际持有期内按实际利率法于估值日计提。债券买卖差价收入于实际成交日确认，并按成交金额扣除成交手续费后与其成本的差额入账。

股票投资收益包括股票分红收入及股票买卖差价收入。股票分红收入于除息日确认，按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账。股票买卖差价收入于实际成交日确认，并按成交金额扣除交易手续费后与其成本的差额入账。

公允价值变动损益为交易性金融资产的公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失。

６． 营业税金及附加

营业税金乃按税法规定就证券买卖差价等收入按适用税率５％征收。营业税金附加包括城市维护建设税及教育费附加等，乃按营业税之一定比例计缴。

７． 投资账户资产管理费

投资账户资产管理费是本公司投资连结保险个险投资账户根据投资连结保险的保单条款向保户收取的资产管理费。

８． 投资组合

中国保监会颁布的《保险公司投资证券投资基金管理暂行办法》、《投资连结保险管理暂行办法》、《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》等有关规定对投资连结保险个险投资账户投资于单一基金占可投资于基金的资产比例、投资于单一基金占该基金份额的比例、投资于国有商业银行存款、政府债资金的比例以及投资于股票的比例等作出规定。投资连结保险个险投资账户按照上述规定以及平安世纪理财投资连结保险产品说明书、平安世纪才俊投资连结保险产品说明书、平安赢定金生投资连结保险产品说明书、平安聚富步步高投资连结保险产品说明书、平安聚富年年投资连结保险产品说明书中列示的投资组合限制等进行投资。

９． 关联方交易

一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制的，构成关联方。

四、财务报表主要项目注释

１． 货币资金

货币资金主要为本公司投资连结保险个险投资账户存放于银行的活期存款和存放于本公司之关联方平安证券有限责任公司（以下简称“平安证券”）的证券交易账户的交易保证金。

２． 交易性金融资产

（１）发展账户

	２０１１年度
（单位数）	发展账户	保证账户	基金账户	价值账户	精选权益账户	货币账户
年初单位数	７，３７１，１９５，６４７	２９３，５２９，２２６	３，５１２，６９６，６８２	２，１０６，５６７，８５３	３，１５１，１７６，９８０	１７２，５１１，３３５
本年净转入／（转出）单位数	（４２９，８２７，０６４）	（４３，８４２，８５９）	（２１３，８５６，１３２）	（７９４，３９１，５８７）	５２２，４００，３１１	（４７，２１８，０４８）
年末单位数	６，９４１，３６８，５８３	２４９，６８６，３６７	３，２９８，８４０，５５０	１，３１２，１７６，２６６	３，６７３，５７７，２９１	１２５，２９３，２８７

	２０１０年度
（单位数）	发展账户	保证账户	基金账户	价值账户	精选权益账户	货币账户
年初单位数	７，４２８，５８３，２９５	３０６，３７９，６７５	３，４５９，５０８，４００	２，３７２，９８５，５６３	２，４５９，７５３，７１７	２０９，２７３，８２８
本年净转入／（转出）单位数	（５７，３８７，６４８）	（１２，８５０，４４９）	５３，１８８，２８２	（２６６，４１７，７１０）	６９１，４２３，２６３	（３６，７６２，４９３）
年末单位数	７，３７１，１９５，６４７	２９３，５２９，２２６	３，５１２，６９６，６８２	２，１０６，５６７，８５３	３，１５１，１７６，９８０	１７２，５１１，３３５

	２０１１年１２月３１日			２０１０年１２月３１日
	成本	市值	浮盈／（亏）	成本	市值	浮盈
基金	１１，５００，１９６，３５８	１０，３０５，６１０，７６７	（１，１９４，５８５，５９１）	１０，８５２，３１３，９５７	１１，９７３，２７５，８９８	１，１２０，９６１，９４１
债券	３，６８１，８０８，２９７	３，７５４，６１７，３４３	７２，８０９，０４６	２，２３８，２３３，７９３	２，２５８，４２６，２３１	２０，１９２，４３８
	１５，１８２，００４，６５５	１４，０６０，２２８，１１０	（１，１２１，７７６，５４５）	１３，０９０，５４７，７５０	１４，２３１，７０２，１２９	１，１４１，１５４，３７９

于２０１１年１２月３１日，本公司发展账户的交易性金融资产中，账面价值为人民币１，２６１，６８７，０００元（２０１０年１２月３１日：零）的债券作为本公司发展账户卖出回购资产交易余额的质押品。

（２）基金账户

	２０１１年１２月３１日		２０１０年１２月３１日
	账面余额	占比	账面余额	占比
基金
股票型基金	４，６４９，５５０，２７３	４５％	６，８９９，８８５，０８６	５７％
债券型基金	４７８，４６９，９２５	５％	５７５，７２４，０５４	５％
货币市场基金	３，２４４，４５２，２５７	３１％	９１５，５４８，４４８	８％
混合基金	１，９３３，１３８，３１２	１９％	３，５８２，１１８，３１０	３０％
	１０，３０５，６１０，７６７	１００％	１１，９７３，２７５，８９８	１００％

债券
政府债	１６１，１１４，２４３	４％	１３２，４８３，２００	６％
金融债	２，０４５，０６９，０００	５５％	１，４７８，３４４，０００	６５％
企业债	１，５４８，４３４，１００	４１％	６４７，５９９，０３１	２９％
	３，７５４，６１７，３４３	１００％	２，２５８，４２６，２３１	１００％

	２０１１年１２月３１日			２０１０年１２月３１日
	成本	市值	浮盈／（亏）		成本	市值	浮盈／（亏）
基金	８，１９１，７８５，６２７	７，３１０，８９８，６９９	（８８０，８８６，９２８）		９，４８４，１６９，９１０	１０，０８７，４６３，８９０	６０３，２９３，９８０
债券	９７７，１０２，８９４	１，００４，７３３，３９７	２７，６３０，５０３		６１０，２６９，５２３	６１０，１０４，７０９	（１６４，８１４）
	９，１６８，８８８，５２１	８，３１５，６３２，０９６	（８５３，２５６，４２５）		１０，０９４，４３９，４３３	１０，６９７，５６８，５９９	６０３，１２９，１６６

于２０１１年１２月３１日，本公司基金账户的交易性金融资产中，账面价值为人民币４１９，７６０，０００元（２０１０年１２月３１日：零）的债券作为本公司基金账户卖出回购资产交易余额的质押品。

（３）价值账户

	２０１１年１２月３１日		２０１0年１２月３１日
	账面余额	占比	账面余额	占比
基金
股票型基金	４，２１６，０５１，１３２	５８％	５，８６０，４９１，１２４	５８％
债券型基金	１４３，２６６，３７８	２％	５３１，８１８，４４１	５％
货币市场基金	１，３５０，６２４，８７６	１８％	２００，０７９，９４６	２％
混合基金	１，６００，９５６，３１３	２２％	３，４９５，０７４，３７９	３５％
	７，３１０，８９８，６９９	１００％	１０，０８７，４６３，８９０	１００％

债券
政府债	２２６，４７６，０００	２３％	－	－
金融债	４１９，７６０，０００	４１％	５３３，１８７，５００	８７％
企业债	３５８，４９７，３９７	３６％	７６，９１７，２０９	１３％
	１，００４，７３３，３９７	１００％	６１０，１０４，７０９	１００％

	２０１１年１２月３１日			２０１０年１２月３１日
	成本	市值	浮盈／（亏）	成本	市值	浮盈
基金	２００，０７５，７９５	２６０，１７９，０６８	６０，１０３，２７３	１７６，５４７，３６８	２６２，２２４，５７６	８５，６７７，２０８
股票	２９，３６０，３８９	２２，４３８，２６９	（６，９２２，１２０）	－	－	－
债券	１，７０５，３４９，９７９	１，７３２，６８０，２２３	２７，３３０，２４４	２，３８４，５７０，９２３	２，４１１，７１０，０３０	２７，１３９，１０７
	１，９３４，７８６，１６３	２，０１５，２９７，５６０	８０，５１１，３９７	２，５６１，１１８，２９１	２，６７３，９３４，６０６	１１２，８１６，３１５

	２０１１年１２月３１日		２０１０年１２月３１日
	账面余额	占比	账面余额	占比
基金
股票型基金	２７，２５６，０５１	１０％	１２０，７２６，０２７	４６％
货币市场基金	１５０，０００，００３	５８％	３	－
混合基金	８２，９２３，０１４	３２％	１４１，４９８，５４６	５４％
	２６０，１７９，０６８	１００％	２６２，２２４，５７６	１００％

于２０１１年１２月３１日，本公司价值账户的交易性金融资产中，账面价值为人民币４５６，６７４，３９５元（２０１０年１２月３１日：人民币３７９，９３１，０００元）的债券作为本公司价值账户卖出回购资产交易余额的质押品。

（４）精选权益账户

股票
制造业	２２，４３８，２６９	１００％	－	－

债券
政府债	２１３，３８２，２６４	１２％	２３４，０００，０００	１０％
金融债	８８３，５７１，０００	５１％	１，０９３，９８６，０００	４５％
企业债	６３５，７２６，９５９	３７％	１，０８３，７２４，０３０	４５％
	１，７３２，６８０，２２３	１００％	２，４１１，７１０，０３０	１００％

	２０１１年１２月３１日			２０１０年１２月３１日
	成本	市值	浮盈／（亏）	成本	市值	浮盈
基金	１９０，２３９，３３６	１９１，９６２，２９７	１，７２２，９６１	３３８，５７１，９４２	３６６，７５１，１９６	２８，１７９，２５４
股票	２，０７４，２７９，３２４	１，８４９，１２５，６８４	（２２５，１５３，６４０）	２，２１５，４９８，６６３	２，２８９，９３７，１４６	７４，４３８，４８３
债券	２２８，０１４，９４４	２３１，６４６，２００	３，６３１，２５６	－	－	－
	２，４９２，５３３，６０４	２，２７２，７３４，１８１	（２１９，７９９，４２３）	２，５５４，０７０，６０５	２，６５６，６８８，３４２	１０２，６１７，７３７

	２０１１年１２月３１日		２０１０年１２月３１日
	账面余额	占比	账面余额	占比
基金
股票型基金	－	－	３０７，５６８，１９７	８４％
债券型基金	１０１，７２２，９６０	５３％	－	－
货币市场基金	９０，２３９，３３７	４７％	－	－
混合基金	－	－	５９，１８２，９９９	１６％
	１９１，９６２，２９７	１００％	３６６，７５１，１９６	１００％

（４）货币账户

股票
农、林、牧、渔业	１３２，２６５，６１５	７％	３１７，１４５，８３８	１４％
采掘业	４７，９８７，１１２	３％	３１４，８９１，１０８	１４％
制造业	９２３，４２９，４０９	５０％	８６５，９２８，６２６	３８％
电力、煤气及水的生产和供应业	１４，８７４，８０９	１％	１７，５２０，５２９	１％
建筑业	７２，３７９，６６９	４％	５，８００，３２５	－
交通运输、仓储业	－	－	１０，０６０，１６６	－
信息技术业	１４９，４７６，９０８	８％	５４，６０７，６２２	２％
批发和零售贸易	６５，７８０，３５７	４％	２２０，０２９，２３８	１０％
金融、保险业	４４，０９３，２８９	２％	２９１，４１６，３１８	１３％
房地产业	２９６，９２７，１３４	１６％	２２，８０９，５８９	１％
社会服务业	１０１，９１１，３８２	５％	２６，７３８，９４４	１％
传播与文化业	－	－	８６，６７６，７６６	４％
其他	－	－	５６，３１２，０７７	２％
	１，８４９，１２５，６８４	１００％	２，２８９，９３７，１４６	１００％

债券
金融债	１０３，４５５，０００	４５％	－	－
企业债	１２８，１９１，２００	５５％	－	－
	２３１，６４６，２００	１００％	－	－

	２０１１年１２月３１日			２０１０年１２月３１日
	成本	市值	浮盈	成本	市值	浮亏
基金	４０，３８７，０４２	４０，３８７，０４２	－	１２，２１１，８４４	１２，２１１，８４４	－
债券	９９，５２４，７７８	９９，８１６，０００	２９１，２２２	１９０，１０５，８０８	１８９，６５８，０００	（４４７，８０８）
	１３９，９１１，８２０	１４０，２０３，０４２	２９１，２２２	２０２，３１７，６５２	２０１，８６９，８４４	（４４７，８０８）

于２０１１年１２月３１日，本公司货币账户的交易性金融资产中，账面价值为人民币４，９９０，５００元（２０１０年１２月３１日：人民币２５，０７０，８９０元）的债券作为本公司货币账户卖出回购资产交易余额的质押品。

３． 应收利息

应收利息为本公司投资连结保险个险投资账户应收未收的银行存款利息收入、债券利息收入、证券交易保证金利息收入及买入返售金融资产利息收入等。

４． 定期存款

本公司投资连结保险个险投资账户于２０１１年１２月３１日的定期存款存期为６０个月至６１个月（２０１０年１２月３１日：６０个月至６１个月），年利率为３．９０％至５．８５％（２０１０年１２月３１日：３．９０％至５．８５％）。

５． 应收款项类投资

	２０１１年１２月３１日
	发展账户	保证账户	基金账户	价值账户	精选权益账户
固定利率
３个月以内（含３个月）	３００，０００，０００	－	－	１００，０００，０００	－
３个月至１年（含１年）	１，４５０，０００，０００	２０，０００，０００	－	－	－
１年至２年（含２年）	３５０，０００，０００	１２０，０００，０００	４００，０００，０００	１００，０００，０００	３０，０００，０００
浮动利率	１，５００，０００，０００	１２０，０００，０００	３９０，０００，０００	２７０，０００，０００	－
	３，６００，０００，０００	２６０，０００，０００	７９０，０００，０００	４７０，０００，０００	３０，０００，０００

６． 买入返售金融资产

于２０１１年１２月３１日，本公司投资连结保险个险投资账户的买入返售金融资产的担保物均为债券，其公允价值与账面价值大致相等。

７． 其他资产

其他资产主要为其他应收款、应收股利以及内部往来。内部往来主要为本公司投资连结保险个险投资账户因投资活动进行资金转入或转出时所产生的时间差异。内部往来款项不计利息，但定期结算。

８． 卖出回购金融资产款

本公司卖出回购金融资产款的期限均为３个月以内，其质押品均为分类为交易性金融资产的债券，具体参见附注四、２．交易性金融资产。

９． 其他应付款

其他应付款主要为本公司投资连结保险各个险投资账户投资资产估值增值计提的营业税金及附加。

１０． 累计净资产

累计净资产反映自投资连结保险各个险投资账户建账日起，保户缴纳投资连结保险的保费中转入各个险投资账户的净累计资金及累计投资收益。

	２０１１年１２月３１日		２０１０年１２月３１日
	账面余额	占比	账面余额	占比
基金
货币市场基金	４０，３８７，０４２	１００％	１２，２１１，８４４	１００％

	２０１０年１２月３１日
	发展账户	保证账户	基金账户	价值账户	精选权益账户
固定利率
３个月至１年（含１年）	５４０，０００，０００	３０，０００，０００	１００，０００，０００	１００，０００，０００	－
１年至２年（含２年）	１，７５０，０００，０００	２０，０００，０００	－	１００，０００，０００	－
２至３年（含３年）	３５０，０００，０００	１２０，０００，０００	４００，０００，０００	１００，０００，０００	３０，０００，０００
浮动利率	３，１００，０００，０００	１７０，０００，０００	５３０，０００，０００	７７０，０００，０００	－
	５，７４０，０００，０００	３４０，０００，０００	１，０３０，０００，０００	１，０７０，０００，０００	３０，０００，０００

本公司投资连结保险各个险投资账户２０１０年末及２０１１年各月最后估值日单位净值如下：

债券
企业债	９９，８１６，０００	１００％	１８９，６５８，０００	１００％

投资单位数与本公司公布的单位净值之积为投资连结保险各个险投资账户的投保人权益。

上述单位净值为卖出价，同时本公司投资连结保险各个险投资账户收取一定比例的买入卖出差价作为初始投资费用的补偿。２０１１年度及２０１０年度，本公司投资连结保险各个险投资账户买入卖出差价比例均为２％。

１１． 利息收入

本公司投资连结保险个险投资账户利息收入主要包括银行存款、定期存款、交易保证金以及买入返售金融资产等产生的利息收入。

１２． 投资收益／（亏损）

	２０１１年１２月３１日
	发展账户	基金账户	价值账户	精选权益账户	货币账户
固定利率
３个月以内（含３个月）	－	－	１５，０００，０００	－	９９，８１６，０００
３个月至１年（含１年）	３７０，７４４，０００	－	５０，３８５，０００	－	－
１至２年（含２年）	３７１，７４３，０００	１３９，８８６，８３１	２２５，６０７，５０３	２９，９７０，０００	－
２至３年（含３年）	５０，４３１，０００	４，６６５，５６６	３３３，６９９，０４８	３９，８５６，０００	－
３至４年（含４年）	７４，０８２，５００	６０，０００，０００	１６２，１２９，０００	－	－
４至５年（含５年）	６１２，２１１，０００	１５３，９４５，０００	８０，５９２，０００	－	－
５年以上	１，９８６，３７１，８４３	６４６，２３６，０００	８８２，０２１，０７２	１０３，４５５，０００	－
浮动利率	２８９，０３４，０００	－	３３，２４６，６００	５８，３６５，２００	－
	３，７５４，６１７，３４３	１，００４，７３３，３９７	１，７８２，６８０，２２３	２３１，６４６，２００	９９，８１６，０００

	２０１０年１２月３１日
	发展账户	基金账户	价值账户	货币账户
固定利率
３个月以内（含３个月）	３２，４８３，２００	－	３０，０００，０００	１６９，７７８，０００
３个月至１年（含１年）	４４４，１０２，０００	４９，７６０，０００	４０３，６７５，４３５	１９，８８０，０００
１至２年（含２年）	２５２，３６０，０００	－	１５４，４５９，９９２	－
２至３年（含３年）	５３５，５４６，４９０	４３５，４９２，９９５	７１６，７５７，９７５	－
３至４年（含４年）	５６，４６７，４９８	５，３４７，７１４	４３０，４７９，２４９	－
４至５年（含５年）	１６５，６３０，０００	１９，７７４，０００	２４９，０４５，０００	－
５年以上	４８，９７０，０００	－	２０８，５８９，２２０	－
浮动利率	７２２，８６７，０４３	９９，７３０，０００	２６８，７０３，１５９	－
	２，２５８，４２６，２３１	６１０，１０４，７０９	２，４６１，７１０，０３０	１８９，６５８，０００

	２０１１年１２月３１日	２０１０年１２月３１日
价值帐户
债券
政府债	５０，０００，０００	５０，０００，０００

	发展账户	保证账户	基金账户	价值账户	精选权益账户	货币账户
２０１０年１２月３１日	２．８１５９	１．３８６８	３．４１２６	１．７０６０	０．８９０４	１．０８２０
２０１１年１月３１日	２．７３７７	１．３９１１	３．２５０５	１．７０１３	０．８４６２	１．０８４２
２０１１年２月２８日	２．８０１５	１．３９５０	３．３５８６	１．７０８５	０．８６３９	１．０８８６
２０１１年３月３１日	２．７５７０	１．３９９５	３．２９００	１．７１１２	０．８３６７	１．０９２９
２０１１年４月２９日	２．７３７３	１．４０３８	３．２３９４	１．７１４９	０．８００９	１．０９７１
２０１１年５月３１日	２．６５５５	１．４０８５	３．０８９３	１．７０９８	０．７５７１	１．１００９
２０１１年６月３０日	２．６９４５	１．４１３０	３．１３９４	１．７１２７	０．７６９７	１．１０２６
２０１１年７月２９日	２．６９５０	１．４１７６	３．１３７７	１．７０１０	０．７６５８	１．１０４６
２０１１年８月３１日	２．６６６８	１．４２２９	３．０９１８	１．７０４５	０．７５５３	１．１０５７
２０１１年９月３０日	２．５４６２	１．４２７３	２．８６０７	１．６９４３	０．６８６８	１．１１０５
２０１１年１０月３１日	２．６０２３	１．４３２３	２．９４５１	１．７１６４	０．７１５５	１．１１６１
２０１１年１１月３０日	２．５６３１	１．４３７０	２．８５３４	１．７３０８	０．７０３６	１．１２０６
２０１１年１２月３０日	２．４８４９	１．４４１５	２．７２３７	１．７３１３	０．６３８５	１．１２４８

	２０１１年度	２０１０年度
发展账户
基金
分红收入	２８４，５０３，８１７	２２４，１８５，２５２
买卖差价亏损	（６０１，００８，７２１）	（６９，３７７，１０６）
债券
利息收入	１０４，３４７，４１１	１０５，８３４，２０８
买卖差价收益	８，５３５，４７６	２８，４３３，０４７
	（２０３，６２２，０１７）	２８９，０７５，４０１

１３． 公允价值变动损益

基金账户
基金
分红收入	２７４，０６２，９３０	２７３，６６６，５１３
买卖差价收益／（亏损）	（１，１１１，７２９，３８８）	３４９，３８４，８９９
债券
利息收入	２２，５１７，９４０	１１，６８３，８７７
买卖差价收益／（亏损）	（４，４６０，０７８）	２，８２５，７４７
	（８１９，６０８，５９６）	６３７，５６１，０３６

价值账户
基金
分红收入	４，５５８，６９３	１６，７３９，９０４
买卖差价亏损	（７，２３５，０１６）	（１９，３４０，５１４）
股票
分红收入	１，１４４，２５８	－
买卖差价亏损	（２８，３０２，２３３）	（７，７３３，９７０）
债券
利息收入	８８，６７５，１４０	１１６，３４３，５５９
买卖差价收益	１３，７７０，５８５	８，９３１，８１６
	７２，６１１，４２７	１１４，９４０，７９５

１４． 投资账户资产管理费

投资账户资产管理费是本公司根据投资连结保险的保单条款而向保户收取的投资账户资产管理费。对于发展账户、保证账户、基金账户和价值账户，本公司在每个估值日收取投资账户资产管理费，其收取的最高比例为每月不超过投资账户资产最高值的０．２％，同时年率不超过２．０％。对于精选权益账户，本公司在每个估值日收取投资账户资产管理费，以年率计算为投资账户资产净值的１．２％。对于货币账户，本公司在每个估值日收取投资账户资产管理费，以年率计其收取的最高比例为账户资产的１．０％。

２０１１年度及２０１０年度，本公司向投资连结保险个险投资账户收取的投资账户资产管理费费率如下（以年率计）：

	２０１１年度	２０１０年度
精选权益账户
基金
分红收入	６２０，０７９	１５，７９０，４７２
买卖差价收益／（亏损）	２９，７４６，７１２	（９２，２５６，７３６）
股票
分红收入	２４，０７０，８７０	１１，６９２，５３８
买卖差价亏损	（６０９，１７９，０５７）	（３，０５３，８５１）
债券
利息收入	４，８８２，８３３	－
买卖差价收益	１，６１２，７３２	－
	（５４８，２４５，８３１）	（６７，８２７，５７７）

１５． 业务及管理费

投资连结保险个险投资账户业务及管理费主要包括银行结算费用、托管费以及为未实现资本利得而计提的营业税金及附加。

五、风险管理

１． 市场风险

市场风险是指因市场价格波动而引起的金融工具公允价值或未来现金流变动的风险。市场风险包括因汇率（外汇风险）、市场利率（利率风险）和市场价格（价格风险）波动而引起的三种风险。

（１）外汇风险

于２０１１年１２月３１日，本公司投资连结保险个险投资账户无重大外汇风险。

（２）价格风险

本公司投资连结保险个险投资账户面临的价格风险与价值随市价变动而改变（由利率风险和外汇风险引起的变动除外）的金融资产和负债有关，主要是交易性的上市股票及证券投资基金。

上述投资因投资工具的市值变动而面临价格风险，该变动可因只影响个别金融工具或其发行人的因素所致，亦可因影响市场上交易的所有金融工具的因素所致。

本公司通过分散投资，为不同证券投资设置投资上限等方法来管理价格风险。

本公司采用１０天市场价格风险价值计算方法来估计上市股票及证券投资基金的风险敞口。本公司采用１０天作为持有期间是因为本公司假设并非所有投资均能在同一天售出。另外，风险价值的估计是在假设正常市场条件并采用９９％的置信区间而作出的。

风险价值乃基于市场价格的历史相关性和波动性且假设了未来价格的变动呈统计学分布，故使用风险价值有其局限性。由于风险价值严重依赖历史数据提供信息且无法准确预测风险因素的未来变化及修正，一旦风险因素未能与正态分布假设一致，市场剧烈变动的可能性将会被低估。风险价值也有可能因关于风险因素以及有关特定工具的风险因素之间关系的假设的不同，而被低估或者高估。即使一天当中形势不断变化，风险价值也只能代表每个交易日结束时的风险组合，并且不能描述超过９９％置信区间情况下的任何损失。

事实上，实际的交易结果可能与风险价值的评估有所不同，特别是在极端市场状况下该评估并不能提供一个有意义的损益指标。

在正常市场条件下，投资连结保险个险投资账户上市股票及证券投资基金采用风险价值模型估计的１０天潜在损失对投资连结保险个险投资账户损益及投保人权益的税前影响如下：

货币账户
基金
分红收入	６６５，６８９	３４９，７３０
买卖差价收益	－	３６，３５４
债券
利息收入	５，３６５，３１０	４，９７９，６４１
买卖差价收益／（亏损）	３５９，６７０	（２５１，２８０）
	６，３９０，６６９	５，１１４，４４５

（３）利率风险

利率风险是指金融工具的价值／未来现金流量会因市场利率变动而出现波动的风险。

浮动利率工具使本公司投资连结保险个险投资账户面临现金流利率风险，而固定利率工具使本公司投资连结保险个险投资账户面临公允价值利率风险。

本公司投资连结保险个险投资账户的利率风险政策规定其须维持一个适当的固定及浮动利率工具组合，以管理利率风险。有关政策亦规定本公司投资连结保险个险投资账户管理计息金融资产及计息金融负债的到期情况。浮动利率工具一般不到一年便会重新估价一次。固定利率工具的利率在有关金融工具初始时固定，在到期前不会改变。

下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债券将对本公司投资连结保险个险投资账户税前利润和税前投保人权益产生的影响。

	２０１１年度	２０１０年度
发展账户
基金	（２，３１５，５４７，５３２）	（８２０，９５１，０７３）
债券	５２，６１６，６０８	（４８，８９６，９９０）
	（２，２６２，９３０，９２４）	（８６９，８４８，０６３）
基金账户
基金	（１，４８４，１８０，９０８）	（９５８，２８３，７００）
债券	２７，７９５，３１７	（５，９４４，３８１）
	（１，４５６，３８５，５９１）	（９６４，２２８，０８１）

以下敏感性分析基于浮动利率债券和浮动利率定期存款具有静态的利率风险结构的假设。有关的分析仅衡量一年内利率变化，反映为一年内本公司投资连结保险个险投资账户上述金融资产的重新定价对本公司投资连结保险个险投资账户利息收入的影响，基于以下假设：一、浮动利率债券及浮动利率定期存款于资产负债表日后第一个重新定价日利率发生变动；二、收益率曲线随利率变化而平行移动；三、资产和负债组合并无其他变化。由于基于上述假设，利率增减导致本公司投资连结保险个险投资账户损益和投保人权益的实际变化可能与此敏感性分析的结果存在一定差异。

	２０１１年度	２０１０年度
价值账户
基金	（２５，５７３，９３５）	９，３４５，９４７
股票	（６，９２２，１２０）	（２，９０９，６８１）
债券	１９１，１３７	（２５，５７１，３３２）
	（３２，３０４，９１８）	（１９，１３５，０６６）
精选权益账户
基金	（２６，４５６，２９３）	（７２，２５９，９６７）
股票	（２９９，５９２，１２３）	（４７，５２０，４８０）
债券	３，６３１，２５６	－
	（３２２，４１７，１６０）	（１１９，７８０，４４７）
货币账户
债券	７３９，０３０	（２７７，３６８）

本公司投资连结保险个险投资账户按合同到期日或合同重新定价日较早者分析的面临利率风险的定期存款列示如下：

	发展账户	保证账户	基金账户	价值账户	精选权益账户	货币账户
资产管理费	１．２０％	０．６０％	１．２０％	１．２０％	１．２０％	０．３５％
	１．２０％	０．６０％	１．２０％	１．２０％	１．２０％	０．３５％

	２０１１年１２月３１日	２０１０年１２月３１日
发展账户	５１７，８８３，８６７	１，００６，８３５，６９１
基金账户	４５２，２４２，６７６	８９３，６９７，３３６
价值账户	１２，８４６，７１６	２１，６４２，６４２
精选权益账户	１８９，３０３，２３７	３３３，０８６，７６９