基金管理人：国联安基金管理有限公司

基金托管人：华夏银行股份有限公司

报告送出日期： 二〇一二年四月二十一日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人华夏银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月１７日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

§２ 基金产品概况

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§３ 主要财务指标和基金净值表现

３．１ 主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含停牌股票按公允价值调整的影响；

２、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如，开放式基金的申购赎回费等，计入费用后实际收益要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国联安德盛精选股票证券投资基金

累计份额净值增长率及同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（２００５年１２月２８日至２０１２年３月３１日）

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注：１、本基金业绩比较基准为沪深３００指数×８５％＋上证国债指数×１５％；

２、本基金基金合同于２００５年１２月２８日生效。本基金建仓期自基金合同生效之日起６个月，２００６年６月２８日建仓期结束当日除股票投资比例略高于合同规定的范围外，其他各项资产配置符合合同约定；

３、本基金于２００６年６月１７日已基本建仓完毕，各项资产配置比例自该日起符合基金合同的约定。由于２００６年６月２８日有大额赎回从而导致股票投资比例当日被动超标，本基金已于２００６年６月２９日及时调整完毕。

§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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注：１、基金经理的任职日期和离职日期为公司对外公告之日；

２、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。

４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《国联安德盛精选股票证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。

本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。

本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未发现有超过该证券当日成交量５％的情况。公平交易制度总体执行情况良好。

４．３．２异常交易行为的专项说明

本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。

４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

第一季度市场整体在预期流动性改善、风险偏好下降背景下，走出一波反弹行情，其中周期股、以及２０１１年超跌股，涨幅位居前列。２０１２年２月中旬后，周期股出现调整，其中部分消费股接力继续上涨。但随着经济数据的公布，２０１２年初关于流动性和企业盈利改善的预期未能实现，市场开始回落。

本基金在第一季度，抓住了周期股反弹的机会，重点配置了其中一些个股，取得了较好的表现。我们估计市场在关于流动性和企业盈利改善预期未能实现的情况下，或将重归基本面。从宏观经济角度看，未来投资或将继续呈现下滑的趋势，出口和消费短期内很难拉动并维持过去的经济高速增长。我们也许会关注一些符合国家产业经济发展趋势的行业和低估值的蓝筹个股。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

本报告期内，本基金的份额净值增长率为３．７７％，同期业绩比较基准收益率为４．１６％。

§５ 投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

本基金本报告期末未持有债券。

５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

本基金本报告期末未持有债券。

５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查，或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他各项资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有在转股期内的可转债。

５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

§６ 开放式基金份额变动

单位：份

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注：总申购份额包含本报告期内发生的转换入和红利再投资份额；总赎回份额包含本报告期内发生的转换出份额。

§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、中国证监会批准国联安德盛精选股票证券投资基金发行及募集的文件

２、《国联安德盛精选股票证券投资基金基金合同》

３、《国联安德盛精选股票证券投资基金招募说明书》

４、《国联安德盛精选股票证券投资基金托管协议》

５、基金管理人业务资格批件和营业执照

６、基金托管人业务资格批件和营业执照

７、中国证监会要求的其他文件

７．２ 存放地点

上海市浦东新区陆家嘴环路１３１８号星展银行大厦９楼

７．３ 查阅方式

网址：ｗｗｗ．ｇｔｊａ－ａｌｌｉａｎｚ．ｃｏｍ或ｗｗｗ．ｖｉｐ－ｆｕｎｄｓ．ｃｏｍ

国联安基金管理有限公司

二〇一二年四月二十一日

基金简称	国联安精选股票
基金主代码	２５７０２０
前端交易代码	２５７０２０
后端交易代码	２５７０２１
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００５年１２月２８日
报告期末基金份额总额	３，１３６，２３９，５５９．７０份
投资目标	通过投资财务稳健、业绩良好、管理规范的公司来获得长期稳定的收益。
投资策略	本基金是股票型基金，在股票投资上主要根据上市公司获利能力、资本成本、增长能力以及股价的估值水平来进行个股选择。同时，适度把握宏观经济情况进行资产配置。具体来说，本基金通过以下步骤进行股票选择：首先，通过ＲＯＩＣ（Ｒｅｔｕｒｎ Ｏｎ Ｉｎｖｅｓｔｅｄ Ｃａｐｉｔａｌ）指标来衡量公司的获利能力，通过ＷＡＣＣ（Ｗｅｉｇｈｔｅｄ Ａｖｅｒａｇｅ Ｃｏｓｔ ｏｆ Ｃａｐｉｔａｌ）指标来衡量公司的资本成本；其次，将公司的获利能力和资本成本指标相结合，选择出创造价值的公司；最后，根据公司的成长能力和估值指标，选择股票，构建股票组合。
业绩比较基准	沪深３００指数×８５％＋上证国债指数×１５％
风险收益特征	中高风险，较高的预期收益。
基金管理人	国联安基金管理有限公司
基金托管人	华夏银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１２年１月１日－２０１２年３月３１日）
１．本期已实现收益	－１４３，３２６，３４６．４９
２．本期利润	７５，８３８，２０９．４２
３．加权平均基金份额本期利润	０．０２４５
４．期末基金资产净值	２，１５８，６５５，７２５．３０
５．期末基金份额净值	０．６８８

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	３．７７％	１．６０％	４．１６％	１．２９％	－０．３９％	０．３１％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
魏东	本基金基金经理、兼任副总经理和投资总监	２００９－９－３０	－	１５年（自１９９７年起）	魏东先生，复旦大学经济学硕士，曾任职于平安证券有限责任公司和国信证券股份有限公司；２００３年１月加盟华宝兴业基金管理公司，先后担任交易部总经理、宝康灵活配置基金和先进成长基金基金经理、投资副总监及国内投资部总经理职务。２００９年６月加入国联安基金管理有限公司，先后担任总经理助理、投资总监的职务。２００９年９月起担任本基金基金经理，２００９年１２月至２０１１年８月，兼任国联安主题驱动股票型证券投资基金基金经理。２０１１年１１月起，担任公司副总经理。
施卫平	本基金基金经理	２０１２－３－３１	－	６年（自２００６年起）	施卫平先生，南安普顿大学国际金融市场专业硕士，１９９４年７月至２０００年１２月在浙江金达期货经纪有限公司担任研究员。２００１年１月至２００４年３月在浙江中大集团投资部担任投资经理。２００６年４月至２００９年９月在东方证券股份有限公司担任研究员。２００９年９月起加盟国联安基金管理有限公司，曾先后担任高级研究员和基金经理助理。２０１２年３月起，担任本基金基金经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１，５３９，３７６，１８２．８２	７１．０６
	其中：股票	１，５３９，３７６，１８２．８２	７１．０６
２	固定收益投资	－	－
	其中：债券	－	－
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	１３４，８００，７２２．２０	６．２２
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	４９０，４０２，４０３．８０	２２．６４
６	其他各项资产	１，６７７，９２７．１６	０．０８
７	合计	２，１６６，２５７，２３５．９８	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	１２９，６７８，９５０．９９	６．０１
Ｃ	制造业	７７３，９３１，７７４．１３	３５．８５
Ｃ０	食品、饮料	１，２３０，０００．００	０．０６
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１４２，１４２，０００．００	６．５８
Ｃ５	电子	１３６，３８９，０００．００	６．３２
Ｃ６	金属、非金属	－	－
Ｃ７	机械、设备、仪表	２４２，５３６，７７４．１３	１１．２４
Ｃ８	医药、生物制品	１４９，６０４，０００．００	６．９３
Ｃ９９	其他制造业	１０２，０３０，０００．００	４．７３
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	５，８５０，０００．００	０．２７
Ｆ	交通运输、仓储业	－	－
Ｇ	信息技术业	１０５，４３０，３４０．００	４．８８
Ｈ	批发和零售贸易	５７，１９７，１１７．７０	２．６５
Ｉ	金融、保险业	１９１，９０４，０００．００	８．８９
Ｊ	房地产业	８２，８００，０００．００	３．８４
Ｋ	社会服务业	１９２，５８４，０００．００	８．９２
Ｌ	传播与文化产业	－	－
Ｍ	综合类	－	－
	合计	１，５３９，３７６，１８２．８２	７１．３１

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０１１６６	兴业银行	９，７００，０００	１２９，２０４，０００．００	５．９９
２	００００６９	华侨城Ａ	１８，０００，０００	１２６，１８０，０００．００	５．８５
３	３００１４２	沃森生物	２，８００，０００	１０９，６２０，０００．００	５．０８
４	６００３１５	上海家化	３，４００，０００	１０８，４９４，０００．００	５．０３
５	６００６１２	老凤祥	３，８００，０００	１０２，０３０，０００．００	４．７３
６	６０１７１７	郑煤机	７，９００，０００	１０１，４３６，０００．００	４．７０
７	００００６３	中兴通讯	５，２００，０００	８５，４３６，０００．００	３．９６
８	６０１８０８	中海油服	５，０００，２９７	８３，３５４，９５０．９９	３．８６
９	０００００２	万 科Ａ	１０，０００，０００	８２，８００，０００．００	３．８４
１０	００２４１５	海康威视	１，７００，０００	７２，４２０，０００．００	３．３５

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１，５００，０００．００
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	１５５，３８９．８８
５	应收申购款	２２，５３７．２８
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１，６７７，９２７．１６

报告期期初基金份额总额	３，０３５，４１６，８４９．６５
报告期期间基金总申购份额	１３４，１７７，６５４．４７
减：报告期期间基金总赎回份额	３３，３５４，９４４．４２
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“－”填列）	－
报告期期末基金份额总额	３，１３６，２３９，５５９．７０