第A19版:商品/期货 上一版3  4下一版
 
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2012年04月24日 星期二 上一期  下一期
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不缺收益 只差确定性

 上周股指较为强势,走出一波凌厉上涨行情;商品走势纠结,工业品止跌反弹,农产品震荡回落,尚缺乏明显指向。

 这样的行情结构下,资金规模较大的A组和B组依然难以有明显获利的机会。实际情况是,纠结的反复行情还令该两组前20选手的总收益率较上周下滑。船小好掉头的C组和D组选手自然表现不错,涌现出不少精彩选手。

 本周最让人印象深刻的是“海通合肥117”选手独占鳌头的靓丽身姿。这位来自海通合肥营业部的选手一直功夫了得,操作稳健,排名始终居C组前列,但长期隐姓埋名,因此少有人注意。随着其一举跃升至收益率榜单冠军位置,江湖侠客前来打探的消息逐日增多。

 套利对冲组里,“机器人4号”已经悄然升至榜首。查看其收益率曲线,如银行存款利息收益般稳步增值。对于投资团队或机构来说,管理的资金规模才是真正的稳定价值来源。但规模很难通过高收益来维持,收益的稳定性才是使客户长期保持忠诚的关键。因为波动的市场会不断地给不同人随机的高收益,但却只有真正的高手才能在随机不确定的市场中把握住相对的盈利确定性,并且往往越确定,收益率越低。但请永远记住,市场不缺收益,只缺确定性。或许追求资金收益的稳定,这才是专业投资人做大做强的努力方向。

 交易需要长生久视,长期来看,不在于我们做对多少,而在于尽量少出错。稳健基础上的较高收益才是我们追求的能力。

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