基金管理人：天治基金管理有限公司

基金托管人：交通银行股份有限公司

报告送出日期： 二〇一二年四月二十四日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月２３日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

２、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

天治创新先锋股票型证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００８年５月８日至２０１２年３月３１日）

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注：按照本基金合同规定，本基金股票资产投资比例为基金资产的６０％－９５％，其中，股票资产的８０％以上投资于本基金界定的创新先锋型公司；债券、现金类资产及权证、资产支持证券的投资比例为基金资产的５％－４０％，其中，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的５％，权证投资比例不高于基金资产净值的３％，资产支持证券投资比例不高于基金资产净值的２０％。本基金自２００８年５月８日基金合同生效日起六个月内，达到了本基金合同第１５条规定的投资比例限制。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、表内的任职日期和离任日期为公司作出决定之日。

２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

在本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天治创新先锋股票型证券投资基金基金合同》、《天治创新先锋股票型证券投资基金招募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。

报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好，未发现有违背公平交易的相关情况。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形。

报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

２０１２年１季度Ａ股市场先涨后跌，振荡较大，本季度以有色、采掘、券商、地产等为代表的低估值周期类行业表现强劲，而估值水平较高的中小盘个股则涨幅居后。２０１２年１季度国内宏观经济运行仍处于管理层可控的状态，经济增长的下行趋势在延续但下行空间不大，ＣＰＩ下行趋势渐现，货币紧缩政策已经进入尾声阶段，结构型宽松预期逐渐加大；而欧债问题及美国经济增长趋势依然反复为全球经济复苏带来一定的不确定性，整体上来看，全球经济正在复苏的大背景是确定的，虽然过程颇为波折。本季度内本基金重点关注业绩增长确定、政策导向确定、投资主题确定的“三确定”行业，加强对明确受益经济复苏的行业和个股的研究，自下而上积极把握市场的投资机会，加大了对于资源类及中小市值新兴产业类超跌品种配置力度，取得了比较满意的效果。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

截至报告期末，本基金份额净值为１．０５２０元，本报告期基金份额净值增长率为８．４１％，同期业绩比较基准收益率为３．２４％，阶段性跑赢业绩比较基准５．１７个百分点。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望２０１２年２季度，本基金对市场的判断是：熊去牛未到，指数震荡筑底中，持仓结构调整时。震荡筑底依然是主要趋势，但结构型分化在潜移默化展开。因此，本基金将着重以下几个方面积极寻找投资机会： １）继续坚定并强化自下而上的发掘个股可能是今年乃至未来几年内Ａ股投资的主要策略；２）同时，对于大盘蓝筹价值被动回归的行情也需要密切关注（这是次要矛盾，频率和幅度都不会带来很多超额收益）；３）加强对明确受益经济筑底复苏且盈利增长能够持续超预期的行业和个股的研究，积极把握市场的投资机会。

珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行天治基金管理有限公司“以诚感人，以信立业，顺天而治，顺势而为，以智慧发现规律，依规律共享财富增长”的经营理念，及时吸取前期投资过程中的经验与教训，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３ 其他各项资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、天治创新先锋股票型证券投资基金设立等相关批准文件

２、天治创新先锋股票型证券投资基金基金合同

３、天治创新先锋股票型证券投资基金招募说明书

４、天治创新先锋股票型证券投资基金托管协议

５、本报告期内按照规定披露的各项公告

７．２ 存放地点

天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路１５９号。

７．３ 查阅方式

网址：ｗｗｗ．ｃｈｉｎａｎａｔｕｒｅ．ｃｏｍ．ｃｎ

天治基金管理有限公司

二〇一二年四月二十四日

基金简称	天治创新先锋股票
基金主代码	３５０００５
交易代码	３５０００５
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００８年５月８日
报告期末基金份额总额	２００，６１５，７１６．７８份
投资目标	专注于投资创新先锋型公司，追求持续稳健的长期回报。
投资策略	本基金以股票品种为主要投资标的，优选通过差异化和低成本不断创造新价值、追求持续领先优势的创新先锋型公司，分享其价值创新带来的高成长收益。
业绩比较基准	中信标普３００指数收益率×７０％＋中信标普国债指数收益率×３０％。
风险收益特征	本基金为具有较高收益、较高风险的股票型基金。
基金管理人	天治基金管理有限公司
基金托管人	交通银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１２年１月１日－２０１２年３月３１日）
１．本期已实现收益	－１４，０３０，５７３．５０
２．本期利润	１３，９５７，８８６．０９
３．加权平均基金份额本期利润	０．０７１２
４．期末基金资产净值	２１１，０４２，５８０．７２
５．期末基金份额净值	１．０５２０

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	８．４１％	１．８７％	３．２４％	１．０５％	５．１７％	０．８２％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
龚炜	权益投资部总监、本基金的基金经理、天治成长精选股票型证券投资基金的基金经理。	２０１０－１－２０	－	６	金融专业硕士研究生，证券从业经验６年。曾任湘财证券有限责任公司行业研究员、中国证监会安徽监管局科员。２００８年３月加入天治基金管理有限公司，历任行业研究员、基金经理助理，现任权益投资部总监、本基金的基金经理、天治成长精选股票型证券投资基金的基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１９６，９０９，２７０．１７	８８．６８
	其中：股票	１９６，９０９，２７０．１７	８８．６８
２	固定收益投资	－	－
	其中：债券	－	－
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１９，１０７，１００．０３	８．６１
６	其他各项资产	６，０１９，２２１．３４	２．７１
７	合计	２２２，０３５，５９１．５４	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	２，１６６，０００．００	１．０３
Ｂ	采掘业	２６，７８９，８２５．６４	１２．６９
Ｃ	制造业	９９，９０５，５５２．６８	４７．３４
Ｃ０	食品、饮料	２，１７０，０００．００	１．０３
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１１，２７５，１５３．３８	５．３４
Ｃ５	电子	２，３３５，５００．００	１．１１
Ｃ６	金属、非金属	２４，５３１，３３７．３６	１１．６２
Ｃ７	机械、设备、仪表	４３，５８４，０９６．９４	２０．６５
Ｃ８	医药、生物制品	１６，００９，４６５．００	７．５９
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	５，８８３，５０２．００	２．７９
Ｅ	建筑业	７，５０８，８００．００	３．５６
Ｆ	交通运输、仓储业	３，５２７，３９２．００	１．６７
Ｇ	信息技术业	１１，１６７，５２４．００	５．２９
Ｈ	批发和零售贸易	８，４１１，５６０．００	３．９９
Ｉ	金融、保险业	－	－
Ｊ	房地产业	７，１６２，４５２．０４	３．３９
Ｋ	社会服务业	２，３１４，８８０．００	１．１０
Ｌ	传播与文化产业	１９，５３６，７８１．８１	９．２６
Ｍ	综合类	２，５３５，０００．００	１．２０
	合计	１９６，９０９，２７０．１７	９３．３０

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００１１１	包钢稀土	１９６，０００	１３，０８４，９６０．００	６．２０
２	３００２２６	上海钢联	３２０，０９９	９，５９９，７６９．０１	４．５５
３	００２１４０	东华科技	３６１，０００	７，５０８，８００．００	３．５６
４	６００２１８	全柴动力	４８５，３０９	７，３６２，１３７．５３	３．４９
５	６００２５６	广汇股份	３０４，００９	７，１６２，４５２．０４	３．３９
６	３００１０４	乐视网	１９２，３００	６，８８４，３４０．００	３．２６
７	００２２９８	鑫龙电器	３３７，６４５	６，４６２，５２５．３０	３．０６
８	６００７３９	辽宁成大	３８８，０００	６，１９６，３６０．００	２．９４
９	００２２３０	科大讯飞	１６３，９５０	５，８８９，０８４．００	２．７９
１０	６００９６９	郴电国际	４０６，６００	５，８８３，５０２．００	２．７９

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	５００，０００．００
２	应收证券清算款	５，１６４，２５７．５７
３	应收股利	－
４	应收利息	４，５６４．５５
５	应收申购款	３５０，３９９．２２
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	６，０１９，２２１．３４

本报告期期初基金份额总额	１９４，８２１，７１２．４５
本报告期基金总申购份额	４５，１６６，５２０．３４
减：本报告期基金总赎回份额	３９，３７２，５１６．０１
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	２００，６１５，７１６．７８