§１ 重要提示

１．１本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

１．２公司全体董事出席董事会会议。

１．３公司年度财务报告已经江苏苏亚金诚会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

１．４公司负责人戚明珠、主管会计工作负责人董兆云及会计机构负责人（会计主管人员）周洁宇声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§２ 上市公司基本情况简介

２．１ 基本情况简介

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２．２ 联系人和联系方式

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§３ 会计数据和财务指标摘要

３．１ 主要会计数据单位：人民币元

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３．２ 主要财务指标单位：人民币元

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非经常性损益项目

√适用 □不适用单位：人民币元

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§４ 股本变动及股东情况

４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表单位：股

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４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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§５ 董事会报告

５．１ 管理层讨论与分析概要

１、报告期内公司经营情况回顾

（１）报告期总体经营情况

２０１１年是“十二五”规划开局之年，也是公司积极应对挑战、实现恢复增长的一年。一年来，公司上下坚持以科学发展观为指导，在农药市场持续低迷、环保压力不断增大、生存发展面临困难的局面下，自我加压、克难求进，全年共完成销售收入１８．４３亿元，同比上升１７．６１％，其中主营业务收入１８．１５亿元，同比上升２１．３３％，全年实现净利润１．５４亿元，同比上升１４．６６％。

２０１１年，国内农药使用量增长缓慢，国际农药市场总体供大于求，但下半年产品需求量增长较快。在激烈的市场竞争中，公司抓住稍纵即逝的市场机遇，经营业绩实现稳中有升。在国际市场，公司着力在客户维护、产品销售上做文章，巩固发展与国际跨国公司的战略合作，努力扩大合作的广度和深度；寻找可靠的合作伙伴，积极寻求并开发海外新市场。２０１１年公司重点抓好大吨位产品的出口，全年实现自营出口１１．２４亿元，同比上升３１．５５％。在农用药市场，公司一方面继续抓牢原药市场，另一方面加大拓展农药制剂市场，２０１１年公司农用菊酯销售５．３亿元，同比增长４．２％。在卫生用药市场，公司全力推进氯氟醚产品的应用，氯氟醚在两电产品中的市场占有率稳步提升。２０１１年公司卫生菊酯共实现销售５．２３亿元，同比增长１８．７％。

公司坚持把技术创新作为推进发展的重要动力，２０１１年公司研发部门立项开发９个新品，完成多个产品小中试，产品质量、收率基本达到小试水平；另一方面，公司加强制剂产品的研究，拿出了多个新剂型、新制剂产品；在新材料开发方面也取得较大进展。２０１１年公司申报专利１９项，２项ＰＣＴ专利进入国家阶段，获得授权专利８项；申报项目６项，其中国家项目３项、省级项目１项、市级项目２项。１个产品获国家重点新产品称号，３个产品获江苏省高新技术产品称号，２个产品获扬州市科技进步奖，股份公司通过国家高新技术企业复评，创成江苏省企业技术中心，荣获２０１１年度中国农药行业技术创新奖，被中国农药协会评选为中国农药百强企业。

２０１１年，公司围绕生产高效、经济、安全、清洁运行的目标，始终坚持把安全、环保工作作为事关企业生存发展的头等大事来抓。在安全管理方面，公司加强安全教育，加强日常监管，加强应急管理，加强安全投入，全年未发生重大事故，股份公司和子公司优士公司分别创成“危险化学品从业单位安全标准化”二级企业。在环保管理方面，公司进一步加大环保投入，通过增强职工环保意识，抓好三废技术攻关，严抓日常环保管理，深入开展环保专项治理，环保工作得到持续改进。在节能管理方面，公司结合生产需求，一方面合理调度，加强过程使用检查，抓好日常监控管理；另一方面，积极实施节能改造，努力降低运行能耗。２０１１年，股份公司被中国石油和化工协会授予“十一五期间节能减排先进企业”，优士公司获得“江苏省节水型单位”称号。

（２）主要供应商、客户情况

前五名供应商采购金额合计４４，８３９．０６万元，占采购总额比重为３４．７６％。

前五名销售客户销售金额合计８６，００７．５２万元，占销售总额比重为４６．６７％。

（３）报告期内公司资产构成重大变动项目及说明单位：人民币万元

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存货报告期末比上年末增加３５．７４％，主要原因是公司为应对来年的销售旺季高峰，生产部门满负荷生产，在产品增加较大。

短期借款报告期末比上年末减少６６．７０％，主要原因是报告期公司偿还了到期银行贷款。

应付票据报告期末比上年末增加３７．２５％，主要原因是公司提高了银行承兑汇票方式付款的比例。

应交税费报告期末比上年末借方增加３，９６２．２９万元，主要原因一方面是公司本年度预缴税金超应缴税金１１３０万元，另一方面是公司为应对来年销售旺季高峰，在下半年销售淡季采购了较多原材料，导致增值税进项税不能及时足额抵扣。

（４）报告期内公司利润表项目发生变动的说明单位：人民币万元

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财务费用本年较上年减少２２７．５５％，主要原因一方面是因为报告期银行贷款金额减少，相应的利息支出减少；另一方面是因为报告期公司银行存款增加，得到较多的利息收入。

资产减值损失本年较上年减少１２８．９５％，主要是由于应收款项下降，相应冲回计提的坏账准备。

营业外收入本年较上年减少４６．５２％，主要是由于上年收到较大的政府补贴，导致本年应计入营业外收入的政府补贴比上年减少１，４７７万元。

（５）报告期内公司现金流量的构成及说明单位：人民币万元

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投资活动产生的现金净流量本年度比上年度少支出４，１７１．７１万元，主要是由于本年度未进行重大项目的投资。

筹资活动产生的现金净流量本年度比上年度少支出１８，１３６．４６万元，主要原因一方面是公司在上年度净还款额较大，本年度贷款金额较低，净还款额较上年减少６２８７万元，另一方面是本年度收到上年度支出的贷款保证金７１７６．７万元。

（６）公司主营业务及其经营状况

① 主营业务分产品情况表单位：人民币元

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本公司属农药行业，报告期内公司营业收入均来自于农药产品的生产、销售。

② 主营业务分地区情况表

单位：人民币元

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４、对公司未来发展的展望

（１）公司是否编制并披露新年度的盈利预测：否

（２）行业发展趋势

从宏观形势看，世界经济增长放缓，国际贸易增速回落，国际金融市场剧烈动荡，世界经济复苏的不稳定性、不确定性上升。国内经济受通货膨胀、人民币升值等因素影响，各类风险明显增多，经济发展仍面临诸多不确定因素。从公司当前看，主要面临三大挑战：一是从行业现状看，农药需求增长放缓，加之受到汇率变化、劳动力成本上升的影响，农药行业已进入微利时代。二是从市场情况看，草甘膦等大吨位产品虽有回暖向好的迹象，但由于三氯化磷、二乙醇胺等原材料价格波动较大，青山厂区公用费用分摊较高，加之竞争对手采用低价策略，竞争非常激烈，降本增效难度较大。氯氟醚产品虽已进入市场成长期，但非法侵权产品违法行为未能得到有效遏制，对公司合法利益构成较大的冲击。三是从外围环境看，２０１２年青山厂区建设任务非常繁重，但安全环保等一系列制约因素依然存在。

同时，我们也清醒地看到，危机的背后也蕴藏着发展的机遇，主要体现在三个方面。一是国家支持，“十二五”期间是农药行业发展的重要机遇期和深度调整期，农药行业“十二五”规划明确指出，将进一步规范农药行业，促进行业整合，鼓励兼并重组，具有技术优势的企业将赢得更多机遇。二是政府支持，中央经济工作会议强调重视实体经济的发展。市委市政府也高度关心公司的发展，并对公司下一步的发展作出了明确的指导，协调各方帮助公司解决发展难题，为公司加快转型升级奠定了坚实基础。三是市场支持，公司依靠多年来在市场、技术上的积淀，多个产品保持了较强的竞争力，市场需求有望进一步增大，市场占有率有望进一步提升。

（３）发展规划及战略

２０１２年，公司将深入贯彻落实党的十七届六中全会和中央经济工作会议精神，紧紧围绕“十二五“规划，以科学发展为主题，以加快转变经济增长方式为主线，以自主创新、转型升级、安全环保为主攻方向，突出抓好项目建设和生产运行，更加注重市场、技术、管理和队伍建设，全力推进企业稳中求进、稳健发展。

稳是基础，就是强调经济效益要保持平稳较快增长，生产经营要保持高效稳定质态，发展过程要更加注重安全环保、强基固本。

进是目标，就是强调要抓好当前发展的重要战略机遇期，在科技创新上求突破，在转型升级上求进展，在项目建设上求成效。

（４）２０１２年重点工作

２０１２年工作重点主要体现在七个方面：

一是以营销为龙头，全面提升市场建设水平。２０１２年，公司将继续围绕一体两翼的战略构想，进一步加强三个市场建设，加大新兴市场开拓，着力提高产品销量和市场占有率，努力开创市场建设的新局面。

二是将进一步加强与化工园区的对接，加快外围配套工作的推进，加大青山厂区的投资力度，提高项目承载量。

三是以生产为抓手，努力提升生产运行质态。２０１２年，公司生产部门要以市场为导向，科学组织、合理谋划，着力强化过程管理，努力在精细化上下功夫，全力推进生产稳定、高效、经济运行，同步认真抓好安全、环保和节能工作。

四是以创新为动力，提升核心竞争力。２０１２年，公司将以打造“创新型企业”为目标，继续抓好产品、工艺、设备等技术进步工作，加快新产品、新技术、新装备的开发和应用，不断提升企业的核心竞争力。

五是以管理为基础，全面提高管理水平。２０１２年将作为公司“管理深化年”，公司将深入分析当前基础管理中存在的突出问题和薄弱环节，消缺管理短板，加强管理创新，提高管理水平，为企业发展提供坚实保证。

六是以人才为保障，全面加强队伍建设。公司牢固树立“人力资源是第一资源”的理念，努力培养一支适应企业要求、结构合理、数量充足、素质过硬的职工队伍，为企业发展提供必要的人力支撑。

七是以文化为引领，创造和谐发展环境。２０１２年，公司将进一步加大企业文化建设，更加注重党工团作用的发挥，努力营造风清气正、和谐稳定的发展氛围。

（５）风险因素及应对措施

气候异常风险。最近几年国内极端气候频繁发生，对农作物的生长以及农药的需求产生不利影响。公司将通过多种方式推介产品，提升服务水平，加大市场开拓力度，强化市场网络建设，努力开发中小客户，扩大销售。

汇率风险。受国际金融危机影响，人民币汇率存在升值压力。公司目前出口业务总量较大，外汇结算面临一定的不确定性。公司将加强国际贸易和汇率政策的研究，合理制定贸易条款和结算方式，最大限度地规避国际贸易风险。

５．２ 主营业务分行业、产品情况表

请见前述５．１

５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

请见前述５．１

§６ 财务报告

６．１ 本报告期无会计政策、会计估计的变更

６．２ 本报告期无前期会计差错更正

江苏扬农化工股份有限公司

二〇一二年四月六日

股票简称	扬农化工
股票代码	６００４８６
上市交易所	上海证券交易所

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	吴孝举	任杰
联系地址	江苏扬州市文峰路３９号	江苏扬州市文峰路３９号
电话	（０５１４）８５８６０４８６	（０５１４）８５８６０４８６
传真	（０５１４）８５８８９４８６	（０５１４）８５８８９４８６
电子信箱	ｓｔｏｃｋｃｏｍ＠ｙｎｇｆ．ｃｏｍ	ｓｔｏｃｋｃｏｍ＠ｙｎｇｆ．ｃｏｍ

主要会计数据	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
营业总收入	１，８４２，８１４，０９０．９３	１，５６６，９２１，４１８．５３	１７．６１	１，５４４，０４５，９５８．１８
营业利润	１６４，７４５，３３５．０８	１３３，０２４，１４９．２３	２３．８５	１７８，２８５，０３７．２６
利润总额	１７８，２７６，３２８．７７	１６０，５９８，０２３．５１	１１．０１	１８８，２８６，１９６．３８
归属于上市公司股东的净利润	１５３，７０５，０９１．１８	１３４，０５８，６７９．６５	１４．６６	１５７，５９７，９７１．６５
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	１３９，７０７，３５１．２６	１０８，７４２，３８２．４９	２８．４８	１４９，５６９，２０７．４８
经营活动产生的现金流量净额	３６５，３８１，０８７．３５	３７６，９１９，５９７．１２	－３．０６	２５５，１１２，８９３．５０
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
资产总额	２，６９０，６４１，５６８．０６	２，５６２，３８９，８７２．８１	５．０１	２，５５５，７５８，７１０．５２
负债总额	８４２，７６９，３４５．５０	８４３，３５９，４５１．６４	－０．０７	９５７，３５９，３０７．５９
归属于上市公司股东的所有者权益	１，７８９，８４７，６４０．７８	１，６６１，６２４，３５４．８０	７．７２	１，５４４，７６１，２８７．６２
总股本	１７２，１６６，０５９．００	１７２，１６６，０５９．００	０．００	１３２，４３５，４３０．００

主要财务指标	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
基本每股收益（元／股）	０．８９３	０．７７９	１４．６６	０．９１５
稀释每股收益（元／股）	０．８９３	０．７７９	１４．６６	０．９１５
用最新股本计算的每股收益（元／股）	不适用	不适用	不适用	不适用
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	０．８１１	０．６３２	２８．４８	０．８６９
加权平均净资产收益率（％）	８．９２	８．３７	增加０．５５个百分点	１３．８６
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（％）	８．１１	６．７９	增加１．３２个百分点	１３．１５
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	２．１２２	２．１８９	－３．０６	１．９２６
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	１０．３９６	９．６５１	７．７２	１１．６６４
资产负债率（％）	３１．３２	３２．９１	减少１．５９个百分点	３７．４６

报告期末股东总数		２０，４９１户		本年度报告公布日前一个月末股东总数			２１，４８３户
前十名股东持股情况
股东名称		股东性质	比例 （％）		持股总数	年度内 增减	持有有限售条件股份数量		冻结的 股份数
江苏扬农化工集团有限公司		国有法人	３６．１７		６２，２６９，３４０				无
扬州福源化工科技有限公司		国有法人	５．８４		１０，０４６，０１３				无
中国工商银行－景顺长城精选蓝筹股票型证券投资基金		其他	２．２４		３，８６０，２３６	３，８６０，２３６			无
中国工商银行－易方达价值成长混合型证券投资基金		其他	１．９５		３，３５０，０００	－２，２５０，０００			无
泰康人寿保险股份有限公司－万能－个险万能		其他	１．５４		２，６５６，７７９	２，６５６，７７９			无
泰康人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－０１９Ｌ－ＦＨ００２沪		其他	１．４９		２，５７３，１１１	２，５７３，１１１			无
中国建设银行－华夏红利混合型开放式证券投资基金		其他	１．１６		１，９９９，９７５	１，９９９，９７５			无
招商银行股份有限公司－中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金		其他	１．１４		１，９５９，４１３	１，９５９，４１３			无
ＢＩＬＬ ＆ ＭＥＬＩＮＤＡ ＧＡＴＥＳ ＦＯＵＮＤＡＴＩＯＮ ＴＲＵＳＴ		其他	１．１３		１，９５０，２９０				无
中国银行－海富通股票证券投资基金		其他	０．９３		１，６０２，９１５	１，６０２，９１５			无
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称						持有无限售条件股份数量		股份种类
江苏扬农化工集团有限公司						６２，２６９，３４０		人民币普通股
扬州福源化工科技有限公司						１０，０４６，０１３		人民币普通股
中国工商银行－景顺长城精选蓝筹股票型证券投资基金						３，８６０，２３６		人民币普通股
中国工商银行－易方达价值成长混合型证券投资基金						３，３５０，０００		人民币普通股
泰康人寿保险股份有限公司－万能－个险万能						２，６５６，７７９		人民币普通股
泰康人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－０１９Ｌ－ＦＨ００２沪						２，５７３，１１１		人民币普通股
中国建设银行－华夏红利混合型开放式证券投资基金						１，９９９，９７５		人民币普通股
招商银行股份有限公司－中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金						１，９５９，４１３		人民币普通股
ＢＩＬＬ ＆ ＭＥＬＩＮＤＡ ＧＡＴＥＳ ＦＯＵＮＤＡＴＩＯＮ ＴＲＵＳＴ						１，９５０，２９０		人民币普通股
中国银行－海富通股票证券投资基金						１，６０２，９１５		人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动关系的说明	江苏扬农化工集团有限公司和扬州福源化工科技有限公司为一致行动人。 泰康人寿保险股份有限公司－万能－个险万能和泰康人寿保险股份有限公司－分红－个人分红－０１９Ｌ－ＦＨ００２沪同为泰康资产管理有限责任公司管理。

非经常性损益项目	２０１１年金额	２０１０年金额	２００９年金额
非流动资产处置损益		－４７，００９．０１	－４，４０８．７２
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	１６，９００，２７４．６６	３１，６７４，０４２．８６	１１，７１６，２５２．００
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	－３７２，２２１．４４	－６９１，８３６．３７	－１，７１０，６８４．１６
少数股东权益影响额	－５１，１０５．３２	－９７８，６２０．７０	－４７２，２２１．０９
所得税影响额	－２，４７９，２０７．９８	－４，６４０，２７９．６２	－１，５００，１７３．８６
合计	１３，９９７，７３９．９２	２５，３１６，２９７．１６	８，０２８，７６４．１７

项目	期末余额		期初余额		金额增减	增减变动
	金额	占总资产比例	金额	占总资产比例
存货	１７，９１３．６８	６．６６％	１３，１９７．２６	５．１５％	４，７１６．４２	３５．７４％
短期借款	２，９６８．４８	１．１０％	８，９１５．６４	３．４８％	－５，９４７．１６	－６６．７０％
应付票据	３３，４０５．６５	１２．４２％	２４，３３８．４９	９．５０％	９，０６７．１６	３７．２５％
应交税费	－６，９２０．２１	－２．５７％	－２，９５７．９３	－１．１５％	－３，９６２．２９	不适用

项目名称	２０１１年	２０１０年	增减额	增减幅度
销售费用	２，０２６．０２	１，８６３．６１	１６２．４０	８．７１％
管理费用	１２，０６０．６７	１０，４４４．９０	１，６１５．７７	１５．４７％
财务费用	－６０４．４９	４７３．９４	－１，０７８．４３	－２２７．５５％
资产减值损失	－２１１．８２	７３１．６１	－９４３．４４	－１２８．９５％
营业外收入	１，７０１．８８	３，１８２．４２	－１，４８０．５４	－４６．５２％

项目名称	２０１１年	２０１０年	增减额	增减幅度
经营活动产生的现金净流量	３６，５３８．１１	３７，６９１．９６	－１，１５３．８５	－３．０６％
投资活动产生的现金净流量	－６，１６４．４７	－１０，３３６．１９	４，１７１．７１	不适用
筹资活动产生的现金净流量	－４，２５５．４６	－２２，３９１．９３	１８，１３６．４６	不适用

产品	主营业务收入	主营业务成本	毛利率（％）	主营业务收入比上年增减（％）	主营业务成本比上年增减（％）	毛利率比上年增减（％）
杀虫剂	１，１９５，４９０，８９６．５４	９３６，６８５，７８６．７３	２１．６５	３０．７４	３５．０９	－２．５２
除草剂	５４２，５９５，００５．３８	５１１，０３２，８２２．２４	５．８２	８．６０	１０．６３	－１．７３
其他	７６，９１４，００１．４３	６３，７２７，６７４．３８	１７．１４	－６．１０	－１１．２０	４．７７
合计	１，８１４，９９９，９０３．３５	１，５１１，４４６，２８３．３５	１６．７２	２１．３３	２３．１７	－１．２５

分地区	主营业务收入	主营业务收入比上年增减（％）
境内	６９１，２２６，０３５．４４	７．７２
境外	１，１２３，７７３，８６７．９１	３１．５５
合计	１，８１４，９９９，９０３．３５	２１．３３