本轮2132点以来的反弹已经持续了近两个月，行情延续的时间越长，越需要宏观基本面配合，未来一段时间，宏观经济走势对股市的影响应该会越来越显著。在宏观经济依然处于主动去库存期的背景下，市场走出底部区域迎来一轮趋势性行情的条件或许并不具备。

　目前市场处于底部区域，暂不具备向上走出区间，并演绎一轮趋势性行情的条件。因此，返身向下调整夯实是自然而然的选择。向前看，向上走出底部需要至少以下三个条件中的一个：其一是政策刺激加码，其二是楼市持续复苏，引领地产投资趋势回暖；其三是欧美经济复苏开始显著拉动中国外需。对于其中第二点，我们相对悲观。第一点和第三点可以期待。但在条件成熟之前，我们倾向于市场会迎来调整。简单来说，底部区域，上不去就先下来。

　在此期间，我们推荐两类板块：一是增长较为稳定，未来基本面利空较少的板块，比如说食品饮料；二是此前涨幅相对较小，同时估值处于底部的板块，比如说银行。