基金管理人：鹏华基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：２０１２年４月２４日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

§２ 基金产品概况

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注：本基金在交易所行情系统净值提示等其他信息披露场合下，可简称为“鹏华动力”。

§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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注：业绩比较基准＝沪深３００指数收益率×７０％＋中证综合债指数收益率×３０％。

３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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注：１、本基金合同于２００７年１月９日生效。

２、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１． 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日；担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生效日。

２． 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为，未存在同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的异常交易行为。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

本季度宏观经济延续了放缓态势，工业增加值和企业利润增速都处于低位。而货币政策放松的力度低于市场预期，主要源于政府对通胀的警惕和资产泡沫的担心。在微观层面，制造业企业普遍反映经营困难，资源类企业的产品价格有明显的下降压力，而消费类企业的需求增速也在下滑。

与宏观经济面相背离的是，本季度Ａ股市场的表现超预期。我们分析主要原因，一是市场对货币政策放松和地产调控放松有较高的预期，而相关板块估值水平处于历史低位，存在估值修复的空间；二是Ａ股历年的“年初效应”，即股市开年有脱离基本面炒作的惯例，而在进入２季度后，市场一般会趋于理性。

本基金的投资组合在１季度没有大的变化，仍然主要配置于大消费产业，并对其中的股票结构做了适当的调整。从事后看，本组合的配置大方向没有错误，但个股选择还有很大的优化空间。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金净值增长率为０．８４％，同期上证综指上涨２．８８％，深圳成指上涨５．５１％，沪深３００指数上涨４．６５％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望后市，我们认为经济减速是大趋势，周期性行业的投资机会仍然需要等待。消费类产业的估值水平也会趋于下降，因为从目前看，民众的消费能力短期有透支的迹象。但市场的整体估值水平处于低位，系统性风险较小。我们将继续坚持自下而上的选股策略，努力取得好的回报。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本报告期内，本基金投资的前十名证券之一的五粮液的发行主体宜宾五粮液股份有限公司，因涉及多个信息披露事项披露不及时并存在重大遗漏等违规事件，曾于２０１１年５月２８日受到中国证监会的行政处罚。本报告期内，五粮液股份有限公司未再就该事项发布新公告。

对该股票的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该股票，认为高端白酒估值合理，成长确定且业绩有保证，该股票虽受到行政处罚但长期价值仍在。该证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。

报告期内本基金投资的前十名证券中的其它证券中没有发行主体被监管部门立案调查的、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的股票。

５．８．２ 报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

（一）《鹏华动力增长混合型证券投资基金（ＬＯＦ）基金合同》；

（二）《鹏华动力增长混合型证券投资基金（ＬＯＦ）托管协议》；

（三）《鹏华动力增长混合型证券投资基金（ＬＯＦ）２０１２年第１季度报告》（原文）。

７．２ 存放地点

深圳市福田区福华三路１６８号深圳国际商会中心第４３层鹏华基金管理有限公司。

７．３ 查阅方式

投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｐｈｆｕｎｄ．ｃｏｍ．ｃｎ）查阅。

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客户服务系统，咨询电话：４００６７８８９９９。

鹏华基金管理有限公司

２０１２年４月２４日

基金简称	鹏华动力增长混合（ＬＯＦ）
基金主代码	１６０６１０
交易代码	１６０６１０
基金运作方式	上市契约型开放式（ＬＯＦ）
基金合同生效日	２００７年１月９日
报告期末基金份额总额	６，１８３，４９２，９１５．５７份
投资目标	精选具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司中价值相对低估的股票，进行积极主动的投资管理，在有效控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。
投资策略	（１）股票投资：本基金股票投资采取“自上而下”和“自下而上”相结合的主动投资管理策略，策略分为战略性资产配置、动态资产配置和个股选择等三个层次，重点投资具备高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司中价值相对低估的股票。 （２）债券投资：本基金债券投资的主要目的是规避股票投资部分的系统性风险，在投资过程中综合运用久期、收益率曲线、流动性、相对价值挖掘、套利等策略。
业绩比较基准	沪深３００指数收益率×７０％＋中证综合债指数收益率×３０％
风险收益特征	本基金属于混合型（偏股型）基金，其预期风险和收益高于货币型基金、债券基金、混合型基金中的偏债型基金，低于股票型基金，为证券投资基金中的中等风险品种。
基金管理人	鹏华基金管理有限公司
基金托管人	中国农业银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１２年１月１日 － ２０１２年３月３１日 ）
１．本期已实现收益	－３４０，７６９，９５８．５７
２．本期利润	５７，５８７，６１１．９９
３．加权平均基金份额本期利润	０．００９２
４．期末基金资产净值	５，９１４，３９８，４７３．６４
５．期末基金份额净值	０．９５６

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	０．８４％	１．２１％	３．６２％	１．０６％	－２．７８％	０．１５％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
黄鑫	本基金基金经理	２０１０年７月２６日	－	１０	黄鑫先生，国籍中国，硕士，１０年证券从业经验。曾在民生证券公司证券投资部、长城证券公司研究所从事研究工作。２００４年１０月加盟鹏华基金管理有限公司从事行业研究工作，曾任公司机构理财部理财经理助理、理财经理；２００７年８月至２０１１年１月担任鹏华中国５０开放式证券投资基金基金经理，２００８年１０月至２０１０年７月担任鹏华盛世创新股票型证券投资基金（ＬＯＦ）基金经理，２０１０年７月２６日至今担任鹏华动力增长混合型证券投资基金（ＬＯＦ）基金经理。黄鑫先生具备基金从业资格。本报告期内本基金基金经理未发生变动。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	４，８７４，４４２，６５２．２３	８２．２０
	其中：股票	４，８７４，４４２，６５２．２３	８２．２０
２	固定收益投资	３８０，１６４，７２９．９０	６．４１
	其中：债券	３８０，１６４，７２９．９０	６．４１
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	６６５，２１２，９７４．７３	１１．２２
６	其他资产	１０，０９０，４５６．３５	０．１７
７	合计	５，９２９，９１０，８１３．２１	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	８５，４７０，０００．００	１．４５
Ｂ	采掘业	－	－
Ｃ	制造业	３，３１９，００２，９８４．０４	５６．１２
Ｃ０	食品、饮料	１，４２３，７２２，８３８．５２	２４．０７
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	２８０，１８４，４４８．５８	４．７４
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	７，６３４，５２６．６３	０．１３
Ｃ７	机械、设备、仪表	６００，１６３，５１５．１３	１０．１５
Ｃ８	医药、生物制品	９４３，２７５，４０９．４８	１５．９５
Ｃ９９	其他制造业	６４，０２２，２４５．７０	１．０８
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	３８，８００，０００．００	０．６６
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	－	－
Ｈ	批发和零售贸易	３９８，１１３，６３２．０１	６．７３
Ｉ	金融、保险业	８５２，４１８，３５０．６３	１４．４１
Ｊ	房地产业	１８０，６３７，６８５．５５	３．０５
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	－	－
	合计	４，８７４，４４２，６５２．２３	８２．４２

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００８８７	伊利股份	２１，７００，０００	４７８，２６８，０００．００	８．０９
２	６０００１６	民生银行	７３，０００，０００	４５７，７１０，０００．００	７．７４
３	０００８５８	五 粮 液	１３，７５９，３８２	４５１，８５８，１０４．８８	７．６４
４	６０００３６	招商银行	３３，０００，０００	３９２，７００，０００．００	６．６４
５	０００４２３	东阿阿胶	９，５３９，７６４	３８４，６４３，２８４．４８	６．５０
６	６００５１８	康美药业	２６，７３８，７５０	３３９，５８２，１２５．００	５．７４
７	６００５１９	贵州茅台	１，６００，０００	３１５，１３６，０００．００	５．３３
８	０００６５１	格力电器	１５，４３３，６０１	３１３，７６５，１０８．３３	５．３１
９	０００９６３	华东医药	１０，０８９，３６６	２５１，２２５，２１３．４０	４．２５
１０	００２２５０	联化科技	１１，８３７，５８４	２２６，６８９，７３３．６０	３．８３

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	５９，９７５，７６０．００	１．０１
２	央行票据	１９３，６４０，０００．００	３．２７
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	１２６，５４８，９６９．９０	２．１４
８	其他	－	－
９	合计	３８０，１６４，７２９．９０	６．４３

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１０１０２８	１１央行票据２８	１，０００，０００	９６，８２０，０００．００	１．６４
２	１１０１０２４	１１央行票据２４	１，０００，０００	９６，８２０，０００．００	１．６４
３	１１３００１	中行转债	１，００６，７３０	９５，３５７，４６５．６０	１．６１
４	０１０１０７	２１国债⑺	５６４，０００	５９，９７５，７６０．００	１．０１
５	１１３００２	工行转债	２８８，０９０	３１，１９１，５０４．３０	０．５３

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	２，７９２，７２４．７９
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	７，０９３，８２７．８１
５	应收申购款	２０３，９０３．７５
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１０，０９０，４５６．３５

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１３００１	中行转债	９５，３５７，４６５．６０	１．６１
２	１１３００２	工行转债	３１，１９１，５０４．３０	０．５３

本报告期期初基金份额总额	６，３０７，９４０，８５５．０８
本报告期基金总申购份额	２８，７５０，５６６．１５
减：本报告期基金总赎回份额	１５３，１９８，５０５．６６
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	６，１８３，４９２，９１５．５７