基金管理人：博时基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期：２０１２年４月２１日

§１重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月２０日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

§２基金产品概况

■

§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

■

注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２基金净值表现

３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

３．２．２自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

■

注：本基金合同于２００８年５月２８日生效。按照本基金的基金合同规定，自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十二条（二）投资范围、（六）投资限制的有关约定。本基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。

§４管理人报告

４．１基金经理（或基金经理小组）简介

■

４．２报告期内本基金运作遵规守信情况说明

在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《博时特许价值股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有损害基金持有人利益的行为。

４．３公平交易专项说明

４．３．１公平交易制度的执行情况

报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的公平交易相关制度。

４．３．２异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

２０１２年开年以来，Ａ股市场经历了短暂下跌后，出现了一定程度的回升。触发因素大概有几个：新的监管思路和发行机制改革；宏观经济政策的微调；养老金入市。

博时特许价值基金在第一季度基本保持了结构的稳定，在保险、家电和零售等行业加强了配置。我们认为依据当前的经济和商业格局，Ａ股市场都将在较长时期内保持震荡的态势。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

截至２０１２年３月３１日，本基金份额净值为１．０２３元，累计净值为１．３６８元。报告期内，本基金份额净值增长率为３．２３％，同期业绩基准增长率为３．９１％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

集中行业，精选个股将成为我们下一阶段投资的主要思路。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

■

５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

■

５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８投资组合报告附注

５．８．１报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

５．８．２报告期内基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３其他各项资产构成

■

５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

■

５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６开放式基金份额变动

单位：份

■

§７影响投资者决策的其他重要信息

博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至２０１２年３月３１日，博时基金公司共管理二十七只开放式基金和二只封闭式基金，并且受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金账户，资产管理总规模近１８７１．６７亿元人民币，累计分红５６５．８７亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一，养老金资产管理规模在同业中名列前茅。

１、基金业绩

根据银河证券基金研究中心统计，截至２０１２年３月３１日，博时平衡配置混合基金在同类型１４只基金中排名第四。

２、客户服务

２０１２年１月至３月，博时基金共举办各类渠道培训活动共计６５场； “博时ｅ视界”共举办视频直播活动１２场，在线人数累计１０６２人次；１月５日举办“２０１２博时基金投资策略媒体交流会”，到会５０多家媒体。１月６日在中华世纪坛举办“博时基金投资论坛暨２０１２投资策略交流会”，到会约２２０名机构和零售高端客户，通过这些活动，博时与投资者充分沟通了当前市场的热点问题，受到了投资者的广泛欢迎。

３、品牌获奖

１）３月２６日，在“证券时报２０１１年度中国基金业明星奖”中，我司共获得七项大奖：博时基金管理有限公司获得“２０１１年度十大明星基金公司奖”、博时特许价值股票基金获得“三年持续回报股票型明星基金奖”、博时主题行业股票基金和博时特许价值股票基金获得“２０１１年度股票型明星基金奖”、博时价值增长基金和博时价值增长贰号基金获得“２０１１年度平衡混合型明星基金奖”、博时裕隆封闭获得“２０１１年度封闭式明星基金奖”。

２）３月２６日，在“晨星２０１２年度基金奖”中，我司旗下两只产品获得提名：博时主题行业股票基金获得“晨星２０１２年度股票型基金奖”提名、博时价值增长混合基金获得“晨星２０１２年度混合型基金奖”提名。

３）３月２８日，中证报“２０１２年金牛基金论坛暨第九届中国基金业金牛奖颁奖盛典”在京举行。博时基金荣膺六项大奖，分别是：博时基金管理有限公司荣获“金牛基金管理公司”、博时裕隆封闭荣获“五年期封闭式金牛基金”、博时主题行业荣获“五年期股票型金牛基金”、博时第三产业荣获“２０１１年度股票型金牛基金”、博时特许价值荣获“２０１１年度股票型金牛基金”、博时价值增长荣获“２０１１年度混合型金牛基金”。

４）３月２８日，由理财周报主办的“２０１２中国金融品牌管理者年会暨 ２０１１ 中国金融品牌「金象奖」颁奖典礼”在京举行。“博时抗通胀增强回报基金”营销事件荣获２０１１中国金融品牌「金象奖」之“２０１１中国金融品牌年度十大营销事件”。

４、其他大事件

１）博时天颐债券型证券投资基金首募顺利结束并于２月２９日正式成立。

２）上证自然资源交易型开放式指数证券投资基金及联接基金于２０１２年３月５日至３月３０日完成了首次募集。

§８备查文件目录

８．１备查文件目录

８．１．１中国证券监督管理委员会批准博时特许价值股票型证券投资基金设立的文件

８．１．２《博时特许价值股票型证券投资基金基金合同》

８．１．３《博时特许价值股票型证券投资基金托管协议》

８．１．４基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程

８．１．５博时特许价值股票型证券投资基金各年度审计报告正本

８．１．６报告期内博时特许价值股票型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿

８．２存放地点：

基金管理人、基金托管人处

８．３查阅方式

投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件

投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司

博时一线通：９５１０５５６８（免长途话费）

博时基金管理有限公司

２０１２年４月２１日

基金简称	博时特许价值股票
基金主代码	０５００１０
交易代码	０５００１０（前端）	０５１０１０（后端）
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００８年５月２８日
报告期末基金份额总额	１，３４４，９６８，８９４．９７份
投资目标	本基金的投资目标在于分享中国经济高速发展过程中那些具有政府壁垒优势、技术壁垒优势、市场与品牌壁垒优势的企业所带来的持续投资收益，为基金持有人获取长期稳定的投资回报。
投资策略	本基金实行风险管理下的主动型价值投资策略，即采用以精选个股为核心的多层次复合投资策略。在战略上，强调自上而下的组合管理；在战术上，强调自下而上的精选个股。具体投资策略为：在资产配置和组合管理方面，利用金融工程手段和投资组合管理技术，保持组合流动性；在选股层面，按照价值投资原则，利用研究人员的专业研究能力和金融工程的财务数据处理能力，从品质过滤和价值精选两个阶段来精选个股，选择价值被低估且具有政府壁垒优势、技术壁垒优势、市场壁垒优势或者品牌壁垒优势等持续增长潜力的股票，作为构建股票组合的基础。本基金的投资策略具有三层结构，即自上而下的资产配置、自上而下的行业选择和自下而上的选股或选债策略。
业绩比较基准	本基金的业绩比较基准为：８０％×沪深３００指数收益率＋２０％×中国债券总指数收益率。
风险收益特征	本基金为股票型基金，属于预期风险收益较高的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和混合型基金。
基金管理人	博时基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１２年１月１日－２０１２年３月３１日）
１．本期已实现收益	－４２，３１２，０２７．２５
２．本期利润	４２，３９０，１３１．４５
３．加权平均基金份额本期利润	０．０３２０
４．期末基金资产净值	１，３７６，４９２，１９４．１６
５．期末基金份额净值	１．０２３

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	３．２３％	１．２４％	３．９１％	１．２２％	－０．６８％	０．０２％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
汤义峰	基金经理	２０１０－３－１２	－	６	２００６年毕业于中国科学院数学与系统科学研究院，获得博士学位。２００６年６月加入博时基金管理有限公司，历任金融工程师、股票投资部数量化研究员、数量化研究员兼任博时特许价值股票基金、基金裕泽的基金经理助理、投资经理兼数量化研究员。现任博时沪深３００指数基金、博时特许价值基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１，０４９，５１１，１１３．６１	７５．９８
	其中：股票	１，０４９，５１１，１１３．６１	７５．９８
２	固定收益投资	－	－
	其中：债券	－	－
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	３２９，９４８，０９７．２９	２３．８９
６	其他各项资产	１，７８４，９８２．２６	０．１３
７	合计	１，３８１，２４４，１９３．１６	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	８７，４０５，４５６．８５	６．３５
Ｃ	制造业	４３１，４２９，０６０．９７	３１．３４
Ｃ０	食品、饮料	１２２，０６６，９４１．０７	８．８７
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	４，８５３，５３０．７８	０．３５
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	２４，４１７，８７１．６８	１．７７
Ｃ５	电子	－	－
Ｃ６	金属、非金属	４８，２７０，０００．００	３．５１
Ｃ７	机械、设备、仪表	１７３，５４７，５０１．１１	１２．６１
Ｃ８	医药、生物制品	５８，２７３，２１６．３３	４．２３
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	１２，０２０，０００．００	０．８７
Ｅ	建筑业	２５，９８５，２８０．８６	１．８９
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	９，１２９，２６９．６０	０．６６
Ｈ	批发和零售贸易	１８２，１１３，２０５．９７	１３．２３
Ｉ	金融、保险业	２５６，８２６，７５４．３２	１８．６６
Ｊ	房地产业	１６，５６０，０００．００	１．２０
Ｋ	社会服务业	２８，０４２，０８５．０４	２．０４
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	－	－
	合计	１，０４９，５１１，１１３．６１	７６．２５

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０１３１８	中国平安	３，１９６，６１４	１１６，９３２，１４０．１２	８．４９
２	０００６５１	格力电器	４，６３５，０００	９４，２２９，５５０．００	６．８５
３	６０００１６	民生银行	１２，０００，０００	７５，２４０，０００．００	５．４７
４	０００８９５	双汇发展	９２９，７９８	６４，０６３，０８２．２０	４．６５
５	６００１２３	兰花科创	１，０００，０００	４４，４３０，０００．００	３．２３
６	６０００２８	中国石化	５，９７７，１１５	４２，９７５，４５６．８５	３．１２
７	０００８７６	新 希 望	２，４９９，８３５	４１，７２２，２４６．１５	３．０３
８	６００７２９	重庆百货	１，３９９，７２４	４０，０４６，１０３．６４	２．９１
９	０００５２７	美的电器	２，９９９，９３７	３９，３５９，１７３．４４	２．８６
１０	６０００００	浦发银行	４，０００，０００	３５，７２０，０００．００	２．６０

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	６６３，３８９．５７
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	７３，８３９．３６
５	应收申购款	１，０４７，７５３．３３
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１，７８４，９８２．２６

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值（元）	占基金资产净值 比例（％）	流通受限情况说明
１	０００８９５	双汇发展	６４，０６３，０８２．２０	４．６５	重大资产重组

本报告期期初基金份额总额	１，２６１，３６６，７４３．０９
本报告期基金总申购份额	１２８，３２９，９３９．０３
减：本报告期基金总赎回份额	４４，７２７，７８７．１５
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	１，３４４，９６８，８９４．９７