12附息国债06

　预测中标区间【3.98%，4.06%】

债券期限 ２０年 招标数量 ２８０亿元 计息方式 固定利率

付息频率 半年付息 招标方式 混合式 招标时间 ４月２０日

缴款日 ４月２５日 上市日 ４月２７日 手续费率 ０．１％

　中金公司：资金面相对平稳，市场预期央行本月可能下调法定存款准备金率。国债供需关系比较稳定，本期是年内第一期超长期国债，预计配置型机构有刚性配置需求。预计加权中标利率接近或者略低于二级市场水平，在4.02%至4.06%之间。

　华泰证券：货币市场资金价格小幅偏高，回落可期。二级市场收益率缓步攀升，后劲不足。受银行协议存款利率持续下降的影响，以及出于资产负债管理久期匹配的要求，保险公司对于长期国债仍有一定的配置需求，预计本次全场加权平均中标利率为3.98%至4.01%。

　国海证券：3月经济数据表明目前经济增长动力依然比较疲弱，二季度GDP增速有下穿8%的风险，因此货币政策进一步放松的概率加大。目前20年期国债收益率曲线显示为4.07%，预计该期国债票面利率区间为3.98%至4.02%。

　（王辉 整理）