§１ 重要提示

１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ） 。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

１．２除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议

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１．３ 公司年度财务报告已经京都天华会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

１．４ 公司负责人张云升、主管会计工作负责人张乃蛇及会计机构负责人（会计主管人员）金富春声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§２ 公司基本情况

２．１ 基本情况简介

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２．２ 联系人和联系方式

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§３ 会计数据和财务指标摘要

３．１ 主要会计数据

单位：元

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３．２ 主要财务指标

单位：元

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３．３ 非经常性损益项目

√ 适用 □ 不适用

单位：元

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§４ 股东持股情况和控制框图

４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

单位：股

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４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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§５ 董事会报告

５．１ 管理层讨论与分析概要

一、管理层讨论与分析

（一）报告期内公司经营情况的回顾

１、总体经营情况概述

２０１１年是“十二五”时期开局之年，也是公司上市运行的第二个年，是公司团结协作、奋力向前、开拓局面、扎实工作的一年。在过去的一年里，世界经济不断下滑，欧美债务危机难解难分，国内经济平缓形势下，公司董事会审时度势，科学决策、经营管理层积极采取措施主动应变，始终坚持“安全第一、预防为主、科学发展、冷静应对”的理念，强化内部管理，调整产品结构，优化资源配置，加强企业整合重组，延伸产业链条，抓住主业、拓展市场、增收节支，团结带领全体员工，奋力拚搏，攻坚克难，确保了公司各项经济指标稳定增长，公司的赢利能力，可持续发展能力得到了稳步提升。

报告期内，公司实现营业收入５２，５２９．３３万元，比去年同期增长６９．９７％；实现利润总额７，１１７．０８万元，比上年同期增长１２．３５％；实现归属于上市公司股东的净利润５，８８８．２５万元，比上年同期增长１１．４８％；实现每股收益０．４９元。

报告期内，公司资产总额为６８，１６８．３５万元，较上年末增长８．６０％；归属于上市公司股东的所有者权益６１，０１１．００万元，较上年同期增长６．５１％；加权平均净资产收益率为９．７８％，较上年同期减少１．０１％；每股净资产５．０８元，较上年同期减少４６．８１％。

２、公司主营业务及其经营状况

（１）主营业务的范围

公司所处行业为民爆行业，其经营范围为：制造销售硝铵、乳化、粉乳炸药、二氧化硅系列产品、工程爆破设计施工及爆破技术咨询服务（限分支机构使用）、进口本企业所需的原辅材料、仪器、仪表及零配件（国家禁止进口的品种除外）并为本企业生产的产品使用技术咨询服务、售后服务。

公司目前主要业务是炸药、白炭黑产品的研发、生产和销售。公司目前的主要产品包括乳化炸药、膨化硝铵炸药、铵油炸药、炸药混装车工程爆破服务、以及白炭黑产品。

（２）主营业务分行业、分产品情况表

单位：万元

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（３）主营业务分地区情况表

单位：万元

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３、近三年主要会计数据及财务指标变动情况及变动原因

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报告期内，公司经营业绩稳定增长，营业收入本期发生额５２，５２９．３３万元，较上期增加６９．９７％，主要原因是本期销量增加，导致营业收入相应增加。

报告期内，公司总股本为１２，０００万股，较期初增加１００．００％，主要原因是根据公司２０１０年度股东大会决议，以资本公积转增股本，向全体股东每１０股转增１０股。

４、报告期内主营业务及其结构发生重大变化的原因说明

报告期内，主营业务及其结构与上年同期比未发生重大变化。

５、报告期内主营业务市场、主营业务成本结构发生重大变化的原因说明

报告期内，主营业务市场、主营业务成本结构与上年同期相比未发生重大变化。

６、主要产品、原材料等价格变动情况

（１）主要产品价格变动情况

国家发展改革委于２００８年９月发布《关于调整民用爆破器材出厂价格的通知》（发改价格［２００８］２０７９ 号），公司２０１１年及２０１０年执行的均为该文件规定的指导价，在此基础上上下浮动。

（２）主要原材料价格变动情况

报告期内公司主要原材料平均单位价格比较如下：

单位：元／吨

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原因分析：

报告期内，炸药主要用原材料硝酸铵平均单位比上年增长１８．０４％，白炭黑主要用原材料纯碱比上年增长３７．１８％，主要原因是原材料涨价及运费增加所致。

７、订单的签署及执行情况

炸药产品公司每年召开订货会，均签订了意向性销售协议，该协议只是起统计作用，主要是对市场有一个大体上的掌握，在操作过程中主要还是根据货比三家的原则进行，总体上变化不大；白炭黑产品的订单严格按照供需双方签订的合同执行，不存在违反销售合同的情形。

总体来讲，上述两大产品市场销售较好，产品产销率达到９７％以上，订单的签署与执行情况良好。

８、近三年主要产品毛利率变动情况

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报告期内，公司主营业务毛利率较去年下降，主要原因是：

（１）随着国内能源价格的提高，公司炸药和白炭黑主要用原材料价格上涨及运费大幅增加，使得主营产品生产成本增加。

（２）为了开拓竞争激烈的省外市场，部分炸药产品的平均售价与去年相比有所降低。

（３）人工成本与去年相比有所增长。

９、主要供应商、客户情况

（１）公司前五名客户的销售额和销售占比情况

单位：元

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（２）公司前五名供应商的采购金额和采购占比情况

单位：元

■

公司与前五名供应商及客户不存在关联关系；公司不存在向单一客户销售比例超过销售总额３０％的情形或严重依赖于少数客户的情形。 公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股５％以上股东、实际控制人和其他关联方在公司主要客户中不存在直接或间接拥有权益等。

１０、公司资产构成情况分析

１）主要资产构成情况：

单位：元

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变动原因：

（１）货币资金期末余额２３，６６３．５９万元，较期初减少２５．０３％，主要原因是本期公司固定资产投入增加。

（２）应收票据期末余额２，５７４．４４万元，较期初增加１１２１．８５％，主要原因是本期销售回款方式中票据占比增加。

（３）应收账款期末余额２，５１７．４８万元，较期初减少１９．０７％，主要原因是本期销售增加，回款多以票据形式结算，应收账款余额减少。

（４）预付账款期末余额４，５９３．８３万元，较期初增加３３．９３％，主要原因是预付山西广灵精华化工集团有限公司投资保证金。

（５）其他应收款期末余额２９１．８９万元，较期初减少４１．９８％，主要原因是本期往来款收回。

（６）存货期末余额６，５５５．４５万元，较期初增加４３．３７％，主要原因是本期末原料仓储增加。

（７）长期股权投资期末余额９２９．１４万元，较期初增加２６５．６０％，主要原因是本期公司出资６００万元设立内蒙古生力资源集团同力民爆有限公司，子公司清水河县同蒙化工有限责任公司出资７５万元参股呼和浩特市汇通爆破有限责任公司。

（８）固定资产期末余额２０，２６１．８１万元，较期初增加７１．１９％，主要原因是本期公司募投项目６０００吨混装炸药车地面制备站完工，以及子公司大宁县同德化工有限公司完成收购资产。

（９）在建工程期末余额１，１０３．２５万元，较期初减少６６．３２％，主要原因是募投项目完工结转。

（１０）无形资产期末余额３，６６７．７１万元，较期初增加４１．６０％，主要原因是本期子公司大宁县同德化工有限公司完成土地使用权收购。

１１、负债结构及变动原因分析

２０１１年年末负债总额６２，３４９，１３９．１４万元，比年初增加了１，６２６．３２ 万元，增幅３５．２９％。

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变动原因：

（１）应付账款期末余额２，５９５．０９万元，较期初增加３８．８１％，主要原因是上期新设的子公司，本期开展业务，应付材料款增加。

（２）预收账款期末余额１，５４１．４４万元，较期初增加２１６．１４％，主要原因是期末收到炸药预收款增加。

（３）应付职工薪酬期末余额４８６．４７万元，较期初增加１９．７７％，主要原因是本期子公司开展业务，职工薪酬增加。

（４）应交税费期末余额３７６．７０万元，较期初减少３２．４１％，主要原因是本期多预缴所得税。

１２、偿债能力分析

单位：元

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变动原因：公司流动比率和速动比率与去年相比变化不大，公司目前的财务风险很低，总体看公司偿债能力较强。

１３、资产周转能力分析

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变动原因：应收账款周转率（次）较去年上升５．２４，主要是公司炸药销量增加，其次加大了应收账款的回款力度；存货周转率（次）较去年上升２．２２，主要是产品市场需求增加，存货周转速度较快。

１４、报告期内费用构成情况

单位：元

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变动原因：

（１）销售费用本期发生额５，１０２．１０万元，较上期增加５１．５４％，主要原因是本期运费、广告宣传费、职工薪酬增加。

（２）管理费用本期发生额２，８６４．０６万元，较上期增加４３．７３％，主要原因是职工薪酬、中介机构费用以及各项税费增加。

（３）财务费用本期发生额－２３０．８０万元，较上期减少２９０５．１４％，主要原因是上期存在利息支出，以及本期利息收入增加。

（４）所得税费用本期发生额１，１９０．３１万元，较上期增加１１．３２％，主要原因是本期利润增加，应纳税所得额增加。

１５、现金流量构成情况分析

单位：元

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变动原因：

（１）经营活动现金流入量较去年增加７１．１４％，主要原因是报告期销售收入增加，公司回款增加所致；

（２）经营活动现金流出量较去年增加７８．４０％，主要原因是报告期产品产量增加，购买原材料增加及税金增加所致；

（３）投资活动现金流入量较去年减少９８．４６％，主要原因是报告期政府补助减少所致；

（４）投资活动现金流出量较去年增加１３７．９９％，主要原因是报告期内公司购买固定资产及对外投资增加所致；

（５）筹资活动现金流入量较去年减少１００％，主要原因是上期发行股票募集资金所致；

（６）筹资活动现金流出量较去年减少６６．１１％，主要原因是本期分配股利１８００万元，上期归还银行贷款等所致。

１４、近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例

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１５、技术创新工作情况

１、公司始终把研发与技术创新当作企业发展的动力，使公司的生产技术水平在国内同行中处于领先地位。公司的企业技术中心是省级民爆技术中心，主要从事公司产品技术的研发和技术改造，通过不断自主创新，不断开发新产品，提高产品质量，实现品牌产品、品牌企业。 ２０１１年公司通过高新技术企业复审，再次被山西省科学技术厅、山西省财政厅、山西省国家税务局、山西省地方税务局联合评为“高新技术企业”。

２、已经受理并正在公示之中的有：

１）２０１１年１２月３０日，公司向中华人民共和国国家知识产权局申请“生产膨化剂的自动加料设备及其加料工艺”发明专利，申请号为２０１１１０４５０７７０．２，已经受理并正在公示之中。

２）２０１１年１２月３０日，公司向中华人民共和国国家知识产权局申请“生产膨化剂的自动加料设备”实用新型专利，申请号为２０１１２０５６３０７４．８，已经受理并正在公示之中。

３、报告期内公司已取得的专利成果具体如下：

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报告期内，公司通过专利转让获得“岩石粉状乳化炸药及其制造方法”发明专利的专利权，（专利号：０３１３１８６５．７）。

１６、投资情况

主要控股子公司及参股公司的经营情况及业绩

１、全资控股子公司——清水河县同蒙化工有限责任公司

该公司注册资本为人民币１０００万元。

经营范围：粉状乳化炸药制造、销售。

截至２０１１年１２月３１日，该公司资产总额为５，８６４．００万元，净资产为５，３９７．７２万元；２０１１年１—１２月份实现营业收入５，７６９．６２万元，实现净利润９６０．７４万元。

２、全资控股子公司——大宁县同德化工有限公司；

该公司注册资本为人民币６９００万元；

经营范围：许可经营项目：制造、销售膨化硝铵炸药、改性铵油炸药产品 ＊＊；

截至２０１１年１２月３１日，该公司资产总额为８，６０９．８７万元，净资产为７，１６０．４５万元；２０１１年１—１２月份实现营业收入３，６６４．２０万元，实现净利润２６２．７４万元。

３、全资控股子公司——山西同声民用爆破器材经营有限公司；

该公司注册资本为人民币５００万元；

经营范围：许可经营项目：购销民用爆炸物品（以民用爆炸物品销售许可证的许可范围为准，只限外贸出口）、硝酸铵（只限本公司生产基地使用及外贸出口）（有效期至２０１３年６月６日）＊＊。

一般经营项目：购销化工原料（危险化学品除外）、机电产品（小轿车除外）、包装材料。（国家法律、法规规定禁止经营的不得经营，应经审批的未获审批前不得经营）＊＊。

截至２０１１年１２月３１日，该公司资产总额为５０５．７７万元，净资产为５０９．０８万元；２０１１年１—１２月份实现营业收入７８１．３５万元，实现净利润１４．００万元。

４、控股子公司——山西同德爆破工程有限责任公司；

该公司注册资本为人民币２０００万元（其中： 公司持有其５５％的股权）；

经营范围：许可经营项目：爆破作业Ｂ级（拆除爆破、深孔爆破、土岩爆破）＊＊；

截至２０１１年１２月３１日，该公司资产总额为２，２８７．５７万元，净资产为２，０５０．９４万元；２０１１年１—１２月份实现营业收入３，３８７．４７万元，实现净利润８３．６３万元。

现场混装炸药的使用将大大改变矿山开采传统作业方式，因此其推广使用是一项长期而又艰巨的工作，随着市场对现场混装炸药的不断接受，其经济效益将得到明显改观。

（二）对公司未来发展的展望

１、公司所处行业的未来发展趋势

２０１１年１２月，工业和信息化部公布了《民用爆炸物品行业“十二五”发展规划》，规划中明确提出“十二五”期间，民爆行业将继续深入推进产业兼并重组，做强做大优势企业，提高产业集中度，促进规模化和集约化经营；着力培育３－５家具有自主创新能力和国际竞争力的龙头企业，打造２０家左右跨地区、跨领域具备一体化服务能力的骨干企业，引领民爆行业实现跨越式发展。

在行业并购重组方面，支持企业借助资本市场平台开展并购重组，鼓励以产业链为纽带的上下游企业资源整合和延伸，推进一体化进程，使优势资源向龙头和骨干企业集中，进一步提高产业集中度，优化产业布局；以骨干企业为载体，建立较为完备的科研生产基地，实现民爆行业集约化、规模化发展。

在产品结构方面，工业炸药向安全高效、系列化方向发展，着力发展乳化炸药和多孔粒状铵油炸药；大力发展现场混装和散装型产品，所占比例达到５０％以上。

在科技创新方面，建立健全企业研发机构，形成以企业为主体、产学研用相结合的具有民爆特色的科技创新体系；培育一批行业级的科技创新团队，专业技术人员比例达到２０％以上；加大科研创新投入比例，达到销售收入２％以上。

根据国民经济建设需求，推动建立省际间民爆产业统筹协调机制，健全产能动态调整机制，严格控制许可能力总量，加快淘汰落后产能；鼓励企业优化内部产品结构，提高产能利用率，实现产能跨地区、跨省市的合理流动。

总体来讲，在“十二五”期间，民爆行业会进一步推动整合重组步伐，通过兼并重组提高企业的规模、竞争实力和技术水平。

在未来炸药产品市场及应用领域方面，主要包括以下几方面：

第一，随着我国经济总量不断扩张，矿山的开采和利用规模将会进下扩大，另外，城市化率的稳步上升，也将推动各项基础设施的建设，这是我国民爆行业持续发展的核心驱动力。此外，民爆器材被列入军民结合型产业有利于民爆行业进入军品领域，打造新的增长点，由于民爆的生产工艺、产品性质和管理体制与军品相近，因此具备得天独厚的发展优势。

第二，按照山西省“十一五”期间规划的“三纵十一横十一环”高速公路网，全省高速公路通车里程将达到５０００公里，预计２０１２年山西省将再建成１０００公里高速路，投资预计５５０亿元。

第三，根据国家制订的“十二五”水利发展规划，“十二五”期间国家对水利的投资将达到１．８万亿元，且该项投资政策支持将长期延续，在未来十年内，国家对水利的投资总规模将达到４万亿元。

第四，近期国务院已批准《国家西部大开发“十二五”发展规划》，明确提出了重点任务及重大工程，继续把基础设施建设放在优先位置，加快构建以交通、水利为重点的基础设施建设取得突破。对炸药市场的生产需求将不断增加，为公司提供前所未有的发展机遇。

第五，随着矿石资源价值的凸显和矿山环境的复杂化，且矿山开采在我国民爆行业的下游需求占比超过７５％，客户为了提高爆破效率和消除供给瓶颈，而一体化的民爆企业拥有成本、技术和资金三大优势，订单向一体化民爆企业转移是大势所趋。

总上所述，“十二五”期间，国民经济发展对矿产资源等原材料的刚性需求，对铁路、公路、水电、水利等基础性行业的投资拉动，将推动国内民爆市场需求持续保持增长。

２、公司的发展战略

公司将继续以科学发展观为指导，在《民用爆破行业“十二五”发展规划》指引下，不断优化调整产品结构，转变经济发展方式，加大技术创新力度，大力发展现场混装炸药，重点拓展爆破工程市场；在抓好公司业绩增长的同时，继续完善法人治理结构，积极推进内控制度建设，继续实施兼并重组，坚持以人为本，健全人力资源管理体系，优化人力资源结构；以员工价值、股东利益、社会责任为企业宗旨，打造社会尊敬、行业领先、品质卓越的具有国际竞争力的大型民爆优秀中小板上市公司。

３、公司２０１２年的经营计划和主要目标

（１）２０１２年总体经营策略和思路

２０１２年是喜迎党的十八大胜利召开之年，是国内、外大事较多，经济发展极不稳定的一年，不可预见因素较多，要求应变能力较强的一年，我们要开动脑子，紧盯形势，提前预测，适时调整，扎实执行预定方针与目标。同时要适时调整经济措施，安全圆满完成当年任务。

为此，公司将在巩固２０１１年所取得成绩的基础上，积极推进企业内控建设和民爆企业整合重组工作，加大技术改造和科研投入，不断优化产品销售结构，强化企业安全监管，横向并购纵向延伸，大力拓展爆破市场、延伸产品产业链、瞄准“一体化”发展方向，转型跨越，形成合力，做大做强。

（２）经营计划

２０１２年计划实现营业收入６５，０００万元、净利润８０００万元，安全实现无重大伤亡事故，产品质量出厂合格率达到１００％。（上述经营计划并不代表公司对２０１２年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意）。

今年，公司要抓住中国证监会加强扶持以实体经济为主的上市公司的新政策，及国务院对山西省综改实验区的政策支持的发展机遇，由此我们要充满信心，干劲十足，精细经营，做好业绩，坚定不移的朝着既定目标前进。结合公司实际，２０１２年公司将重点抓好以下几个方面的工作：

１）以规范内控为抓手，全面提升公司治理水平。

公司将内控制度建设作为２０１２年度的一项工作重点。根据财政部等五部委联合发布的《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制配套指引》的文件精神和要求，以及山西监管局的安排部署，结合公司实际情况，全面启动公司内控制度的建设。公司董事会从细化责任制考核工作入手，落实内控规范工作。年初我们已经与各子公司各责任人签订的２０１２年综合责任状，要求公司经营层要“有目标、有责任、有考核、有反馈、有奖惩”的动态循环监管措施，形成一条完整的环环相扣综合经营考核链环。日常监督检查考核到各子公司的车间、班组、部室负责人。董事会要定期对照、定期考核，进一步提高综合管理水平。

２）进一步强化安全监管，不断提高产品质量。

安全、质量是企业生存的基础与根本，公司始终坚持贯彻执行“安全第一、预防为主，综合治理”的安全生产方针。２０１２年各子公司全面贯彻落实集团化、统一化、标准化安全管理，在加大安全技改投入的同时，认真排查治理安全隐患，建立完善各类规章制度，有效落实安全生产责任状，严格安全监管考核，加大安全培训力度，真正实现全员、全方位、全过程的安全管理；在产品质量方面，要继续完善质量管理体系，严格遵循第三方审核认证判定工作。对民用炸药产品要严格执行民爆行业主管部门和质量监管部门的标准和文件，不断提高产品性能和品质；对白炭黑产品要贯彻低碳经济理念，不断通过技术改造，开发新产品，减低保高，做好环保，提高产品品质的档次和增加产品附加值。

３）全面完成生产经营动态监控系统。

今年，公司要按照工信部的会议精神和文件要求，完善重点工序视频监控，将生产、销售、市场、财务与信息化技术有机融合，实现信息化管理，全面提高民爆生产企业安全生产信息化水平和竞争实力。

鉴于视频动态安全监管的实施，要求子公司经理要对所管辖的生产车间加大现场管理力度，第一责任人要不折不扣地配合做好视频监控系统传输工作，各子公司按要求传输视频数据，此项工作，既是行业的要求，也是公司远程在线系统管理的有效手段，各级各部门要保质保量认真执行。

４）依托产业政策，大力推进兼并重组。

公司要根据民爆行业“十二五”规划的发展方向，结合公司的区位优势，抓紧推进主业的兼并重组。利用资本市场实现再融资。紧跟国家重点投资项目，把握商机，持续推进一体化经营模式，积极探索承接与主业有联系基础设施项目工程业务，抓住山西资本市场综改实验区快速发展的机遇，推动公司跨越式发展。

５）加强投资者关系管理工作。

公司将与投资者建立常态化、制度化的沟通机制，认真落实投资者服务、培育和保护等各项措施。公司将通过各种渠道如：电话咨询、股东大会现场交流、券商机构实地调研等方式，与各类投资者进行充分沟通和交流。在严格遵守信息披露制度的前提条件下，与公众投资者保持良性互动。积极处理来自监管部门和广大股东对于公司的关注和质询，客观、及时地回复来自资本市场的问询，妥善处理公共关系，树立公司良好的市场形象。

６） 加强人力资源管理，确保公司持续稳健发展。

２０１２年公司将继续强化人才队伍建设，提高员工收入，营造良好的用人、育人环境。一方面，公司通过内部培训、外部培养、人才引进等多种方式，建立与公司发展需要相适应的人才队伍。另一方面，公司要加强与科研院校和企业等的人才交流与合作，加快培养和造就一批高水平的技术和管理人才，优化现有人才队伍，积极探索合作方式，吸引专家参与技术攻关、产品创新以及工艺技术等的研究，打造一支技术水平高、管理能力强的研发管理团队，进而提升企业的凝聚力、知名度、和持续发展能力。

７）继续强化自主创新工作，不断提升企业核心竞争力。

要继续加大研发投入，公司技术中心要及时推进２０１２年计划研发项目的同时，要在改进工艺配方、延伸系列产品的开发等工作上进行重点突破。深层次为公司发展寻求技术突破。深化知识产权工作，结合公司新产品的研发进度，及时、全面做好各项专利的申报，以提升企业的技术含量和综合竞争力。

４、未来发展战略所需资金来源情况

公司将通过向金融机构贷款融资、资本市场融资和自有资金，解决公司生产经营所需资金。

５、公司可能面临的风险因素

（１）宏观经济及政策风险

受全球经济形势的影响，与２０１１年相比，２０１２年经济形势将更为严峻，发展更具不确定性，下游市场需求与上游原材料价格变化都存在较大的不确定性。

（２）市场开拓风险

公司凭借自身产品、技术和服务等方面的优势能够确保产能得到充分有效利用，公司乳化炸药和现场混装炸药产品的市场需求前景较好。公司将利用自身优势，以客户为中心，降低客户矿山开采综合成本，巩固包装产品市场，推广现场混装炸药应用，扩大市场销售。

（３）规模扩大引致的经营管理风险

随着子公司的逐步增加，对公司的管理水平和管理能力提出了新的挑战，对公司的运营模式、流程优化、人力资源管理和管理者的综合素养等方面提出了更高的要求。尽管公司已建立了相对完善的管理制度和稳定的管理层团队，若公司在未来发展过程中优秀管理人才不能持续得到提升或形成梯队以提高对风险的管理和控制能力，将对公司发展产生不利影响。

公司将加大人力资源储备和企业文化建设，全面提高各级管理人员及从业人员的综合素质、管理水平和业务技能，采取定向培养、委培学习、专题培训、岗位培训等多种方式，强化企业专业人才队伍建设，引导和鼓励企业引进优秀人才，为企业储备人才。

（４）安全风险

公司所处的民爆行业属于高危行业，在产品生产、运输、使用的各个环节都面临比较大的安全风险，由于产品的特殊属性，安全风险成为贯穿民爆行业各企业生产经营活动的一大风险。

公司将通过规范落实安全责任，加大安全投入，淘汰落后工艺设备和技术，扎实开展安全隐患排查与整治，变事故追究为隐患追究，努力保持安全生产平稳运行，促进公司由高危行业向本质安全型行业转变。

（５）原材料价格波动风险

公司主营产品炸药和白炭黑产品的主要原材料分别是硝酸铵和石英沙、纯碱等，如果遇到能源紧张石油、天然气等涨价或其他不可控因素致使上述主要原料价格涨幅过大，使公司的产品成本增大，进而影响公司总体经营和盈利能力的稳定性。

二、公司２０１１年投资情况

（一）募集资金投资情况

１、募集资金基本情况

１）实际募集资金金额、资金到位时间

经中国证券监督管理委员会证监发行字〔２０１０〕１２１号文核准，并经深圳证券交易所同意，本公司由主承销商中德证券有限责任公司通过深圳证券交易所系统于２０１０年２月９日采用全部向二级市场投资者定价配售方式，向社会公众公开发行了普通股（Ａ 股）股票１５００万股，发行价为每股人民币２３．９８元。截至２０１０年２月１２日，本公司共募集资金３５９，７００，０００．００元，扣除发行费用２９，３３０，５１３．００元后，募集资金净额为３３０，３６９，４８７．００元。

上述募集资金净额已经京都天华会计师事务所有限公司京都天华验字（２０１０）第０１６号《验资报告》验证。

根据财政部财会［２０１０］２５号文《财部关于执行企业会计准则的上市公司和非上市企业做好２０１０年年报工作的通知》的规定，公司将原已冲减资本公积的上述股票发行及上市过程中发生的路演推介等费用１９９．０９万元，调整记入２０１０年年度期间费用，相应增加上述实际募集资金净额。经此调整，上述募集资金净额为３３２，３６０，４００．００元。

２） 以前年度已使用金额、本年度使用金额及当前余额。

Ⅰ．以前年度已使用金额

截至２０１０年１２月３１日，本公司募集资金累计投入１９，１３４．２８万元，尚未使用的金额为１３，９７９．０１万元（其中募集资金１３，９０２．６７万元，专户存储累计利息扣除手续费７６．３４万元）。

Ⅱ．本年度使用金额及当前余额

２０１１年度，本公司募集资金使用情况为：

（１）以募集资金直接投入募投项目年产６０００吨混装炸药车地面制备站建设工程项目１，６４７．０９万元；

（２）以募集资金直接投入募投项目年产１２０００ 吨连续自动化（含装药包装）胶状乳化炸药生产线项目１４．２５万元。

（３）２０１１年３月１５日，公司第四届董事会第九次会议审议通过了《关于使用部分超募资金永久性补充流动资金的议案》，同意使用超募资金３，０００．００万元补充流动资金。

（４）归还用于补充流动资金使用的超募资金１，５００．００万元；

（５）归还不得冲减资本公积的发行费用１９９．０９万元；

综上，截至２０１１年１２月３１日，募集资金累计投入２２，２９５．６２万元，尚未使用的金额为１０，９４０．４２万元。

２、募集资金的管理情况

１） 募集资金的管理情况

为了规范募集资金的管理和使用，保护投资者权益，本公司依照《深圳证券交易所股票上市规则等的规定，结合本公司实际情况，制定了《山西同德化工股份有限公司募集资金管理及使用制度》（以下简称管理制度）。该管理制度于２０１０年３月２８日经本公司董事会第四届第三次会议审议通过。

根据管理制度并结合经营需要，本公司从２０１０年３月起对募集资金实行专户存储，在银行设立募集资金使用专户，并与开户银行、保荐机构签订了《募集资金专用账户管理协议》，对募集资金的使用实施严格审批，以保证专款专用。截至２０１１年１２月３１日，本公司均严格按

未亲自出席董事姓名	未亲自出席董事职务	未亲自出席会议原因	被委托人姓名
汪旭光	独立董事	因公出差。	苑改霞
赵利新	独立董事	因公出差。	苑改霞
邬卓	董事	因公出差。	邬庆文

股票简称	同德化工
股票代码	００２３６０
上市交易所	深圳证券交易所

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	邬庆文	张宁
联系地址	山西省河曲县文笔镇焦尾城大茂口	山西省河曲县文笔镇焦尾城大茂口
电话	０３５０－７２６４１９１	０３５０－７２６４１９１
传真	０３５０－７２６４１９１	０３５０－７２６４１９１
电子信箱	ｔｏｎｄｗｑｗ＠ｔｏｎｄｃｈｅｍ．ｃｏｍ	ｔｄ１＠ｔｏｎｄｃｈｅｍ．ｃｏｍ

	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
营业总收入（元）	５２５，２９３，３２３．２４	３０９，０４６，６９７．５６	６９．９７％	２３０，４１７，２２９．０６
营业利润（元）	７０，７０３，０５７．７６	５９，９３６，９５９．９５	１７．９６％	５２，３３５，３９５．８２
利润总额（元）	７１，１７０，８３８．６１	６３，３４９，１４７．４４	１２．３５％	５３，７２９，４２９．５８
归属于上市公司股东的净利润（元）	５８，８８２，４５３．８７	５２，８１７，０６１．６７	１１．４８％	４５，１７４，３６７．３５
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）	５８，４９６，５６７．３５	４８，６５６，３４８．９２	２０．２２％	４３，７５２，３７７．７９
经营活动产生的现金流量净额（元）	５４，７８２，１６６．１３	４３，４８４，００３．２５	２５．９８％	３５，３５５，１９９．４４
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
资产总额（元）	６８１，６８３，５３９．３１	６２７，７２４，１６８．６９	８．６０％	２７６，０７０，０７８．７３
负债总额（元）	６２，３４９，１３９．１４	４６，０８５，９４１．８０	３５．２９％	８９，９４６，１７４．５４
归属于上市公司股东的所有者权益（元）	６１０，１１０，０４１．０７	５７２，７９９，１８３．８５	６．５１％	１８６，１２３，９０４．１９
总股本（股）	１２０，０００，０００．００	６０，０００，０００．００	１００．００％	４５，０００，０００．００

	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
基本每股收益（元／股）	０．４９	０．４６	６．５２％	１．００
稀释每股收益（元／股）	０．４９	０．４６	６．５２％	１．００
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	０．４８７５	０．８４６２	－４２．３９％	０．９７２３
加权平均净资产收益率（％）	９．７８％	１０．７９％	－１．０１％	２７．８９％
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（％）	９．７１％	９．９４％	－０．２３％	２７．０１％
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	０．４６	０．７２	－３６．１１％	０．７９
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	５．０８	９．５５	－４６．８１％	４．１４
资产负债率（％）	９．１５％	７．３４％	１．８１％	３２．５８％

非经常性损益项目	２０１１年金额	附注（如适用）	２０１０年金额	２００９年金额
非流动资产处置损益	－３３，１８６．７１		０．００	－２８，５６７．１５
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	５９０，４２４．８９		３，０５６，９０４．８８	１，５８１，７９４．８８
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	－８９，４５７．３３		３５５，２８２．６１	－１５９，１９３．９７
所得税影响额	－８１，８９４．３３		－３４８，６５３．１４	２７，９５５．８０
越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免	０．００		１，０９７，１７８．４０	０．００
合计	３８５，８８６．５２	－	４，１６０，７１２．７５	１，４２１，９８９．５６

２０１１年末股东总数	１１，２９１		本年度报告公布日前一个月末股东总数				１０，６６１
前１０名股东持股情况
股东名称	股东性质	持股比例（％）		持股总数	持有有限售条件股份数量			质押或冻结的股份数量
张云升	境内自然人	２５．１０％		３０，１２０，０００	３０，１２０，０００			０
张乃蛇	境外自然人	６．８９％		８，２６４，０００	６，１９８，０００			０
邬庆文	境外自然人	４．３９％		５，２７２，０００	３，９５４，０００			０
邬卓	境外自然人	３．８２％		４，５７８，０００	３，８４６，０００			０
任安增	境外自然人	３．７６％		４，５１４，０００	３，７９８，０００			０
赵贵存	境外自然人	３．７５％		４，４９６，０００	３，３７２，０００			０
秦挨贵	境外自然人	３．０５％		３，６６０，２００	３，６６０，１５０			０
李文升	境外自然人	３．０４％		３，６５２，０００	０			０
白利军	境外自然人	２．６９％		３，２３２，０００	２，４２４，０００			０
山东德利煤电工程有限公司	境内非国有法人	２．５０％		３，０００，０００	０			０
前１０名无限售条件股东持股情况
股东名称		持有无限售条件股份数量				股份种类
李文升		３，６５２，０００				人民币普通股
山东德利煤电工程有限公司		３，０００，０００				人民币普通股
樊高伟		２，８１８，７３４				人民币普通股
邬敦伟		２，５７５，０００				人民币普通股
王建伟		２，５３０，０００				人民币普通股
天盈控股发展有限公司		２，１５８，５３２				人民币普通股
张乃蛇		２，０６６，０００				人民币普通股
邬庆文		１，３１８，０００				人民币普通股
赵贵存		１，１２４，０００				人民币普通股
樊有明		１，０７６，０００				人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明	公司控股股东张云升与前１０名股东及前１０名无限售条件股东之间不存在关联关系，也不属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》中规定的一致行动人。

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减（％）	营业成本比上年增减（％）	毛利率比上年增减（％）
民爆行业	４６，４１０．８９	３２，２１０．１３	３０．６０％	８３．２０％	１１４．４３％	－１０．１０％
白炭黑	５，９９２．１８	５，０９９．４１	１４．９０％	１０．６３％	２５．０５％	－９．８１％
合计	５２，４０３．０８	３７，３０９．５４	２８．８０％	７０．４１％	９５．３５％	－９．０９％
主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减（％）	营业成本比上年增减（％）	毛利率比上年增减（％）
炸药	４２，２７４．７２	２８，５０７．２９	３２．５７％	６７．６３％	９１．１７％	－８．３０％
白炭黑	５，９９２．１８	５，０９９．４１	１４．９０％	１０．６３％	２５．０５％	－９．８１％
工程爆破	３，３８７．４７	２，９９１．７２	１１．６８％
其他	７４８．７１	７１１．１２	５．０２％	５５４．４９％	５４９．７８％	０．６９％
合计	５２，４０３．０８	３７，３０９．５４	２８．８０％	７０．４１％	９５．３５％	－９．０９％

地区	营业收入	营业收入比上年增减（％）
１、民爆行业	４６，４１０．８９	８３．２０％
１．１山西	２３，７３５．２６	９１．６９％
１．２内蒙	１９，１８８．２８	９１．６１％
１．３其它	３，４８７．３６	１８．７４％
２、白炭黑	５，９９２．１８	１０．６３％
２．１国内	３，２３８．７８	－８．００％
２．２国外	２，７５３．４０	４５．２２％

	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
营业总收入（元）	５２５，２９３，３２３．２４	３０９，０４６，６９７．５６	６９．９７％	２３０，４１７，２２９．０６
营业利润（元）	７０，７０３，０５７．７６	５９，９３６，９５９．９５	１７．９６％	５２，３３５，３９５．８２
利润总额（元）	７１，１７０，８３８．６１	６３，３４９，１４７．４４	１２．３５％	５３，７２９，４２９．５８
归属于上市公司股东的净利润（元）	５８，８８２，４５３．８７	５２，８１７，０６１．６７	１１．４８％	４５，１７４，３６７．３５
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）	５８，４９６，５６７．３５	４８，６５６，３４８．９２	２０．２２％	４３，７５２，３７７．７９
经营活动产生的现金流量净额（元）	５４，７８２，１６６．１３	４３，４８４，００３．２５	２５．９８％	３５，３５５，１９９．４４
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
资产总额（元）	６８１，６８３，５３９．３１	６２７，７２４，１６８．６９	８．６０％	２７６，０７０，０７８．７３
负债总额（元）	６２，３４９，１３９．１４	４６，０８５，９４１．８０	３５．２９％	８９，９４６，１７４．５４
归属于上市公司股东的所有者权益（元）	６１０，１１０，０４１．０７	５７２，７９９，１８３．８５	６．５１％	１８６，１２３，９０４．１９
总股本（股）	１２０，０００，０００．００	６０，０００，０００．００	１００．００％	４５，０００，０００．００

名称	２０１１年	２０１０年	本年比上年 增减（％）
硝酸铵	２，３７７．０４	２，０１３．７３	１８．０４
块炭	４６０．７９	３９２．１１	１７．５２
纯碱	１，６５０．２９	１，２０３．０１	３７．１８

产品名称	２０１１年	２０１０年	本年比上年 增减（％）	２００９年
炸药	３０．６０％	４０．８７％	－１０．２７％	４７．０８％
白炭黑	１４．９０％	２４．７１％	－９．８１％	２６．７６％
综合毛利率	２８．８０％	３７．８１％	－９．０１％	４２．４２％

客户名称	销售额	占公司全部营业收入比例（％）
客户１	１１８，９５５，９５７．６５	２２．６５
客户２	６８，０７０，３２７．２１	１２．９６
客户３	４０，５１７，４３５．８５	７．７１
客户４	２９，３０７，５１７．６０	５．５８
客户５	２７，５０５，８３７．１３	５．２４
小计	２８４，３５７，０７５．４４	５４．１４

供应商名称	采购额	占公司全部采购金额比例（％）
供应商１	７７，３３８，６３２．４８	２４．００
供应商２	４８，０４８，９３９．１６	１４．９１
供应商３	１５，６８７，０６４．７０	４．８７
供应商４	１３，０１７，５２６．８５	４．０４
供应商５	１１，１６４，２２８．２１	３．４６
小计	１６５，２５６，３９１．４０	５１．２８

项目	２０１１年１２月３１日		２０１０年１２月３１日		同比变动 （％）
	金额	比例（％）	金额	比例（％）
流动资产合计	４０１，９６６，９１７．０８	５８．９７	４３３，９０５，２８２．５２	６９．１２	－７．３６
货币资金	２３６，６３５，９３４．２２	３４．７１	３１５，６３７，６３４．４８	５０．２８	－２５．０３
应收票据	２５，７４４，４２６．８６	３．７８	２，１０７，０００．００	０．３４	１１２１．８５
应收账款	２５，１７４，７９７．９８	３．６９	３１，１０４，９９１．１８	４．９５	－１９．０７
预付款项	４５，９３８，３１６．７７	６．７４	３４，３００，１１１．３２	５．４６	３３．９３
其他应收款	２，９１８，９３０．０９	０．４３	５，０３１，１８４．３７	０．８０	－４１．９８
存货	６５，５５４，５１１．１６	９．６２	４５，７２４，３６１．１７	７．２８	４３．３７
非流动资产合计	２７９，７１６，６２２．２３	４１．０３	１９３，８１８，８８６．１７	３０．８７	４４．３２
长期股权投资	９，２９１，４００．００	１．３６	２，５４１，４００．００	０．４０	２６５．６０
固定资产	２０２，６１８，０８８．３８	２９．７２	１１８，３６１，８２０．３２	１８．８５	７１．１９
在建工程	１１，０３２，５２７．２８	１．６２	３２，７５７，８２７．９０	５．２２	－６６．３２
无形资产	３６，６７７，０８５．６４	５．３８	２５，９０２，６４９．１８	４．１３	４１．６０
资产总计	６８１，６８３，５３９．３１		６２７，７２４，１６８．６９		８．６

项目	２０１１年１２月３１日		２０１０年１２月３１日		同比变动（％）
	金额	比例（％）	金额	比例（％）
流动负债合计	５４，７１１，５３８．６６	８７．７５	３８，１００，１３６．４３	８２．６７	４３．６０
应付账款	２５，９５０，９３０．９３	４１．６２	１８，６９４，９３４．３９	４０．５６	３８．８１
预收款项	１５，４１４，４１６．３９	２４．７２	４，８７５，８７４．９８	１０．５８	２１６．１４
应付职工薪酬	４，８６４，６６９．０９	７．８０	４，０６１，５８５．１１	８．８１	１９．７７
应交税费	３，７６７，００５．０７	６．０４	５，５７３，１４４．３０	１２．０９	－３２．４１
非流动负债合计	７，６３７，６００．４８	１２．２５	７，９８５，８０５．３７	１７．３３	－４．３６
负债合计	６２，３４９，１３９．１４		４６，０８５，９４１．８０		３５．２９

偿债能力分析	２０１１年末	２０１０年末	同比增减	２００９年末
流动比率	７．３５	１１．３９	－４．０４	１．２７
速动比率	６．１５	１０．１９	－４．０４	０．７２
资产负债率	９．１５	７．３５	１．８	３３．４９

财务指标	２０１１年	２０１０年	同比增减	２００９年
应收账款周转率（次）	１５．５３	１０．２９	５．２４	１２．０１
存货周转率（次）	６．７１	４．４７	２．２４	３．６２
总资产周转率（次）	８０．０４	５１．２８	２８．７６	８７．９８

项目	２０１１年		２０１０年		同比增减（％）
	金额	比例（％）	金额	比例（％）
销售费用	５１，０２１，００４．８３	９．７１	３３，６６９，０９６．４６	１０．８９	５１．５４
管理费用	２８，６４０，５７５．９２	５．４５	１９，９２６，８８３．３１	６．４５	４３．７３
财务费用	－２，３０８，０２０．９４	－０．４４	－７６，８０２．５１	－０．０３	２９０５．１４
所得税费用	１１，９０３，０６８．６８	２．２７	１０，６９３，０４２．７３	３．４６	１１．３２
营业收入	５２５，２９３，３２３．２４	－	３０９，０４６，６９７．５６	－	－

项目	２０１１年	２０１０年	同比增减（％）
一、经营活动产生的现金流量净额	５４，７８２，１６６．１３	４３，４８４，００３．２５	２５．９８
经营活动现金流入量	５３７，６３８，６４５．１２	３１４，１４５，４３７．３５	７１．１４
经营活动现金流出量	４８２，８５６，４７８．９９	２７０，６６１，４３４．１０	７８．４０
二、投资活动产生的现金流量净额	－１１４，９６８，９３０．９９	－４６，３７０，８４１．１１	１４７．９３
投资活动现金流入量	３０，０００．００	１，９５０，０００．００	－９８．４６
投资活动现金流出量	１１４，９９８，９３０．９９	４８，３２０，８４１．１１	１３７．９９
三、筹资活动产生的现金流量净额	－１８，０００，０００．００	３００，６０９，８３０．４８	－１０５．９９
筹资活动现金流入量	０	３５３，７１５，０００．００	－１００
筹资活动现金流出量	１８，０００，０００．００	５３，１０５，１６９．５２	－６６．１１
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	－８１４，９３５．４０	－３２４，２０４．２３	１５１．３６
五、现金及现金等价物净增加额	－７９，００１，７００．２６	２９７，３９８，７８８．３９	－１２６．５７

	２００９	２０１０	２０１１
研发投入金额	７，３７１，８７５．７２	８，８３１，３５２．９２	１１，９２２，９４４．３６
研发投入占营业收入比例	３．２０％	２．８６％	２．２７％

	已申请	已获得	截至报告期末累计获得
发明专利	１	１	４
实用新型	１	０	３
外观设计	０	８	１４
本年度核心技术团队或关键技术人员变动情况		无
是否属于科技部认定高新企业		是

　证券代码：００２３６０ 证券简称：同德化工 公告编号：２０１２－００３

　(下转B059版)