一、重要提示

（一） 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

（二） 公司全体董事出席董事会会议。

（三） 天健正信会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

（四） 公司负责人冉云、主管会计工作负责人金鹏及会计机构负责人李登川声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

二、公司基本情况简介

（一）基本情况简介

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（二）联系人和联系方式

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三、会计数据和业务数据摘要

（一）主要会计数据

单位：元 币种：人民币

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（二）主要财务指标

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注：资产负债率以扣除客户交易结算资金后的金额计算。

（三）非经常性损益项目

单位：元 币种：人民币

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四、股本变动及股东情况

（一）前十名股东、前十名无限售条件股东持股情况表

单位：股

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（二）公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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五、董事会报告

（一）管理层讨论与分析概要

本公司为成都城建投资发展股份有限公司（以下简称“成都建投”）吸收合并国金证券股份有限公司（以下简称“原国金证券”）形成，原国金证券的前身为成都证券公司，成立于１９９０年。公司注册资本１，０００，２４２，１２４元，公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务。

（１）公司总体经营情况

２０１１年，中国经济在国际国内经济形势复杂多变的情况下，保持了一定程度的增长，但也面临诸多的问题和困难。国际市场方面，美国经济复苏缓慢，产业空心化与失业问题相伴；欧债危机持续蔓延，国际金融市场和大宗商品市场出现较大波动。国内市场方面，政府为抑制通胀、防止房地产市场泡沫化，继续对房地产市场保持严厉的调控政策；中小企业融资难的问题较突出，企业发展困难增大。在宏观政策调控及经济增速下滑等多重因素的作用下，２０１１年中国证券市场出现了单边下行的走势，上证综合指数从年初的２８０８点跌至２１９９点，跌幅达２１．６９％；成交额也随行情下跌出现较大萎缩，全年股票基金日均成交额１７５０亿元，较２０１０年２２９２亿元的日均成交金额下跌２３．６５％。资本市场持续低迷、行业竞争加剧，公司面临较大的经营压力。

在复杂的市场形势下，公司坚持“差异化增值服务商”战略定位和“以研究咨询为驱动，以经纪业务为基础，以投资银行业务为重点突破，以自营等业务和创新业务为重要补充”的业务发展模式，整合各类资源，推进精确化管理，努力提升综合竞争力和抗风险能力。公司报告期内取得营业收入１０．８０亿元，较上年下降３４．３５％，实现利润总额３．２４亿元，较上年下降４５．７７％，归属于上市公司股东的净利润２．３２亿元，较上年下降４７．１５％。

（２）公司主营业务情况分析

① 证券经纪业务

２０１１年公司经纪业务以打造“差异化增值服务商”为目标，启动“国金证券２０１１年全新服务年”，形成“以研究为驱动，产品为核心，服务为纽带”的客户导向型的经纪业务营销服务模式。在整合研究资源、技术资源和营销服务资源的前提下，通过整合交易终端、“研究所、投资顾问、销售服务人员”三级咨询服务体系、标准化的服务产品，为客户建立起全方位的财富管理和综合服务平台，形成差异化的经纪业务发展模式。在经纪业务内部搭建运营网络，加强业务运营沟通，提高公司运作效率；夯实过程化管理基础，建设常态化跟踪管理的全面绩效评估体系，深入推进精确化管理，以经营分析提高管理效率；加强内部信息系统的建设，建立更大规模的营销服务信息平台，为员工提供更详细的信息，提高了营销及服务的效率。

受证券市场交易量萎缩的影响，报告期内公司经纪业务股票、基金、债券和权证交易总金额４，２６２．４４ 亿元，比上年同期下降２２．１５％，其中股票基金交易总金额４，２３７．０７ 亿元，比上年同期下降２１．４３％。另外，公司还向基金公司等机构提供交易单元，公司沪深交易所交易总金额在全国证券公司中排名第４５位。代理买卖证券业务净收入５７，８５０．７０万元，比上年同期下降２７．８２％；经纪业务营业利润２６，４６６．０２万元，比上年同期下降４１．３１％。

② 投资银行业务

２０１１ 年，Ａ 股市场融资总量同比大幅减少，共有４７８家公司参与了股权融资，其中ＩＰＯ ２７７家，融资规模约为２，７２０．０２亿元，较上年下降４４．７３％；再融资２０１家，融资规模约为４，２９６．６７亿元，较上年下降１７．５３％。报告期内公司投行业务继续加大对全国重点区域内优质企业的市场开拓力度，为中小板和创业板储备优质项目，同时加强对已有客户的跟踪，为客户提供持续服务。

２０１１年度，公司担任了广东鸿特精密技术股份有限公司、福建元力活性炭股份有限公司、青岛东方铁塔股份有限公司和通裕重工股份有限公司等ＩＰ０项目的保荐机构与主承销商，江苏霞客环保色纺股份有限公司配股、浙江精功科技股份有限公司非公开发行股票、江西特种电机股份有限公司非公开发行股票等项目的保荐机构与主承销商，ＳＴ华源重组等项目的财务顾问。２０１１年度公司股票主承销家数７家，承销金额５７．１７亿元。此外，公司投行还有多个项目处于实施或者审核阶段。截止２０１１年末，公司共有注册保荐代表人５２名，在全部保荐机构中排名第１１ 位。

受２０１１年Ａ股市场证券发行规模缩小的影响，公司本年投行收入较上年减少。２０１１年公司共取得承销收入２２，３７３．５８万元，其中主承销收入２２，２８２．１０万元，副主承销及分销收入９１．４８万元；取得保荐业务收入２，２２８．００万元；取得财务顾问收入２，９０３．４０万元。

③ 证券投资业务

２０１１年证券市场震荡下行，公司自营业务继续坚持严控投资风险的原则，投资品种主要为固定收益类证券，根据公司的风控原则以及盈利预期，建立了一套涵盖宏观经济、利率产品、信用产品的投资分析框架，搭建了投资、研究、交易良性互动的投资体系。

在固定收益投资上，秉持顺应经济周期，择时配置的长期价值投资理念，２０１１年上半年通胀形势严峻，宏观调控始终把控制物价作为首要任务，上半年债券配置上坚持低久期策略，有效的规避了利率风险，随着第四季度物价指数的回落，逐步加大了债券类资产的配置，获取了高于市场平均收益率的回报。

权益性证券的投资策略也随市场情况及时调整，暂停新股申购策略有效规避了本年度新股破发的风险；继续深化并丰富量化投资实践，采用股指期货对冲策略锁定市场波动给投资组合带来的风险；在保证非系统性风险足够分散的前提下，投资组合的整体收益率在绝大部份时间内能高于市场指数的收益率。

年内沪深指数下跌均超过２０％，公司整体自营证券投资业务也受到一定影响，报告期内证券投资业务收入３，６２８．８３万元，较上年同期降２８．１１％。

（３）主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩分析

① 国金期货有限责任公司

公司控股国金期货有限责任公司（以下简称“国金期货”），持有其９５．５％股权。国金期货注册资本１．５亿元人民币，经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪等。报告期内国金期货新增注册资本７，０００ 万元（其中国金证券以现金方式认缴６，６８５ 万元）。２０１１年末，国金期货总资产７．５８亿元，净资产１．５４亿元。

２０１１年国金期货在稳中求进，继续完善内控制度，着手内生性保障机制的完善；公司从人员培训储备、研究创新、组织结构等方面着手，为顺利开展期货投资咨询业务做好充分的准备工作。２０１１年期货市场顺应国内宏观经济调控的大背景，采取了提高保证金和手续费等调控市场的措施，市场成交量和成交额分别下降３２．７２％和１１．０３％。国金期货２０１１年度成交量和成交额分别比２０１０年度下降２８．８４％和９．５５％，小于市场下降幅度。２０１１年国金期货实现营业收入４，５７４．３６万元，较上年增长７．５７％，全年实现净利润１６．５８万元，较上年增长２２７．８７％。

② 国金通用基金管理有限公司

国金通用基金管理有限公司（以下简称“国金通用”）系经中国证监会 《关于核准设立国金通用基金管理有限公司的批复》（证监许可【２０１１】１６６１号）批准，于２０１１年１１月成立的基金管理有限公司。注册资本为１．６ 亿元人民币，其中本公司出资７，８４０ 万元，出资比例４９％。国金通用经营范围：基金募集；基金销售；资产管理和中国证监会许可的其他业务。

２０１１年末，国金通用总资产２，７３８．６１万元，净资产２，５９７．７６万元。国金通用２０１１年净利润为－１３，４０２．２４万元，本年度亏损金额较大的原因系国金通用于本年内成立，将前期开办费自成立当月一次性计入当期损益。本公司对该长期股权投资按权益法核算，并在本年度确认了投资收益－６，５６７．０９万元； ２０１０年本公司对国金通用基金管理有限公司筹备组所支付的筹备费用中，公司按约定的出资比例应承担部分全额计提了减值准备；本年公司收回了前期代垫款项，同时将计提的应收账款减值准备３，２９０．７５万元转回；综合以上因素，国金通用对本公司２０１１年利润总额的影响为－３，２７６．３４万元。

（４）发展展望

在未来的经营发展中，公司将继续坚持“差异化增值服务商”的战略定位，争取用５－８年的时间，努力将公司建设成为“治理健全、管理规范、业务精湛、资质齐备、技术领先”的国内证券行业具有一流竞争力和影响力的上市券商，实现“成为受人尊敬的公众公司”的战略愿景。

２０１２年，公司将通过以下具体措施推进上述战略目标：

一是全力推进公司非公开发行股票的工作，扩大公司净资本规模，为公司的长远发展奠定基础。公司计划向不超过１０名的特定投资者非公开发行不超过３亿股的股票，募集资金总额不超过３０亿元。募集资金将全部用于增加公司资本金，补充营运资金，优化业务结构，扩大业务规模，提高公司竞争力。此次非公开发行对公司的长远发展意义重大，将大幅度提高公司净资本水平，满足公司新业务的发展需要，推动公司的创新发展。

二是继续加强合规管理和风险管理工作。公司将继续坚持“健全、制衡、独立、合理”的原则，加强各项风险防控。探索建立逆周期调整机制，加强对各项业务和财务风险的动态监测和分析，做好公司经营管理、业务开拓、员工执业行为的合规管理工作。完善与业务开展相联系的压力测试工作机制，形成内生的风险防控机制；探讨基于风险预算的资本配置模式，探索建立基于风险的业绩考核机制，将“风险控制”工作拓展至“风险管理”的范畴。同时，今年尤其要重点贯彻危机管理理念，强化对公司全面风险的监测、预警和管理，提高危机管理能力。

三是以效率提升驱动业绩增长，做强主营业务。研究咨询业务方面，公司将推行“还原研究本质、贴近事实真相”的研究文化，提高研究质量、防范研究风险，保持公司研究所在行业内的一流地位。经纪业务方面，通过加强投顾业务、引进多元化的金融产品，为客户提供更多的增值服务，控制交易佣金率下滑水平和下滑的速度，进一步优化收入结构，提升非通道业务收入在整体收入结构中的占比，有条不紊地推进新设营业网点工作，进一步拓宽公司服务平台。投资银行业务方面，紧跟审核理念和审核体制的改变，加强内部质量控制，努力塑造国金投行的品牌，继续做大并购重组业务，争取２０１２年实现新三板推荐挂牌业务突破。自营业务方面，权益类自营业务继续秉承稳健的经营风格，在考虑自营资金机会成本的基础上，合理设定收益率考核指标；固定收益自营业务将鼓励并侧重发展中间业务，保证公司债券现券交割的市场排名指标，以保持公司具备相应的债券承销能力，为公司做大债券主承销业务奠定基础。

四是积极拓展业务资质，支持控股子公司及参股公司的发展。多层次、多种类、全覆盖的业务资格体系，对于券商实现收入多元化、服务多样化、经营差异化有着非常重要的作用，是券商实现创新发展的前提和保证。２０１２年，公司将积极筹备融资融券、资产管理、直接投资等业务，力争早日取得相关资格，突破公司业务资格不足的瓶颈，努力掌握创新业务的先发优势和市场主动权。支持国金期货有限责任公司和国金通用基金管理公司的发展，尽快完成直投子公司的筹建工作。

（二）主营业务分行业、产品情况表

单位：元 币种：人民币

■

（三）报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

公司报告期内实现归属于母公司所有者的净利润２．３２亿元，较上年下降４７．１５％。证券经纪业务本年实现营业收入６．５５亿元，同比下降２３．９５％， 投资银行业务本年实现营业收入２．７５亿元，同比下降５５．９８％，证券投资业务本年实现营业收入０．３６亿元，同比下降２８．１１％；投资银行业务本年营业利润率１６．５１％，同比减少２６．２３％；证券经纪业务在营业利润中的占比由７８．７５％升至８６．３１％，投资银行业务在营业利润中的占比由４６．６５％降至１４．８１％，主要变化原因如下：

① ２０１１年度证券市场行情低迷，股票基金的市场交易金额同２０１０年度相比降幅较大；券商之间的竞争加剧，市场整体佣金率水平进一步下降，受此影响，２０１１年度公司经纪业务业绩下滑。年内沪深指数下跌均超过２０％，公司整体自营证券投资业务也受到一定影响。

② 随着证券市场的整体走弱，Ａ股市场全年证券发行规模缩小，公司２０１１年证券承销收入较２０１０年同比减少。

六、财务报告

（一）与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

□ 适用 √ 不适用

（二）重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

□ 适用 √ 不适用

（三）与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

□ 适用 √ 不适用

（四） 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

□ 适用 √ 不适用

国金证券股份有限公司

法定代表人：冉云

二〇一二年四月八日

２０１１年末股东总数				８５，８６２户	本年度报告公布日前一个月末股东总数			８６，３１０户
前十名股东持股情况
股东名称	股东性质	持股比例（％）		持股总数	报告期内 增减		持有有限售条件股份数量	质押或冻结的 股份数量
长沙九芝堂（集团）有限公司	境内非国有法人	２７．３５		２７３，５５７，６１６	０		０
清华控股有限公司	国有法人	１７．９２		１７９，２１３，５８８	０		０
湖南涌金投资（控股）有限公司	境内非国有法人	１５．９０		１５９，００６，２１２	０		０
上海鹏欣建筑安装工程有限公司	境内非国有法人	８．０８		８０，８７７，８８０	－３９，９３０，０００		０
成都鼎立资产经营管理有限公司	境内非国有法人	０．５９		５，９１４，０４８	０		０
成都市第三产业实业发展公司	境内非国有法人	０．３８		３，８１７，９３０	１９，９３０		０
百联集团有限公司	境内非国有法人	０．３７		３，７００，０００	０		０
中国银行－嘉实沪深３００指数证券投资基金	其他	０．１６		１，６４１，８９７	－７８，２７３		０
中国工商银行股份有限公司－华夏沪深３００指数证券投资基金	其他	０．１５		１，５８０，５６９	２４０，５６９		０
陈蓉蓉	境内自然人	０．１３		１，３１５，９５２	１，３１５，９５２		０
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称			持有无限售条件股份的数量			股份种类及数量
长沙九芝堂（集团）有限公司			２７３，５５７，６１６			人民币普通股２７３，５５７，６１６
清华控股有限公司			１７９，２１３，５８８			人民币普通股１７９，２１３，５８８
湖南涌金投资（控股）有限公司			１５９，００６，２１２			人民币普通股１５９，００６，２１２
上海鹏欣建筑安装工程有限公司			８０，８７７，８８０			人民币普通股８０，８７７，８８０
成都鼎立资产经营管理有限公司			５，９１４，０４８			人民币普通股５，９１４，０４８
成都市第三产业实业发展公司			３，８１７，９３０			人民币普通股３，８１７，９３０
百联集团有限公司			３，７００，０００			人民币普通股３，７００，０００
中国银行－嘉实沪深３００指数证券投资基金			１，６４１，８９７			人民币普通股１，６４１，８９７
中国工商银行股份有限公司－华夏沪深３００指数证券投资基金			１，５８０，５６９			人民币普通股１，５８０，５６９
陈蓉蓉			１，３１５，９５２			人民币普通股１，３１５，９５２
上述股东关联关系或一致行动的说明			上述股东中长沙九芝堂（集团）有限公司与湖南涌金投资（控股）有限公司存在关联关系，亦属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。 公司未知其他上述股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于《上市公司收购管理办法》规定的一致行动人。

股票简称	国金证券
股票代码	６００１０９
股票上市交易所	上海证券交易所
公司注册地址和办公地址	成都市青羊区东城根上街９５号成证大厦１６楼
邮政编码	６１００１５
公司国际互联网网址	ｗｗｗ．ｇｊｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ
电子信箱	ｂｇｓ＠ｇｊｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	刘邦兴	金宇航
联系地址	成都市东城根上街９５号	成都市东城根上街９５号
电话	０２８－８６６９００２１	０２８－８６６９０２０６
传真	０２８－８６６９５６８１	０２８－８６６９５６８１
电子信箱	ｌｉｕｂｘ＠ｇｊｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ	ｊｉｎｙｈ＠ｇｊｚｑ．ｃｏｍ．ｃｎ

	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
营业收入	１，０７９，７０９，６０４．５２	１，６４４，５５５，６９９．８１	－３４．３５	１，４１４，６３４，６８１．０９
营业利润	３０６，６３０，７４２．２３	５７２，６０２，９４５．９９	－４６．４５	６７０，７９９，４１４．９６
利润总额	３２４，２４２，３５３．９９	５９７，８５０，０３８．３４	－４５．７７	６８９，７０５，６４１．３５
归属于上市公司股东的净利润	２３１，６６３，６４０．７８	４３８，３４４，４８９．０６	－４７．１５	５１６，３６７，４９５．４８
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	２１８，５１３，８４４．１５	４１９，４７４，１６６．８８	－４７．９１	５０２，２２３，４６８．２５
经营活动产生的现金流量净额	－２，９４５，９９２，４８２．３７	－３６０，２１３，７１７．７２	＼	４，５０７，８５０，３２８．８４
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
资产总额	８，８６４，７０５，０５７．８２	１１，０３０，１７５，２５２．１３	－１９．６３	１１，０１８，０７３，１７４．３５
负债总额	５，６１４，１６２，３９６．３５	８，００７，３０６，６８５．７５	－２９．８９	８，４２２，８７９，４４８．６９
归属于上市公司股东的所有者权益	３，２４３，６０３，０７０．６２	３，０１９，０８６，４３８．３８	７．４４	２，５９１，４１３，８７３．８０
总股本	１，０００，２４２，１２４．００	１，０００，２４２，１２４．００	＼	１，０００，２４２，１２４．００

	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
基本每股收益（元／股）	０．２３２	０．４３８	－４７．０３	０．５１６
稀释每股收益（元／股）	０．２３２	０．４３８	－４７．０３	０．５１６
用最新股本计算的每股收益（元／股）	＼	＼	＼	＼
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	０．２１８	０．４１９	－４７．９７	０．５０２
加权平均净资产收益率（％）	７．４０	１５．６３	减少８．２３个百分点	２１．７１
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（％）	６．９８	１４．９５	减少７．９７个百分点	２１．１２
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	－２．９５	－０．３６	＼	４．５１
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	３．２４	３．０２	７．２８	２．５９
资产负债率（％）	１９．６８	１３．１５	增加６．５３个百分点	１１．６４

非经常性损益项目	２０１１年金额	附注（如适用）	２０１０年金额	２００９年金额
非流动资产处置损益	－１１０，４４３．０３		－８５３，５６３．８９	－１７８，４１２．３２
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	１７，１３５，６００．００	主要是财政扶持款，详见财务报告附注四．（三十四）。	２６，５４３，６３０．００	１９，２９３，１００．００
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	５８６，４５４．７９	主要是技术奖励及公益性捐赠款，详见财务报告附注四．（三十四）（三十五）。	－４４２，９７３．７６	－２０８，４６１．２９
少数股东权益影响额	－７８，５４９．５８		－８６，６６２．７７	－４７，５２３．４１
所得税影响额	－４，３８３，２６５．５５		－６，２９０，１０７．４０	－４，７１４，６７５．７５
合计	１３，１４９，７９６．６３		１８，８７０，３２２．１８	１４，１４４，０２７．２３

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减（％）	营业成本比上年增减（％）	毛利率比上年增减（％）
证券经纪业务	６５５，０６１，０６４．９５	３９０，４００，８５４．９０	４０．４０	－２３．９５	－４．８８	减少１１．９５个百分点
投资银行业务	２７５，１１０，１３２．４５	２２９，６９３，０１３．５４	１６．５１	－５５．９８	－３５．８２	减少２６．２３个百分点
证券投资业务	３６，２８８，３２１．８５	３２，７２８，８７５．５７	９．８１	－２８．１１	－１６．３５	减少１２．６７个百分点