基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国建设银行股份有限公司

报告送出日期： 二〇一二年四月二十一日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

§２ 基金产品概况

■

§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

■

注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；

（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

■

３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００７年４月１１日至２０１２年３月３１日）

■

注：本基金转型日期为２００７年４月１１日，本基金在６个月建仓结束时，基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

■

注：１、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。

２、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

４．３．２ 异常交易行为的专项说明

本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

一季度海外经济体的表现延续了去年四季度的状况，美国经济仍处于复苏通道，最新公布的美国三月份制造业ＰＭＩ为５３．４％，较上月上升１个百分点，显示美国制造业连续三十二个月扩张。虽然三月份美国新增非农就业１２万人，低于过去三月平均２０万人以上增长，但最近七月平均增长近２０万人，三月份的失业率为８．２％，也略优于二月。欧元区的经济表现则差强人意，受益于欧洲央行在去年十二月和今年二月底进行了１万亿欧元的ＬＴＲＯ（３年期欧洲国债逆回购），欧洲债务危机有所缓解，因此欧美股市一季度的表现较为出色。去年我国经济的宏观调控效果在今年一季度进一步显现，实体经济减速的迹象较为明显，虽然三月份我国的ＰＭＩ指数为５３．１％，比上个月上升２．１个百分点，连续四个月回升，但是三月汇丰ＰＭＩ为４８．３％，低于２月份的４９．６％，连续５个月低于５０％，而且为２００９年４月以来的次低点，仅好于２０１１年１１月的４７．７％。这可能是大型企业在官方ＰＭＩ样本中权重较大，而汇丰ＰＭＩ的调查样本则以中小型企业为主的原因。一季度虽然通胀压力有所缓解，但是受蔬菜价格上涨等因素的影响，三月份ＣＰＩ反弹到３．６％，超过市场的预期。货币政策方面，一季度央行下调存款准备金率０．５％。一季度Ａ股市场冲高回落，上证综指小幅上涨２．８８％。其中有色金属、家用电器、地产和食品饮料等涨幅较好，而信息服务、医药、农业和公共事业等表现较差。

本基金一季度在市场反弹过程中进一步降低了股票仓位，在组合结构方面保持了相对稳定，减持的行业包括医药和电子等。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

本基金在２０１２年一季度的净值增长率为－１．８５％，同期业绩比较基准收益率为２．２７％。

４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

前欧美经济的复苏前景还是幽暗不明，而国内经济还在减速的过程中，因此预计未来我国宏观经济政策预调微调的实施会更加及时，我们将认真思考这些政策对实体经济产生的影响以及所带来的股市投资机会，同时二季度上市公司的年报和一季度也将公布完毕，各个行业和企业盈利预测也会有所调整，我们将回避利润增长预期大幅下调的行业，同时积极把握仍然可以保持高质量利润增长行业的投资机会。总体而言我们对二季度的经济增长持谨慎的态度，但是经过去年以来的大幅下跌，Ａ股市场的估值水平目前处于历史较低水平，市场中优质个股的投资价值愈发显著，我们对二季度的股市行情持谨慎乐观的态度，我们将在有效控制风险的情况下，积极把握优质股票的投资机会。本基金下一阶段将在股票仓位方面保持一定的灵活性，同时继续关注以下几个方面的投资机会：（１）具有核心竞争力，估值水平合理的优质消费品行业龙头；（２）行业地位突出，涨幅落后的优质蓝筹股；（３）未来市场空间广阔，成长性好的新兴产业龙头企业；（４）符合国家产业结构调整规划，在未来产业升级过程中受益的优势装备制造业；（５）业绩弹性大，与固定资产投资密切相关的周期性行业龙头。

本基金将一如既往的恪守基金契约，在价值投资理念的指导下，精选个股，注重组合的流动性，力争在有效控制风险的情况下为投资者创造最大的价值。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

■

５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

■

５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

■

５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

■

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

■

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

５．８．２ 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

５．８．３ 其他各项资产构成

■

５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

■

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

■

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

■

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、关于核准金鼎证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复

２、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金基金合同

３、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金托管协议

４、报告期内披露的各项公告

５、法律法规要求备查的其他文件

７．２ 存放地点

本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市世纪大道１００号上海环球金融中心３９楼。

本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街１号院１号楼。

７．３ 查阅方式

可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。

客户服务中心电话：（０２１）３８５６９０００，４００－８８８－８６８８

客户投诉电话：（０２１）３８５６９０００

公司网址：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇｔｆｕｎｄ．ｃｏｍ

国泰基金管理有限公司

二〇一二年四月二十一日

基金简称	国泰金鼎价值混合
基金主代码	５１９０２１
交易代码	５１９０２１
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００７年４月１１日
报告期末基金份额总额	５，８３８，３１９，０５９．８６份
投资目标	本基金为价值精选混合型基金，以量化指标分析为基础，在严密的风险控制前提下，不断谋求超越业绩比较基准的稳定回报。
投资策略	Ｃ、债券资产投资策略 本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础，结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，通过债券置换和收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资管理。
业绩比较基准	６５％上证综合指数收益率＋３５％上证国债指数收益率。
风险收益特征	本基金属于具有较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种。
基金管理人	国泰基金管理有限公司
基金托管人	中国建设银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１２年１月１日－２０１２年３月３１日）
１．本期已实现收益	－９５，５９７，１３８．２５
２．本期利润	－８４，１２７，３６３．４４
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０１４３
４．期末基金资产净值	３，３９５，３３６，２０７．２７
５．期末基金份额净值	０．５８２

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－１．８５％	１．３０％	２．２７％	０．８４％	－４．１２％	０．４６％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
邓时锋	本基金的基金经理、国泰区位优势股票的基金经理	２００８－４－３	－	１１	硕士研究生。曾任职于天同证券。２００１年９月加盟国泰基金管理有限公司，历任行业研究员、社保１１１组合基金经理助理、国泰金鼎价值混合和国泰金泰封闭的基金经理助理，２００８年４月起任国泰金鼎价值混合的基金经理，２００９年５月起兼任国泰区位优势股票的基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	２，１８１，０８２，８８１．８０	６４．０７
	其中：股票	２，１８１，０８２，８８１．８０	６４．０７
２	固定收益投资	１５８，１３１，１１２．８０	４．６５
	其中：债券	１５８，１３１，１１２．８０	４．６５
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	３７５，４９１，２０３．２４	１１．０３
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	６８４，０３６，５９４．５６	２０．０９
６	其他各项资产	５，５０８，７９２．７０	０．１６
７	合计	３，４０４，２５０，５８５．１０	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	３０，７５０，０００．００	０．９１
Ｃ	制造业	１，６４６，４８７，００５．１０	４８．４９
Ｃ０	食品、饮料	３０９，６４２，３０３．０５	９．１２
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	－	－
Ｃ５	电子	５６，０４５，６４４．００	１．６５
Ｃ６	金属、非金属	１０，０２６，０００．００	０．３０
Ｃ７	机械、设备、仪表	４３５，２１９，３７３．３９	１２．８２
Ｃ８	医药、生物制品	８３５，５５３，６８４．６６	２４．６１
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	１９，５５９，６１５．３２	０．５８
Ｅ	建筑业	－	－
Ｆ	交通运输、仓储业	８９，５１４，６６２．９５	２．６４
Ｇ	信息技术业	３６，９１２，６４９．４０	１．０９
Ｈ	批发和零售贸易	２５０，６１５，１９１．６１	７．３８
Ｉ	金融、保险业	１０７，２４３，７５７．４２	３．１６
Ｊ	房地产业	－	－
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	－	－
	合计	２，１８１，０８２，８８１．８０	６４．２４

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６００５１８	康美药业	２０，０００，０００	２５４，０００，０００．００	７．４８
２	６００２７６	恒瑞医药	９，０００，０００	２３６，０７０，０００．００	６．９５
３	６００２６１	阳光照明	１３，０９２，８６７	２１６，４２５，０９１．５１	６．３７
４	０００８９５	双汇发展	２，２５０，２９８	１５５，０４５，５３２．２０	４．５７
５	６００５１９	贵州茅台	７００，０００	１３７，８７２，０００．００	４．０６
６	６００５１１	国药股份	１０，８０３，７３２	１２１，５４１，９８５．００	３．５８
７	０００５３８	云南白药	２，４２０，３１７	１１９，１２８，００２．７４	３．５１
８	００２００７	华兰生物	５，０６４，５８４	１１５，８７７，６８１．９２	３．４１
９	６００６９７	欧亚集团	４，８２２，４６３	１１３，１８３，２０６．６１	３．３３
１０	６０００３６	招商银行	８，９４８，７９３	１０６，４９０，６３６．７０	３．１４

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	５８，５８７，０００．００	１．７３
２	央行票据	４９，７０５，０００．００	１．４６
３	金融债券	－	－
	其中：政策性金融债	－	－
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	１５，１５２，５００．００	０．４５
６	中期票据	－	－
７	可转债	３４，６８６，６１２．８０	１．０２
８	其他	－	－
９	合计	１５８，１３１，１１２．８０	４．６６

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１００１０３２	１０央行票据３２	５００，０００	４９，７０５，０００．００	１．４６
２	１１９９０４	１１贴现国债０４	５００，０００	４８，６６０，０００．００	１．４３
３	１１００１５	石化转债	３４３，１６０	３４，６８６，６１２．８０	１．０２
４	０４１１５２０１４	１１美的ＣＰ００２	１００，０００	１０，１０７，０００．００	０．３０
５	１０００２５	１０附息国债２５	１００，０００	９，９２７，０００．００	０．２９

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１，７５２，０７７．９２
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	３，３７１，４０３．２４
５	应收申购款	３８５，３１１．５４
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	５，５０８，７９２．７０

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１００１５	石化转债	３４，６８６，６１２．８０	１．０２

序号	股票代码	股票名称	流通受限部分的公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）	流通受限情况说明
１	０００８９５	双汇发展	１５５，０４５，５３２．２０	４．５７	重大事项停牌

本报告期期初基金份额总额	６，５１２，０８１，０１２．７４
本报告期基金总申购份额	１６，５０２，１２９．５８
减：本报告期基金总赎回份额	６９０，２６４，０８２．４６
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	５，８３８，３１９，０５９．８６