中国建筑（601668）

　中信建投认为，公司2011年业绩快速增长的原因是：1、毛利率保持稳定；2、期间费用率下降；3、房地产业务稳健增长。公司2011年新签合同9307亿，增长16.1%；建筑业务新签合同8566亿，其中房建、基建、设计勘察分别为7233、1207、77亿，同比增速分别为14.2%、21.7%、31.4%；2012年业绩快速增长确定性高，长期增长也值得看好。鉴于公司是管理优秀的“建筑+地产”央企龙头，且估值优势明显、持续快速增长的确定性高，维持“买入”评级。因地产板块估值整体大幅下移，将目标价下调至4.5元。

　（葛春晖 整理）