１． 重要提示

１．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于上海证券交易所及本公司网站。投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告全文。

１．２ 本公司第四届董事会第四十四次会议于２０１２年３月２８日审议通过了本公司《２０１１年年度报告》正文及摘要。应出席会议的董事１４人，其中亲自出席会议的董事１２人，董事赵海英、王成然分别委托董事孟兴国代为出席会议并表决。

１．３ 本公司２０１１年度按照企业会计准则编制的财务报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司根据中国注册会计师审计准则审计，并出具标准无保留意见的审计报告。

１．４ 本公司董事长康典先生、首席财务官陈国钢先生、总精算师龚兴峰先生以及会计机构负责人孟霞女士保证《２０１１年年度报告》中财务报告的真实、完整。

２．公司基本情况

２．１ 基本情况介绍

Ａ股简称	新华保险
Ａ股代码	６０１３３６
Ａ股上市交易所	上海证券交易所
Ｈ股简称	新华保险
Ｈ股代码	１３３６
Ｈ股上市交易所	香港联合交易所有限公司
注册地址	北京市延庆县湖南东路１号（邮政编码：１０２１００）
办公地址	北京市朝阳区建国门外大街甲１２号新华保险大厦（邮政编码：１０００２２）
国际互联网网址	ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｅｗｃｈｉｎａｌｉｆｅ．ｃｏｍ
电子信箱	ｉｒ＠ｎｅｗｃｈｉｎａｌｉｆｅ．ｃｏｍ

２．２ 联系人和联系方式

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	朱迎	王洪礼
电话	８６－１０－８５２１３２３３
传真	８６－１０－８５２１３２１９
电子信箱	ｉｒ＠ｎｅｗｃｈｉｎａｌｉｆｅ．ｃｏｍ
地址	北京市朝阳区建国门外大街甲１２号新华保险大厦１３层（邮政编码：１０００２２）

３． 会计数据和业务数据摘要

３．１ 本报告期主要财务数据

单位： 人民币百万元

项目	金额
营业利润	３，３８５
利润总额	３，２７５
归属于母公司股东的净利润	２，７９９
归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润	２，５０９
经营活动产生的现金流量净额	５６，０４５

３．２ 非经常性损益项目和金额

单位： 人民币百万元

非经常性损益项目	金额
固定资产、无形资产和其他长期投资处置损益	（５）
其他符合非经常性损益定义的损益项目	３１８
非经常性损益的所得税影响额	（２３）
少数股东应承担的部分	－
合计	２９０

３．３ 截至报告期末公司历史年度主要会计数据和财务指标

单位： 人民币百万元

主要会计数据	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
营业收入	１０９，２０９	１０２，５１３	７％	７３，６７４
保险业务收入	９４，７９７	９１，６７９	３％	６５，０４０
利润总额	３，２７５	２，２５５	４５％	２，６５１
归属于母公司股东的净利润	２，７９９	２，２４９	２４％	２，６６０
归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润	２，５０９	１，７４３	４４％	２，４９７
经营活动产生的现金流量净额	５６，０４５	６１，５９４	－９％	４０，８００
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
总资产	３８６，７７１	３０４，５６６	２７％	２０６，６１８
归属于母公司股东的股东权益	３１，３０６	６，５６７	３７７％	４，２３８

主要财务指标	２０１１年	２０１０年	本年比上年 增减（％）	２００９年
归属于母公司股东的基本加权平均每股收益（元）	１．２４	１．８７	－３４％	２．２２
归属于母公司股东的稀释加权平均每股收益（元）	１．２４	１．８７	－３４％	２．２２
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的基本加权平均每股收益（元）	１．１２	１．４５	－２３％	２．０８
归属于母公司股东的加权平均净资产收益率	１６．８４％	４１．６３％	－６０％	９４．７０％
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的加权平均净资产收益率	１５．１０％	３２．２７％	－５３％	８８．８９％
加权平均的每股经营活动产生的现金流量净额（元）	２４．９１	５１．３３	－５１％	３４．００
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
归属于母公司股东的每股净资产（元／股）	１０．０４	５．４７	８４％	３．５３

３．４ 境内外会计准则差异说明

本公司按照国际财务报告准则编制的合并财务报表和按照中国会计准则编制的合并财务报表中列示的２０１１年度的合并净利润或于２０１１年１２月３１日的合并股东权益并无差异。

４． 董事长致股东函

４．１ 业绩回顾

刚刚过去的２０１１年，对所有金融从业人员来说，都不轻松。对于已经高歌猛进了十余年的中国寿险行业，更是如此。对比过去近３０％的年均复合增长率，２０１１年保险业增速有所放缓，一些重要的指标出现负增长，与此同时，部分寿险公司的偿付能力下滑。虽然面临着行业减速和资本市场持续动荡的严峻环境，公司在监管机构、全体股东以及社会各界的大力支持下，紧密筹备，周全部署，成功登陆联交所和上交所，合计募集资金约１２０亿元人民币，成为迄今为止国内第一家采用“Ａ＋Ｈ”同步发行上市的保险公司。

境内外的成功上市为公司建立了有效的资本补充机制，壮大了公司的资本实力，改善了偿付能力，为进一步抓住市场机遇、拓宽业务范围、推动战略转型、提升综合实力奠定了坚实基础。

截至２０１１年末，公司总资产规模达到３，８６７．７１亿元，归属于母公司股东的股东权益达到３１３．０６亿元，全年实现归属于母公司股东的净利润２７．９９亿元。２０１１年，公司继续保持保险业务增长，全年实现原保险保费收入９４７．９７亿元，市场份额达到９．９２％，稳固了行业三甲地位。公司积极推动战略转型，优化业务结构，提升业务品质，营销员渠道业务占比、营销员人力、绩优营销员人数、新业务价值利润率均有所提升。面对２０１１年国内资本市场的持续动荡行情，公司及时调整资产配置，执行以防御为主的投资策略，提升固定收益类资产比重，保持了投资组合收益的稳定性和可持续性，全年实现净投资收益率４．１％。通过上市前股东增资和Ａ＋Ｈ发行上市，公司资本实力显著提升，偿付能力充足率跃升至１５５．９５％，达到保监会偿付能力监管ＩＩ类要求，此前在机构开设及投资渠道等方面的限制正在逐步解除。与此同时，以上市为契机，公司进一步完善了治理结构，建立了合规、透明的风险管理与内部控制体系，持续推进管理支持体系升级和运营集中，首个“共享服务中心”正式投入运营，通过集约化的运营流程，打造全新的客户体验。

４．２ 各种挑战

面对这些成绩，我的感觉仍然是如临深渊、如履薄冰。过去一年的经济形势固然波云诡谲，龙年刚刚启幕的峥嵘头角在迷雾之中亦尚难以捉摸。在当前的国内外环境下，指望经济基本面和资本市场有较大惊喜显然不切实际：美国的政策走向和经济走向充满不确定性；欧债警报未除，长期经济走势难见乐观；中国经济面临出口乏力的困难，经济转型看来尚需付出很多艰苦的努力。在这种形势下，中国寿险业面临的困难可想而知。

就国际来看，在经历了金融风暴之前十余年的监管放松之后，后危机时代的金融秩序又重新回到了强化监管之路。这种趋势同样影响到中国，它不仅体现在２０１１年３月起正式实施的《商业银行代理保险业务监管指引》上，也体现在了监管机构“抓服务、严监管、防风险、促发展”的监管思路上。可以预期，监管机构会在防止销售误导、打击商业贿赂及防止恶性价格竞争等方面加大监管力度。这对于寿险公司可持续健康发展的重要性固然不言而喻，但由于相应的必须在产品、销售模式上做出的调整，其对占寿险公司半壁江山的银保业务的短期冲击亦很难避免。２０１１年，我们在银保业务管理方面投入了极大的精力，并成功地在下半年实现了保费增速的显著提升。但从全年来看，模式的调整对我们带来的影响还是相当巨大的。

营销员渠道面临的挑战，亦不容我们轻视。新华保险有二十余万个险营销员，他们的平均产能在行业内可谓优秀。然而在ＧＤＰ增长已以数倍计、国民生活水平已大幅提高的情况下，保险业务员的平均收入与十年前相比并未体现相应变化。我们发现，招募优秀业务员的难度越来越大。我们去年努力抓绩优、强培训、提升人均产能，提升保障型产品占比，使得营销员渠道的新业务价值有了明显提升，但在营销员规模扩充上遇到的困难仍然十分明显。

除了销售渠道面临的挑战，我们的客户结构相对而言也还不够理想，多数客户的收入水平并不丰裕，他们的保险需求尚处于较初级的阶段，风险承受能力也较弱。而同时，我们的产品和服务也尚未充分体现差异化，这种行业趋同化使得恶性价格竞争成为同业之间争夺客户的首选路径。在当前金融形势下，由于资金短缺导致的高借贷利率、民间借贷热、信托产品热、高利息理财产品热，都对目前较为单一的储蓄型寿险产品形成了巨大挑战。

资产业务方面，由于资本市场不明朗带来的投资回报压力，不但会影响我们的盈利水平，也会转化为对偿付能力的压力。一定时期内，资本金的短缺会为整个行业带来一抹阴影，在限制了投资灵活性的同时增加了融资成本。国内目前可供险资进行投资的渠道还在逐步拓展中，一定程度上对寿险公司的投资能力形成掣肘。

此外，与领先同业相比，我们在风险管控能力、运营管理水平以及客户服务水平等基础能力建设方面，都还有一定的差距。２０１１年我们在这些方面亦做出了巨大努力，但要赶上行业领先公司，仍需要我们在未来倾注大量的时间、精力和资金。

尽管面临诸多挑战，我仍认为我们有理由充满信心。我一直认为，保险是有别于其它金融行业的特殊金融领域，它的商业原理、保障本质和负债特征，决定了它不应该是一个短期性、高风险、高波动的行业。我由衷地希望我们的股东愿意与我们一起，不执着于瞬时得失，共绸缪于长远发展，和衷共济，共渡时艰，共创未来。

４．３ 战略愿景

一个企业的经营模式必须符合经济规律和商业逻辑，面临上述挑战的新华保险在一年半前已正式启动了战略转型之路。我们的新发展战略在招股说明书上已充分阐述。我在这里想再加以赘述的，是我们“以客户为中心”战略背后的商业逻辑。

－ 以客户为中心

如众所知，英国数学家、天文学家哈雷精心分析和研究了德国布雷斯劳市１６８７－１６９１年五年期间不同年龄和性别分类的死亡人数和出生人数，在１６９３年发表了世界上第一份生命表，为人寿保险奠定了数理基础。这张表直到约三十年后才为伦敦保险公司采用，因为这个时间段里人们的生活和生命状态并没有发生实质变化。这个案例如果放在今天的中国则可能不能适用——莫说三十年，十年间社会形态的剧烈变化已让我们感慨万端。这不但体现在不同阶层人群生活方式的巨大差异上，更体现在人们生活观念、态度的空前多元化上。

道术已为天下裂。我们面对的保险消费者已体现出巨大的差异。遵循现代商业市场营销的基本规律，以客户为中心，从客户的需求出发研究设计保险产品和服务，根据客户洞见制定品牌和营销策略，是不可阻挡的行业趋势。从２０１１年开始，新华保险已经开始尝试对客户进行深入研究，挖掘海量客户数据，初步形成客户细分，并已计划在２０１２年逐步推行差异化的客户战略，应用、匹配到相应的产品、服务、渠道、销售队伍和区域市场。我们会仔细梳理从后台到前台，从运营、ＩＴ、产品开发到前端销售的整个价值链，逐步把公司从渠道需求驱动转化到客户需求驱动上来。

－ 坚持现有业务持续稳定增长

对于新华保险来说，我们在经历了十五年的高速发展之后，因为外部市场的巨大变化而到了不得不开始转型的时候。但我们不认为我们应该用一种激烈的方式转一个急弯。公司的固有经营模式、强大的市场销售和应变能力，仍然体现出超强的对市场的适应度，尤其是在中国这样一个幅员辽阔、地域差别和人口量级均十分巨大、而保险深度和保险密度仍然很低的市场，我们预期新华依据现有业务模式仍然能保持一个可观的增长态势。我们从２０１０年起已经开始梳理公司运营效率，从２０１１年起实施全面预算管理，逐步实施运营集中，加强风控、ＩＴ建设，反复强化各级人员培训，努力夯实业务基础。２０１１年我们在如此艰难的市场环境下能够取得本年报所展示的业绩，也正是基于上述努力。而我们的未来，会进一步在现有业务上通过持续优化、不断增效，逐步提高我们的盈利能力和市场份额。

而与此同时，这一战略体现的是我们的专注：我们将继续专注于寿险及其相关产业。战略的选择，往往不在于选择做什么，有时更重要的是不做什么。知己知彼，才能百战不殆。资本不是万能的，我们知道自己能力的局限，专注于自己擅长的领域，梳理产业链、价值链，围绕自己的核心竞争力安排产业布局，是管理者必须恪守的一种对股东负责的职业态度。

－ 坚持价值和回归保险本原

过去十余年，相当一部分寿险公司包括新华保险，通过注重业务规模拓展的方式，增加机构设立，扩大队伍规模，以迅速占领市场。然而一个股份制企业的终极目标，仍然需要对股东提供回报，满足股东的合理预期是管理层必须完成的任务，我亦必须代表董事会监督、管控管理层的执行过程和结果。如我们在上市路演中对投资者的反复阐述，我们会努力提升新华保险的新业务价值率，加强成本管理，拓宽盈利空间。而如何达到这一目标，核心是要回归保险的本原。

我们面临着的是一个空前多变的社会。我们看到太多的乱哄哄你方唱罢我登场；看到太多其兴也勃焉、其亡也忽焉；看到太多明星式的流星和诱惑掩饰下的陷阱。这种浮躁的社会价值观，对企业经营而言，形成的就是系统性风险。我不想再用狄更斯《双城记》里的万能开篇语“这是一个最好的时代，这是一个最坏的时代”来形容当下，但我们确实必须用专业理性和商业道德艰难地恪守企业经营的正确路径。我们会顺势而为，但不会随波逐流；我们会努力把握潮流机遇，但决不为绚丽飘忽的假象所诱惑。

经营企业最终是要把握人性。如果说众多金融企业是在经营着人性的贪婪，那么保险企业的独有价值则是：用人性中的恐惧来对抗贪婪。无论是保险“积小防大”的保障功能，还是“零存整取”的长期储蓄功能，这都是其它金融机构所不能取代的。“未雨绸缪”、“积谷备荒”、“耕三余一”，这些老祖宗的智慧也正是保险的根基和本原。我们在２０１１年开始通过产品组合运作等各种努力加大保障类产品如健康险的份额，不去跟银行和信托比理财、不去跟证券公司比风险回报，正体现着我们的这个战略思路。而在未来，我们更会进一步努力学习、了解不同客户的不同保险保障需求，匹配以相应的产品服务和他们更接受的营销方式，为他们提供这种保险公司独有的产品服务，而这才是保险业赖以与银行、证券鼎立于金融界的核心竞争力。

－ 坚持变革创新

在一个信息化、数字化、全球化的世界里，在一个乔布斯、扎克伯格已经取代卡耐基、韦尔奇成为新的商业英雄的时代，变革创新的意义似乎早已为人认可。然而在中国情况却往往并非如此。在中国，更多的人尝到的是跟随者的甜头，创新者的才华在“山寨”面前往往显得苍白黯淡。更让人担忧的是，在这些眼花缭乱的创新之后，我并没有看到我们的社会能创新出一种影响深远的思想或哲学上的突破。我认为那些眼花缭乱浮光掠影的“发明”，对一家企业的影响只能是昙花一现，真正的创新需要宁静的智慧和持续的投入——这也是一个回归本原的过程。企业究竟应该对创新研发做多大的投入？在当前利益和长远目标之间如何找到一个平衡？在增长追求和风险承担之间如何找到平衡？我想每一个中国大型企业的管理者也都在认真思考这一课题。

如前所述，新华保险已处于一个必须转型的历史阶段。历史上新华保险的创新能力一直为业界所称道，这种传承一直让我对我们的优秀团队感到骄傲。然而当一个企业发展到一定阶段一定规模，积习会形成惰性惯性，规模会造成转身迟钝。我们一直提醒自己要避免在新华保险出现这种惰性和迟钝，我们一直在新华保险倡导一种敬重创新和进取的企业文化，我们一直在鼓励、发现、培养年轻有为、勇于探索的员工，并为他们营造一个宽容、活跃、激动人心、彰显远大前程的创业环境。我们创新的财富管理渠道在２０１１年已经收获了一定的业务规模和价值，其他方面的尝试也在积极探索之中。保险公司是管理风险的公司，我们有能力管理因变革创新带来的风险。我们更有雄心、有魄力在创新上做出合理的投资——我们深信，这种投资最终会为新华保险带来深远的推动力，为股东创造漂亮的长期回报。

－ 抓住城镇化和老龄化的历史机遇

“根据联合国预测，预计到２０５０年中国的城镇化率将提升至７３％，新增３．８２亿城镇居民，平均每年新增约１，０００万人。从２０１１年至２０５０年，中国将净增加６５岁以上老龄人口２．９８亿人，平均每年净增加７６４万人。”

在去年路演的无数次一对一会谈和大小午餐会上，这一段话和这些数字我已记得滚瓜烂熟。就人口而言，四十年内我们会增加一个美国，一个城市里的美国，另一个角度还有一个６５岁以上的美国。我还可以继续拿出一大堆令人信服的数据来支撑我们的战略选择。我一再要求我们的分支公司做大做强城镇本部，不断提高网均产能，提高针对城镇相对收入较高人群的业务占比。２０１１年我们正式进军养老产业和健康产业：我们西安、武汉两个健康管理中心项目，延庆、密云两个养老项目均已获得董事会批准，而相应的保险产品研发也在紧锣密鼓地实施。

对于养老、健康产业而言，我们不是发现新大陆的冒险家，这样的业务开拓并非简单莽撞地冲进一片我们完全陌生的领域。我们会与最专业的养老、健康企业合作，利用他们的成功经验和专业管理为我们的客户提供优质贴心的服务，利用我们的资金优势来撬动整个产业链，形成真正的协同共赢。

天下熙熙，皆为利来；天下攘攘，皆为利往。为利益所驱，商业社会上仍然充斥着各种短视的杂音。我要求我们的管理团队一直要保持清醒和定力，不受到干扰，认准了天下大势，就坚决执行、甘于寂寞。保险行业存在的意义，不仅仅在于资本逐利的商业驱使，还在于它同时真正服务于社会，承担着无比重大的社会保障职责。我们应当感到无比幸运，能够在从事商业的同时，从事着一件关系国计民生的伟大高尚的事业。

４．４ 未来展望

“最沉重的负担同时也成了最强盛的生命力的影像。负担越重，我们的生命越贴近大地，它就越真切实在。相反，当负担完全缺失，人就会变得比空气还轻，就会飘起来，就会远离大地和地上的生命，人也就只是一个半真的存在，其运动也会变得自由而没有意义。”——米兰·昆德拉

虽然如前所述，未来金融市场的不确定性让我们很难做出最为精确的预判，但我相信，始终脚踏实地的人，能够对抗各种各样的涛走云飞；任凭风云多变幻，我们将专注于自己擅长的领域，坚持做正确的事。我有充分的自信，在我们这种坚持之下，一定能换来新华保险的成功转型和长久健康。

在我这封致股东函之后，有我们２０１１年的所有经营数据，而这些数据之后，则蕴含着我们管理层和所有员工一年的努力心血和辛勤汗水。至于各位股东，你们选择投资新华保险，即是将你们辛勤工作、创业所换回的财产交付给我们管理。如同每一张保单都是新华保险与保单持有人最严肃的契约一样，你们股票账户上的新华保险代码也体现着我们必须实践的契约承诺。我和我们的管理层会继续殚精竭虑，以最敬业的努力、最理性的选择和最彻底的诚意来回馈股东们的信任。与大家共勉。

谨颂春安。

康典

５． 管理层讨论与分析

作为一家全国大型寿险公司，本公司通过遍布全国的分销网络，为个人及机构客户提供一系列寿险产品及服务，并通过下属的资产管理公司管理和运用保险资金。

除另有说明外，本节讨论与分析均基于本公司合并财务数据。

５．１ 主要经营指标

单位：人民币百万元

截至１２月３１日止１２个月	２０１１年	２０１０年
保险业务收入	９４，７９７	９１，６７９
总投资收益（１）	１２，６７７	１０，４２６
归属于母公司股东的净利润	２，７９９	２，２４９
内含价值	４８，９９１	２８，０８４
一年新业务价值	４，３６０	４，７４１
个人客户数量（千）	２７，１１１	２２，５８０
其中：个人客户	２７，０５２	２２，５３２
其中：机构客户	５９	４８
市场份额（２）	９．９％	８．９％
保单继续率
个人寿险业务１３个月继续率（３）	９１．４５％	９１．７０％
个人寿险业务２５个月继续率（４）	８８．３３％	８４．５６％
截至１２月３１日止	２０１１年	２０１０年
总资产	３８６，７７１	３０４，５６６
净资产	３１，３１３	６，５７３
投资资产	３７３，９５６	２９２，８６６
归属于母公司股东的股东权益	３１，３０６	６，５６７

注：

１． 总投资收益＝货币资金、定期存款、债权型投资及其他投资资产的利息收入＋股权型投资的股息及分红收入＋投资资产买卖价差收益＋公允价值变动损益＋投资资产减值损失。

２． 市场份额：市场份额来自中国保监会公布的数据，其中２０１０年数据未经二号解释调整，２０１１年数据为经二号解释调整后数据。

３． １３个月保单继续率：考察期内期交保单在生效后第１３个月实收保费／考察期内期交保单的承保保费。

４． ２５个月保单继续率：考察期内期交保单在生效后第２５个月实收保费／考察期内期交保单的承保保费。

５．２ 业务分析

５．２．１ 寿险业务

２０１１年，国际经济金融形势复杂多变，国内宏观政策趋向紧缩，通胀压力居高不下，资本市场持续低迷，对寿险行业的发展造成影响。同时，行业监管日趋严格，银代新政影响日渐深入，业务发展模式面临转型，市场主体竞争加剧，成本持续上升，为寿险经营带来了新的挑战。

２０１１年，中国寿险市场原保险保费收入呈现增速放缓态势。本公司作为一家全国大型寿险公司，专注寿险本业，以客户为中心，坚持现有业务持续稳定增长，坚持变革创新，坚持价值和回归保险本原。在合规经营、业务品质持续优化的同时，本公司市场份额不断提升，保持了稳固的市场地位。

根据中国保监会公布的数据，以原保险保费收入计（经二号解释调整），本公司２０１１年实现原保险保费收入９４７．９７亿元，市场占有率提升至９．９％，位列中国寿险市场第三位。

２０１１年，本公司首个“共享服务中心”正式投入运营，运营集中项目稳步推进，逐步实现通过集约化的运营流程提供一致的客户体验，通过创新技术应用打造更加便捷、高效的特色服务，切实提升公司的客户服务水平和运营管理效率。截至２０１１年１２月３１日，本公司服务的寿险客户包括约２，７００万名个人客户及约５．９万名机构客户。

１、按渠道分析

单位：人民币百万元

截至１２月３１日止１２个月	２０１１年	２０１０年
个人寿险	９３，４９５	９０，５９９
其中：
保险营销员渠道	３５，８７１	２８，６８８
首年保费收入	９，７５８	１０，４１８
期交保费收入	８，８７８	９，５２６
趸交保费收入	８８０	８９３
续期保费收入	２６，１１３	１８，２７０
银行保险渠道	５６，６９２	６１，６９０
首年保费收入	３０，９８５	４４，３１８
期交保费收入	７，５６２	１２，２１４
趸交保费收入	２３，４２３	３２，１０５
续期保费收入	２５，７０７	１７，３７２
财富管理渠道	９３２	２２１
首年保费收入	８１８	２２１
期交保费收入	４５７	１５０
趸交保费收入	３６１	７２
续期保费收入	１１４	－
团体保险	１，３０２	１，０８０
合计	９４，７９７	９１，６７９

（１）个人寿险业务

①保险营销员渠道

２０１１年本公司保险营销员渠道全面推广“按客户需求做保险”的销售方针，在人力保持稳步增长的同时，关注绩优队伍的建设发展。２０１１年末，本公司保险营销员人力为２０．２万，较上年末增长１．６％。其中，绩优保险营销员人数约２．５万名，较２０１０年增加约５千名（按照新标准口径计算）（1），保险营销员队伍结构持续优化。

注1：绩优人数为报告期各月绩优人力的简单平均数。月度绩优人力指月度内承保且月度内未撤保一件以上（含一件），且产品保障期在一年以上、累计标准保费按地区差异达到7,000元或10,000元的保险营销员人数。其中，标准保费是指针对不同交费期限、产品类型、承保期限的首年保费，按照对寿险公司价值的贡献度差异为参考基础，设置不同折算系数后形成的保费收入。绩优人力指标为公司内部管理指标，从2011年7月1日起，公司调整了绩优人力标准，由原来的5,000或8,000元调整为上述标准。

２０１１年本公司保险营销员渠道实现保险业务收入３５８．７１亿元，较上年同期增长２５．０％。其中，首年保费收入９７．５８亿元，较上年下降６．３％，主要原因是本公司于２０１１年在保险营销员渠道推动业务结构调整，重视发展价值较高的长期期交产品。首年保费中来自１０年及以上交费期的期交产品的收入由２０１０年的４６．５９亿元上升至６２．４３亿元，占首年保费收入的比例由４４．７％上升至６４．０％。续期保费收入２６１．１３亿元，较上年增长４２．９％，主要得益于本公司近年来坚持加大期交产品的销售力度。２０１１年，公司继续加大续收团队拓展新单业务的力度，通过续收团队取得的首年保费收入达到１３．５１亿元，较上年增长７４．６％。

②银行保险渠道

２０１１年，本公司银行保险渠道以队伍经营、网点经营、客户经营为主线，适应市场变化，稳固了银保渠道的市场地位。

２０１１年本公司银行保险渠道实现保险业务收入５６６．９２亿元，较上年同期下降８．１％，其中，首年保费收入３０９．８５亿元，较上年同期下降３０．１％，续期保费收入２５７．０７亿元，较上年同期增长４８．０％。银行保险渠道出现负增长的主要原因是，银监会于２０１０年颁布的《关于进一步加强商业银行代理保险业务合规销售和风险管理的通知》，取消了原有的驻点销售作业模式，对本公司银代业务产生了一定的影响。对此，本公司已开始主动调整银代业务发展模式，并将继续采取有效措施推动银代业务的持续健康发展。

③财富管理渠道

本公司于２０１０年４月成立财富管理业务部，为中高端客户提供保险保障产品和财富管理服务。财富管理渠道成立以来，受到公司高度重视，２０１１年该渠道实现保险业务收入９．３２亿元，较上年同期增长３２１．７％。其中，首年保费收入８．１８亿元，较上年同期增长２７０．１％；首年期交保费收入４．５７亿元，较上年增长２０４．７％。

（２）团体保险业务

２０１１年本公司团体保险业务实现保费收入１３．０２亿元，较上年同期增长２０．６％。

２、按险种分析

单位：人民币百万元

	２０１１年１２月３１日／ ２０１１年	２０１０年１２月３１日／ ２０１０年	增减幅度 （％）	主要原因
总资产	３８６，７７１	３０４，５６６	２７．０％	业务规模增长及上市募集资金
总负债	３５５，４５８	２９７，９９３	１９．３％	业务规模增长
股东权益合计	３１，３１３	６，５７３	３７６．４％	公司增资及上市募集资金
利润总额	３，２７５	２，２５５	４５．２％	保险业务业绩提升
归属于母公司股东的净利润	２，７９９	２，２４９	２４．５％	保险业务业绩提升

注：

１． 上述各期间的金额少于人民币５００，０００元。

２０１１年本公司实现人寿保险业务收入９４７．９７亿元，较上年同期增长３．４％。其中：分红型寿险实现保险业务收入８７９．４０亿元，较上年同期增长２．３％，占整体保险业务收入的９２．８％，显示了分红险仍是本公司业务发展的重心；健康险实现保险业务收入５２．５５亿元，较上年同期增长２２．２％，占整体保险业务收入的５．５％；其他类型寿险共计实现保险业务收入１６．０２亿元，占整体保险业务收入的１．７％。

３、按地区分析

单位：人民币百万元

截至１２月３１日止１２个月	２０１１年	２０１０年
保险业务收入	９４，７９７	９１，６７９
传统型寿险	７０４	６３２
分红型寿险	８７，９４０	８５，９９８
万能型寿险	３２	２７
投资连结保险	０（１）	０（１）
健康保险	５，２５５	４，３０１
意外保险	８６６	７２１

２０１１年本公司约６４．１％的寿险业务收入来自我国北京、广东、河南、上海、山东、湖北、四川、江苏、湖南、河北等经济较发达或人口较多的地区。

５．２．２ 资产管理业务

本公司资产管理业务始终坚持以资产负债匹配管理为基础，兼顾管理资金的安全性、流动性、收益性，在良好的资产配置和有效的风险控制的前提下，寻求最大的投资组合收益。

２０１１年，本公司根据保险业务的负债特性及资本市场的波动周期，积极优化投资组合配置，适当提升固定收益类资产配置比例，改善净投资收益率，保持投资组合收益的稳定性和可持续性。权益类投资方面，受２０１１年国内权益资本市场波动的影响，本公司权益类投资整体收益水平有所下降，但公司仍把握市场时机，积极进行波段操作，取得了一定买卖价差收益。

１、投资组合情况

单位：人民币百万元

截至１２月３１日止１２个月	２０１１年	２０１０年
保险业务收入	９４，７９７	９１，６７９
北京	９，７１９	１０，０４５
广东	８，１７７	７，４７９
河南	７，１１０	６，６３７
上海	６，６１７	７，３６０
山东	６，３１５	５，３２１
湖北	５，５０３	５，６２２
四川	５，３２７	５，３６８
江苏	４，５７１	４，４４９
湖南	４，１９７	３，９８４
河北	３，２６５	３，７３７
小计	６０，８０１	６０，００２
其他地区	３３，９９６	３１，６７７
合计	９４，７９７	９１，６７９

注：

１． 相关投资资产含独立账户资产中对应的投资资产。

２． 现金及现金等价物含三个月及三个月以内定期存款，定期存款不含三个月及三个月以内定期存款。

３． 股权型投资不包括长期股权投资。

４． 其他投资主要包括存出资本保证金、保户质押贷款、买入返售金融资产及应收利息等。

５． 贷款和其他应收款主要包括定期存款、现金及现金等价物、存出资本保证金、保户质押贷款、买入返售金融资产、应收利息等。

截至２０１１年末，本公司投资资产规模为３，７３９．５６亿元，较上年末增长２７．７％。增长主要来源于本公司保险业务现金流入及公司上市募集资金。

２０１１年末，定期存款在投资资产中占比为３２．９％，较上年末提高１４．０个百分点，主要由于公司根据利率走势及时调整资产配置策略，增加定期存款配置，重点配置于５年及以上定期协议存款。

２０１１年末，债权型投资在投资资产中占比为５０．９％，较上年末降低５．３个百分点，主要由于公司减少了金融债券的配置。

２０１１年末，股权型投资在投资资产中占比为７．８％，较上年末降低５．５个百分点，主要由于公司根据市场行情及时调整资产配置策略，减少权益资产仓位。

２０１１年末，现金及现金等价物在投资资产中占比为５．６％，较上年末降低３．７个百分点，主要由于流动性管理的需要。其他投资的增加主要来源于应收利息和保户质押贷款的增加。

从投资意图来看，２０１１年末公司投资资产主要配置在贷款和其他应收款和持有至到期投资，贷款和其他应收款投资较上年末增长７３．０％，主要是由于定期存款的增加。

２、投资收益情况

单位：人民币百万元

截至１２月３１日	２０１１年	２０１０年
投资资产（１）	３７３，９５６	２９２，８６６
按投资对象分类
定期存款（２）	１２２，９４９	５５，２１０
债权型投资	１９０，４６４	１６４，７２６
股权型投资（３）	２９，０５１	３８，８７４
－基金	１２，０７７	１６，３５６
－股票	１６，９７４	２２，５１８
现金及现金等价物（２）	２１，０９５	２７，３６８
其他投资（４）	１０，３９７	６，６８８
按投资意图分类
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金 融资产	５，５２９	６，８９５
可供出售金融资产	７２，８７６	７４，６８９
持有至到期投资	１４１，０９０	１２２，０１６
贷款和其他应收款（５）	１５４，４６１	８９，２６６

注：收益率＝投资收益／［（期初投资资产＋期末投资资产）／２］

１． 其他投资资产利息收入包括存出资本保证金、保户质押贷款、买入返售金融资产等产生的利息收入。

２． 净投资收益包括货币资金、定期存款、债权型投资及其他投资资产的利息收入、股权型投资的股息和分红收入。

３． 总投资收益＝净投资收益＋投资资产买卖价差收益＋公允价值变动损失＋投资资产减值损失。

２０１１年本公司实现总投资收益１２６．７７亿元，较上年同期增长２１．６％。总投资收益率为３．８％，较上年同期下降０．５个百分点。

净投资收益１３６．５９亿元，较上年同期增长４７．３％，净投资收益率为４．１％，较上年同期上升０．３个百分点，主要是由于定期存款利息收入和债权型投资利息收入大幅度增长所致。

投资资产买卖价差收益、公允价值变动损失及投资资产减值损失合计亏损９．８２亿元，主要由于受２０１１年国内股票市场波动的影响，本公司持有的股权型投资资产公允价值出现较大程度的下跌所致。

５．３ 合并财务报表主要内容及分析

５．３．１ 主要合并结果

单位：人民币百万元

截至１２月３１日止１２个月	２０１１年	２０１０年
现金及现金等价物利息收入	１１０	６６
定期存款利息收入	４，８４２	１，７６４
债权型投资利息收入	７，６３９	６，６３８
股权型投资分红收入	９３８	７６３
其他投资资产利息收入（１）	１３０	４５
净投资收益（２）	１３，６５９	９，２７６
投资资产买卖价差收益	１，１５０	１，４２４
公允价值变动损失	（１，２２８）	（１５８）
投资资产减值损失	（９０４）	（１１６）
总投资收益（３）	１２，６７７	１０，４２６
净投资收益率（％）	４．１％	３．８％
总投资收益率（％）	３．８％	４．３％

５．３．２ 资产负债表主要项目分析

１、主要资产

单位：人民币百万元

项目	２０１１年１２月３１日	２０１０年１２月３１日
货币资金（１）	１２，９８６	２６，７４２
交易性金融资产（１）	５，３１０	６，５１５
应收利息（１）	７，７４１	４，９８６
保户质押贷款	２，０５５	８２０
定期存款	１３１，０４７	５５，８２６
可供出售金融资产	７２，８７６	７４，６８９
持有至到期投资	１４１，０９０	１２２，０１６
存出资本保证金	５２２	２４２
归入贷款及应收款的投资	２０	－
买入返售金融资产（１）	１９	６４０
长期股权投资	７０９	７０７
独立账户资产	２８０	３９２
除上述资产外的其他资产（１）	１２，１１６	１０，９９１
合计	３８６，７７１	３０４，５６６

注：

１．相关科目不包含独立账户资产的余额。

货币资金

截至本报告期末，货币资金同比减少５１．４％，主要原因是公司２０１１年３月约１４０亿元增资获批从而自货币资金转出及日常流动性管理的需要。

交易性金融资产

截至本报告期末，交易性金融资产同比减少１８．５％，主要原因是由于定期存款利率增加，公司增加定期存款配置比重，因此相应调低投资资产中交易性金融资产所占比率。

应收利息

截至本报告期末，应收利息同比增长５５．３％，主要原因是收息类投资资产总量增长。

保户质押贷款

截至本报告期末，保户质押贷款同比增长１５０．６％，主要原因是２０１１年货币政策紧缩，部分保户选择通过保户质押贷款进行融资。

定期存款

截至本报告期末，定期存款同比增长１３４．７％，主要原因是定期存款利率上升，公司调高投资资产中定期存款所占比率。

可供出售金融资产

截至本报告期末，可供出售金融资产同比减少２．４％，主要原因是由于定期存款利率上升，公司加大定期存款的配置比重，因而调低了投资资产中可供出售金融资产所占比率。

持有至到期投资

截至本报告期末，持有至到期投资同比增加１５．６％，主要原因是投资资产总量增长。

存出资本保证金

截至本报告期末，存出资本保证金同比增加１１５．７％，主要原因是公司上市前股东增资带来的注册资本增加。

买入返售金融资产

截至本报告期末，买入返售金融资产同比减少９７．０％，主要原因是流动性管理的需要。

２、主要负债

单位：人民币百万元

项目	２０１１年１２月３１日	２０１０年１２月３１日
保险合同准备金	２９３，８１４	２３４，６２５
未到期责任准备金	６０４	５３０
未决赔款准备金	３９２	２７４
寿险责任准备金	２７７，３５３	２２０，４９８
长期健康险责任准备金	１５，４６５	１３，３２３
卖出回购金融资产款	３２，４８１	２４，７１２
保户储金及投资款	１８，７３０	１９，５３８
应付债券	５，０７３	－
除上述负债外的其他负债	５，３６０	１９，１１８
合计	３５５，４５８	２９７，９９３

保险合同准备金

截至本报告期末，保险合同准备金同比增长２５．２％，主要原因是保险业务增长和保险责任的累积。在资产负债表日，本公司各类保险合同准备金通过了充足性测试。

卖出回购金融资产款

截至本报告期末，卖出回购金融资产款同比增加３１．４％，主要原因是公司流动性管理的需要。

保户储金及投资款

截至本报告期末，保户储金及投资款同比减少４．１％，主要原因是非保险合同存量业务的减少。

应付债券

截至本报告期末，应付债券增加到５０．７３亿，主要原因是本公司２０１１年度发行５０亿元次级定期债务。本公司发行的次级定期债务为１０年期固定利率债务，发行利率为５．７％。本公司在第５年末有赎回全部或部分债务的权利，如果本公司不行使赎回权，则从第６个计息年度开始到债务到期为止，后５个计息年度内的票面利率为７．７％。

３、股东权益

截至本报告期末，本公司归属于母公司的股东权益达到３１３．０６亿元，同比上升３７６．７％，主要由于本公司于本报告期内分别完成上市前股东增资及首次公开发行，充实了资本金。

５．３．３ 利润表主要项目分析

１、营业收入

单位：人民币百万元

项目	２０１１年	２０１０年
已赚保费	９５，３１０	９１，５８３
保险业务收入	９４，７９７	９１，６７９
减：分出保费	５８４	３２
提取未到期责任准备金	（７１）	（１２８）
投资收益	１４，７６４	１０，６８４
公允价值变动损失	（１，２２８）	（１５８）
汇兑损失	（２０６）	（５２）
其他业务收入	５６９	４５６
合计	１０９，２０９	１０２，５１３

保险业务收入

本报告期内，保险业务收入同比增速放缓，仅为４．１％，主要原因是公司银保渠道保费收入的下降及公司业务结构的优化。

分出保费

本报告期内，分出保费同比变动１，７２５．０％，主要由于一款本公司于２００６年开始大规模销售的分红型两全保险产品退保金额增加所致，该退保金额已按比例自本公司的再保险公司摊回。

提取未到期责任准备金

本报告期内，提取未到期责任准备金同比减少４４．５％，主要是由于本公司自２０１０年起不再对短期险业务统一进行成数再保险安排，因此２０１０年提取未到期责任准备金较高。

投资收益

本报告期内，投资收益同比增加３８．２％，主要原因是定期存款和债权型投资利息收入增加。

公允价值变动损失

本报告期内，公允价值变动损失同比增加６７７．２％，主要原因是交易类股票和基金浮亏增加。

汇兑损失

本报告期内，汇兑损失同比增加２９６．２％，主要原因是本期本公司收到美元增资款及美元汇率下跌。

２、营业支出

单位：人民币百万元

项目	２０１１年	２０１０年
退保金	（１５，０４７）	（７，７１０）
赔付支出	（６，１１５）	（５，５１８）
减：摊回赔付支出	９３	８８
提取保险责任准备金	（６５，５４８）	（７０，５１０）
减：摊回保险责任准备金	（５３４）	３９
营业税金及附加	（１４０）	（１２８）
手续费及佣金支出	（７，２６５）	（７，１７９）
业务及管理费	（９，２７２）	（８，４４３）
减：摊回分保费用	４３	３３
其他业务成本	（１，５５６）	（１，１６８）
资产减值（损失）／转回	（４８３）	２６９
合计	（１０５，８２４）	（１００，２２７）

退保金

本报告期内，退保金同比增加９５．１６％，主要原因是寿险退保金增加。退保金的增长主要来自本公司一款于２００６年开始大规模销售的分红型两全保险产品，由于该款分红险产品的现金价值在第五年末超过保费本金，同时基于目前国内市场的升息环境，导致部分持有该产品的客户选择在第五年末进行退保，因此２０１１年以来退保金有所增加。

赔付支出净额（1）

本报告期内，赔付支出同比增加１０．９％，增长主要是随着公司现有业务规模的增长，来自死伤医疗给付和赔款支出的增加所致。

注1:赔付支出净额=赔付支出-摊回赔付支出。

提取保险责任准备金净额（2）

本报告期内，提取保险责任准备金净额同比下降６．２％，一方面是由于本公司２０１１年退保金较上年同期有较大增长，导致了提取保险合同准备金的减少；另一方面，公司业务结构调整，特别是长期期交保费产品占比的提升也在一定程度上导致了提取寿险责任准备金较上年同期有所下降。

注2:提取保险责任准备金净额=提取保险责任准备金-摊回保险责任准备金。

手续费及佣金支出

本报告期内，手续费及佣金支出同比增加１．２％，主要原因是业务规模增加及业务结构调整。

业务及管理费

本报告期内，业务及管理费同比增加９．８％，主要原因是业务规模增加和员工工资及福利费的提高。

其他业务成本

本报告期内，其他业务成本同比增加３３．２％，主要原因是卖出回购证券利息支出的增加。

资产减值损失

本报告期内，资产减值损失同比变化２７９．６％，主要原因是分类为可供出售金融资产的权益类投资减值准备增加。

３、所得税

本报告期内，所得税费用为４．７５亿元，同比增加９，４００．０％，主要原因是递延所得税费用及当期所得税费用的增加。本公司递延所得税资产及负债主要来自以公允价值计量的金融资产账面价值与计税基础之间的差异，因此一定程度上受到金融资产公允价值波动的影响。当期所得税的增加是由于当期利润增加导致的当期应纳税所得额的变化。本公司２０１１年度的实际税率为１４．５％。

４、利润净额

本报告期内，本公司实现归属于母公司股东的净利润２７．９９亿元，同比增长２４．５％，主要得益于公司在业务发展的同时持续推进业务结构优化，同时随着投资资产规模的扩大及资金运用效率的提升，投资收益逐步提高。

５、其他综合收益

本报告期内，其他综合收益为负３６．９３亿元，同比由盈利变成亏损，变化主要原因是可供出售金融资产浮亏。

５．３．４ 现金流量分析

单位：人民币百万元

项目	２０１１年	２０１０年
经营活动产生的现金流量净额	５６，０４５	６１，５９４
投资活动产生的现金流量净额	（８５，８９４）	（７１，７２２）
筹资活动产生的现金流量净额	２３，６７７	２４，９２１

１、经营活动产生的现金流量

本公司２０１１年和２０１０年经营活动产生的现金流量净额分别为５６０．４５亿元和６１５．９４亿元。本公司经营活动产生的现金流入构成主要为收到的现金保费。２０１１年和２０１０年本公司收到的原保险合同现金保费分别为９４４．４４亿元和９１２．４０亿元。现金保费的增长主要是由于本公司保险业务规模不断发展，保费收入持续增长所致。

本公司２０１１年和２０１０年经营活动产生的现金流出分别为３９４．９７亿元和３００．３５亿元。本公司经营活动产生的现金流出主要为以现金支付的赔付款项、手续费及佣金、支付给职工以及为职工支付的现金，以及其他与经营活动有关的现金支出等。本公司２０１１年和２０１０年支付原保险合同赔付款项的现金分别为２１０．１２亿元和１２９．８１亿元，上述各项变动主要受到本公司业务发展及给付的影响。

２、投资活动产生的现金流量

本公司２０１１年和２０１０年投资活动产生的现金流量净额分别为负８５８．９４亿元和负７１７．２２亿元。本公司２０１１年和２０１０年投资活动产生的现金流入分别为１，３４４．３７亿元和１，６７１．６１亿元。本公司投资活动产生的现金流入主要为收回投资收到的现金、取得投资收益收到的现金及收到买入返售金融资产的现金等。

本公司２０１１年和２０１０年投资活动产生的现金流出分别为２，２０３．３１亿元和２，３８８．８３亿元。本公司投资活动产生的现金流出主要为投资支付的现金、保户质押贷款净增加额以及购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金及支付买入返售金融资产的现金等。

３、筹资活动产生的现金流量

本公司２０１１年和２０１０年筹资活动产生的现金流量净额分别为２３６．７７亿元和２４９．２１亿元。本公司２０１１年和２０１０年筹资活动产生的现金流入分别为１３，５４７．２５亿元和５，０９０．０６亿元。本公司筹资活动产生的现金流入主要为吸收投资收到的现金及收到卖出回购金融资产的现金等。２０１１年１２月３１日前，本公司Ａ＋Ｈ两地上市共募集资金净额１１６．３３亿元。

本公司２０１１年和２０１０年筹资活动产生的现金流出分别为１３，３１０．４８亿元和４，８４０．８５亿元。本公司筹资活动产生的现金流出主要为支付卖出回购金融资产的现金以及偿还债务支付的现金等。

５．４ 专项分析

５．４．１ 偿付能力状况

本公司根据保监会相关规定的要求计算和披露实际资本、最低资本和偿付能力充足率。根据保监会的规定，中国境内保险公司的偿付能力充足率必须达到规定的水平。

单位：人民币百万元

１２月３１日	２０１１年	２０１０年	变动原因
实际资本	２３，８６６	４，４０２	股东增资、发行上市募集资金、发行次级定期债务、当期盈利及投资资产公允价值变动
最低资本	１５，３０４	１２，５８３	保险业务增长
资本溢额／（缺口）	８，５６２	（８，１８１）
偿付能力充足率	１５５．９５％	３４．９９％

５．４．２ 资产负债率

１２月３１日	２０１１年	２０１０年
资产负债率	９１．９％	９７．８％

注：资产负债率＝总负债／总资产。

５．４．３ 采用公允价值计量的主要项目

单位：人民币百万元

项目	期初余额	期末余额	当期变动	公允价值变动对 当期利润的影响
交易性金融资产（１）	６，８９５	５，５２９	（１，３６６）	（１，２２８）
可供出售金融资产（２）	７４，６８９	７２，８７６	（１，８１３）	（９０４）
合计	８１，５８４	７８，４０５	（３，１７９）	（２，１３２）

注：

１． 包含独立账户资产中相对应的投资资产。

２． 可供出售金融资产公允价值变动对当期利润的影响为资产减值损失。

对于存在活跃市场的金融工具，本公司以活跃市场中的报价确定其公允价值。对于不存在活跃市场的金融工具，本公司采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融资产的当前公允价值、现金流量折现法等。采用估值技术时，尽可能最大程度使用市场参数，减少使用与本公司特定相关的参数。

５．４．４ 再保险业务情况

本公司目前采用的分保形式主要有成数分保、溢额分保以及巨灾事故超赔分保，现有的分保合同几乎涵盖了全部有风险责任的产品。本公司分保业务的接受公司主要有中国人寿再保险股份有限公司、瑞士再保险股份有限公司北京分公司等。

２０１１年度，本公司分出保费如下表：

单位：人民币百万元

■

注：

１． 分出保费呈负数主要因为摊回的退保金金额超过当年的分出保费所致。

２． 其他主要包括汉诺威再保险股份公司上海分公司、法国再保险全球人寿新加坡分公司、慕尼黑再保险公司北京分公司、德国通用再保险股份公司上海分公司等。

５．４．５ 保费收入居前５位的保险产品经营情况

单位：人民币百万元

■

５．５ 报告期内主要控股公司及参股公司的经营情况

本公司控股公司及参股公司于２０１１年１２月３１日的基本情况如下：

单位：人民币百万元

■

注：

１． 本公司２０１１年第七次临时股东大会审议通过了《关于申请解散重庆新华保险代理有限公司的议案》。截至报告期末，重庆代理尚未完成注销。

２． 本公司２０１１年度第五次临时股东大会审议通过《关于公司转让北京紫金世纪置业有限责任公司全部股权的议案》。截至报告期末，本公司持有的紫金世纪股权尚未完成转让。

３． 本期金额介于－５００，０００元至０元之间。

５．６ 未来展望

总体上看，２０１２年世界经济复苏进程艰难曲折，欧洲主权债务危机短期内难以缓解，主要发达经济体增长动力不足，新兴经济体增速回落。同时，国内经济发展中不平衡、不协调、不可持续的问题仍然突出，宏观调控面临更加复杂的局面。为此，国家提出２０１２年将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，根据形势变化适时适度预调微调，进一步提高政策的针对性、灵活性和前瞻性。在此环境下，财政、货币政策的变化调整将给国内金融市场带来较大影响。

２０１２年保险行业自身也面临较大的挑战。截止目前，获得经营许可的中外资寿险公司已超过６０家，行业竞争日益加剧，同时外部环境的不确定性，将可能影响到保费增长、偿付能力水平以及经营效益，行业总体稳健发展、防范风险的压力逐步增大。但从长期看，中国经济持续健康发展的基础依然稳固，中国的城镇化、老龄化进程以及十几亿人口保险保障需求的不断释放，将继续为保险行业提供巨大的发展空间。寿险行业正积极推动合规经营和价值成长，提升综合管理水平，加大开拓新业务领域的力度，持续探索新的发展模式，努力实现行业的长期稳定健康发展。

２０１２年，本公司将全面推进“以客户为中心”的经营战略，明确目标客户，围绕公司整体客户策略，持续优化客户管理和业务模式。通过实施销售渠道专业化，拓展营业区域，提高资产管理能力等系列举措巩固和提升现有业务。通过发展养老、健康产业及开发相关保险产品，通过财富管理渠道为中高端客户提供保险和财富管理服务，建立网络分销渠道等策略的实施，积极拓展创新业务，全力推进战略的落地执行。同时本公司将持续关注业务价值的成长，完善价值管理体系，持续优化预算管理模式及后援运营体系，全面提升综合管理水平。

６． 股本变动及股东情况

６．１ 股本变动情况

６．１．１ 股份变动情况表

截至２０１１年１２月３１日，本公司股份变动情况如下：

单位：股

■

注：

１． “有限售条件股份”是指股份持有人依照法律、法规规定或者按承诺有转让限制的股份。

２． 本表中“国家持股”指汇金公司及社保基金转持三户持有的股份；“其他内资持股”指首次公开发行前内资股东及Ａ股网下配售对象持有的股份；“外资持股”指首次公开发行前外资股东及境外基石投资者持有的股份。

３． 本报告期内股份变动的原因是本公司向原股东配售股份，以及经监管部门批准首次公开发行Ａ股和Ｈ股，具体情况请见本节“证券发行与上市情况”。首次公开发行的相关过户手续已分别在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司及香港中央证券登记有限公司办理完毕。

４． 本表“本年度变动增减”中的“其他”，是指因首次公开发行股份进行国有股转持而导致的股份变动。根据《财政部关于新华人寿保险股份有限公司国有股转持有关问题的批复》（财金函［２０１１］６１号），汇金公司与宝钢集团按照发行规模的１０％以划转股份的方式履行转持义务，转入社保基金Ａ股账户的股份维持原国有股东禁售期要求，转入社保基金Ｈ股账户的股份不再受禁售期限制，即成为境外上市的流通股。

５． ２０１２年１月，本公司超额配售２，５８６，６００股Ｈ股，股份总数由３，１１６，９６０，０００股变更为３，１１９，５４６，６００股。

６．１．２ 限售股份变动情况表

截至２０１１年１２月３１日，限售股份变动情况如下表所示：

单位：股

■

注：

１． 社保基金所持本公司股份，由汇金公司转入的１０，６８５，４１４股Ａ股解除限售日期为２０１４年１２月１６日，由宝钢集团转入的５，１６８，５８６股Ａ股解除限售日期为２０１２年１２月１６日；所持３５，８４２，０００股Ｈ股无限售期。

２． 本公司四家基石投资者Ｇｒｅａｔ Ｅａｓｔｅｒｎ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ、Ｔｅｌｕｋ Ｉｎｔａｎ Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｓ （Ｃａｙｍａｎ Ｉｓｌａｎｄｓ） Ｌｉｍｉｔｅｄ 、Ｄ．Ｅ． Ｓｈａｗ Ｖａｌｅｎｃｅ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ， ＩＮＣ 和Ｌｏｎｇｅｖｉｔｙ Ｉｎｃ．．共认购本公司２１２，５２６，６００股，全部托管在ＨＫＳＣＣ Ｎｏｍｉｎｅｅｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ。根据本公司与这四家基石投资者及本公司首次公开发行Ｈ股的联席全球协调人（中国国际金融香港证券有限公司、ＵＢＳ ＡＧ香港分行、高盛（亚洲）有限责任公司）订立的基石投资协议，各基石投资者同意，未经本公司及本公司首次公开发行Ｈ股的联席全球协调人事先书面同意，其于Ｈ 股上市日（包括该日）起６个月期间内任何时间均不会直接或间接地出售任何其根据基石投资协议认购的Ｈ股。

３． 报告期内本公司首次公开发行并上市前各股东股份变动的具体情况请见本公司于２０１１年１２月１５日发布的《新华人寿保险股份有限公司首次公开发行股票（Ａ股）招股说明书》。

６．２ 股东情况

６．２．１ 股东数量和持股情况

报告期末，本公司共有股东８，３７７家，其中Ａ股股东７，８４７家，Ｈ股股东５３０家。

■

注：

１． ＨＫＳＣＣ Ｎｏｍｉｎｅｅｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ （香港中央结算（代理人）有限公司）所持股份为代香港各股票行客户及香港中央结算系统其他参与者持有。因联交所有关规则并不要求上述人士申报所持股份是否有质押或冻结情况，因此ＨＫＳＣＣ Ｎｏｍｉｎｅｅｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ无法统计或提供质押或冻结的股份数量。

２． 世纪金源投资集团有限公司于２０１２年１月６日质押其所持有的本公司其余股份３９，１４３，３６８股。

■

截至２０１２年２月２９日，本公司共有股东７，９６６家，其中Ａ股股东７，５４１家，Ｈ股股东４２５家。

６．２．２ 主要股东简介

报告期内，本公司的控股股东和实际控制人没有发生变化。

１、控股股东

本公司控股股东为汇金公司。 汇金公司是经国务院批准、依据《公司法》设立的国有独资公司，于２００３年１２月１６日在北京成立，注册资本为人民币８２８，２０８，６２７，１８３．８８元，注册地为中国北京市东城区朝阳门北大街１号新保利大厦，法定代表人为楼继伟。汇金公司根据国家授权，对国有重点金融企业进行股权投资，以出资额为限代表国家依法对国有重点金融企业行使出资人权利和履行出资人义务，实现国有金融资产保值增值。汇金公司不开展其他任何商业性经营活动，不干预其控股的国有重点金融企业的日常经营活动。

２、其他持股在１０％以上（含１０％）的法人股东

（１）宝钢集团

宝钢集团成立于１９９２年１月１日，是依法成立的国有独资公司，由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责，注册资本为人民币５１，０８２，６２１，０００元，注册地为上海市浦东新区浦电路３７０号，法定代表人为徐乐江。宝钢集团的经营范围为：经营国务院授权范围的国有资产，并开展有关投资业务；钢铁、冶金矿产、化工（除危险品）、电力、码头、仓储、运输与钢铁相关的业务以及技术开发、技术转让、技术服务和技术管理咨询业务，国家有关部门批准的进出口业务，国内外贸易（除专项规定）及其服务。

（２） 苏黎世保险

苏黎世保险成立于１８８４年，其注册资本为８．２５亿瑞士法郎，注册地为苏黎世。经营范围（不包含其子公司）为：除了直接人寿保险以外的有关直接保险和再保险的各种业务，主要生产经营地区为欧洲、北美、亚太地区和其他市场。苏黎世保险的股东为Ｚｕｒｉｃｈ Ｆｉｎａｎｃｉａｌ Ｓｅｒｖｉｃｅｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ，其持有苏黎世保险１００％股权。

除上述外，截至２０１１年１２月３１日，本公司无其他持股在１０％以上（含１０％）的法人股东（不包括香港中央结算（代理人）有限公司）。

截至２０１１年１２月３１日，本公司主要股东的最终控制人与公司之间关系图如下：

■

７． 董事、监事、高级管理人员

７．１ 董事、监事、高级管理人员及其报酬情况

７．１．１ 董事

单位：人民币万元

■

注：

１． 上表为截止２０１１年１２月３１日在任的董事。

２． 本公司董事任期三年，可以连选连任，独立董事连续任期不超过六年。

３． 根据本公司２０１１年度第一次临时股东大会审议通过的《关于调整独立董事津贴标准的议案》，担任董事会专业委员会主任委员的独立董事津贴为每年税前人民币３０万元，其他独立董事津贴为每年税前人民币２５万元。

４． ２０１１年７月，本公司２０１１年度第四次临时股东大会选举方中先生为公司第四届董事会独立董事，２０１１年９月其任职资格获得保监会的核准，本公司按照每年税前人民币２５万元的标准自２０１１年９月开始向其发放津贴。

７．１．２ 监事

单位：人民币万元

■

注：

１． 上表为截止２０１１年１２月３１日在任的监事。

２． 本公司监事任期三年，可以连选连任。

７．１．３ 高级管理人员

单位：人民币万元

■

注：

１． 上表为截止２０１１年１２月３１日在任的高级管理人员。

２． ２０１１年７月，本公司第四届董事会聘任苑超军、孙玉淳为总裁助理，朱迎为董事会秘书。本表统计是前述三人２０１１年７月至１２月的薪酬数据。

３． ２０１１年１１月，本公司董事会聘任张永权为公司首席信息技术官。本表统计是张永权２０１１年１１月至１２月的薪酬数据。

７．２ 公司董事、监事、高级管理人员持股情况

本公司监事朱南松先生持有本公司股东上海证大投资管理有限公司４９．２５％的股份。截至２０１１年１２月３１日，上海证大投资管理有限公司持有本公司４６，８６５，０００股Ａ股，其中质押股份数为２９，５２５，０００股。除上述情况外，报告期内本公司董事、监事及高级管理人员未直接或间接持有本公司股票。

８． 公司治理

本公司严格遵守《公司法》、《保险法》、《证券法》等法律法规和境内外监管部门的监管要求，建立并完善了由股东大会、董事会、监事会和高级管理层组成的公司治理体系，形成了权力机构、决策机构、监督机构和执行机构之间相互配合、相互协调、相互制衡的运行机制。

报告期内，本公司按照监管要求及时修订了《公司章程》、三会议事规则及各专业委员会工作细则，制定了有关信息披露、关联交易的一系列规章制度，建立了全面有效的公司治理制度体系，包括内部控制制度和风险管理制度。股东大会、董事会、监事会及高级管理层均按照《公司章程》及各项制度赋予的职权，依法独立运作，行使各自的职权。本公司建立健全了独立董事制度，独立董事人数超过董事会人数的三分之一，且董事会审计委员会、提名薪酬委员会以独立董事为大多数，并由独立董事担任主任委员。

自本公司上市之日起至报告期末，本公司遵照《企业管治常规守则》所列载的原则，全面符合了《企业管治常规守则》中的所有守则条文，并采纳了《企业管治常规守则》中的绝大多数建议最佳常规。

本公司治理架构图

■

９． 董事会报告

９．１ 主要业务及业绩分析

经监管机关及公司登记机关核准，本公司的经营范围包括：人民币、外币的人身保险（包括各类人身保险、健康保险、意外伤害保险）；为境内外的保险机构代理保险、检验、理赔等业务；保险咨询；依照有关法规从事资金运用业务；经保监会批准的其他业务。

本公司报告期内的业绩分析请见年报全文第五节“管理层讨论与分析”。

９．２ 主要客户

本报告期内，本公司不存在任何单一客户的保费收入超过本公司年度保费收入３０％的情况，前五大客户的总保费收入亦不超过公司年度保费收入的３０％。

９．３ 分红情况

９．３．１ ２０１１年利润分配方案

按照《公司章程》的规定，公司的利润分配方案将由董事会根据届时公司偿付能力充足率、业务发展情况、经营业绩拟定，在符合届时法律法规和监管规定的前提下，公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。具体利润分配方案经届时公司股东大会批准后实施。公司股东大会对利润分配方案作出决议后公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利的派发事项。

根据公司２０１１年度经营情况，公司拟根据中国会计准则下公司２０１１年度净利润的１０％进行股东现金分红，按公司已发行股份３，１１９，５４６，６００股，拟向全体股东派发现金股利每股人民币０．０９元（含税），共计人民币２８０，７５９，１９４元。股息将以人民币计值及宣布，而Ｈ股的股息将以港币支付。相关汇率将以股东大会宣布派发股息之日前一周的中国人民银行公布的人民币兑换港币平均收市价计算。本公司将按照法律法规要求代扣代缴相关税款。

上述分红方案已经第四届董事会第四十四次会议审议通过，将提交２０１２年６月２０日召开的年度股东大会审议，在年度股东大会批准后实施。

公司本年度不实施资本公积金转增股本。

９．３．２ 近三年分红情况

本公司在２００８年、２００９年、２０１０年各年度内未能符合中国保监会不低于１００％的最低偿付能力充足率要求，在分派股利方面受到限制，未进行过股利分配。

９．４ 募集资金使用情况及其他投资情况

报告期内，本公司募集资金的使用与本公司公司首次公开发行股票招股说明书承诺的募集资金用途一致，全部用于充实资本金，以支持业务持续增长。

１０． 监事会报告

１０．１ 监事会工作情况

２０１１年，监事会共举行３次会议。

１、本公司于２０１１年３月３０日在北京召开了第四届监事会第七次会议，审议并通过了《关于修订〈新华人寿保险股份有限公司监事会议事规则〉的议案》，听取了监事２０１０年度尽职情况报告。

２、本公司于２０１１年５月１８日在北京召开了第四届监事会第八次会议，审议并通过了《公司２０１０年度财务报表及审计报告》、《２０１０年度关联交易专项审计报告》和《２０１０年度监事会工作报告》等议案。

３、本公司于２０１１年１０月１７日在北京召开了第四届监事会第九次会议，审议并通过了《三年一期（２０１１年６月３０日）财务报表及审计报告》等议案，审阅了《公司２０１１年半年度合规工作报告》和《公司前首席信息技术官田慧敏同志离任审计报告》。

１０．２ 监事会就有关事项发表的独立意见

监事会认为，报告期内，本公司依法运作；年度财务报告真实反映了公司的财务状况和经营成果；公司募集资金使用与公司首次公开发行股票招股说明书承诺的募集资金用途一致；没有发现重大收购、出售资产事项中存在内幕交易、损害股东权益或造成公司资产流失的行为；关联交易公平合理；公司建立了较为完整、合理、有效的内部控制制度；公司董事会能够认真执行股东大会相关决议。

１１． 企业社会责任

２０１１年，作为中国第一家成功在Ａ股和Ｈ股同步上市的保险公司，本公司站在全新的发展起点上，致力于成为一家优秀的、具有高度社会责任感的公众公司。本公司秉承“诚信、责任、公平、创新、进取”的价值观和“创造价值、稳健持续”的经营理念，坚持“简单、客观、协作、责任”的工作原则，以“为客户提供幸福生活的保障、为股东贡献稳定持续的回报、为员工创造成就自我的机会、为社会增添和谐安宁的力量”为使命，遵循“以客户为中心，坚持现有业务持续稳定增长，坚持变革创新，坚持价值和回归保险本原，抓住城镇化和老龄化历史机遇”的发展战略，致力于打造中国最优秀的以全方位寿险业务为核心的金融服务集团。

２０１１年，本公司继续致力于参与大量公益慈善项目，涉及教育、环保、体育等多个方面，全年共捐赠约人民币４１２万元，以及衣物、书本等大量物资。

２０１１年，本公司获得了多项荣誉，在世界品牌实验室主办的世界品牌大会上，本公司名列“２０１１年中国５００最具价值品牌排行榜”第１１０位；在“中国企业５００强”评选中，本公司荣膺“２０１０中国企业５００强”第９０名，蝉联中国企业前百强，同时位列“中国服务业企业５００强”第３５名；本公司还获得了中国社工协会企业公民协会颁发的“２０１１中国优秀企业公民”奖等奖项。

１２． 重要事项

１２．１ 重大诉讼、仲裁事项

报告期内，本公司作为被告、仲裁被申请人的标的金额在５，０００万元以上的未结诉讼和仲裁案件为本公司首次公开发行股票招股说明书中披露的因我公司持有中国民族证券有限责任公司股权引发的纠纷，该等诉讼涉及标的额约为１．７亿元。该等诉讼不会对本公司的财务状况和持续盈利能力产生重大不利影响。

１２．２ 收购及出售资产、企业合并分立情况

１２．２．１ 收购资产

２０１１年８月１６日，本公司与上海港国际客运中心开发有限公司签署了《上海市商品房预售合同》及《补充条款》，约定本公司向上海港国际客运中心开发有限公司购买上海市东大名路５５８号“上海港国际客运中心、商业配套项目７号办公楼”（总建筑面积 ３６，０６２．５２平方米）及地下车库，总价约为２３亿元。本公司已向中国保监会备案。截至２０１１年１２月３１日，本公司已支付约１３亿元合同价款。该商品房购买为公司经营过程中正常的资产购置，对公司业务、财务状况和经营成果无重大影响。

１２．２．２ 出售资产

经本公司２０１１年度第五次临时股东大会审议通过，本公司拟转让所持有的紫金世纪２４％股权。本公司对上述拟转让股权进行了资产评估，并向财政部备案。本公司于２０１１年８月２９日在上海联合产权交易所和北京金融资产交易所联合挂牌转让紫金世纪的股权，挂牌价格为评估值２１．５０亿元。截至２０１１年１０月８日挂牌期满日，本次挂牌转让未能成交，本公司已于２０１１年１０月３１日及２０１１年１１月１日分别在上海联合产权交易所和北京金融资产交易所重新挂牌，挂牌价格为２０．４２５亿元。截至２０１１年１２月３１日，本次股权转让尚未完成。转让紫金世纪股权为本公司进一步保护公众投资者权益的措施，对本公司业务、财务状况和经营成果无重大影响。

１２．２．３ 合并、分立情况

报告期内，本公司未发生合并、分立事项。

１２．３ 报告期内公司重大关联交易事项

报告期内本公司无重大关联交易事项。

与关联方资金往来情况如下：

■

１２．４ 重大合同及其履行情况

１２．４．１ 报告期内公司无对外担保事项，公司未对控股子公司提供担保；

１２．４．２ 除委托资产管理公司进行的资金委托投资管理外，报告期内，本公司无委托其他公司进行现金资产管理的情况。

１２．５ 公司或持股５％以上股东在报告期内或持续到报告期内的承诺事项

公众投资者保护机制

本公司于２０１１年１０月召开第四届董事会第三十九次会议及２０１１年度第六次临时股东大会，审议通过了《关于新华人寿保险股份有限公司进行特别分红暨建立公众投资者保护机制的议案》。

本公司力争在２０１２年６月３０日之前完成紫金世纪股权转让，并将上述紫金世纪股权的转让收益扣除相关税费及提取相关公积金和准备金后的余额（简称“可供分红金额”），全额进行分红，以作为对公众投资者的额外保障。如上述可供分红金额超过人民币１０亿元，可供分配金额即为特别分红的金额；如上述可供分红金额低于人民币１０亿元，本公司将从滚存利润中提取相应金额补足，特别分红金额为人民币１０亿元；如在２０１２年６月３０日前紫金世纪股权未能完成转让，本公司将直接从滚存利润中提取人民币１０亿元，作为特别分红的金额。如紫金世纪股权在本公司首次公开发行上市之前完成转让，特别分红由发行上市前全体股东（简称“全体老股东”）享有；如紫金世纪股权在本公司首次公开发行上市后转让，特别分红将由首次公开发行上市后的新老股东共享。特别分红将在２０１２年９月３０日前实施完毕。

特别分红实施完毕后，本公司全体老股东承诺：将特别分红中归属于全体老股东的资金托管在公司指定的专项银行账户，作为专项基金。如果公司在首次公开发行上市之日起的３６个月内由于前董事长违规事件导致本公司产生已在首次公开发行股票招股说明书中披露的减值准备和预计负债之外的其他实际损失，将以前述指定专项银行账户中保存的资金进行弥补。在前述３６个月的期限届满后，前述指定专项银行账户中的资金余额将向全体老股东分配。

截至２０１１年１２月３１日，紫金世纪股权转让尚未完成。报告期内本公司及全体老股东正在履行上述承诺，并将根据上市规则要求及时进行披露。

１２．６ 公司持有其他上市公司股权、参股金融企业股权情况

１２．６．１ 证券投资情况（列示于交易性金融资产）

单位：人民币百万元

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１２．６．２ 证券投资情况（列示于可供出售金融资产）

单位：人民币百万元

■

１２．６．３ 持有非上市金融企业股权情况

报告期内，公司未持有非上市金融企业股权。

１２．６．４ 其他买卖上市公司股票的情况

单位：人民币百万元

■

１３． 财务报告

１３．１ 审计意见

■

１３．２ 重大会计估计变更

本公司２０１１年年度会计估计变更主要涉及精算假设变更，无其他重大会计估计变更。公司以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定包括折现率、死亡率和发病率、费用假设、退保率、保单红利假设等精算假设，用以计量资产负债表日的各项保险合同准备金。

本公司２０１１年１２月３１日根据当前信息重新厘定上述有关假设，上述假设的变更所形成的相关保险合同准备金的变动计入２０１１年度利润表。此项会计估计变更增加２０１１年１２月３１日寿险责任准备金２．７５亿元，增加长期健康险责任准备金０．２亿元，减少２０１１年度税前利润合计２．９５亿元。

１３．３ 会计差错更正

报告期内，无重大会计差错更正。

Ａ股股票代码：６０１３３６ Ａ股股票简称：新华保险 编号：临２０１２－１０号

Ｈ股股票代码： １３３６ Ｈ股股票简称：新华保险

新华人寿保险股份有限公司

第四届董事会第四十四次会议决议公告

新华人寿保险股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

新华人寿保险股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）第四届董事会第四十四次会议（以下简称“会议”）于２０１２ 年３月２８日在北京市建国门外大街甲１２号新华保险大厦２１层以现场方式召开。会议由康典董事长主持，会议应出席董事１４人，实到董事１４人，其中亲自出席会议董事１２人，董事赵海英、王成然分别委托董事孟兴国代为出席会议并表决。本公司监事和高级管理人员列席了会议。会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》、《新华人寿保险股份有限公司章程》（以下简称“《公司章程》”）和《新华人寿保险股份有限公司董事会议事规则》的有关规定，所作的决议合法、有效。

会议审议通过了以下议案：

一、审议通过《关于２０１１年年度报告及摘要的议案》，同意将议案提交股东大会审议

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

二、审议通过《关于Ｈ股２０１１年年度业绩公告的议案》

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

三、审议通过《关于２０１１年财务决算的议案》，同意将议案提交股东大会审议

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

四、审议通过《关于公司２０１１年会计估计变更专项说明的议案》

本公司２０１１年年度会计估计变更主要涉及精算假设变更，无其他重大会计估计变更。公司以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定包括折现率、死亡率和发病率、费用假设、退保率、保单红利假设等精算假设，用以计量资产负债表日的各项保险合同准备金。公司２０１１年１２月３１日根据当前信息重新厘定上述有关假设，上述假设的变更所形成的相关保险合同准备金的变动计入２０１１年度利润表。此项会计估计变更增加２０１１年１２月３１日寿险责任准备金人民币２．７５亿元，增加长期健康险责任准备金人民币０．２亿元，减少２０１１年度税前利润合计人民币２．９５亿元。

本公司独立董事对议案发表了同意的独立意见。

普华永道中天会计师事务所有限公司出具了《关于新华人寿保险股份有限公司２０１１年度会计估计变更的专项报告》（见上交所网站http://www.sse.com.cn）。

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

五、审议通过《关于２０１１年分红保险专题财务报告的议案》

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

六、审议通过《关于２０１１年利润分配方案的议案》，同意将议案提交股东大会审议

２０１１年度公司实现净利润人民币２７８，１９２．２万元，以前年度未有未弥补亏损，且期初未分配利润为人民币３４．２亿元，２０１１年度财务报告中可供分配的当年利润为人民币２７８，１９２．２万元。公司根据《公司章程》以及相关法律规定，对２０１１年度财务报告中可供分配的当年利润按１０％分别提取法定公积金人民币２７，８１９．２万元和一般风险准备金人民币２７，８１９．２万元。

公司拟根据中国会计准则下不少于公司２０１１年度财务报告中可供分配的当年利润的１０％进行股东现金分红，按公司已发行股份３，１１９，５４６，６００股，向全体股东派发现金股利每股人民币０．０９元（含税），共计人民币２８０，７５９，１９４元。剩余的未分配利润结转至２０１２年度。

本公司独立董事对议案发表了同意的独立意见。

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

七、审议通过《关于聘请２０１２年会计师事务所的议案》，同意将议案提交股东大会审议

董事会审议同意聘任普华永道中天会计师事务所有限公司担任公司２０１２年度国内会计师事务所，聘任罗兵咸永道会计师事务所担任公司２０１２年度国际会计师事务所。同意提请股东大会授权董事会决定具体费用。

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

八、审议通过《关于２０１１年度偿付能力报告的议案》

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

九、审议通过《关于〈２０１１年度企业社会责任报告〉的议案》

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

十、审议通过《关于〈２０１１年度关联交易情况和关联交易管理制度执行情况报告〉的议案》，同意将议案向股东大会进行报告

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

十一、审议通过《关于〈２０１１年度内部控制评价报告〉的议案》

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

十二、审议通过《关于内部控制规范实施工作方案及总体运行表的议案》

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

十三、审议通过《关于内部审计工作报告的议案》

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

十四、审议通过《关于２０１１年度高管绩效考核结果的议案》

本公司独立董事对议案发表了同意的独立意见。

议案表决情况：同意 １２ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票。董事康典、何志光回避表决。

十五、审议通过《关于２０１１年度高管绩效奖金发放事宜的议案》

本公司独立董事对议案发表了同意的独立意见。

议案表决情况：同意 １２ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票。董事康典、何志光回避表决。

十六、审议通过《关于〈２０１１年度董事会报告〉的议案》，同意将议案提交股东大会审议

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

十七、审议通过《关于〈２０１１年度董事尽职报告〉的议案》，同意将议案提交股东大会审议

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

十八、审议通过《关于〈２０１１年度独立董事尽职报告〉的议案》，同意将议案提交股东大会审议

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

十九、审议通过《关于推荐董事候选人的议案》，同意将议案提交股东大会审议

董事会审议同意推荐赵令欢先生为公司第四届董事会非执行董事候选人。赵令欢先生简历见本公告附件一。

本公司独立董事对议案发表了同意的独立意见。

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

二十、审议通过《关于聘任证券事务代表的议案》

董事会审议同意聘任王洪礼先生担任公司证券事务代表。王洪礼先生简历见本公告附件二。

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

二十一、审议通过《关于提请召开２０１１年年度股东大会的议案》

本公司拟于２０１２年６月２０日在深圳召开２０１１年年度股东大会，有关详情请见本公司另行发布的关于召开２０１１年年度股东大会的通知等相关文件。

议案表决情况：同意 １４ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

特此公告。

新华人寿保险股份有限公司董事会

２０１２年３月２８日

附件一 赵令欢先生简历

赵令欢先生，４９岁，现任河北德仁投资有限公司执行董事、总经理，联想控股有限公司董事、常务副总裁，以及北京弘毅远方投资顾问有限公司总裁。

赵先生历任Ｓｈｕｒｅ Ｂｒｏｔｈｅｒｓ， Ｉｎｃ．研发总监，ＵＳ Ｒｏｂｏｔｉｃｓ Ｉｎｃ．副总裁，Ｖａｄｅｍ， Ｉｎｃ．总裁，Ｉｎｆｏｌｉｏ Ｉｎｃ．董事局主席兼行政总裁，ｅＧａｒｄｅｎ Ｖｅｎｔｕｒｅｓ， Ｌｔｄ．执行合伙人等职。

赵先生目前兼任先声药业集团董事、中国玻璃控股有限公司非执行董事、 中国药业集团有限公司执行董事、中软国际有限公司非执行董事、北京物美商业集团股份有限公司非执行董事、柏盛国际集团有限公司董事及Ｆｉａｔ Ｉｎｄｕｓｔｒｉａｌ Ｓ．ｐ．Ａ．董事等职。赵先生曾于２００８年４月至２０１１年４月任金地（集团）股份有限公司独立董事。

赵先生于１９９６年６月取得美国西北大学凯洛格商学院工商管理硕士学位，并于１９９０年取得美国北伊利诺依州大学物理学硕士学位，及于１９８４年７月取得南京大学物理学学士学位。

附件二 王洪礼先生简历

王洪礼先生，１９６９年２月出生，现任本公司董事会办公室总经理助理。王先生自１９９７年４月加入本公司起，先后在本公司企划联络部（现品牌传播部）、董事会办公室工作，２０１１年７月起担任本公司董事会办公室总经理助理。

王先生１９９１年毕业于中国人民大学贸易经济专业，获得学士学位，１９９７年９月至１９９９年７月完成中国社会科学院金融经济专业在职研究生课程学习，２０００年１１月获得金融经济中级职称。

Ａ股股票代码：６０１３３６ Ａ股股票简称：新华保险 编号：临２０１２－１１号

Ｈ股股票代码： １３３６ Ｈ股股票简称：新华保险

新华人寿保险股份有限公司

第四届监事会第十次会议决议公告

新华人寿保险股份有限公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

新华人寿保险股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）第四届监事会第十次会议（以下简称“会议”）于２０１２年３月２８日在北京市建国门外大街甲１２号新华保险大厦２０层以现场方式召开。会议由陈骏监事长主持，会议应出席监事７人，实到监事７人，全部监事亲自出席会议。本公司高级管理人员列席了会议。会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《新华人寿保险股份有限公司章程》（以下简称“《公司章程》”）和《新华人寿保险股份有限公司监事会议事规则》的有关规定，所作的决议合法、有效。

会议审议通过了以下决议：

一、审议通过《关于＜２０１１年度监事会工作报告＞的议案》，同意将议案提交股东大会审议

议案表决情况：同意 ７ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

二、审议通过《关于２０１１年年度报告及摘要的议案》，同意将议案提交股东大会审议

按照《公司法》和《公司章程》等相关规定，监事会审议了公司２０１１年年度报告正文及摘要，监事会认为：

１、公司 ２０１１ 年年度报告的编制和审核程序符合法律、行政法规和《公司章程》的规定；

２、公司 ２０１１ 年年度报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况；

３、在提出本意见前，监事会未发现参与年报编制和审议的人员有违反保密规定的行为。

议案表决情况：同意 ７ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

三、审议通过《关于〈２０１１年度董事尽职报告〉的议案》，同意将议案提交股东大会审议

议案表决情况：同意 ７ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

四、审议通过《关于〈２０１１年度企业社会责任报告〉的议案》

议案表决情况：同意 ７ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

五、审议通过《关于＜２０１１年度关联交易情况和关联交易管理制度执行情况的报告＞的议案》，同意将议案向股东大会进行报告

议案表决情况：同意 ７ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

六、审议通过《关于〈２０１１年度内部控制评价报告〉的议案》

议案表决情况：同意 ７ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

七、审议通过《关于２０１１年度高管绩效考核结果的议案》

议案表决情况：同意 ７ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

八、审议通过《关于公司２０１１年会计估计变更专项说明的议案》

议案表决情况：同意 ７ 票，反对 ０ 票，弃权 ０ 票

特此公告。

新华人寿保险股份有限公司监事会

２０１２年３月２８日

截至１２月３１日止１２个月	２０１１年	２０１０年
中国人寿再保险股份有限公司（１）	（６６６）	（１０２）
瑞士再保险股份有限公司北京分公司	７６	６５
其他（２）	６	５
合计	（５８４）	（３２）

公司名称	主要业务范围	注册资本	持股比例	总资产	净资产	净利润
资产管理公司	管理运用自有资金及保险资金；受托资金管理业务；与资金管理业务相关的咨询业务；以及国家法律法规允许的其他资产管理业务	１００	９７％	６２４	２２２	３２
新华夏都	职业技能培训（机动车驾驶员培训除外）、人力资源培训、会议服务、展览展示组织文化交流活动、体育运动项目培训、信息咨询（不含中介服务）	１	１００％	３９５	（２６）	（１３）
云南代理	代理销售保险产品；代理收取保险费；根据保险公司委托，代理相关业务的损失勘查和理赔	５	１００％	６	３	１
重庆代理（１）	代理销售保险产品；代理收取保险费；根据保险公司委托，代理相关业务的损失勘查和理赔	５	９９％	２	（７）	（２）
紫金世纪（２）	房地产开发；销售自行开发的商品房；酒店管理、企业管理；机动车公共停车场服务；商业咨询；承办展览展示、会议服务。	２，５００	２４％	４，４０１	２，４９７	（０） （３）
美兆体检	提供健康检查服务及相关的健康咨询服务；具体健康检诊科目包括：内科、外科、妇科、儿科、口腔科、耳鼻喉科、眼科、皮肤科、医学影像科、医学检验科。	美元４百万元	３０％	４９	４２	５

排名	商业保险险种名称	保费收入	新单标准保费收入
１	红双喜新Ｃ款两全保险（分红型）	２４，４６８	２，１７６
２	红双喜盈宝利两全保险（分红型）	８，８１５	８８１
３	尊享人生年金保险（分红型）	７，３７４	１，５９４
４	红双喜金钱柜年金保险（分红型）	５，７６３	６９７
５	红双喜两全保险（分红型）（Ａ款）	５，２８２	５２８

姓名	职务	性别	出生年月	本届任期	报告期内从公司领取的税后报酬总额	报告期内缴纳个人所得税总额	是否在股东单位及其他关联方领取报酬
康典	董事长兼执行董事	男	１９４８年７月	自２００９年１２月起	３５１．６９	２０２．３２	否
何志光	总裁兼执行董事	男	１９５９年８月	自２０１０年３月起	２９７．９４	１９３．６５	否
赵海英	非执行董事	女	１９６５年１月	自２００９年１２月起	－	－	是
孟兴国	非执行董事	男	１９５５年１１月	自２００９年１２月起	－	－	是
刘向东	非执行董事	男	１９６９年６月	自２０１０年１０月起	－	－	是
ＣＨＥＮ Ｊｏｈｎｎｙ （陈志宏）	非执行董事	男	１９５９年１０月	自２００９年１２月起	－	－	是
ＣＨＥＯＮＧ Ｃｈｅｅ Ｍｅｎｇ （张志明）	非执行董事	男	１９５２年１１月	自２０１０年６月起	－	－	是
王成然	非执行董事	男	１９５９年４月	自２００９年１２月起	－	－	是
ＨＵＡＮ Ｇｕｏｃａｎｇ （宦国苍）	非执行董事	男	１９４９年１０月	自２００９年１２月起	－	－	否
ＣＡＭＰＢＥＬＬ Ｒｏｂｅｒｔ Ｄａｖｉｄ	独立董事	男	１９５４年８月	自２００９年１２月起	２５．００	５．００	否
陈宪平	独立董事	女	１９５４年１１月	自２００９年１２月起	２０．９３	４．０７	否
王聿中	独立董事	男	１９４９年５月	自２００９年１２月起	２０．９３	４．０７	否
张宏新	独立董事	男	１９６５年１２月	自２００９年１２月起	２０．９３	４．０７	否
赵华	独立董事	男	１９５４年６月	自２００９年１２月起	２５．００	５．００	否
方中	独立董事	男	１９５１年６月	自２０１１年７月起	６．８６	１．４７	否

	２０１０年１２月３１日			本年度变动增减（＋，－）					２０１１年１２月３１日
	数量	比例（％）	发行新股		送股	公积金转股	其他	小计	数量	比例（％）
一、有限售条件股份
１、国家持股	４６５，７８０，０００	３８．８２％	５４３，４１０，０００		－	－	－１８，９８８，５１２	５２４，４２１，４８８	９９０，２０１，４８８	３１．７７％
２、国有法人持股	２２５，３００，０００	１８．７７％	２６２，８５０，０００				－１６，８５３，４８８	２４５，９９６，５１２	４７１，２９６，５１２	１５．１２％
３、其他内资持股	２１０，１２０，０００	１７．５１％	２７６，８４８，０００		－	－	－	２７６，８４８，０００	４８６，９６８，０００	１５．６２％
其中：
境内法人持股	２１０，１２０，０００	１７．５１％	２７６，８４８，０００		－	－	－	２７６，８４８，０００	４８６，９６８，０００	１５．６２％
境内自然人持股	－	－	－		－	－	－	－	－	－
４、外资持股	２９８，８００，０００	２４．９０％	５６１，１２６，６００		－	－	－	５６１，１２６，６００	８５９，９２６，６００	２７．５９％
其中：
境外法人持股	２９８，８００，０００	２４．９０％	５６１，１２６，６００		－	－	－	５６１，１２６，６００	８５９，９２６，６００	２７．５９％
境外自然人持股	－	－	－		－	－	－	－	－	－
合计	１，２００，０００，０００	１００．００％	１，６４４，２３４，６００		－	－	－３５，８４２，０００	１，６０８，３９２，６００	２，８０８，３９２，６００	９０．１０％
二、无限售条件流通股份
１、人民币普通股	－	－	１２６，８３２，０００		－	－		１２６，８３２，０００	１２６，８３２，０００	４．０７％
２、境内上市的外资股	－	－	－		－	－		－	－	－
３、境外上市的外资股（Ｈ股）	－	－	１４５，８９３，４００		－	－	３５，８４２，０００	１８１，７３５，４００	１８１，７３５，４００	５．８３％
４、其他	－	－	－		－	－	－	－	－	－
合计	－	－	２７２，７２５，４００		－	－	３５，８４２，０００	３０８，５６７，４００	３０８，５６７，４００	９．９０％
三、股份总数	１，２００，０００，０００	１００．００％	１，９１６，９６０，０００		－	－	－	１，９１６，９６０，０００	３，１１６，９６０，０００	１００．００％

姓名	职务	性别	出生年月	本届任期	报告期内从公司领取的税后报酬总额	报告期内缴纳个人所得税总额	是否在股东单位及其他关联方领取报酬
陈骏	监事及监事长	男	１９６０年２月	自２０１０年１月起	２７４．１２	１７１．７８	否
艾波	股东代表监事	女	１９７１年２月	自２０１０年１月起	－	－	是
朱南松	股东代表监事	男	１９６６年１１月	自２０１０年１月起	－	－	是
陈小军	股东代表监事	男	１９５９年３月	自２０１０年１月起	－	－	否
刘意颖	职工代表监事	女	１９６０年４月	自２０１０年１月起	１６０．６３	９１．６３	否
朱涛	职工代表监事	男	１９５８年４月	自２０１０年１月起	８１．３１	２４．１９	否
杨静	职工代表监事	女	１９６２年６月	自２０１０年１月起	５６．７８	１４．８１	否

序号	股东名称	年初限售 股数	本年解除／减 少限售股数	本年增加 限售股数	年末限售股数	限售原因	解除限 售日期
１	中央汇金投资有限责任公司	４６５，７８０，０００	３４，８４２，５１２	５４３，４１０，０００	９７４，３４７，４８８	发行限售	２０１４／１２／１６
２	宝钢集团有限公司	２０７，２７６，０００	１６，８５３，４８８	２８０，８７４，０００	４７１，２９６，５１２	发行限售	２０１２／１２／１６
３	Ｚｕｒｉｃｈ Ｉｎｓｕｒａｎｃｅ Ｃｏｍｐａｎｙ Ｌｔｄ （苏黎世保险公司）	２４０，０００，０００	１３０，０００，０００	２８０，０００，０００	３９０，０００，０００	发行限售	２０１２／１２／１５
４	河北德仁投资有限公司	－	１０７，０１２，１９５	２３４，０００，０００	１２６，９８７，８０５	发行限售	２０１２／１２／１６
５	天津信商投资管理有限公司	－	－	８１，４５４，８７８	８１，４５４，８７８	发行限售	２０１２／１２／１６
６	世纪金源投资集团有限公司	３６，０００，０００	－	４２，０００，０００	７８，０００，０００	发行限售	２０１２／１２／１６
７	Ｆｕｌｌｅｒｔｏｎ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｐｔｅ Ｌｔｄ（富登管理私人有限公司）	３６，０００，０００	－	４２，０００，０００	７８，０００，０００	发行限售	２０１２／１２／１５
８	ＣＩＣＣ Ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ （ＨＫ） Ｌｉｍｉｔｅｄ（中金证券（香港）有限公司）	－	－	６５，０００，０００	６５，０００，０００	发行限售	２０１２／１２／１５
９	Ｎｏｍｕｒａ Ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ Ｃｏ Ｌｔｄ． （野村证券株式会社）	－	－	６５，０００，０００	６５，０００，０００	发行限售	２０１２／１２／１５
１０	上海证大投资管理有限公司	２１，６３０，０００	－	２５，２３５，０００	４６，８６５，０００	发行限售	２０１２／１２／１６
１１	厦门合信投资有限公司	－	－	４０，４２６，８２９	４０，４２６，８２９	发行限售	２０１２／１２／１６
１２	Ｓｔａｎｄａｒｄ Ｃｈａｒｔｅｒｅｄ Ｐｒｉｎｃｉｐａｌ Ｆｉｎａｎｃｅ （Ｃａｙｍａｎ） Ｌｔｄ．（渣打股权投资公司）	１８，０００，０００	－	２１，０００，０００	３９，０００，０００	发行限售	２０１２／１２／１５
１３	华泽集团有限公司	３２，４９０，０００	３８，６５０，０００	３７，９０５，０００	３１，７４５，０００	发行限售	２０１２／１２／１６
１４	北京市太极华青信息系统有限公司	１２，０００，０００	－	１４，０００，０００	２６，０００，０００	发行限售	２０１２／１２／１６
１５	上海复星工业技术发展有限公司	－	－	２３，７８０，４８８	２３，７８０，４８８	发行限售	２０１２／１２／１６
１６	Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｆｉｎａｎｃｅ Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ（国际金融公司）	４，８００，０００	－	５，６００，０００	１０，４００，０００	发行限售	２０１２／１２／１６
１７	苏黎世保险股份有限公司	－	１１０，０００，０００	１１０，０００，０００	－	－	－
１８	中国石化集团资产经营管理有限公司	１８，０２４，０００	１８，０２４，０００	－	－	－	－
１９	上海亚创控股有限公司	１０８，０００，０００	１０８，０００，０００	－	－	－	－
２０	全国社会保障基金理事会（１）	－	－	１５，８５４，０００	１５，８５４，０００	发行限售	２０１４／１２／１６ ２０１２／１２／１６
２１	Ａ股网下配售对象	－	－	３１，７０８，０００	３１，７０８，０００	发行限售	２０１２／３／１６
２２	Ｈ股基石投资者（２）	－	－	２１２，５２６，６００	２１２，５２６，６００	发行限售	２０１２／６／１５
合计		１，２００，０００，０００	５６３，３８２，１９５	２，１７１，７７４，７９５	２，８０８，３９２，６００

姓名	职务	性别	出生年月	任期	报告期内从公司领取的税后报酬总额	报告期内缴纳个人所得税总额	是否在股东单位及其他关联方领取报酬
何志光	总裁	男	１９５９年８月	自２０１０年２月起	２９７．９４	１９３．６５	否
黄萍	副总裁	男	１９５６年３月	自２００１年４月起	２５６．７０	１５７．３３	否
刘亦工	副总裁 合规负责人	男	１９５９年９月	自２００４年１２月起 自２０１０年４月起	２５３．５１	１５６．２５	否
李丹	副总裁	女	１９５７年７月	自２０１１年７月起	２１２．９３	１２５．３７	否
陈国钢	副总裁 首席财务官	男	１９５９年１２月	自２０１１年７月起 自２０１０年４月起	２１４．４５	１２６．３８	否
岳然	首席人力资源官	男	１９６３年２月	自２０１０年４月起	２０６．４４	１２０．４９	否
龚兴峰	总精算师	男	１９７０年１０月	自２０１０年９月起	１６９．１９	９２．１８	否
苑超军	总裁助理	男	１９７２年４月	自２０１１年７月起	８８．５４	４６．６０	否
孙玉淳	总裁助理	男	１９６７年４月	自２０１１年７月起	８４．８５	４３．５７	否
朱迎	董事会秘书	男	１９７１年２月	自２０１１年７月起	７２．６８	４３．３２	否
张永权	首席信息技术官	男	１９６４年９月	自２０１１年１１月起	２０．２２	９．２２	否

前十名股东持股情况 单位：股
股东名称	股东性质	持股比例（％）	持股总数	报告期内增减（＋，－）	持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量	股份种类
中央汇金投资有限责任公司	国家股	３１．２６	９７４，３４７，４８８	５０８，５６７，４８８	９７４，３４７，４８８	－	Ａ
宝钢集团有限公司	国有法人股	１５．１２	４７１，２９６，５１２	２６４，０２０，５１２	４７１，２９６，５１２	－	Ａ
ＨＫＳＣＣ Ｎｏｍｉｎｅｅｓ Ｌｉｍｉｔｅｄ （香港中央结算（代理人）有限公司）（１）	境外法人股	１２．６４	３９３，９６８，１００	３９３，９６８，１００	２１２，５２６，６００	－	Ｈ
Ｚｕｒｉｃｈ Ｉｎｓｕｒａｎｃｅ Ｃｏｍｐａｎｙ Ｌｔｄ （苏黎世保险公司）	境外法人股	１２．５１	３９０，０００，０００	１５０，０００，０００	３９０，０００，０００	－	Ｈ
河北德仁投资有限公司	境内法人股	４．０７	１２６，９８７，８０５	１２６，９８７，８０５	１２６，９８７，８０５	－	Ａ
天津信商投资管理有限公司	境内法人股	２．６１	８１，４５４，８７８	８１，４５４，８７８	８１，４５４，８７８	－	Ａ
世纪金源投资集团有限公司（２）	境内法人股	２．５０	７８，０００，０００	４２，０００，０００	７８，０００，０００	３８，８５６，６３２	Ａ
Ｆｕｌｌｅｒｔｏｎ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ Ｐｔｅ Ｌｔｄ （富登管理私人有限公司）	境外法人股	２．５０	７８，０００，０００	７８，０００，０００	７８，０００，０００	－	Ｈ
ＣＩＣＣ Ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ （ＨＫ） Ｌｉｍｉｔｅｄ （中金证券（香港）有限公司）	境外法人股	２．０９	６５，０００，０００	６５，０００，０００	６５，０００，０００	－	Ｈ
Ｎｏｍｕｒａ Ｓｅｃｕｒｉｔｉｅｓ Ｃｏ Ｌｔｄ． （野村证券株式会社）	境外法人股	２．０９	６５，０００，０００	６５，０００，０００	６５，０００，０００	－	Ｈ
上述股东关联关系或一致行动关系的说明	汇金公司持有中国国际金融有限公司４３．３５％的股份，中国国际金融有限公司的境外子公司所管理的境外基金持有中金证券（香港）有限公司１００％的股权，中金证券（香港）有限公司持有本公司２．０９％的股份。除上述关系外，本公司未知上述股东之间存在关联关系或一致行动关系。

前十名无限售条件股东持股情况 单位：股
股东名称	持有无限售条件股份数量	股份种类
华夏成长证券投资基金	６，３４４，６４３	Ａ
交通银行－华安策略优选股票型证券投资基金	５，８６２，３７１	Ａ
中国工商银行－博时精选股票证券投资基金	５，７１４，８８８	Ａ
中国银行－嘉实稳健开放式证券投资基金	５，３５４，５９０	Ａ
交通银行股份有限公司－建信优势动力股票型证券投资基金	４，３７１，１４０	Ａ
中国工商银行－景顺长城精选蓝筹股票型证券投资基金	４，２４６，４３８	Ａ
中国农业银行－交银施罗德成长股票证券投资基金	４，１８９，９０７	Ａ
中国工商银行股份有限公司－建信内生动力股票型证券投资基金	３，７３２，２００	Ａ
中国建设银行－银华富裕主题股票型证券投资基金	２，８９９，９２０	Ａ
中国工商银行－建信优化配置混合型证券投资基金	２，８９９，８９１	Ａ
上述股东关联关系或一致行动关系的说明	上述部分股东属于同一管理人管理，除此之外，本公司未知上述股东存在关联关系或一致行动关系。

序号	证券 品种	证券代码	证券简称	最初投资 成本	持有数量（百万份／百万股）	期末账面 价值	占期末证券总投资比例（％）	报告期 损益
１	金融债	１１３００１	中行转债	１，４１４．２６	１３．９１	１，３１４．００	２３．７７％	－３２４．８６
２	金融债	１１３００２	工行转债	６３０．６３	５．６１	５９７．３８	１０．８０％	－１００．３０
３	次级债	１１２０００２	１１徽商银行债	３８９．６１	３．９０	３５０．６０	６．３４％	－１９．８９
４	基金	１０００１８	富国天利增长债券	１８０．００	１５７．６８	１８１．６０	３．２９％	１．６０
５	股票	６０００００	浦发银行	１８１．３７	１８．００	１５２．８０	２．７６％	－２７．６９
６	股票	６０１０８８	中国神华	１５３．２２	６．０１	１５２．１６	２．７５％	－０．３３
７	基金	０４００１９	华安稳固收益债	１３０．００	１２７．９５	１３３．７１	２．４２％	２．８６
８	股票	６００１５３	建发股份	１２８．９４	１６．５０	１０５．２７	１．９０％	－２４．１６
９	企业债	１０８０１７４	１０复星债	１００．００	１．００	９７．２４	１．７６％	３．２４
１０	股票	６０００３０	中信证券	１３２．０３	９．９５	９６．５７	１．７５％	－３６．８６
报告期持有其他证券投资损益				２，６８４．１４	不适用	２，３４７．８３	４２．４６％	－６１７．９０
报告期已出售证券投资损益				不适用	不适用	不适用	不适用	－１９．６５
合计				６，１２４．２０	不适用	５，５２９．１６	１００％	－１，１４４．２３

序号	证券代码	证券简称	最初投资成本	占该公司股权比例（％）	期末账面价值	报告期损益	报告期所有者权益变动	证券来源
１	１１２５００１	１１农行０１	４，３５０．００	４．３５％	４，３５０．００	１２９．７８	１．２４	购买
２	１１８０１４２	１１铁道０１	１，６２９．８２	０．２７％	１，７２６．９９	１９．４９	９７．５７	购买
３	５１０１８０	１８０ＥＴＦ	１，８９７．２２	０．１８％	１，６６１．８９	－７．１７	－２５５．６８	购买
４	０５０５０２	０５工行０２	１，５３９．８１	０．８４％	１，５６９．３８	６８．０３	８．１９	购买
５	１１１０００１	１１兴业次级债	１，４９８．５０	１．８７％	１，５１８．０４	４３．３６	２０．０２	购买
６	０３８０１８	０３中信债（２）	１，５５３．５７	３．３１％	１，４７０．８１	７７．９０	－１．３１	购买
７	１１８０１４３	１１铁道０２	１，３２３．８８	０．２３％	１，４５３．４９	１７．０１	１２９．９６	购买
８	１１８０１４８	１１铁道０４	１，２９４．１９	０．２１％	１，３３８．６０	１２．２１	４４．６４	购买
９	１１８０１６４	１１铁道０８	１，２４９．１５	０．２０％	１，２６６．７２	６．５２	１７．６９	购买
１０	１１８０１５６	１１铁道０６	１，１９８．８０	０．１９％	１，２０７．７８	８．９２	９．１７	购买
报告期其他证券投资损益			６４，２５２．１３	不适用	５５，３１２．７３	２，６９９．８０	－１０，５６０．４０	不适用
合计			８１，７８７．０７	不适用	７２，８７６．４３	３，０７５．８５	－１０，４８８．９１	不适用