§１ 重要提示

１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

１．２ 公司年度财务报告已经大信会计师事务有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

１．３ 公司董事长肖云华先生、财务总监陈大力先生及财务部经理易廷浩先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§２ 公司基本情况

２．１ 基本情况简介

■

２．２ 联系人和联系方式

■

§３ 会计数据和财务指标摘要

３．１ 主要会计数据

单位：元

■

３．２ 主要财务指标

单位：元

■

３．３ 非经常性损益项目

√ 适用 □ 不适用

单位：元

■

§４ 股东持股情况和控制框图

４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

单位：股

■

４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

■

§５ 董事会报告

５．１ 管理层讨论与分析概要

（一） 报告期内公司经营情况的回顾

１、报告期内总体经营情况

２０１１年，全球经济危机不断加深、企业经营环境复杂多变、原材料价格居高不下、产品销售市场持续低迷，实体经济运行艰难。面对复杂的经营环境，公司始终以市场为导向，坚持以销定产，以产定采的生产组织原则，加强管理，科学组织，合理调度，全年实现销售收入１１．３４亿。

报告期内，公司在新能源化工、原料药和金融投资领域继续保持持续发展：

新能源化工领域：

根据中国能源政策和产业趋势，结合中国煤资源丰富的条件和公司的技术及产品优势，公司介入新型能源化工领域，以甲醇制二甲醚，打造一条新型能源产业链。目前公司已具备５０万吨／年燃料级二甲醚的生产能力，成为全国最大的二甲醚生产商之一。

为打通公司各化工产品产业链，全面提高公司各化工装置的协同能力，提高综合效益，提升公司整体竞争力和抗风险能力，２０１０年１１月８日，公司二０一０年第四次临时股东大会审议通过《关于建设２０万吨／ 年Ｃ４烯烃催化裂解制丙烯工程的议案》：公司拟投资３．０２亿元建设“２０万吨／ 年Ｃ４烯烃催化裂解制丙烯工程”。该项目以醚后Ｃ４为主要生产原料生产丙烯、丁烷气、丙烷气、ＭＴＢＥ、轻烃、混合芳烃等石化产品。为加快项目建设，工程采取边设计、边施工的方式，目前已进入全面安装阶段。

原料药领域：

报告期，公司主产品布洛芬产能达到了４５００吨并通过欧盟检查。布洛芬、托拉塞米两个主要原料药通过英国ＭＨＲＡ现场认证检查，获得两个ｃＧＭＰ证书，加上公司已通过的美国ＦＤＡ认证检查，标志我们的原料药完全与国际接轨，可直接进入欧美等高端市场，为公司成为全球重要的解热镇痛药基地乃至为下一步发展成为全球数一数二的布洛芬供应商迈出了坚实一步。

报告期，公司完成了３００吨／年的皂素生产装置环保科技攻关项目，积极加快黄姜生态园项目建设，黄姜生态园项目建成后将有利于皂素生产能力的扩大，进一步提高公司皂素产品的市场占有率，使公司成为国内最大的甾体药物生产基地。

金融投资领域：

（１）公司持有天平汽车保险股份有限公司１２６００万股，占天平保险注册资本的２０％，为天平保险第一大股东之一。

２０１１年天平汽车保险股份有限公司实现保费收入３３１９５３．１１万元，净利润２５２５１．６３万元。

（２）２０１１年８月３０日，公司第五届董事会第二十五次会议审议通过《参与国华人寿保险股份有限公司增资的议案》。为增设分支机构，提高偿付能力，国华人寿拟以１元／ 股的价格增加股本２００００万股，增资总额２亿元。公司同意用自有资金以现金方式按所持国华人寿股权比例增资４０００万元，增资完成后，公司持有国华人寿２４０００万股，占国华人寿注册资本的２０％，仍为国华人寿的第一大发起人股东。

２０１１年国华人寿保险股份有限公司实现保费收入３３９６２５．３５万元，净利润－３９５６４．４８万元。

５．２ 主营业务分行业、产品情况表

单位：万元

■

５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

√ 适用 □ 不适用

１、２０１１年出现亏损主要原因如下

（１）由于国家对二甲醚掺烧的标准迟迟不能出台，并且国外的低价甲醇对我国市场的冲击，造成东南沿海的甲醇价格低，我公司从华北、西北所购进的甲醇失去了优势，以上原因导致我公司主产品二甲醚开工率低。

（２）主产品布洛芬原料药８０％以上出口到国外市场，２０１１年由于人民币升值，国内物价上涨，原材料涨价，加之劳动力成本上升出现亏损。

（３）参股的国华人寿尚处于全国性布点阶段，因费用较大出现亏损。

２、营业总收入同比下降１０．１０％，主要是主产品二甲醚开工率低，比同期收入下降２１．８０％。

§６ 财务报告

６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

□ 适用 √ 不适用

６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

□ 适用 √ 不适用

６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

√ 适用 □ 不适用

公司本期无新纳入合并范围的主体；

公司本期不再纳入合并范围的主体情况如下：

２０１１年５月２０日，经公司第五届董事会第二十三次会议决议通过《关于出售湖北中天荆门化工有限公司（以下简称“荆门化工”）股权的议案》、《关于同意控股子公司湖北百科亨迪药业有限公司出售枣庄百科药业有限公司（以下简称“枣庄百科”）股权的议案》，公司与自然人高玉魁签订《股权转让协议》，转让其持有的荆门化工８３．６％的股权，股权转让的定价基准日为２０１１年４月３０日，以经审计的净资产８，３０７．８０万元为依据，转让价格确定为６，９４５．３２万元；公司控股子公司湖北百科亨迪药业有限公司、湖北百科皂素有限公司与自然人林森签订《股权转让协议》，分别转让其持有的枣庄百科９８％、２％的股权，股权转让的定价基准日为２０１１年４月３０日，以经审计的净资产５２８．０７万元为依据，转让价格为５２８．０７万元。２０１１年度仅合并荆门化工、枣庄百科２０１１年１－４月的利润表、现金流量表，不合并其２０１１年１２月３１日资产负债表。

６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

□ 适用 √ 不适用

天茂实业集团股份有限公司

董事会

２０１２－４－２６

非经常性损益项目	２０１１年金额	附注（如适用）	２０１０年金额	２００９年金额
非流动资产处置损益	－３，１２２，３５９．０７	无	－８５４，６５６．８９	４９，１６５．１４
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	５４６，０００．００	无	３，０１１，４１２．４９	５，７２２，５６８．５２
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益	０．００	无	０．００	１，７０４，３５１．８１
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	－４２８，３４６．３８	无	６，６８４，４４９．１５	２４１，５１５．１１
少数股东权益影响额	２９，２７０．１８	无	２５９，２７１．６６	－１，８６２，１９６．９０
所得税影响额	７５１，１７６．３６	无	－７４２，２９０．９２	－１５１，７２９．７１
合计	－２，２２４，２５８．９１	－	８，３５８，１８５．４９	５，７０３，６７３．９７

２０１１年末股东总数	１５２，２４８		本年度报告公布日前一个月末股东总数				１４９，３７２
前１０名股东持股情况
股东名称	股东性质	持股比例（％）		持股总数	持有有限售条件股份数量			质押或冻结的股份数量
新理益集团有限公司	境内非国有法人	２３．７８％		３２１，９３８，５８２	０			３２０，０００，０００
中国光大银行－摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金	境内非国有法人	０．８１％		１１，００３，９００	０			０
中国建设银行－摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金	境内非国有法人	０．５２％		７，０８１，８９９	０			０
俞海熊	境内自然人	０．２７％		３，６４１，０００	０			０
招商证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户	境内非国有法人	０．２３％		３，１１６，４００	０			０
中国农业银行－南方中证５００指数证券投资基金（ＬＯＦ）	境内非国有法人	０．２２％		２，９３２，８５３	０			０
东方证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户	境内非国有法人	０．２１％		２，８６５，４００	０			０
王广志	境内自然人	０．１９％		２，６１４，２００	０			０
王培琳	境内自然人	０．１７％		２，３０６，３４５	０			０
曾伟平	境内自然人	０．１７％		２，２９８，３００	０			０
前１０名无限售条件股东持股情况
股东名称		持有无限售条件股份数量				股份种类
新理益集团有限公司		３２１，９３８，５８２				人民币普通股
中国光大银行－摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金		１１，００３，９００				人民币普通股
中国建设银行－摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金		７，０８１，８９９				人民币普通股
俞海熊		３，６４１，０００				人民币普通股
招商证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户		３，１１６，４００				人民币普通股
中国农业银行－南方中证５００指数证券投资基金（ＬＯＦ）		２，９３２，８５３				人民币普通股
东方证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户		２，８６５，４００				人民币普通股
王广志		２，６１４，２００				人民币普通股
王培琳		２，３０６，３４５				人民币普通股
曾伟平		２，２９８，３００				人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明	第一大股东新理益集团有限公司与其他股东之间不存在关联关系；摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金、摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金的基金管理人均为摩根士丹利华鑫基金管理有限公司。未知其余股东之间是否存在关联关系及是否属《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》所规定的一致行动人。

股票简称	天茂集团
股票代码	０００６２７
上市交易所	深圳证券交易所

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	陈大力	龙飞
联系地址	湖北省荆门市杨湾路１３２号	湖北省荆门市杨湾路１３２号
电话	０７２４－２２２３２１８	０７２４－２２２３２１８
传真	０７２４－２２１７６５２	０７２４－２２１７６５２
电子信箱	ｔｍｊｔ ＠ｂｉｏｃａｕｓｅ．ｎｅｔ	ｔｍｊｔ ＠ｂｉｏｃａｕｓｅ．ｎｅｔ

	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
营业总收入（元）	１，１３３，７６３，４０２．７１	１，２６１，１５８，９６９．２３	－１０．１０％	７２５，５９５，１０１．７３
营业利润（元）	－１１３，６７３，６８０．９１	２２，２１９，９０１．８２	－６１１．５８％	５３，１９５，６６２．６９
利润总额（元）	－１１６，６７８，３８６．３６	３１，０６１，１０６．５７	－４７５．６４％	５９，２０８，９１１．４６
归属于上市公司股东的净利润（元）	－１０１，６８３，９０１．８１	２８，３２２，２４８．５１	－４５９．０２％	５０，２６７，５７７．７７
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）	－９９，４５９，６４２．９０	１９，９６４，０６３．０２	－５９８．１９％	４４，５６３，９０３．８０
经营活动产生的现金流量净额（元）	６６，９４６，０８０．００	２２４，５８４，７８３．８０	－７０．１９％	－２０，５４０，１４１．２６
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
资产总额（元）	１，８８３，６１４，５３５．３７	１，９７６，３１１，２７６．４１	－４．６９％	２，１５５，７３０，１７５．１５
负债总额（元）	４６９，４６９，９５８．５７	３７４，２４９，６２４．９０	２５．４４％	５８１，２８５，５５８．９３
归属于上市公司股东的所有者权益（元）	１，３７６，２３７，９２８．９８	１，５４５，０２２，３５３．９８	－１０．９２％	１，５１８，１７２，０４９．３４
总股本（股）	１，３５３，５８９，８６６．００	１，３５３，５８９，８６６．００	０．００％	６７６，７９４，９３３．００

	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
基本每股收益（元／股）	－０．０７５	０．０２１	－４５７．１４％	０．０３７
稀释每股收益（元／股）	－０．０７５	０．０２１	－４５７．１４％	０．０３７
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	－０．０７３	０．０１５	－５８６．６７％	０．０３３
加权平均净资产收益率（％）	－７．１１％	１．８５％	－８．９６％	３．３７％
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（％）	－６．９５％	１．３１％	－８．２６％	２．９９％
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	０．０４９５	０．１６５９	－７０．１６％	－０．０３０３
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	１．０２	１．１４	－１０．５３％	２．２４
资产负债率（％）	２４．９２％	１８．９４％	５．９８％	２６．９６％

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减（％）	营业成本比上年增减（％）	毛利率比上年增减（％）
医药收入	２８，１５４．８５	２６，３３７．８３	６．４５％	－１１．１３％	－５．６８％	－５．４１％
化工收入	８５，２２１．４９	８４，８３９．９２	０．４５％	－９．７６％	－６．４２％	－３．５５％
合计	１１３，３７６．３４	１１１，１７７．７５	１．９４％	－１０．１０％	－６．２４％	－４．０３％
主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减（％）	营业成本比上年增减（％）	毛利率比上年增减（％）
二甲醚	４８，８７６．０８	４８，０２０．００	１．７５％	－２１．８０％	－１９．８７％	－２．３７％
聚丙烯	２４，５５２．４９	２５，１９５．３６	－２．６２％	１１．７７％	１５．８０％	－３．５７％
布洛芬原料药	２０，３２５．５４	１９，４９０．５５	４．１１％	１．８５％	８．１０％	－５．５５％
其他	１９，６２２．２２	１８，４７１．８３	５．８６％	－９．５３％	－２．１０％	－７．１５％
合计	１１３，３７６．３４	１１１，１７７．７５	１．９４％	－１０．１０％	－６．２４％	－４．０３％

　证券代码：０００６２７ 证券简称：天茂集团 公告编号：２０１２－０１４