声明及提示

　一、发行人声明

　发行人已批准本期债券募集说明书摘要，发行人全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

　二、公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人声明

　公司负责人和主管会计工作的负责人、会计部门负责人保证本期债券募集说明书摘要中财务报告真实、完整。

　三、主承销商勤勉尽责声明

　主承销商华英证券有限责任公司已对本期债券募集说明书摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。

　四、投资提示

　凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本期债券募集说明书摘要及其有关的信息披露文件，并进行独立投资判断。主管部门对本期债券发行所做出的任何决定，均不表明其对债券风险做出实质性判断。

　凡认购、受让并持有本期债券的投资者，均视同自愿接受本期债券募集说明书摘要对本期债券各项权利义务的约定。

　债券依法发行后，发行人经营变化引致的投资风险，投资者自行负责。

　五、其他重大事项或风险提示

　投资者认购或购买或以其他合法形式取得本期债券即被视为接受本期债券《债权代理协议》及《债券持有人会议规则》等权利及义务安排。

　除发行人和主承销商外，发行人未委托或授权任何其他人或实体提供未在本期债券募集说明书摘要中列明的信息和对本期债券募集说明书摘要作任何说明。

　投资者若对本募集说明书摘要存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

　释 义

　在本募集说明书摘要中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义：

　发行人／公司：指黔东南州开发投资有限责任公司。

　本期债券：指总额为人民币１２亿元的２０１２年黔东南州开发投资有限责任公司公司债券，简称“１２黔开投债”。

　本次发行：指本期债券的发行。

　国家发改委：指国家发展和改革委员会。

　中央国债登记公司：指中央国债登记结算有限责任公司。

　黔东南州：指贵州省黔东南苗族侗族自治州。

　主承销商／华英证券：指华英证券有限责任公司。

　承销团：指由主承销商为本期债券发行组织的，由主承销商、副主承销商和分销商组成的承销团。

　募集说明书：指《２０１２年黔东南州开发投资有限责任公司公司债券募集说明书》。

　募集说明书摘要：指《２０１２年黔东南州开发投资有限责任公司公司债券募集说明书摘要》。

　余额包销：指承销团按照承销团协议所规定的各自承销本期债券的份额，在承销期结束时，将售后剩余的本期债券全部自行购入的承销方式。

　《国有土地使用权抵押合同》：指《黔东南州开发投资有限责任公司（抵押人）与华英证券有限责任公司（代理２０１２年公司债券持有人抵押权益之抵押权人）之国有土地使用权抵押合同》。

　《债权代理协议》：指黔东南州开发投资有限责任公司与华英证券有限责任公司签订的《黔东南州开发投资有限责任公司２０１２年公司债券债权代理协议》。

　《债券持有人会议规则》：指《黔东南州开发投资有限责任公司２０１２年公司债券债券持有人会议规则》。

　债权代理人：华英证券有限责任公司。

　工作日：指北京市的商业银行的对公正常营业日（不包括法定节假日或休息日）。

　元：如无特别说明，指人民币元。

　第一条 本期债券发行依据

　本期债券业经国家发展和改革委员会发改财金［２０１２］５７８号文件批准公开发行。

　第二条 本期债券发行的有关机构

　一、发行人：黔东南州开发投资有限责任公司

　住所：贵州省凯里市北京东路１１号

　法定代表人：石邦华

　联系人：刘震

　联系地址：贵州省凯里市北京东路１１号

　联系电话：０８５５－８２５１０３５

　传真：０８５５－８２５１０３５

　邮政编码：５５６０００

　二、承销商

　（一）主承销商：华英证券有限责任公司

　住所：江苏省无锡市新区高浪东路１９号１５层０１－１１单元

　法定代表人：雷建辉

　联系人：曾可为、刘帅、周波、李红波、任栋、徐黎琰、黄旭良、彭辉

　联系地址：上海市浦东新区源深路１０８８号葛洲坝大厦２２楼

　联系电话：０２１－３８９９１６６８，０５１０－８２８３３５５１

　传真：０２１－３８５７１３７３

　邮政编码：２００１２２

　（二）副主承销商

　１、英大证券有限责任公司

　住所：深圳市福田区深南中路２０６８号华能大厦３０、３１层

　法定代表人：赵文安

　联系人：黄宪奇、杨森林

　联系地址：北京市东四十条海运仓胡同１号瀚海海运仓大厦７层

　联系电话：０１０－８４００１６７３、８４０１０３６１

　传真：０１０－８４００１１５２

　邮政编码：１００００７

　２、国海证券股份有限公司

　住所：广西壮族自治区南宁市滨湖路４６号

　法定代表人：张雅锋

　联系人：度万中

　联系地址：深圳市福田区竹子林四路紫竹七道教育科技大厦３层

　联系电话：０７５５－８３７１６８７０

　传真：０７５５－８３７０４５７４

　邮政编码：５１８０４０

　（三）分销商

　１、德邦证券有限责任公司

　住所：上海市普陀区曹杨路５１０号南半幢９楼

　法定代表人：姚文平

　联系人：董朝晖

　联系地址：上海市浦东新区福山路５００号城建国际中心１９楼

　联系电话：０２１－６８７６８１５９

　传真：０２１－６８７６７８８０

　邮政编码：２００１２２

　２、广州证券有限责任公司

　住所：广州市先烈中路６９号东山广场１７楼

　法定代表人：吴志明

　联系人：张宁

　联系地址：广州市先烈中路６９号东山广场１７楼

　联系电话：０２０－８７３２２６６８－２０４

　传真：０２０－８７３２１７５５

　邮政编码：５１００９５

　３、长江证券股份有限公司

　住所：武汉市新华路特８号

　法定代表人：胡运钊

　联系人：熊敏

　联系地址：武汉市新华路特８号长江证券大厦１０楼

　联系电话：０２７－６５７９９９９２

　传真：０２７－８５４８１５０２

　邮政编码：４３００１５

　４、齐鲁证券有限公司

　住所：济南市经七路８６号

　法定代表人：李玮

　联系人：万强、陶云

　联系地址：济南市经七路８６号

　联系电话：０５３１－６８８８９２９２

　传真：０５３１－６８８８９２９３

　邮政编码：２５０００１

　５、信达证券股份有限公司

　住所：北京市西城区闹市口大街９号院１号楼

　法定代表人：张志刚

　联系人：周涛

　联系地址：北京市西城区闹市口大街９号院１号楼４层

　联系电话：０１０－６３０８１０６３

　传真：０１０－６３０８１０６１

　邮政编码：１０００３１

　６、东兴证券股份有限公司

　住所：北京市西城区金融大街５号（新盛大厦）１２、１５层

　法定代表人：徐勇力

　联系人：任晓宁

　联系地址：北京市西城区金融街５号新盛大厦Ｂ座１２层

　联系电话：０１０－６６５５５４２７

　传真：０１０－６６５５５１９７

　邮政编码：１０００３３

　７、宏源证券股份有限公司

　住所：新疆乌鲁木齐市文艺路２３３号

　法定代表人：冯戎

　联系人：樊玮娜、詹茂军

　联系地址：北京市西城区太平桥大街１９号

　联系电话：０１０－８８０８５１２８

　传真：０１０－８８０８５１２９

　邮政编码：１０００３３

　８、光大证券股份有限公司

　住所：上海市静安区新闸路１５０８号

　法定代表人：徐浩明

　联系人：周华

　联系地址：上海市静安区新闸路１５０８号１９０１室

　联系电话：０２１－２２１６９８６８

　传真：０２１－２２１６９８３４

　邮政编码：２０００４０

　９、中原证券股份有限公司

　住所：河南省郑州市郑东新区商务外环路１０号

　法定代表人：石保上

　联系人：郭海涛、傅强

　联系地址：河南省郑州市郑东新区商务外环路１０号１８楼

　联系电话：０３７１－６５５８５０５１、６５５８５０３１

　传真：０３７１－６５５８５６７７

　邮政编码：４５００４６

　三、托管人：中央国债登记结算有限责任公司

　住所：北京市西城区金融大街１０号

　法定代表人：刘成相

　联系人：张慧凤、李扬

　联系电话：０１０－８８１７０７３３

　传真：０１０－６６０６１８７５

　邮政编码：１０００３３

　四、审计机构：中磊会计师事务所有限责任公司

　住所：北京市丰台区星火路１号昌宁大厦八楼

　法定代表人：谢泽敏

　联系人：张宏

　联系地址：西安市朱雀路华融国际大厦Ａ１７

　联系电话：０２９－６２２０５１３、６２２２０５１２

　传真：０２９－６２２２０５１４

　邮政编码：７１００６１

　五、信用评级机构：上海新世纪资信评估投资服务有限公司

　住所：上海市黄浦区汉口路３９８号华盛大厦１４楼

　法定代表人：潘洪萱

　联系人：董禹、马佶俊

　联系地址：上海市黄浦区汉口路３９８号华盛大厦１４楼

　联系电话：０２１－６３５０１３４９－８１３、８１７

　传真：０２１－６３６１０５３９

　邮政编码：２００００１

　六、发行人律师：君合（深圳）律师事务所

　住所：深圳市深南东路５０４７号深圳发展银行大厦２０层Ｃ

　负责人：姚文平

　联系人：伍涛、袁嘉妮

　联系地址：深圳市深南东路５０４７号深圳发展银行大厦２０层Ｃ

　联系电话：０７５５－２５８４１０２１、２５８４７４９９

　传真：０７５５－２５８７０７８０

　邮政编码：５１８００１

　第三条 发行概要

　一、发行人：黔东南州开发投资有限责任公司。

　二、债券名称：２０１２年黔东南州开发投资有限责任公司公司债券，简称“１２黔开投债”。

　三、发行总额：１２亿元人民币。

　四、债券期限：７年期。本期债券设计提前偿还条款，即自债券发行后第３年起，分五年等额偿还债券本金。

　五、票面利率：本期债券为７年期固定利率债券，本期债券在存续期内票面年利率为８．８％（该利率根据Ｓｈｉｂｏｒ基准利率加上基本利差３．６８％，Ｓｈｉｂｏｒ基准利率为发行首日前５个工作日全国银行间同业拆借中心在上海银行间同业拆放利率网（ｗｗｗ．ｓｈｉｂｏｒ．ｏｒｇ）上公布的一年期Ｓｈｉｂｏｒ（１Ｙ）利率的算术平均数５．１２％，基准利率保留两位小数，第三位小数四舍五入），在债券存续期内固定不变。

　六、发行方式及发行对象：本期债券通过承销团设置的发行网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定的除外）公开发行。

　七、债券形式：实名记账式公司债券。

　八、发行价格：债券面值１００元，平价发行，以１，０００元为一个认购单位，认购金额必须是人民币１，０００元的整数倍且不少于１，０００元。

　九、发行首日：本期债券发行期限的第一日，即２０１２年４月２７日。

　十、发行期限：５个工作日，即发行首日起至２０１２年５月４日。

　十一、起息日：自发行首日开始计息，即本期债券存续期内每年的４月２７日为该计息年度的起息日。

　十二、计息期限：本期债券的计息期限为２０１２年４月２７日至 ２０１９年４月２６日止。

　十三、还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，每年付息一次，分次还本，即自第３年起分五年逐年分别按照本金数额的２０％的比例等额偿还债券本金，最后五个计息年度每年的应付利息随当年兑付的本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，本金自兑付日起不另计利息。

　十四、付息日：本期债券的付息日为２０１３年至２０１９年每年的４月２７日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。

　十五、兑付日：本期债券的兑付日为２０１５年至２０１９年每年的４月２７日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。

　十六、本息兑付方式：通过本期债券的托管机构办理。

　十七、承销方式：承销团余额包销。

　十八、承销团成员：主承销商为华英证券有限责任公司，副主承销商为英大证券有限责任公司、国海证券股份有限公司，分销商为德邦证券有限责任公司、广州证券有限责任公司、长江证券股份有限公司、齐鲁证券有限公司、信达证券股份有限公司、东兴证券股份有限公司、宏源证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、中原证券股份有限公司。

　十九、债券担保：本期债券由发行人拥有的三宗土地使用权提供抵押担保。

　二十、信用级别：经上海新世纪资信评估投资服务有限公司综合评定，本期债券的信用级别为ＡＡ－级，发行人长期主体的信用等级为ＡＡ－级。

　二十一、上市安排：本期债券发行结束后１个月内，发行人将向有关证券交易场所或其他主管部门提出上市或交易流通申请。

　二十二、税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所应缴纳的税款由投资者承担。

　第四条 承销方式

　本期债券由主承销商华英证券有限责任公司，副主承销商英大证券有限责任公司、国海证券股份有限公司，分销商德邦证券有限责任公司、广州证券有限责任公司、长江证券股份有限公司、齐鲁证券有限公司、信达证券股份有限公司、东兴证券股份有限公司、宏源证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、中原证券股份有限公司组成的承销团，以余额包销的方式进行承销。

　第五条 认购与托管

　一、本期债券采用实名制记账方式发行，投资者认购的本期债券在证券登记机构托管记载。

　二、通过承销团成员设置的网点向境内机构投资者公开发行的债券在中央国债登记公司登记托管，具体手续按中央国债登记公司的《实名制记账式公司债券登记和托管业务规则》的要求办理。该规则可在中国债券信息网（ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｂｏｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅或在本期债券承销商发行网点索取。认购方法如下：

　境内法人凭加盖其公章的营业执照（副本）或其他法人资格证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券；境内非法人机构凭加盖其公章的有效证明复印件、经办人身份证及授权委托书认购本期债券。如法律法规对本条所述另有规定，按照相关规定执行。

　三、投资者办理认购手续时，不需缴纳任何附加费用；在办理登记和托管手续时，须遵循债券托管机构的有关规定。

　四、本期债券发行结束后，投资者可按照国家有关法规进行债券的转让和质押。

　第六条 债券发行网点

　本期债券通过承销团成员设置的网点向境内机构投资者（国家法律、法规另有规定除外）公开发行。具体发行网点见附表一。

　第七条 认购人承诺

　购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人，下同）被视为做出以下承诺：

　一、接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；

　二、本期债券的发行人依国家政策和有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部门批准后并依法就该等信息依法披露时，投资者同意并接受这种变更；

　三、本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在经批准的证券交易场所上市或交易流通，并由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排；

　四、在本期债券的存续期内，若发行人将其本期债券项下的债务转让给新债务人，则在下列各项条件全部满足的前提下，投资者在此不可撤销地事先同意并接受该等债务转让：

　（一）本期发行与上市（如已上市）或交易流通（如已交易流通）的审批部门同意本期债券项下的债务转让；

　（二）就新债务人承继本期债券项下的债务，有资格的评级机构对本期债券出具不次于原债券信用评级的评级报告；

　（三）原债务人与新债务人取得必要的内部授权后正式签署债务转让协议，新债务人承诺将按照本期原定条款和条件履行债务；

　（四）原债务人与新债务人按照有关主管部门的要求就债务转让进行充分的信息披露。

　第八条 债券本息兑付办法

　一、利息的支付

　（一）本期债券在存续期限内每年付息一次，最后一次利息随本金的兑付一起支付。本期债券的付息日２０１３年至２０１９年每年的４月２７日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。

　（二）未上市债券的利息支付通过托管机构办理；上市债券的利息支付通过登记机构和有关机构办理。利息支付的具体事项将按照国家的有关规定，由发行人在国家有关主管部门制定的媒体上发布的付息公告中加以说明。

　（三）根据国家税收法律、法规，投资者投资本期债券应缴纳的有关税金由投资者自行承担。

　二、本金的兑付

　（一）本期债券采用提前偿还方式，自第３年即２０１５年起至２０１９年分五年逐年分别按照本金数额的２０％的比例等额偿还债券本金；每年还本时按债权登记日日终在托管机构名册上登记的各债券持有人所持债券面值占当年债券存续余额的比例进行分配（每名债券持有人所受偿的本金金额计算取位到人民币分位，小于分的金额忽略不计），本期债券的兑付日为２０１５年至２０１９年每年的４月２７日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第一个工作日）。

　（二）未上市债券的兑付由债券托管机构办理；已上市或交易流通债券本金的兑付通过债券登记机构和有关机构办理。本金兑付的具体事项将按照国家有关规定，由发行人在国家有关主管部门制定的媒体上发布的兑付公告中加以说明。

　第九条 发行人基本情况

　一、发行人概况

　企业名称：黔东南州开发投资有限责任公司

　住 所：贵州省凯里市北京东路１１号

　成立日期：２００８年６月６日

　法定代表人：石邦华

　注册资本：１０，６００．００万元

　企业类型：有限责任公司

　经营范围：经营和管理部分州属国有企业资产；利用部分州属国有资产进行投资、担保、收购部分国有资产和债权债务；对文化旅游、基础设施、水利水电、房地产、矿产等进行实业开发投资、资产经营管理、资本运营和农业开发；受政府委托代建政府投资的非经营性项目、法律非禁止的其他经营活动（以上经营范围需许可的凭许可证件在有效期内经营）。

　经中磊会计师事务所有限责任公司审计，截至２０１０年１２月３１日，公司资产总额６６．９４亿元，负债总额１３．３７亿元，所有者权益（不含少数股东权益）合计５３．５４亿元。公司２０１０年度实现主营业务收入６．３３亿元，利润总额２．２２亿元，净利润２．１８亿元。

　二、发行人历史沿革

　黔东南州开发投资有限责任公司系根据黔东南州人民政府２００７年１１月１６日黔东南府函［２００７］１３３号文《黔东南州人民政府关于同意成立黔东南州开发投资有限责任公司的批复》批准成立，由黔东南州苗族侗族自治州经济贸易委员会出资组建，注册资金１０，０００万元。其中，首次出资３，０００万元。２００８年４月，凯里黔元会计师事务所对首次出资进行审验，出具了（２００８）验字第２０７号《验资报告》，确认首次货币出资３，０００万元实收资本已缴足。

　２００９年１１月，根据公司股东会决议，发起人实收资本由３，０００万元增加到６，０００万元。新增３，０００万元由黔东南州经贸委出资，变更后实收资本为６，０００万元。２００９年１１月，贵州永盛会计师事务有限公司对第二期出资进行审验，出具了（２００９）验字第３０７号《验资报告》，确认此次货币出资３，０００万元已全部缴足。

　２０１０年３月，根据公司股东会决议，发起人实收资本由６，０００万元增加到８，６００万元。新增２，６００万元由黔东南州经贸委出资，变更后实收资本为８，６００万元。２０１０年３月，发起人拟以国有土地使用权进行第三次出资，贵州仁智资产评估有限公司“仁凯评报字［２０１０］第０１３号”《黔东南州投资开发有限责任公司拟增资而涉及的指定资产单项资产评估报告》的结论，纳入此次评估范围的指定资产在２０１０年３月１２日的评估结果为２６，１８３，８６０元。２０１０年３月，贵州永盛会计师事务有限公司对第三次出资进行审验，出具了（２０１０）验字第０５７号《验资报告》，确认此次土地使用权出资２，６００万元已缴足。

　２０１０年８月，根据黔东南州人民政府办公室文件《州人民政府办公室关于公布州国有资产监督管理委员会履行出资人职责首批企业和委托管理企业名单的通知》（黔东南府办发［２０１０］１２５号），黔东南州开发投资有限责任公司的股权由黔东南州苗族侗族自治州经济贸易委员会转至黔东南州国有资产监督管理委员会。

　２０１０年８月，经公司董事会会议决定并报请国有资产监督管理部门批准，将原登记的注册资本变更为壹亿零陆佰万元，同时由黔东南州国有资产监督管理委员会对公司进行第四次出资，本次出资２，０００万元。２０１０年１２月１０日，贵州永盛会计师事务所有限公司出具（２０１０）验字第２８９号《验资报告》，对本次出资予以验证，确认此次货币出资２，０００万元已全部缴足。

　该次出资后，公司累计实缴注册资本为壹亿零陆佰万元，实收资本为壹亿零陆佰万元，占已登记注册资本总额的１００％，公司的股权结构如下：

　单位：万元

　■

　三、发行人资产重组情况

　为集中整合国有资产，优化资源配置，加强黔东南州国有企业管理，黔东南州人民政府分别于２０１０年９月１０日及２０１０年１１月１日出具黔东南府函［２０１０］１８号（黔东南州人民政府关于黔东南州开发投资有限责任公司有关事宜的批复）及黔东南府［２０１０］３７号（黔东南州人民政府关于将相关企业国有产权分别无偿划转至州开发投资公司的批复）文件，将黔东南州铁路专用线经营公司、黔东南苗族侗族自治州建筑工程总公司、黔东南州永丰农工商总公司等三家公司股权无偿划转至公司名下。

　２０１０年１２月２９日，黔东南州人民政府出具黔东南府［２０１０］２４９号（黔东南州人民政府关于将州畅达交通建设投资公司国有产权无偿划转至州开发投资公司的批复）文件，将黔东南州畅达交通建设投资有限公司国有产权无偿划转至公司名下。

　四、股东情况

　目前，公司的唯一出资人为黔东南州国有资产监督管理委员会。

　五、公司治理和组织结构

　（一）公司治理

　公司设立了董事会、监事会和总经理办公室等工作制度，已经形成了较为完善的法人治理结构。

　公司董事会成员五人，其中职工董事一名，由全体职工民主选举产生，其余四名董事由出资人（黔东南州国有资产监督管理委员会）委派或更换。董事会设董事长一名，由出资人从董事会成员中指定。

　公司设监事会，是公司内部监督机构。监事会由四名监事组成，其中职工监事一名，由全体职工民主选举产生；其余三名由出资人委派或更换。监事会设监事会主席，由出资人从监事会成员中制定。

　公司设总经理一名，由董事会聘任。

　（二）组织结构

　公司内部设置办公室、人力资源部、财务部、规划发展部、生产经营部、项目代建部及安全监管部等职能部门。

　六、发行人与子公司的投资关系

　截至２０１０年１２月３１日，发行人直接全资控股子公司５家，非全资控股子公司１家，间接全资控股６家，间接非全资控股１家，间接持股１家，其基本情况如下图所示：

　■

　七、发行人主要子公司情况

　■

　八、发行人主要领导情况

　董事长、总经理：石邦华，男，１９６２年生，本科学历，历任岑巩县化工厂厂长、岑巩县计划与经济发展局副局长、岑巩县计划局局长、岑巩县政府副县长、黔东循环经济工业区管委会副书记、副主任等职，现任公司董事长、党委书记、总经理。

　董事、副总经理：张骥，男，１９６６年生，本科学历，历任贵州省剑河县林工商公司副经理，剑河县岑松镇党委书记、镇长，剑河县财政局党组书记、局长等职，现任黔东南州地方电力总公司总经理，公司董事会董事、副总经理。

　董事、副总经理：张树林，男，１９５８年生，大学学历，历任贵州省施秉县计委副主任，施秉县发展计划局（招商局）党组书记、局长，施秉县发展和改革局党组书记、局长，黔东南州开发投资有限责任公司党委委员、纪委书记等职，现任公司副总经理、黔东南州铁路专用线经营公司总经理。

　董事：李正相，男，１９５９年生，大学学历，历任贵州省凯里市财政局副局长，黔东南州财政局科长、副局长，州审计局局长、党组书记，州财政局局长、党组书记等职，现任州财政局局长、党组书记，公司董事会董事。

　董事：王刚，男，１９６６年生，研究生学历，历任中共贵州省黔东南州委“学教”办任综合组副组长，凯里经济开发区管委会主任助理、社会发展局局长等职，现任公司董事会董事、纪委书记、工会主席。

　副总经理：田正余，男，１９６６年生，本科学历，历任贵州省麻江县委组织部副部长、县纪委常委、经济贸易局局长、建设局局长、经贸局局长等职，现任公司副总经理。

　总会计师：刘震，男，１９６８年生，本科学历，历任贵州省黔东南州财政局会计核算中心、州财政局科长等职，现任公司总会计师。

　第十条 发行人业务情况

　一、发行人所在行业现状和前景

　发行人自成立以来，致力于从事交通运输、建筑工程等两大经营产业，兼营农业、水力发电等产业。随着发行人投资兴建的永丰商贸市场一期项目、天柱摆洞水电项目２０１１年建成并投产，未来发行人将形成以交通运输、建筑工程、农业及水力发电为主营业务的四大经营产业。

　（一）交通运输行业

　１、我国交通运输行业现状和前景

　当前我国交通运输业尤其是中西部地区的交通运输基础设施的开发和建设正处于大发展时期，交通运输基础设施的开发与建设已经成为促进中西部地区经济快速发展，提升经济发展水平，增加当地居民就业机会，提升收入水平的重要途径。随着地方经济的快速发展，运输需求总量急速增长，交通运输发展相对落后的现状已严重制约了地区经济的正常发展。

　“十二五”期间是我国交通基础设施建设承前启后，建立现代综合交通运输体系的重要发展阶段。按照《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》的要求，发展现代产业体系，提高产业核心竞争力，要大力加强综合运输体系建设。中央和地方对于交通运输行业的投资规模将会继续扩大，将会有力地推动经济发展、促进经济结构调整、加快经济增长方式转变，交通运输行业发展前景较好。

　２、发行人所在区域交通运输行业发展现状和前景

　在国家实施西部大开发战略的十年中，贵州省基础设施建设累计完成投资突破４４００亿元，超过新中国成立后前５０年的累计投资规模，以交通水利为重点的基础设施建设成效令人瞩目。“十二五”期间，贵州省将继续大力发展交通运输，加大对交通运输基础设施的投入力度，提升交通运输服务保障水平。黔东南州在贵州省交通运输大建设大发展的关键时期，将继续加强交通运输基础设施建设，到２０１５年，全州高速铁路营业里程达到２８０公里以上，建成高速公路１０００公里以上，建设通村油路１１０００公里，努力构建较为完善的现代综合交通运输体系。

　（二）建筑工程行业

　１、我国建筑工程行业现状和前景

　自２００１年以来，我国宏观环境进入了新一轮的景气周期。与建筑工程行业密切相关的全社会固定资产投资总额增速持续在１６％以上的高位运行，２００３年至２００８年全社会固定资产投资增速更是维持在２４％以上。作为典型的投资拉动型行业，在每年的固定资产投资构成中，建筑安装工程的比例始终稳定在６０％以上，建筑工程业对ＧＤＰ的贡献则稳定在６％左右。

　“十二五”期间，随着国家工业化、信息化、城镇化、市场化、国际化深入发展，人均国民收入将稳步增加，经济结构转型加快，市场需求潜力增大，资金供给充裕，科技和教育整体水平提升，劳动力素质改善，基础设施日益完善，由此带给建筑工程行业的市场空间和发展前景也将逐步提升到一个新的水平。

　２、发行人所在区域建筑工程行业发展现状和前景

　随着国家西部大开发战略的实施，贵州省经济发展进步巨大，ＧＤＰ从１９９９年的９００多亿到２００９年的３６００多亿，翻了两番；财政收入从１３０多亿增加到７８０亿；财政支出从１７０多亿增加到１３００多亿。与地区经济快速发展同步的是各项基础设施的开工建设和城镇化水平的不断提升，以及地区居民工资性收入机会的增多，这其中建筑工程行业一方面得到了大发展，另一方面也为地区经济的发展提供了保障。“十二五”期间贵州省将坚持走新型工业化道路，完善工业强省战略，黔东南州将突出“工业强州”、“城镇带州”、“旅游活州”战略重点，加快经济社会各项事业发展。随着贵州省和黔东南州各项经济建设的逐步推进和地区经济的逐步发展，该区域的建筑工程行业也将迎来黄金发展时期。

　（三）农业

　１、我国农业现状和前景

　改革开放以来，我国农业获得了大发展，近３２年间我国农业ＧＤＰ累计增长率为３８４％，年粮食产量由３亿吨增加到超过５亿吨，农民人均纯收入由１３３．６７元增加到超过５８００元，按可比价格计算，年均增长７．１％。近３２年间，“中央一号”文件共发布１１个，从２００４年到２０１０年“中央一号”文件连续７年将重点锁定在农业，凸显了农业在我国社会与经济发展中的关键地位和作用。

　中共中央在关于“十二五”规划的建议中提出，继续加大对农业的政策扶持，加快推进现代农业发展。随着国家继续大力发展农业，全面解决“三农”问题，加大对农业、农村、农民的投资和扶持力度，鼓励和支持农业产业化企业跨越式发展，农业在中国蕴含的巨大投资价值将继续彰显。

　２、发行人所在区域农业发展现状和前景

　贵州省地处云贵高原，是一个典型的山区省份，农业发展相对落后。但同时贵州省又是一个资源丰富、组合态势好、发展潜力大的省份。贵州立体气候明显，气候温和、雨量充沛，多种类项的土地、气候资源和生物资源相结合，有利于发展立体农业和绿色农业。近年来贵州省已经找到了一条具有地方特色的农业发展之路，那就是在巩固传统产业的基础上，大力发展草地生态畜牧业、马铃薯、茶叶、蔬菜、水果、中药材、花卉、油茶和乡村旅游等新兴产业。黔东南州充分发挥生态优势，以农业增效和农民增收为出发点，按照“农业稳州”的发展战略，依托农业“基地化、产业化、标准化、现代化”建设，加快推进特色农业、生态农业、高效农业发展，先后出台了一系列大力调整农业结构、促进农民增收的政策，农业结构调整初见成效。

　（四）水力发电行业

　１、我国水力发电行业现状和前景

　２００４年我国水电装机总量突破１亿千瓦大关，持续位居世界第一。截至到２０１０年底，全国水电装机总量突破２亿千瓦，水电在调整现有能源供应结构中发挥的作用越来越突出。但在“十一五”期间，由于移民问题和环保问题引发社会关注，水电建设停滞不前。

　在中国电力企业联合会关于电力发展的“十二五”规划研究报告中，提出将水电开发放在“十二五”电力发展的第一位。根据规划，２０１５年全国常规水电装机预计为２．８４亿千瓦左右，２０２０年全国水电装机预计达３．３亿千瓦左右。２００９年我国政府向国际社会做出了“争取到２０２０年非化石能源占一次能源消费比重达到１５％左右，单位国内生产总值二氧化碳排放比２００５年下降４０％－４５％”的庄严承诺。要实现这一目标，水电年装机就不能少于１０００万千瓦，这就为水电的加速开发提供了广阔的市场空间。

　２、发行人所在区域水力发电行业发展现状和前景

　作为西部大开发的标志性工程之一，“西电东送”在西部开发三大标志性工程中，投资最大，工程量最大。贵州省可开发水能资源蕴藏量高达１９００多万千瓦，在“西电东送”工程中居于十分重要的位置。“西电东送”的十年间，贵州省电网电力装机容量由５００万千瓦增加到２８００多万千瓦，全省外送电力由不到１００万千瓦增加到超过８００万千瓦，“西电东送”工程使贵州省电力行业得到了大发展。黔东南州境内有三条主要河流，即清水江、舞阳河和都柳江，水能资源丰富，开发条件优越，水能蕴藏量３３２万千瓦，可开发的水能资源２４４万千瓦。在“十二五”期间，黔东南州将加速推进清水江、都柳江干流航电一体化开发，以水力发电为代表的清洁能源开发已经成为黔东南州能源工业建设的重要内容。

　二、发行人在行业中的地位和竞争优势

　（一）发行人在行业中的地位

　发行人是黔东南州人民政府以集中整合国有资产，优化资源配置，加强州属国有企业管理经营为目的，在整合全州资源的基础上，集中重点优势资源成立的龙头公司。

　发行人在黔东南州交通运输、建筑工程行业中居于垄断地位，在农业发展中占主导地位，随着都柳江航电一体化、天柱摆洞水电站两个项目的建成，发行人在水力发电行业中也将极具竞争力。

　（二）发行人的竞争优势

　１、区位优势

　发行人所处的黔东南苗族侗族自治州位于云贵高原东南边缘，境内山川秀丽，气候宜人，民族风情浓郁，拥有丰富的水能资源、矿产资源和旅游资源。黔东南州交通便捷，高速公路通车里程达到３４３公里，是贵州省“六横七纵八联”高速公路网络规划的重要组成部分。３２０、３２ｌ国道公路，湘黔、黔桂铁路穿境而过，清水江航运直达洞庭湖进入长江，都柳江航运经柳江进入珠江。黔东南州在贵州省实施工业强省战略和城镇化带动战略中具有重要的战略地位，区位优势明显。

　２、行业垄断优势

　在交通运输行业，发行人拥有客货运输、货物装卸和公共交通运输服务许可证书，基本垄断了黔东南州客货运输、凯里市公共交通运输服务市场，竞争优势十分明显。在建筑工程行业，发行人基本垄断了黔东南州的建筑承包工程业务。在农业领域，发行人在黔东南州农产品深加工方面具有良好的品牌和知名度。

　３、政府支持

　作为黔东南州政府重点打造的龙头企业，发行人的发展和壮大得益于州政府的大力支持，州政府赋予公司州属部分国有资产管理和经营职能，将大部分州属优质国有资产纳入公司。在《黔东南苗族侗族自治州国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》中，州人民政府明确将继续支持发行人的发展壮大，按行业、片区、逐步整合各县（市）资源、资产管理公司，完成资产的板块集结，形成团队经营，壮大平台实力，提升融资能力。在州政府的大力支持下，公司的资产规模和资产质量将得到进一步提升。

　４、多元化经营优势

　发行人主营业务包括经营和管理部分州属国有企业资产，对交通运输、文化旅游、基础设施、水利水电、房地产、矿产等进行实业开发投资、资产经营管理、资本运营和农业开发，涉及交通运输、建筑工程、农业、水力发电等诸多方面。此外，公司还将积极利用黔东南州独特的少数民族文化和自然生态资源，大力开发特色旅游项目和进行旅游基础设施配套建设，在“旅游活州”战略中扮演积极角色。这种多元化的经营有利于公司分散经营风险，并直接受益于黔东南州工业、城镇化和旅游业的快速发展。

　三、发行人主营业务状况及发展规划

　（一）发行人的主要业务状况

　１、交通运输

　发行人拥有的交通运输业务涉及客货运输、货物装卸、城市公共交通运营以及交通运输基础设施建设和运营等诸多方面，近年来公司在黔东南州铁路专用线经营公司的基础上先后对贵州省凯里汽车运输总公司、贵州省凯里市公共交通总公司进行了整合，使得公司的交通运输业务范围由货物装卸、交通运输基础设施建设运营扩展到客货运输、城市公共交通运营等方面。

　２、建筑工程

　发行人下属的子公司——黔东南苗族侗族自治州建筑工程总公司是一家有着五十多年历史的大型国有建筑企业，也是黔东南州唯一的壹级建筑施工企业，公司专业技术力量强大、资金雄厚。发行人在黔东南苗族侗族自治州建筑工程总公司的基础上还整合了贵州省黔东南州交通建设工程公司，使得公司实力进一步壮大，进一步扩充了发行人在黔东南州乃至贵州省建筑工程市场上的影响力。

　３、农业

　发行人下属的黔东南州永丰农工商总公司业务范围涉及奶牛养殖与奶产品加工、丝绸产品生产和销售、农产品种植和开发以及农贸产品流通等方面，同时发行人规划投资的凯里苗都农贸市场项目作为黔东南州促进农贸产品流通、增加农民收入的重点工程，得到了州政府的大力支持，项目建成后将极大地促进黔东南地区农贸产品的生产和流通。

　４、水力发电

　黔东南州人民政府明确把全州的水能资源纳入发行人进行综合利用和统筹管理，发行人下属的天水水电开发有限公司负责天柱县六硐河流域摆洞电站的开发、建设和运营管理，该电站装机２×２０００千瓦、年利用小时５１００小时、年平均发电量２０５７．７万千瓦时，并投资开发台江县台雄电站、沙平电站。发行人还规划投资兴建都柳江航电一体化等多个水电项目，随着项目的陆续建成投产，水力发电业务将成为公司未来经营发展的亮点之一。

　（二）发行人的发展规划

　根据公司发展战略，未来几年发行人的主要目标是：根据黔东南州人民政府“十二五”规划指引，按照“工业强州、城镇带州、旅游活州”的总体战略部署，充分发挥公司的资源优势，加大对交通运输、建筑工程的投入，加强交通运输基础设施建设和旅游基础设施配套建设的投资力度，提升交通运输基础设施和旅游基础设施配套的运营管理水平；充分利用水电、土地开发等技术成熟、经济性好的资源开发，加快和带动旅游、农牧业的产业化发展；加大对以廉租房、经济适用房为主的保障性住房项目的投入力度，完善黔东南州保障性住房体制建设；同时加快建立现代企业管理体制，加强子公司的内部管理，加快项目建设、搞好项目储备和提高投融资能力，提高经济效益，实现公司滚动快速发展。

　通过这一系列的工作，经过几年的艰苦努力，使得公司成为黔东南州乃至贵州省经济社会发展建设的标杆企业，为黔东南州国有资产的保值增值和黔东南州人民各项事业的进步提供强有力的支持和保证。

　第十一条 发行人财务情况

　中磊会计师事务所有限责任公司已对发行人２００８年、２００９年、２０１０年的合并财务报表进行了审计，并出具了中磊审字［２０１１］第００９８号的标准无保留意见的审计报告。本募集说明书摘要中发行人的财务数据皆来自于上述审计报告。

　一、发行人主要财务数据

　公司近三年经审计的资产负债表主要数据如下：

　单位：元

　■

　公司近三年经审计的利润表主要数据如下：

　单位：元

　■

　公司近三年经审计的现金流量表主要数据如下：

　单位：元

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　公司近三年主要财务指标如下：

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　流动比率＝流动资产／流动负债

　速动比率＝（流动资产－存货）／流动负债

　资产负债率＝总负债／总资产

　利息保障倍数＝（税后利润＋所得税＋利息支出）／利息支出

　应收帐款周转率＝营业收入／应收帐款平均余额

　存货周转率＝营业收入／存货平均余额

　总资产周转率＝营业收入／总资产平均余额

　净资产收益率＝归属于母公司的净利润／归属于母公司所有者权益的平均余额

　２００８年度应收账款周转率（次／年）、存货周转率（次／年）、总资产周转率（次／年）和净资产收益率以２００８年末数据为依据，２００９、２０１０年度应收账款周转率（次／年）、存货周转率（次／年）、总资产周转率（次／年）和净资产收益率以当年（期初＋期末）／２的数值为依据

　二、发行人近三年经审计的财务报告

　发行人的最近三年经审计的财务报表详见附表二、附表三、附表四。

　三、发行人财务状况分析

　（一）营运能力分析

　１、主要资产状况

　发行人最近三年主要资产状况

　单位：元

　■

　从资产的构成来看，截至２０１０年１２月３１日，货币资金、预付账款、存货、流动资产、无形资产、非流动资产占总资产的比例分别为１１．６０％、１３．３８％、３．３７％、３３．８６％、６１．６１％、６６．１４％。公司的资产结构中，非流动资产占总资产比例最高；而在公司的非流动资产中，无形资产占总资产的比例达到６１．６１％。

　非流动资产及无形资产占总资产的比例较大，系黔东南州人民政府将位于凯里市农科路三块价值较大的土地资产注入所致。

　２０１０年年末－２００８年年末，公司所有者权益分别为５，３５６，６７０，８６１．０６元、１，６１３，８３０，７６５．２７元、８１９，０５５，７５５．００元。２０１０年年末公司所有者权益较２００９年年末增长２３１．９２％，２００９年年末公司所有者权益较２００８年年末增长９７．０４％，呈逐年上涨趋势。

　与２００９年年末及２００８年年末相比，２０１０年年末公司所有者权益大幅增长的原因主要是

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

股东名称	原实收资本	变更后实收资本	占实收资本比例
黔东南州国有资产监督管理委员会	８，６００．００	１０，６００．００	１００．００％
合计	８，６００．００	１０，６００．００	１００．００％

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

序号	企业名称	成立日期	注册资本	持股比例
１	黔东南州畅达交通建设投资有限公司	２００９年	４８，６６０万元	１００％
２	黔东南州铁路专用线经营公司	１９８１年	５１８万元	１００％
３	黔东南苗族侗族自治州建筑工程总公司	１９９２年	５，１８０万元	１００％
４	黔东南州永丰农工商总公司	１９９８年	３８５万元	１００％
５	天柱县天水水电开发有限责任公司	２００９年	９００万元	６６．７％

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项目	２０１０年１２月３１日		２００９年１２月３１日		２００８年１２月３１日
	金额	占比	金额	占比	金额	占比
货币资金	７７６，６１０，１３７．２２	１１．６０％	３４７，２６３，８８９．３９	１２．６０％	４５，０６３，８４３．６４	３．４３％
预付账款	８９５，６１１，９６８．４１	１３．３８％	８７９，７０３，４７３．２１	３１．９２％	２３６，９４３，９３０．２８	１８．０４％
存货	２２５，３８４，４５９．６７	３．３７％	９１，１８７，９９８．６０	３．３１％	１０３，１６１，４４２．４８	７．８５％
流动资产	２，２６６，３３８，５４７．５２	３３．８６％	１，７０６，２１０，２４５．１６	６１．９１％	５７６，３２７，９４６．６２	４３．８７％
无形资产	４，１２４，３４８，５９１．３０	６１．６１％	８０６，９７１，４５２．４４	２９．２８％	５１９，３１３，３６３．１０	３９．５３％
非流动资产	４，４２７，８０１，７３８．１４	６６．１４％	１，０４９，６０８，４７２．２０	３８．０９％	７３７，２７８，９０３．１３	５６．１３％
总资产	６，６９４，１４０，２８５．６６	１００％	２，７５５，８１８，７１７．３６	１００％	１，３１３，６０６，８４９．７５	１００％
所有者权益	５，３５６，６７０，８６１．０６	１００％	１，６１３，８３０，７６５．２７	１００％	８１９，０５５，７５５．００	１００％

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项目	２０１０年１２月３１日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日
资产总额：	６，６９４，１４０，２８５．６６	２，７５５，８１８，７１７．３６	１，３１３，６０６，８４９．７５
货币资金	７７６，６１０，１３７．２２	３４７，２６３，８８９．３９	４５，０６３，８４３．６４
预付账款	８９５，６１１，９６８．４１	８７９，７０３，４７３．２１	２３６，９４３，９３０．２８
存货	２２５，３８４，４５９．６７	９１，１８７，９９８．６０	１０３，１６１，４４２．４８
流动资产	２，２６６，３３８，５４７．５２	１，７０６，２１０，２４５．１６	５７６，３２７，９４６．６２
无形资产	４，１２４，３４８，５９１．３０	８０６，９７１，４５２．４４	５１９，３１３，３６３．１０
非流动资产	４，４２７，８０１，７３８．１４	１，０４９，６０８，４７２．２０	７３７，２７８，９０３．１３
负债总额：	１，３３７，４６９，４２４．６０	１，１４１，９８７，９５２．０９	４９４，５５１，０９４．７５
短期借款	１５，９００，０００．００	７，２１５，０００．００	７，６０９，５００．００
应付账款	１６，１８６，１２４．８７	１１，２８０，９９０．７１	６，０２９，７２８．４６
预收账款	３４７，３２６，５９４．４０	３１０，２７８，９６９．４６	２９７，５８４，５７６．７９
其他应付款	１６８，５９９，９６０．２６	２５６，９４７，１９０．９０	９８，７２５，５３５．１２
流动负债	５４８，７１２，８７１．００	５８８，９０２，０６６．０６	４１８，５０３，８８３．９４
长期借款	７８６，６５０，０００．００	５４４，４５９，７３２．４３	６７，０１８，０５７．２１
非流动负债	７８８，７５６，５５３．６０	５５３，０８５，８８６．０３	７６，０４７，２１０．８１
所有者权益合计：	５，３５６，６７０，８６１．０６	１，６１３，８３０，７６５．２７	８１９，０５５，７５５．００
资本公积	４，８９４，９１２，１１８．９８	１，４１６，４４０，０４２．９４	７８２，９１６，１２３．８９
归属于母公司所有者权益合计	５，３５３，６６９，９４７．６２	１，６１０，８２９，８５１．８３	８１９，０５４，９９１．８５
少数股东权益	３，０００，９１３．４４	３，０００，９１３．４４	７６３．１５

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项目	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
营业收入	６８７，６６２，４３０．４５	６４５，９１５，０９９．１５	５６４，９６１，７５２．０２
主营业务收入	６３３，３８８，７４４．６２	５７９，６７２，９２１．３０	５２７，２６９，０１４．４８
营业成本	６８２，９５４，５７８．５７	６４３，２０９，７９４．２６	５６６，０２２，３１８．４２
主营业务成本	５９４，６４６，８３４．１１	５５０，７１８，８５６．５６	４８８，２５３，２７８．５７
销售费用	３７７，０１８．００	２３０，２３７．５５	－
管理费用	４６，２１６，０５１．８５	４５，８５１，７９４．６１	４１，１４３，３５８．０３
财务费用	３，００７，８５４．０９	５，９１４，４４５．３２	７，４１９，０６７．６３
营业利润	４，８０１，１２１．８８	２，７４５，４４３．９７	－９４９，３９０．４０
营业外收入	２１９，７７７，４２８．９６	１２８，１８７，５７１．０６	８６，６２２，６６１．３１
净利润	２１８，３６８，０１９．７５	１２８，２５１，０９１．２２	８２，７７７，４０３．３７
归属于母公司所有者的净利润	２１８，３６８，０１９．７５	１２８，２５０，９４０．９３	８２，７７７，４０３．３７

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项目	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
经营活动产生的现金流量净额	８７，３０８，９７７．４３	－４９１，２９５，８１０．５８	３５，５６０，０７６．６３
投资活动产生的现金流量净额	－１１６，３２１，１９２．８６	－５８，０１４，１９２．４０	－３７，５８８，６９０．０５
筹资活动产生的现金流量净额	４６３，０７８，０６５．１６	８５４，８３４，６５０．６３	１０，２０９，２７３．１８
现金及现金等价物净增加额	４３４，０６５，８４９．７３	３０５，５２４，６４７．６５	８，１８０，６５９．７６

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项目	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
流动比率（倍）	４．１３	２．９０	１．３８
速动比率（倍）	３．７２	２．７４	１．１３
资产负债率	１９．９８％	４１．４４％	３７．６５％
利息保障倍数（倍）	６２．７７	２４．１８	１２．６６
应收账款周转率（次／年）	３５．４７	３９．３９	３５．０２
存货周转率（次／年）	４．３４	６．６５	５．４８
总资产周转率（次／年）	０．１５	０．３２	０．４３
净资产收益率	６．２７％	１０．５６％	１０．１１％

　黔东南州开发投资有限责任公司

　华英证券有限责任公司

　发行人名称

　主承销商

　(下转A26版)