自2007年实现A+H同步上市至今，中信银行已经发展成为国内资本实力最雄厚的商业银行之一，是一家快速增长并具有强大综合竞争力的全国性商业银行。

　弹指一挥间，业绩数据忠实地记录了中信银行的快速成长。在亚洲银行竞争力排名中，中信银行从上市之初的45位已经荣升至第12位；在全球1000家银行排名中，中信银行总资产排名从上市前的134位上升至第68位。

　截至2011年末，中信银行在全国设有35家一级分行、54家二级分行和684家支行网点，主要分布在东部沿海地区以及中西部经济发达城市。目前中信银行37,000余名员工以优质的服务向企业客户提供公司银行业务、国际业务、资金资本市场业务、投资银行业务等综合金融解决方案，同时向个人客户提供个人理财、信用卡、消费信贷、私人银行、出国金融等全方位金融产品。

　面对未来机遇与挑战，行长陈小宪已经为中信银行指明了发展路径。未来要以领先的创新和先进的管理为支撑，通过专业化、综合化、国际化、特色化的发展路径，使中信银行成为走在中外银行竞争前列的一流商业银行。

　盈利能力强 资产规模稳步增长

　多年来中信银行的盈利能力一直位居股份制银行的前列。数据显示，中信银行股东应享税后利润从2007年的82.90 亿元上升至2011年末的308.19亿元人民币；股本回报率（ROAE）从2007年的14.30％跃升至去年的20.92%。

　对于盈利能力的快速增长，中信银行认为这归功于三大因素。生息资产规模稳健增长，净息差持续提升，带动利息净收入快速增长。其次是积极拓展中间业务，盈利结构调整成效显著，手续费及佣金净收入大幅增长。第三是加强费用精细化管理，合理配置费用资源，投入产出效率显著提高。

　根据中信银行最新披露的年报数据，2011年中信银行净息差达到3%这一历史高位。同期，中信银行实现利息净收入651.06亿元人民币，同比增长35.26%。实现非利息净收入118.42亿元人民币，同比增长55.20%。

　不仅仅是盈利能力的快速提升，中信银行的资产负债亦扩张明显。早在2007年，中信银行的总资产规模仅仅在1万亿元左右，而到2011年末中信银行的资产突破2.7万亿元人民币，客户存款和客户贷款分别提高至19,680.51亿元人民币和14,340.37亿元人民币，业务规模再上新台阶。

　此外，中信银行多年来一直在大力拓宽市场化资本补充渠道，资本实力大幅增强。为了应对巴塞尔新资本协议的实施以及更趋严格的资本监管约束，2010年中信银行发行165亿元人民币次级债，2011年中信银行又在市况不佳的时候闪电完成了257.86亿元人民币A+H股配股。

　“彼时，在多家上市银行股权融资计划受阻的低迷市况下，中信银行选择A+H股配股再融资方式，控股股东中信集团和最大外资股东西班牙对外银行以现金全额认购各自可配售股票，减少了向市场公开募集资金的压力，配合具有较高安全边际的配股定价，保证了中信银行顺利完成再融资计划。”市场分析人士表示。

　“既有大股东的支持，而中信银行配股定价具有较高的安全边际和潜在的投资空间，参与配股有利于股东投资的保值增值，同时对银行业绩的摊薄效应也较低。”中信银行的二次融资亦受到市场的肯定。

　结构调整取得突破

　中信银行以往给人以对公业务强大、其他业务相较对公业务稍逊一筹的印象。但是多年的发展转型，让中信银行正在从对公业务的单一优势，变成公私业务的两翼齐飞。

　据中信银行人士介绍，早在2010年，中信银行就提出将战略转型向纵深发展。按照银行转型的要求，在负债、信贷、收入和客户结构等方面进行了调整。

　在负债结构方面，通过动态调整存款计划、强化发展能力考核、协调利率定价等手段引导高质量负债业务较快发展，并保持了较为合理的活期存款占比。

　在信贷结构方面，有节奏、有计划地压缩票据业务，增加高收益和战略性业务贷款。同时，主动压缩政府平台贷款，控制“两高一剩”行业贷款。

　在收入结构方面，中间业务净收入实现大幅增长，增幅居中等股份制银行前列；提高中间业务净收入占营业净收入的比例。

　在客户结构方面，经过多年的调整和转型，中信银行百万元以上的对公存款客户、战略客户、高风险溢价小企业贷款户数均大幅增长，对公主流银行的市场地位继续巩固。个人客户数量迅速增加、高净值客户增长显著，为零售业务进入盈利为导向的新阶段打下了坚实基础。

　对于未来的发展，中信管理层更是在2011年提出了“四化一行”战略目标。定位于专业化、综合化、国际化、特色化，目标成为走在中外银行竞争前列的一流商业银行。

　东方证券银行业分析师金麟指出，“四化一行”标志着中信银行不满足于仅仅成为一个对公业务出色的银行，而是积极寻求发展，力图使自己的业务具有鲜明的特色，提升市场辨识度，为资本市场打上中信的标签。

　他指出，中信的战略转型包括两个方面：一是业务模式的转型，以对公业务为支撑点，重点发展供应链金融、国际结算、对私业务。二是客户结构的转型，公司客户向下游中小型客户发展，目标客户结构大企业20%、中型40%、小型40%。零售客户向上游高端发展。从这些转变中我们不难看出，未来主要服务中小型企业的供应链金融以及处于零售银行业务领域的信用卡业务将成为中信银行的业务发展重心。“按此路发展，中信银行将成为股份制银行的翘楚。”

　管理能力大幅提升

　本世纪初，中国银行业的不良资产成为制约银行业发展的魔咒，中信银行亦不能例外。

　但是短短的几年间，中信银行的资产质量状况得到了“根本好转” 。2011年末中信银行不良贷款余额85.41亿元人民币，不良贷款率0.60%，拨备覆盖率达272.31%，资产质量继续保持优良。

　“这个成绩的取得，主要是中信银行坚持培育风险理念，坚持独立的风险管理体制，坚持提升风险管理技术水平。”中信银行行长陈小宪总结说。

　而理念、体制、技术，被陈小宪定义为中信银行风险管理的“三驾马车”，正是这“三驾马车”带着中信银行去“追求滤掉风险的真实利润”。

　2007年11月，中信银行成立信贷管理部，突出加强贷后管理，将中信银行的风险管理体制和框架再度完善。

　风险管理体制和框架是落实风险管理理念的重要保障。中信银行构建的风险管理框架清晰、完善，从董事会到高管层到分支行，从公司业务到零售业务到国际业务等，从信用风险到市场风险到操作风险。

　在董事会层面，中信银行拥有风险管理委员会、审计与关联交易控制委员会；管理层则下设有风险管理委员会和内部审计委员会，其中风险管理委员会又分设信用风险委员会、市场风险委员会和操作风险委员会，这共同构成了中信银行风险管理的主要组织架构。

　此外，中信银行还建立了风险主管制度，在总行设立首席风险主管，同时向分行委任风险主管。

　在体制上，中信银行构建了独立的审贷体制，坚持调查、审查、放款操作和贷后管理各环节的独立性，限制行政权力对信贷审核的干预。

　这尤其体现在信贷决策问题上。2005年初，中信银行取消了银行一把手参加信贷决策的权力，实行专业审查、集体审议、背靠背投票的制度，只是赋予一把手信贷否决权，这样一是注重了对一把手权力的弱化，二是将风险决策从业务经营中独立出来。

　此外，中信银行构建总分行垂直管理的风险制度，在总行设有全行首席风险主管，在分行设立分行风险主管并由总行直接管理。中信银行还实施了“第一责任人制度”，所谓第一责任人，就是如果出现风险，经办业务的客户经理和支行行长就是该风险的第一责任人。一位内部人士评价，中信银行所追求的风险管理体制其核心就是独立、全面、垂直、专业。在内控建设上，中信银行构建了由业务条线、职能部门和内部审计组成的内控三道防线，健全了由内部控制决策层、建设执行层、监督评价层组成的内控管理框架。

　年报披露，2011年，中信银行完成公司债项评级系统的全面上线，基本完成信用风险量化主体工作，进入了风险技术从侧重于风险计量转向侧重于价值创造的新阶段。

　东方证券分析师金麟认为，有了一整套风险防范体系，虽然目前中信银行不良及逾期贷款占比略高于行业平均水平，且拨贷比及拨备覆盖率处于行业较低的水平。但是其贷款结构较好，尤其高风险的房地产贷款占比较低，贷款质量长期来看向好。

　打造国际化平台

　从A+H的上海、香港两地上市，到西班牙BBVA的深入合作以及收购中信嘉华银行的国际化战略部署，都让市场对中信银行的国际视野颇为欣赏。

　“在和海外战略投资者的配合和协调上，中信银行是内资银行收益最大化的银行之一。”有分析师向记者表示。 实际上，相对于美国银行(BOA)、瑞银(UBS)和苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)、高盛等中资银行境外战略投资者迫于金融危机压力纷纷抛售所持股票，BBVA这一中信银行当年的意外之选却选择了相反的路径。2009年末BBVA行使期权权利，增持中信银行股份至15%。

　“没有抛售减持的烦恼，中外双方的合作本着友好、互信、互利的原则，通过有重点地推进成熟项目合作，带动双方在各项业务领域的全方位战略合作。”一位中信银行内部人士透露，目前在现金管理、国际业务、资金资本市场业务、养老金业务以及投资银行业以及私人银行业务方面，西班牙BBVA正在将其国际成熟的经营理念输入中国。

　BBVA的合作让中信银行开始主动适应国际化的发展，而收购香港本地的中信嘉华银行更是让中信银行打开了国际化的一扇窗户，开始迈出国际化的实质性步伐。

　2009年，中信银行以135.63亿港元的对价收购Glory share Investments(中信集团全资附属公司)持有的中信国际金融控股有限公司70.32%的权益。此次收购的核心资产为中信国金全资拥有的中信嘉华银行，其当时在香港拥有27家分行。凭借中信嘉华，中信银行正式获得了进军国际化的跳板。中信银行副行长曹彤曾明确表示，此次收购将为中信银行实现国际化经营提供良好平台，随后的业务整合亦将围绕这一重点展开。

　陈小宪行长总结到，中信银行有效实施业务协同与国际化发展战略，打造具有中信特色的发展模式。目前中信银行正在依托与战略投资者BBVA、海外子公司中信国金共同搭建的“三位一体”国际化平台，积极支持境内大中型企业客户“走出去”的发展战略，积极跟进人民币国际化步伐，逐步建立起具有本行特色的国际化服务网络，并与中信国金下属的信银国际（即原中信嘉华银行）在跨境融资业务、跨境人民币业务方面合作取得重大突破。

　中信银行将加大与中信集团下属证券、信托、资产管理、保险、基金等金融子公司之间的协作，在理财产品开发、资金托管、企业年金等诸多业务方面向客户提供“一站式”综合金融服务，业务协同效应逐步放大。

　2011年末，中信银行顺利完成制定《2011-2015年战略规划》，提出了“四化一行”的发展愿景，即“以领先的创新和先进的管理为支撑，通过专业化、综合化、国际化、特色化的发展路径，成为走在中外银行竞争前列的一流商业银行”，明确了战略转型和未来发展的基本方向。

　2012年是中信银行成立25周年，也是贯彻落实战略转型目标的“攻坚年”，内外部各种挑战将更加严峻。面对更加复杂多变的外部环境，为在持续动荡的全球经济中把握大势，在经济增速放缓的现实中把握机遇，在监管更加审慎的基调下把握方向，中信银行将以“加快转型，加强管理，加速提升市场竞争力”为工作指导思想，坚定发展信心，创新发展思路，保持发展势头，争创一流的财务指标、一流的管理水平、一流的企业文化，奋勇拼搏，再接再厉，为股东创造更大价值。

　CIS

　文/中辉