一、 重要提示

（一） 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

（二） 公司全体董事出席董事会会议。

（三） 公司年度财务报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

（四） 公司负责人熊维平、主管会计工作负责人刘才明及会计机构负责人（会计主管人员）卢东亮声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

二、 公司基本情况

（一） 基本情况简介

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（二） 联系人和联系方式

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三、会计数据和财务指标摘要

（一） 主要会计数据

单位：千元 币种：人民币

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（二） 主要财务指标

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（三） 非经常性损益项目

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

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四、 股东持股情况和控制框图

（一） 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

单位：股

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（二） 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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五、 董事会报告

（一） 管理层讨论与分析概要

阁下在阅读下述讨论时，请一并参阅包含在本期业绩报告及其它章节中本集团的财务资料及其附注。

公司是中国有色金属工业的龙头企业，是中国最大的氧化铝、原铝和铝加工生产商，是全球第二大氧化铝生产商、第三大原铝生产商。主要业务为铝土矿的开采、氧化铝、原铝、铝加工产品的生产及销售等，也从事煤炭、铁矿石经营以及来源于外部供货商有色金属产品的贸易业务。竞争力主要表现在：在中国氧化铝、原铝及铝加工市场占据领先的战略性地位；拥有充足且可靠稳定的铝土矿资源及提炼技术；拥有完善的产业链，能够较好地抵抗市场风险；以及积极开展战略转型，提高盈利能力和抗经营风险能力。

·产品市场回顾

铝的供需和价格与全球及中国宏观经济变化的关联度非常高。全球与中国经济的变化对铝市场产生显著影响。

原铝市场

２０１１年，宏观经济波动和中东局势不稳引发铝价大幅波动，全年铝价呈现前高后低走势。上半年在全球经济复苏、美国宽松政策、中东局势不稳等因素影响下大宗商品价格上涨，铝价随之上涨，５月份，伦敦金属交易所（以下称「ＬＭＥ」）三月铝价创年内高点２７９７美元／吨，但下半年，特别是四季度，随着欧洲主权债务危机的扩散，铝价出现大幅下挫，ＬＭＥ三月期铝价格最低跌至年内最低１，９６２美元╱吨，跌幅达到３０％以上。国内铝价走势同ＬＭＥ铝价走势趋同，但相对滞后。上半年受铝材出口退税政策调整传闻的影响，国内铝材出口增长，推动了铝市场去库存化，推助国内铝价的上涨，上海期货交易所（以下称「ＳＨＦＥ」）三月期铝价格８月初涨至年内高点１８６００元／吨，随后，铝价大幅波动，价格步入下行通道。２０１１年，ＬＭＥ三月期铝平均价格为２，４１０美元╱吨，同比上涨６．１％；ＳＨＦＥ三月期铝平均价格为人民币１６，８９３元╱吨，同比上涨４．４％。

２０１１年，全球原铝产量约４，５６０万吨，同比增长８．８％；全球原铝消费量约４，５１０万吨，同比增长１０．０％。２０１１年中国原铝产量约１，９４５万吨，同比增长２４．３％；中国原铝消费量约１，９５０万吨，同比增长１５．４％。截至２０１１年１２月底，包括中国在内的全球原铝企业开工率为８４％，其中中国开工率为８３％。

氧化铝市场

２０１１年，国际和国内氧化铝现货价格呈先扬后降的趋势，？年初，由于经济逐渐稳步回升，原铝和氧化铝价格逐渐上涨，９月之后，氧化铝价格随铝价下跌。国际氧化铝现货价格最高达到４４０美元／吨，最低为３１０美元／吨，平均价为４１３美元／吨，同比增长１９％；国内氧化铝最高达到人民币３，０００元／吨，最低为２，６００元／吨，平均价为２７８６元／吨，同比下降３％。

２０１１年，全球氧化铝产量约９，０６７万吨，同比增长１０．６％；消费量约８，９４０万吨，同比增长７．９％。中国氧化铝产量约３，８８１万吨，同比增长２４．４％；氧化铝需求量约３，９０４万吨，同比增长１０．５％；２０１１年进口氧化铝约１８８万吨，同比减少５６．４％。截至２０１１年１２月底，包括中国在内的全球氧化铝企业开工率约为８９．３％，其中中国开工率为８１．９％。

铝加工市场

在中国，建筑、运输和电力行业约占铝消费的三分之二。２０１１年，由于２０１０年中国房地产宏观调控政策和２０１１年起部分城市购车规定的出台，在一定程度上影响了商品房建设和汽车的销售，铝消费增速随之减缓。

主要客户与供货商

单位：亿元 币种：人民币

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·公司业务回顾

２０１１年，面对利率上调、电价和原材料价格上涨和铝价大幅波动等严峻、复杂的经营环境，本集团紧紧围绕结构调整和战略转型，采取开源节流、盘活资产、严控投资、强化基础管理等措施，全力降本增效，确保生产经营平稳和资金稳定，实现盈利。同时，本集团推进了煤炭、铁矿石等新业务，战略转型取得初步成效。

１．充分利用资源优势，完善一体化经营，协同效益有所提高。２０１１年，自有矿山铝土矿产量１，３５６万吨，同比增长６．５％；氧化铝产量１，１０１万吨，同比增长８．７％；化学品氧化铝产量１１９万吨，同比减少０．８％；原铝产品产量３９１万吨，同比增长１．５６％；铝加工产品产量６２万吨，同比增长５．８％。

２．进一步夯实基础管理，推进公司运营转型。通过开展转变理念、探索合适的运营管理方法、提升自我转型能力、拓展转型范围等工作，本集团在总结运营转型试点企业经验的基础上将运营转型推广到１３家所属企业，初步建立了运营转型管控体系，并取得积极成效。

３．继续加大市场分析、研判力度，提高科学决策能力，发挥集中销售优势，提高市场地位和影响力；进一步推进电子商务采购平台应用，实现大宗物资上线率１００％。

４．继续控制债务规模，优化债务结构。在确保融资需求的前提下，本集团积极拓宽融资渠道，合理安排融资，提高资金使用效率，降低资金成本和财务风险。通过开展压缩资金占用专项活动，加速了资金周转。

５．进一步深化结构调整。本集团继续加大矿山建设，实现加快在建矿山项目和启动重点新建矿山项目并举；在着重加快以增量带动存量的氧化铝结构调整项目的同时，本集团大力推进了向西部转移的煤铝电一体化项目并取得积极进展。全年新增矿山产能１５０万吨，新增氧化铝产能１９０万吨，电解铝产能３９万吨。

６．加强重点新技术、新产品开发应用，自主创新成果在控亏增盈、结构调整和节能减排等方面发挥了积极作用。本集团研发的新材料在交通运输、电力、航空航天领域的供应能力进一步增强，具备了高速列车和地铁用材批量供货能力；核心技术的转化和推广应用在氧化铝、电解铝的的节能降耗、提高效益方面取得良好效果。

７．战略转型取得积极进展。在力拓与几内亚政府签署和解协议后，本集团与力拓就联合开发协议签署了补充函，并与另外三家国内的钢铁、港口建设、铁路建设的龙头企业和中非基金成立中方联合体，西芒杜项目推进迈出了积极步伐；第一个５００万吨级煤炭基地在甘肃奠基，在甘肃、新疆、内蒙等地区的煤炭资源勘探取得积极进展。另外，本集团下属中铝国贸与蒙古珍宝公司签定了ＴＴ煤矿焦煤长期贸易合同，开辟了以国际贸易稳定获取煤炭的途径。

８．重点实施的老挝铝土矿资源开发项目取得突破性进展。本集团下属香港公司与老挝服务有限公司签定了合资协议，正式成立了合资公司并完成了相关的政府审批和权证变更，目前铝土矿矿区普查、勘探工作在按计划顺利推进。本项目的顺利推进，将为中国铝业的长期可持续发展奠定良好基础，未来有望成为中国铝业重要的海外生产基地和原料供应基地。

·财务状况及经营结果

业务板块

本集团主要从事于氧化铝提炼、原铝电解、铝加工产品生产及相关产品的贸易业务。我们的经营业务由下列业务板块组成：

氧化铝板块：包括开采并购买铝土矿和其他原材料，将铝土矿生产为氧化铝，并将氧化铝销售给本集团内部的电解铝厂和集团外部的客户。该板块还包括生产和销售化学品氧化铝和金属镓。

原铝板块：包括采购氧化铝和其他原材料、辅助材料和电力，将氧化铝进行电解以生产为原铝，销售给集团内部的铝加工厂和集团外部的客户。该板块还包括生产、销售碳素产品和铝合金产品。

铝加工板块：包括采购原铝和其他原材料、辅助材料和电力，将原铝进一步加工为铝加工材并销售；铝加工产品包括铸造材、板带材、箔材、挤压材、锻材、粉材和压铸产品等七大类。

贸易板块：包括在国内从事向内部生产商及外部客户提供氧化铝、原铝、铝加工产品及其它有色金属产品和原材料及辅材贸易服务的业务。

总部及其它营运板块：主要包括总部管理和研究开发活动。

营运业绩

本集团２０１１年年度归属于母公司股东的净利润为人民币２．３８亿元，与上年同期的盈利人民币７．７８亿元相比盈利大幅下降，主要原因是国家宏观调控连续加息、本公司有息负债规模有所上升，导致财务费用上升以及原燃料、动力价格的上涨导致本集团主导产品销售毛利率降低所致。

营业收入

本集团２０１１年的营业收入为人民币１４５８．７４亿元，比上年同期的人民币１２０９．９５亿元增加了人民币２４８．７９亿元，增涨幅度为２０．５６％，主要是由于本集团主导产品外销量和贸易量增加所致。

销售成本

本集团销售总成本２０１１年为人民币１３７７．９０亿元，比上年同期的人民币１１３１．８８亿元增加人民币２４６．０２亿元，升高幅度为２１．７４％，主要是由于主导产品所需原燃材料及动力价格持续上升、主导产品外销量及贸易量增加所致。

销售费用、管理费用

本集团２０１１年的销售费用为人民币１６．２３亿元，比上年同期的人民币１５．７３亿元增加人民币０．５０亿元，升高幅度为３．１８％，主要是本集团主导产品的外销量增加导致相关费用增加所致。

本集团２０１１年的管理费用为人民币２５．８６亿元，比上年同期的人民币２４．５４亿元增加了人民币１．３２亿元，上升幅度为５．３８％，主要是由于本集团今年新设公司增加了费用支出，但公司通过采取降本增效等措施使得管理费用中可控费用与去年同期相比有所降低。

财务费用－净额

本集团２０１１年财务费用净额为人民币３３．８２亿元，比上年同期的人民币２５．３６亿元增加了人民币８．４６亿元，上升幅度为３３．３６％。主要在于公司本期有息负债规模同比有所上升，国家宏观调控几次加息导致公司加权平均利率同比上升所致。

资产减值损失

本集团２０１１年资产减值损失为人民币５．６７亿元，主要原因是本期计提了澳大利亚奥鲁昆项目资产减值准备人民币２．７８亿元以及本期计提了存货跌价准备人民币３．２１亿元。

于２０１１年６月，澳大利亚昆士兰州政府终止了双方在澳大利亚奥鲁昆铝土矿资源开发上的探讨，因此，澳大利亚奥鲁昆项目累计已资本化的开发支出账面净值在考虑了有关项目财政拨款的核销后，全额确认减值损失为２．７８亿元。

投资收益

本集团２０１１年的投资收益为人民币１０．４７亿元，比上年同期的人民币８．７９亿元增加人民币１．６８亿元，升高幅度为１９．１１％，其中本集团的应占合营企业利润为人民币１．２２亿元，较去年的人民币２．３４亿元减少人民币１．１２亿元，主要由于应占广西华银利润减少所致；本集团的应占联营企业利润为人民币４．０３亿元，较去年的人民币２．４０亿元增加人民币１．６３亿元，主要由于应占赵固煤业利润增加所致；

本集团２０１１年处置交易性金融资产、交易性金融负债取得的投资收益为人民币４．９３亿元，比去年同期的人民币２．４９亿元增加了人民币２．４４亿元，主要是由于本集团商品期货、期权合约以及外汇远期合约的收益增加所致。

所得税

本集团２０１１年的所得税费用为人民币１．２７亿元，与上年同期的所得税４．１１亿元相比，所得税费用减少了人民币２．８４亿元，减少幅度为６９％。主要由于：本集团２０１１年利润总额较上年大幅下降，对应使得所得税下降；同时由于适用的所得税税率变化导致递延税资产的增加。在２０１１年，地处西部的部分分子公司由于相关优惠税率到期以致适用税率由１５％调整为２５％。根据新西部开发政策的规定和条件，上述大部分分子公司所在地税务部门目前未批准企业继续适用优惠税率，因此，由于未来转回期间的适用税率增加而导致与其相关的递延税资产增加约１．１５亿元。

板块经营业绩讨论

氧化铝板块

营业收入

２０１１年本集团氧化铝板块的产品销售总额为人民币３１１．２７亿元，比上年同期的人民币２６８．３８亿元，上升了人民币４２．８９亿元，上升幅度为１５．９８％。

２０１１年氧化铝板块的内部交易收入为人民币２８０．６６亿元，比上年同期的人民币２４６．９０亿元上升了人民币３３．７６亿元，幅度为１３．６７％。

２０１１年氧化铝板块的对外交易收入为人民币３０．６１亿元，比上年同期的人民币２１．４８亿元上升了人民币９．１３亿元，下降幅度为４２．５％。

２０１１年本集团自产氧化铝对外销售量为４５０．４４万吨，比上年同期的３５１．５６万吨增加了９８．８８万吨。

２０１１年本集团自产氧化铝对外销售价格为人民币２４９３元／吨（不含增值税，以下同），比上年同期的销售价格人民币２３８２元／吨，上升了人民币１１１元／吨，升高幅度为４．６６％。

板块盈利

由于上述因素，２０１１年本集团氧化铝板块的板块盈利总额为盈利人民币３．５２亿元，比上年同期的盈利人民币１０．７７亿元，减少了人民币７．２５亿元。

原铝板块

营业收入

２０１１年本集团原铝板块的营业收入总额为人民币５７９．８０亿元，比上年同期的人民币５３２．５５亿元上升了人民币４７．２５亿元，上升幅度为８．８７％。

２０１１年原铝板块的内部交易收入为人民币２６０．９２亿元，比上年同期的人民币２６８．４８亿元减少了人民币７．５６亿元，减少幅度为２．８２％。

２０１１年原铝板块的对外交易收入为人民币３１８．８８亿元，比上年同期的人民币２６４．０７亿元上升了人民币５４．８１亿元，上升幅度为２０．７６％。

２０１１年本集团的原铝产品的对外销售量为３５５．６２万吨，比上年同期的３６４．３５万吨减少８．７３万吨。

２０１１年本集团原铝产品对外销售平均价格为人民币１４４６９元／吨，比上年同期的外部销售平均价格人民币１３４９８元／吨，上升了人民币９７１元／吨，上升幅度为７．１９％。

板块盈利

２０１１年本集团原铝板块的板块盈利总额为盈利人民币９．０５亿元，比上年同期的盈利人民币３．５９亿元增加了人民币５．４６亿元，其中：板块盈利中来源于应占联营企业利润为３．９亿元，与上年同期的２．３亿元相比增加了１．６亿元，主要由于本集团从事煤炭生产业务的联营企业本年因产量增加从而提升了盈利能力。

铝加工板块

营业收入

２０１１年本集团铝加工板块的营业收入总额为人民币１１７．９５亿元，比上年同期的人民币１０４．６６亿元上升了人民币１３．２９亿元，上升幅度为１２．７％。

板块亏损

２０１１年本集团铝加工板块的板块亏损为人民币３．３６亿元，比上年同期的亏损人民币３．２４亿元，增加亏损人民币０．１２亿元，增亏幅度为３．７％。

贸易板块

营业收入

２０１１年本集团贸易板块的营业收入为人民币１０９１．７２亿元，比上年同期的人民币９０１．４１亿元上升了人民币１９０．３１亿元，上升幅度为２１．１１％。

２０１１年贸易板块的内部交易收入为人民币９８．４８亿元，比上年同期的人民币８１．５９亿元上升了人民币１６．８９亿元，上升幅度为２０．７％，其中：从集团内部采购产品对内销售形成的销售额为人民币４．０６亿元；从集团外部采购产品对内销售形成的销售额为人民币９４．４２亿元。

２０１１年贸易板块的对外交易收入为人民币９９３．２４亿元，比上年同期的人民币８１９．８２亿元上升了人民币１７３．４２亿元，上升幅度为２１．１５％，其中：从本集团采购自产产品通过贸易板块对外销售形成的销售额为人民币３５９．１６亿元；从本集团外部采购商品对外销售形成的销售额为人民币６３４．０８亿元。

板块盈利

２０１１年本集团贸易板块的板块盈利为人民币６．７１亿元，比上年同期的盈利人民币８．６１亿元减少了人民币１．９０亿元，减少幅度为２２．０７％。

总部及其他营运板块

营业收入

２０１１年本集团总部及其他营运板块的营业收入为人民币１．７６亿元，比上年同期的人民币１．９亿元下降了人民币０．１４亿元，下降幅度为７．３７％。

板块亏损

２０１１年本集团总部及其他营运板块亏损为人民币１０．５１亿元，比上年同期的亏损人民币４．９亿元，增加亏损人民币５．６１亿元，主要是由于国家宏观调控连续加息、公司有息负债规模上升导致财务费用增加５．２１亿元所致。

资产负债结构

流动资产及负债

于２０１１年１２月３１日，本集团的流动资产为人民币４９９．７０亿元，比年初的人民币４１３．２５亿元增加了人民币８６．０４亿元。

于２０１１年１２月３１日，本集团银行存款及现金为人民币１１６．４５亿元，比年初的人民币９４．９６亿元增加了人民币２１．４９亿元。

于２０１１年１２月３１日，本集团存货净额为人民币２４１．２４亿元，比年初的人民币２１７．８０亿元增加人民币２３．４４亿元，主要是由于本集团主导产品原燃材料价格较年初上涨及本集团新增产能投产导致库存增加，年末存货跌价准备余额较年初增加了人民币２．６６亿元部分冲抵了上述增加的影响。

于２０１１年１２月３１日，本集团流动负债为人民币６２３．６０亿元，比年初的人民币５５７．３４亿元增加了人民币６６．２６亿元，主要是为公司优化债务结构，补充流动资金，新增短期贷款所致。

于２０１１年１２月３１日，本集团流动比率为０．８，比２０１０年末的０．７４上升了０．０６，速动比率为０．４１，比２０１０年末的０．３５上升了０．０６。

非流动负债

于２０１１年１２月３１日，本集团的非流动负债为人民币３６６．１９亿元，比年初的人民币２８４．０２亿元，增加了人民币８２．１７亿元，主要是发行了中期票据以及非公开定向债务融资工具所致。

于２０１１年１２月３１日，本集团的资产负债率为６２．９９％，与２０１０年末的５９．５３％相比，上升了３．４６个百分点。

公允价值计量

本集团严格按照会计准则对公允价值确定的要求，制订出公允价值确认计量和披露的程序，并对公允价值的计量和披露的真实性承担责任。目前公司除可供出售金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和负债（包括衍生工具）以公允价值计量外，其他均以历史成本法计量。

于２０１１年１２月３１日，本集团持有以公允价值计量的商品期货合约、外汇远期合约计入交易性金融资产的金额为人民币０．０４亿元、０．０２亿元，商品期货合约较２０１０年末增加０．０４，外汇远期合约分较２０１０年末减少人民币０．１５亿元，计入公允价值变动收益。以公允价值计量的商品期货合约计入交易性金融负债的金额为人民币０．０２亿元，较２０１０年末的人民币０．０９亿元减少了人民币０．０７亿元，计入公允价值变动收益。

存货跌价准备

于２０１１年１２月３１日，本集团对所持有的存货的可变现净值进行了评估，综合考虑本集团内氧化铝企业与电解铝企业之间的产销对接方案，并结合财务预算相关情况，考虑存货周转期、公司持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素，以产成品可供出售时的估计售价为基础对存货的可变现净值进行了评估。经评估，２０１１年１２月３１日所持有存货应计提的存货跌价准备为人民币３．７５亿元，与２０１０年末的跌价准备１．０９亿元相比增加了人民币２．６６亿元，主要是由于报告期末所持有存货的可变现净值低于账面价值从而在本期增加存货跌价准备２．６６亿元。

由于公司存货流转过程和生产流程具备的特点，原材料存货和在产品存货需经过一定的时期才能生产加工为产成品，因此，以产成品可供出售时的估计售价为基础计算可变现净值可以真实反映公司的财务状况和经营成果，更加符合公司的生产经营情况。具体考虑的因素包括：公司的业务范围从铝土矿勘探、开采，到氧化铝冶炼和原铝冶炼，再到铝合金生产及铝产品深加工，形成了完整的产业链，存货流转过程和生产流程具备连续性和一体性，原材料存货和在产品存货通过连续加工才能形成产品实现销售，这些方面决定了在计算跌价准备时应全盘考虑，也决定了使用销售时点的估计售价来确定原材料存货和在产品存货可变现净值的特点。综合考虑存货的性质、库存量情况和存货价格波动的一般趋势，以生产经营预算为基础，在取得已签订的销售合同等可靠证据的基础上，充分考虑持有存货的目的、资产负债表日后事项的影响等因素，以存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销售费用和相关税费后的金额计算可变现净值。对于产成品存货，以销售合同价格为基础计算其可变现净值；超过销售合同数量的部分，以资产负债表日至报表披露日期间的实际售价及可供出售时的估计售价为基础计算其可变现净值。对于原材料存货和在产品存货，公司建立了跌价准备计算模型，根据公司的生产能力和生产周期、原材料和在产品与产能和产量的配比关系，来确定加工成产成品可供出售的时点，估计将要发生成本费用，以其生产加工成产成品可供出售时点的估计售价为基础计算其可变现净值。

公司相关会计政策符合一贯性原则，一直采取相同方法确定存货可变现净值及计提存货跌价准备。

资本支出、资本承担及投资承诺

截至２０１１年１２月３１日，本集团累计完成项目投资支出人民币１０９．４６亿元，主要用于节能降耗、环境治理、矿山建设和科技研发等方面，其中包括：贵州分公司氧化铝挖潜扩建及环境治理项目、遵义铝业电解铝环保节能改造工程、连城分公司淘汰落后、环保节能技改项目、中州分公司选矿拜尔法扩建等项目。？截至２０１１年１２月３１日，本集团的固定资产投资资本承担为人民币３９９．７６亿元，其中已签约未拨备部分为人民币６４．５１亿元，已批准但未签约部分为人民币３３５．２５亿元。

现金及现金等价物

于２０１１年１２月３１日，本集团的现金及现金等价物为人民币１０５．９１亿元，其中包括美元、港币、澳元、欧元外币存款，折合为人民币分别为：２９６８８．６万元，１８２５万元，６３９．６万元，６３８．３万元。

营运活动产生的现金流

２０１１年年度，营运活动产生的现金流为净流入人民币２４．９０亿元，比上年同期的净流入人民币７１．０４亿元减少了人民币４６．１４亿元，主要是本集团为拓展业务，加大贸易量，以及新投产产能占用流动资金所致。

投资活动产生的现金流

２０１１年年度，投资活动产生的现金流为净流出人民币９７．１５亿元，比上年同期的净流出人民币８２．６０亿元增加了人民币１４．５５亿元。

融资活动产生的现金流

２０１１年年度，融资活动产生的现金流为净流入人民币８８．４２亿元，比上年同期的人民币２７．１８亿元增加人民币６１．２４亿元，主要是由于本期增加外部负债融资所致。

·主要子公司经营情况及业绩：

单位：千元 币种：人民币

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·来源于单个控股子公司的净利润对公司净利润影响达到１０％以上的情况：

单位：千元 币种：人民币

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（二） 主营业务分行业、产品情况表

单位：千元 币种：人民币

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（三） 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

２０１１年第４季度，受欧债危机及全球经济环境影响，铝价大幅下跌；同时，电力价格上涨加大了公司生产成本压力。第４季度公司经营产生亏损，影响了全年利润。

（四）对公司未来发展的展望

经营目标

２０１２年，全球经济复苏仍存在一定的不确定性，欧洲债务危机使全球经济面临较大的下行风险。中国作为发展中国家，仍处于城市化、工业化进程中，铝消费前景广阔。随着经济形势的好转，铝消费将有所增加，铝价将有所提升。本集团将继续深化降本增效，推广运营转型，推进结构调整，加快战略转型，提高盈利水平和抗风险能力。

策略和措施

１．继续稳步推进运营转型，加快形成具有本集团特色的业务系统，提高精细化管理水平；

２．坚持以深挖内潜、降本增效为重心，完善、优化生产运营分析，深化对标管理，不断优化生产指标，降低消耗和费用，并根据市场情况做好弹性生产预案；

３．围绕战略转型和结构调整，积极推进战略转型项目；加大在建结构调整项目的工作力度，尽快达标达产，实现投资效益；创造条件，保证拟建结构调整重点项目的开工建设；

４．强化资金管理，盘活存量资金，加大债务融资工具运用，进一步优化债务结构，降低资金成本；

５．加快突破关键技术，提高科技成果转化率和贡献率，促进产业优化升级，提高生产装备水平，巩固技术领先地位；

６．继续以资源和能源的获取为重点，加快境内外资源和能源项目开发。

六、 财务报告

（一） 本报告期无会计政策、会计估计的变更

（二） 本报告期无前期会计差错更正

证券代码：６０１６００ 股票简称：中国铝业 公告编号：临２０１２－００３

中国铝业股份有限公司第四届董事会第二十四次会议决议公告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

中国铝业股份有限公司（以下简称“公司”）第四届董事会第二十四次会议于２０１２年３月１６日９：００在北京市海淀区西直门北大街６２号公司办公楼会议室召开。本次会议应出席董事９人，出席董事９人，其中熊维平先生委托罗建川先生代为出席并按其已表示的意愿进行投票，吕友清先生以电话方式参加了本次会议。公司部分监事、高级管理人员和董事会秘书列席了会议。与会董事一致推举罗建川先生主持本次会议。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》等有关规定。会议审议通过了下述决议：

一、审议通过关于公司２０１１年度《企业社会责任报告》及《内部控制评价报告》的议案

二、审议通过关于公司２０１１年度业绩报告的议案

（一）批准公司２０１１年度境内外业绩报告。

（二）同意将董事会报告、经审计的财务报告及核数师报告提交公司２０１１年度股东周年大会审议、批准。

三、审议通过关于建议不派发２０１１年度末期股息及不实施资本公积金转增股本的议案

（一）经普华永道会计师事务所审计，公司（母公司口径，不含子公司）２０１１年度净利润为负，拟不派发截至２０１１年１２月３１日止之２０１１年度末期股息，亦不实施资本公积金转增股本。

（二）同意将上述事项提交公司２０１１年度股东周年大会审议、批准。

四、审议通过关于公司２０１２年度生产计划及财务预算的议案

五、审议通过关于公司２０１２年度资本性支出计划及融资方案的议案

（一）批准公司２０１２年度资本性支出计划及融资方案。

（二）在资本支出总额及融资总额额度内，授权公司董事长或董事长授权的其他人士组织实施上述资本性支出计划及融资方案。

六、审议通过关于公司收购及租赁青海铝业华通炭素有限公司资产的议案

（一）同意公司出资１．４６亿元人民币收购青海铝业华通炭素有限公司（以下简称“华通炭素”）部分固定资产；租赁运输设备和管理用具等资产（合计价值６２４３万元人民币），年租赁费３０２万元人民币，租赁期为１０年。

（二）授权公司董事长或董事长授权的其他人士具体负责组织实施，并签署相关文件。

（三）由于华通炭素的控股股东青海铝业有限责任公司为公司控股股东中国铝业公司的全资子公司，因此，公司收购及租赁华通炭素资产的交易属关联交易。关联董事熊维平先生、吕友清先生回避对本议案的表决，其余董事（包括独立非执行董事）确认：

１．上述关联交易乃于本公司日常及一般业务过程中进行；

２．均按照正常商业条款进行；及

３．各项条款均为公平合理，符合公司及股东整体利益。

详细内容请参见公司２０１２年３月１７日在上海证券交易所网站（ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）上披露的《中国铝业Ｈ股公告》。

七、审议通过关于公司向山西华兴铝业有限公司增加注资的议案

批准下述公司向山西华兴铝业有限公司（以下简称“华兴铝业”）增加注资的事项：

（一）公司将分年度以向华兴铝业注资的方式投入兴县氧化铝项目剩余资本金，共计１２．２亿元人民币。

（二）公司２０１２年向华兴铝业注入资本金６．３亿元人民币。

（三）授权公司董事长或董事长授权的其他人士具体负责组织实施，并签署相关文件。

八、审议通过关于包头铝业自备电厂项目的议案

（一）同意公司以向包头铝业增资的方式注入自备电厂项目所需资本金１１．６９亿元人民币。

（二）授权公司董事长或董事长授权的其他人士具体负责组织实施，并签署相关文件。

九、审议通过关于中铝新疆铝电有限公司铝材料循环经济一体化项目的议案

（一）同意公司按股权比例以向中铝新疆铝电有限公司增资的方式投入铝材料循环经济一体化项目资本金１８．８４亿元人民币。

（二）授权公司董事长或董事长授权的其他人士具体负责组织实施，并签署相关文件。

十、审议通过关于修订《中国铝业股份有限公司董事会工作细则》的议案

（一）同意将《中国铝业股份有限公司董事会工作细则》更名为《中国铝业股份有限公司董事会议事规则》，并同意对其内容所做的修订。

（二）同意将《中国铝业股份有限公司董事会议事规则》提交公司２０１１年度股东周年大会审议、批准。

十一、审议通过关于修订《中国铝业股份有限公司董事会审核委员会工作细则》的议案

十二、审议通过关于制订《中国铝业股份有限公司董事会换届提名委员会工作细则》的议案

十三、审议通过关于制订《中国铝业股份有限公司董事会薪酬委员会工作细则》的议案

十四、审议通过关于公司董事、监事２０１２年度薪酬标准的议案

（一）同意公司董事、监事２０１２年度薪酬标准。

（二）将上述薪酬事项提交公司２０１１年度股东周年大会审议、批准。

（三）公司全体独立董事认为：上述薪酬标准的制定符合有关法律、法规及公司章程的规定。

十五、审议通过关于公司高级管理人员２０１２年度薪酬标准的议案

（一）同意公司高级管理人员２０１２年度薪酬标准。

（二）公司全体独立董事认为：上述薪酬标准的制定符合有关法律、法规及公司章程的规定。

董事、监事及高级管理人员目标薪酬表（２０１２年度）

■

注：此表为董事、监事及高级管理人员目标薪酬，实际发放薪酬依据考核结果兑现。

十六、审议通过关于接续购买２０１２－２０１３年度公司董事、监事及高级管理人员责任险的议案

（一）同意为公司董事、监事、高级管理人员接续购买为期一年的责任保险（２０１２年５月１８日至２０１３年５月１７日）。保费及具体投保事宜由公司委托相关保险中介机构办理。

（二）将上述接续购买董事、监事、高级管理人员责任保险的事项提交公司２０１１年度股东周年大会审议、批准。

十七、审议通过关于公司聘请会计师事务所的议案

（一）提请公司２０１１年度股东周年大会审议、批准聘请安永华明会计师事务所为公司之国内会计师事务所；聘请安永会计师事务所为公司之国际会计师事务所。两家会计师事务所的聘期至公司２０１２年度股东周年大会结束时止。

（二）提请公司股东大会批准并授权公司董事会审核委员会具体确定上述会计师事务所的酬金。

十八、审议通过关于授权公司为所属公司中国铝业香港有限公司外币融资提供担保的议案

（一）公司所属公司中国铝业香港有限公司（以下简称“中铝香港”）安排总额不超过３０亿美元的外币融资（该３０亿美元外币融资已包含２０１１年１０月２５日临时股东大会批准的中铝香港１２亿美元外币融资计划）用于开展海外业务，融资方式包括但不限于并购贷款、项目贷款、银团贷款、发债等。同意公司为前述中铝香港外币融资活动提供担保，最高担保限额不超过３０亿美元（该担保已包含２０１１年１０月２５日临时股东大会批准的公司为中铝香港１２亿美元外币融资提供的担保），授权期限为自公司股东大会决议批准之日起至公司２０１２年度股东周年大会结束时止。

（二）在上述外币融资担保额度和国家政策允许的范围内，授权公司董事长或董事长授权的其他人士具体负责组织实施上述外币融资担保事宜及签署一切相关文件。

（三）提请公司２０１１年度股东周年大会审议、批准及授权上述公司为中铝香港外币融资提供担保的事项。

十九、审议通过关于公司为合营公司山西介休鑫峪沟煤业有限公司提供融资担保的议案

（一）同意公司按股权比例为山西鑫峪沟煤业有限公司提供总额不超过７亿元人民币的融资担保，期限不超过８年。前述融资方式包括但不限于项目贷款、并购贷款等。

（二）在上述融资担保额度范围内，授权公司董事长或董事长授权的其他人士具体负责组织实施及签署上述融资和担保事宜相关文件。

二十、审议通过关于公司发行债务融资工具的议案

（一）同意公司经中国银行间市场交易商协会注册后至２０１２年度股东周年大会结束时止期间，在银行间债券市场以一次或分次形式发行债务融资工具，且所有债务融资工具的待偿还余额不超过人民币５２０亿元（含已发行的短期融资券、中期票据和非公开定向债务融资工具人民币２６０亿元）。

（二）授权公司董事长或董事长授权的其他人士根据公司需要确定公司发行债务融资工具的品种、具体条款和条件以及其他相关事宜，包括但不限于确定实际发行债务融资工具的品种、金额、利率、期限、评级、募集资金用途等事项，以及办理审批事项、确定中介机构及向监管机构报送申请文件并取得其批准，并签署在公司发行债务融资工具中监管所要求的必要的法律文件和进行相关的信息披露。

（三）将上述发行债务融资工具的事项提交公司２０１１年度股东周年大会审议、批准。

二十一、审议通过关于给予公司董事会增发Ｈ股股份的一般性授权的议案

提请公司２０１１年度股东周年大会以特别决议案审议、批准在符合香港《上市规则》和《公司章程》相关规定的前提下，给予公司董事会在不超过公司已发行Ｈ股总额２０％的限额内，增资发行Ｈ股股份的常规一般性授权。

二十二、审议通过关于召开公司２０１１年度股东周年大会的议案

同意公司在适当的时候召开２０１１年度股东周年大会，并授权董事会秘书确定本次股东周年大会召开的具体时间与地点，以及负责公告、通函的核定等事宜。股东周年大会审议的主要议题如下：

（一）听取、审议关于公司２０１１年度董事会报告的议案

（二）听取、审议关于公司２０１１年度监事会报告的议案（由监事会提交股东大会）

（三）听取、审议关于公司２０１１年度经审计的财务报告及核数师报告的议案

（四）听取、审议关于建议不派发２０１１年度末期股息及不实施资本公积金转增股本的议案

（五）听取、审议关于《中国铝业股份有限公司董事会议事规则》的议案

（六）听取、审议关于《中国铝业股份有限公司监事会议事规则》的议案（由监事会提交股东大会）

（七）听取、审议关于公司董事、监事２０１２年度薪酬标准的议案

（八）听取、审议关于接续购买２０１２－２０１３年度公司董事、监事、高级管理人员责任保险的议案

（九）听取、审议关于公司聘请会计师事务所的议案

（十）听取、审议关于授权公司为所属公司中国铝业香港有限公司外币融资提供担保的议案

（十一）听取、审议关于公司发行债务融资工具的议案

（十二）听取、审议关于给予公司董事会增发Ｈ股股份的一般性授权的议案

（十三）听取、审议公司股东按照公司章程提交股东大会审议的其他议案（如有）

特此公告。

中国铝业股份有限公司董事会

２０１２年３月１６日

证券代码：６０１６００ 股票简称：中国铝业 公告编号：临２０１２－００４

中国铝业股份有限公司

第四届监事会第八次会议决议公告

本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

中国铝业股份有限公司（以下简称“公司”）第四届监事会第八次会议于２０１２年３月１６日在公司２９０３会议室召开。会议应到监事３名，实到３名。会议的召开和表决符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。会议由监事会主席敖宏先生主持，经与会监事讨论表决，一致审议并通过了以下议案：

一、审议通过了关于公司《２０１１年年度报告》及摘要的议案

根据《证券法》第六十八条的规定和《年报准则》的有关要求，监事会审议批准了公司《２０１１年年度报告》，并发表如下审核意见：

（一）公司《２０１１年年度报告》及摘要的编制和审议程序符合法律法规、公司章程以及公司内部管理制度的各项规定；

（二）公司《２０１１年年度报告》的内容和格式符合中国证监会和上海证券交易所的各项规定，所包含的信息能从各个方面真实地反映出公司报告期的经营管理和财务状况等事项；

（三）在出具本意见前，未发现参与《２０１１年年度报告》编制和审议的人员有违反保密规定的行为。

二、审议通过了关于《公司２０１１年度监事会报告》的议案

监事会审议批准了《公司２０１１年度监事会报告》，同意将报告提交年度股东周年大会审议、批准。

三、审议通过了关于公司２０１１年度《内部控制评价报告》的议案

监事会审阅了公司２０１１年度《内部控制评价报告》及《公司董事对内部控制评价的工作底稿》，认为公司按照《企业内部控制基本规范》和《上海证券交易所上市公司内部控制指引》等法规的要求，建立健全了覆盖公司各环节的各项内部控制制度，保证了公司各项业务活动的规范有序进行，保护了公司资产的安全和完整。监事会认为，公司内部控制自我评价全面、真实、准确，反映了公司内控控制的实际情况。

四、审议通过了关于公司２０１１年度《企业社会责任报告》的议案

五、审议通过了关于修订公司《监事会议事规则》的议案

监事会审议批准了修订的公司《监事会议事规则》，同意提交股东大会审议批准。

特此公告。

备查文件：中国铝业股份有限公司第四届监事会第八次会议决议及纪要

中国铝业股份有限公司监事会

２０１２年３月１６日

证券代码：６０１６００ 股票简称：中国铝业 公告编号：临２０１２－００５

中国铝业股份有限公司

关于授权公司为子公司中国铝业香港有限公司提供对外担保额度的公告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

重要内容提示：

被担保人名称：中国铝业香港有限公司（以下简称“中铝香港”）

本次担保授权最高限额：３０亿美元。

本公司累计对外担保余额：２４．３０亿元人民币。

截至本公告日止，公司无逾期对外担保。

一、对外担保情况概述

本项担保系为中铝香港海内外融资提供的连带责任保证担保，最高担保限额为３０亿美元，担保期限将根据正式签署的担保协议确定。

在实际担保发生时，授权本公司董事长或其授权的其他人在授权范围内做出决定并签署担保协议等相关文件。

２０１２年３月１６日，公司第四届董事会第二十四次会议审议并通过了本担保事项。根据公司章程，本项担保事项尚需公司股东大会审议批准。若本项担保议案获股东大会通过，有效期为自股东大会决议批准之日起至２０１２年周年股东大会召开时止。本项担保事项中涉及对外担保的，还需国家外汇管理机构审核备案。

二、被担保人基本情况

名 称：中国铝业香港有限公司

注册地点：香港金钟夏愨道１６号远东金融中心４５层４５０１室

注册资本：８４９，９４０，４７１港元

经营范围：海外投资、国际贸易以及物业租赁等

与本公司的关系：系本公司全资子公司

主要财务状况：截至２０１１年１２月３１日，中铝香港经审计的资产总额为４８０，６４６，５９６．２８元，负债总额为２７９，０２８，８２７．１４元，净资产为１７９，４２４，６８８．０３元（不含少数股东权益），实现净利润－２４８，０７３，３５２．８５元。

三、担保协议的主要内容

本项担保的具体担保协议需与相关债权人洽谈后在上述担保额度范围内分别签订。

担保方式为连带责任保证担保。

四、董事会意见

１．根据公司资源和能源战略发展规划和国际化矿业公司的发展目标，为支持公司全资子公司中铝香港拓展国际贸易、开展海外业务，同意公司为中铝香港融资提供担保。

２．本次担保系公司对控股子公司海内外融资提供担保，未与证监发［２００５］１２０号《关于规范上市公司对外担保行为的通知》的精神相违背，符合相关规定。

被担保人中铝香港为公司全资子公司，本公司对其提供担保是为了支持其业务发展，公司能有效地防范和控制担保风险，不会损害上市公司利益。

３．本公司持有被担保人１００％的股权，被担保人无其它股东按其持股比例提供相应担保。

五、累计对外担保数量及逾期担保的数量

截止２０１１年１２月３１日，公司对外担保（不含对控股子公司担保）余额为０亿元，占公司最近一期经审计净资产的０％；对控股子公司担保余额为２４．３０亿元，占公司最近一期经审计净资产的４．１８％；累计担保总额为２４．３０亿元，占公司最近一期经审计净资产的４．１８％。公司无逾期担保事项。

六、备查文件

１．公司第四届董事会第二十四次会议决议；

２．中铝香港营业执照复印件和最近一期的财务报表。

特此公告。

中国铝业股份有限公司董事会

２０１２年３月１６日

证券代码：６０１６００ 股票简称：中国铝业 公告编号：临２０１２－００６

中国铝业股份有限公司

关于授权公司为山西介休鑫峪沟煤业有限公司提供对外担保额度的公告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

重要内容提示：

被担保人名称：山西介休鑫峪沟煤业有限公司（以下简称“山西鑫峪沟”）

本次担保授权最高限额：７亿元人民币。

本公司累计对外担保余额：２４．３０亿元人民币。

截至本公告日止，公司无逾期对外担保。

一、对外担保情况概述

公司持有山西鑫峪沟３４％的股权，为了支持山西鑫峪沟煤炭资源整合所需建设资金，授权公司按股权比例为其融资提供保证担保，最高担保限额为７亿元人民币，担保期限不超过８年。

在实际担保发生时，授权本公司董事长或其授权的其他人在授权范围内做出决定并签署担保协议等相关文件。

２０１２年３月１６日，公司第四届董事会第二十四次会议审议并通过了本担保事项，本担保事项无需公司股东大会审议批准。

二、被担保人基本情况

名 称：山西介休鑫峪沟煤业有限公司

注册地点：山西省介休市张兰镇沟底村

法定代表人：朱福连

注册资本：人民币贰亿元整

与本公司的关系：本公司持有山西鑫峪沟３４％的股权。山西鑫峪沟系本公司参股公司，其控股股东为山西介休路鑫煤炭气化有限公司，持有与其５１％股权。

信用等级：ＡＡ

主要财务状况：截至２０１１年１２月３１日，山西鑫峪沟未经审计的资产总额为３，０４７，７５１，７１９．７６元，负债总额为１，８７４，５３７，８５１．７５元，净资产为１，１７３，２１３，８６８．０１元（不含少数股东权益），实现净利润０元。

三、担保协议的主要内容

本项担保的具体担保协议需与相关债权人洽谈后在上述担保额度范围内分别签订。

担保方式为连带责任保证担保。

四、董事会意见

１．根据公司资源和能源战略发展规划，为了支持山西鑫峪沟煤炭资源整合所需建设资金，同意公司为山西鑫峪沟融资提供担保。

２．公司为山西鑫峪沟融资提供担保，未与证监发［２００５］１２０号《关于规范上市公司对外担保行为的通知》的精神相违背，符合相关规定。

３．本公司持有被担保人３４％的股权，与被担保人的其它股东按持股比例为被担保人提供相应担保，系为了支持其业务发展，公司可以有效地防范和控制担保风险，不会损害上市公司利益。

五、累计对外担保数量及逾期担保的数量

截止２０１１年１２月３１日，公司对外担保（不含对控股子公司担保）余额为０亿元，占公司最近一期经审计净资产的０％；对控股子公司担保余额为２４．３０亿元，占公司最近一期经审计净资产的４．１８％；累计担保总额为２４．３０亿元，占公司最近一期经审计净资产的４．１８％。公司无逾期担保事项。

六、备查文件

１．公司第四届董事会第二十四次会议决议；

２．山西鑫峪沟营业执照复印件和最近一期的财务报表。

特此公告。

中国铝业股份有限公司董事会

２０１２年３月１６日

股票简称	中国铝业
股票代码	６０１６００
上市交易所	上海证券交易所
股票简称	中国铝业
股票代码	２６００
上市交易所	香港联合交易所有限公司
股票简称	ＣＨＡＬＣＯ
股票代码	ＡＣＨ
上市交易所	纽约证券交易所

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	刘 强	申 慧
联系地址	中国北京海淀区西直门北大街６２号	中国北京海淀区西直门北大街６２号
电话	８６１０ ８２２９ ８１０３	８６１０ ８２２９ ８５６０
传真	８６１０ ８２２９ ８１５８	８６１０ ８２２９ ８１５８
电子信箱	ＩＲ＿ＦＡＱ＠ｃｈａｌｃｏ．ｃｏｍ．ｃｎ	ＩＲ＿ＦＡＱ＠ｃｈａｌｃｏ．ｃｏｍ．ｃｎ

	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
营业总收入	１４５，８７４，４３３．００	１２０，９９４，８４７．００	２０．５６	７０，２６８，００５．００
营业利润	６１７，４３４．００	９４５，１８３．００	－３４．６８	－５，５２０，０００．００
利润总额	８１７，９９６．００	１，３８０，３５４．００	－４０．７４	－５，３９０，５９７．００
归属于上市公司股东的净利润	２３７，９７４．００	７７８，００８．００	－６９．４１	－４，６１８，７１３．００
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	－３２９，４３６．００	１１２，２３４．００	－３９３．５３	－５，０１４，７５８．００
经营活动产生的现金流量净额	２，４８９，７５６．００	７，１０３，８５９．００	－６４．９５	－７０５，９５４．００
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
资产总额	１５７，１３４，１５７．００	１４１，３２２，０３９．００	１１．１９	１３３，９７５，１８９．００
负债总额	９８，９７９，４７１．００	８４，１３５，１８４．００	１７．６４	７８，３９４，０３２．００
归属于上市公司股东的所有者权益	５１，８５３，３５４．００	５１，６０８，１４７．００	０．４８	５０，４２８，０９３．００
总股本	１３，５２４，４８８．００	１３，５２４，４８８．００	０	１３，５２４，４８８．００

	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
基本每股收益（元／股）	０．０２	０．０６	－６６．６７	－０．３４
稀释每股收益（元／股）	０．０２	０．０６	－６６．６７	－０．３４
用最新股本计算的每股收益（元／股）	０．０２	０．０６	－６６．６７	－０．３４
扣除非经常性损益后的基本每股收益 （元／股）	－０．０２	０．０１	－３００．００	－０．３７
加权平均净资产收益率（％）	０．４６	１．５３	减少１．０７个百分点	－８．７６
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（％）	－０．６４	０．２２	减少０．８６个百分点	－９．５１
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	０．１８	０．５３	－６６．０４	－０．０５
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	３．８３	３．８２	０．２６	３．７３
资产负债率（％）	６２．９９	５９．５３	增加３．４６个百分点	５８．５１

非经常性 损益项目	２０１１年金额	附注 （如适用）	２０１０年金额	２００９年金额
非流动资产处置损益	１２，２１２		１８４，０２２	－２７，３４４
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	１８５，５０１		３２８，８５３	１５１，１４２
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益	０		０	３，４３５
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益	４９６，８５６		３０６，６０９	４２８，１５２
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回	４４，３７５		４，４７２	８，８５５
对外委托贷款取得的损益	４，３６１		０
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	３，０４０		７６，９９３	５，６０８
其他符合非经常性损益定义的损益项目	２２，８５４	理财产品的投资收益	０
少数股东权益影响额	－２７，９８７		－２５，１１８	－３９，７４４
所得税影响额	－１７３，８０２		－２１０，０５７	－１３４，０５９
合计	５６７，４１０		６６５，７７４	３９６，０４５

２０１１年末股东总数	５５２，６９３户		本年度报告公布日前一个月末股东总数		５４８，３９４户
前１０名股东持股情况
股东名称	股东性质	持股比例（％）	持股总数	持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量
中国铝业公司	国家	３８．５６	５，２１４，４０７，１９５	０	无
香港中央结算（代理人）有限公司	境外 自然人	２９．０２	３，９２５，１０２，８９８	０	未知
中国信达资产管理股份有限公司	国有法人	５．９２	８００，７５９，０７４	０	无
中国建设银行股份有限公司	国有法人	５．０８	６８６，８９５，６９７	０	无
国开金融有限责任公司	国有法人	３．１４	４２５，１６８，１４５	０	无
包头铝业（集团）有限责任公司	国有法人	２．５９	３５０，２３７，７９５	０	无
兰州铝厂	国有法人	０．５９	７９，４７２，４８２	０	无
贵州省物资开发投资公司	国有法人	０．４９	６６，５４９，０６５	０
广西投资集团有限公司	国家	０．３１	４１，３７２，９５６	０	无
中国工商银行－上证５０交易型开放式指数证券投资基金	境内非国有法人	０．２２	２９，２４５，２１９	０	无
前１０名无限售条件股东持股情况
股东名称		持有无限售条件股份数量		股份种类
中国铝业公司［１］		５，２１４，４０７，１９５		人民币普通股
香港中央结算（代理人）有限公司		３，９２５，１０２，８９８		境外上市外资股
中国信达资产管理股份有限公司		８００，７５９，０７４		人民币普通股
中国建设银行股份有限公司		６８６，８９５，６９７		人民币普通股
国开金融有限责任公司		４２５，１６８，１４５		人民币普通股
包头铝业（集团）有限责任公司		３５０，２３７，７９５		人民币普通股
兰州铝厂		７９，４７２，４８２		人民币普通股
贵州省物资开发投资公司		６６，５４９，０６５		人民币普通股
广西投资集团有限公司		４１，３７２，９５６		人民币普通股
中国工商银行－上证５０交易型开放式指数证券投资基金		２９，２４５，２１９		人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明		［１］股份数未包含中国铝业公司通过其附属公司包头铝业（集团）有限责任公司、兰州铝厂、贵阳铝镁设计研究院有限公司和山西铝厂间接持有的本公司Ａ股。中国铝业公司并连同其附属公司共持有本公司５６５５３７７２９９股，表决权比例为４１．８２％。

前五名供应商采购金额合计	１４２．４０	占采购总额比重（％）	２９．０１％
前五名销售客户销售金额合计	１５６．１９	占销售总额币种（％）	１０．７２％

公司名称	业务性质	主要产品及服务	总资产	注册资本	净资产	净利润
中铝国际贸易有限公司	贸易	自营和代理各类商品及技术的进出口	１１，９７５，１０８	２００，０００	２，４５０，３７４	５０８，７３９
山西华泽铝电有限公司	制造	原铝、阳极碳素生产销售、电力生产、供应等	５，８１６，８０９	１，５００，０００	１，６９９，９９０	９６，１１７
中国铝业遵义氧化铝有限公司	制造	氧化铝的生产及销售	５，４８４，５０５	１，４００，０００	１，２２０，２９４	５３，１８０
焦作万方铝业股份有限公司	制造	铝冶炼、有色金属制造及销售	４，９２２，０８７	４８０，１７６	２，４５０，７４８	３８１，２８４
包头铝业有限公司	制造	铝、铝合金及其加工产品、碳素制品等生产和销售	４，９１８，８１４	５００，０００	２，１４３，１３８	６５，２３６
中铝河南铝业有限公司	制造	铝及铝合金板、带、箔及型材产品的生产及销售	４，６６２，２８７	１，１３２，４６０	－９５３，６３３	－３２８，０５１
中铝瑞闽铝板带有限公司	制造	生产铝、镁及其合金加工产品，对外贸易	４，００２，２５８	１，５９３，８８７	１，６４４，４０２	２８，９５７
抚顺铝业有限公司	制造	原铝的生产及销售	３，４７７，９７６	１，１４０，０００	１，３２４，４０５	８７，４４８
山东华宇铝电有限公司	制造	原铝的生产及销售	３，３６０，２４４	１，６２７，６９７	１，７２６，６２２	－２７，８７７
甘肃华鹭铝业有限公司	制造	原铝的生产及销售	２，２７３，４７３	５２９，２４０	１，１５８，８６４	１４７，８０２
山西华圣铝业有限责任公司	制造	原铝、铝合金、炭素产品生产及销售	２，１７０，９４９	１，０００，０００	１，３３６，０６４	４４，８４２
中铝西南铝冷连轧板带有限公司	制造	铝及铝合金压延加工，高精铝板带生产技术开发，货物及技术进出口	２，０６５，５７１	６２４，１９０	６９９，８７９	－３３，６１１
中铝西南铝板带有限公司	制造	金属材料加工、销售（不含稀贵金属），销售普通机械设备	１，５３９，０３７	５４０，０００	６９８，４３４	６７，７５６
中国铝业香港有限公司	贸易	海外投资及进出口业务	４８０，６４７	７９４，３０９	１７８，８１４	－２４６，９６０

公司名称	主营业务收入	主营业务利润	净利润
中铝国际贸易有限公司	１０７，５８３，０４７	８７４，５４４	５０８，７３９
焦作万方铝业股份有限公司	５，８９１，００７	１９９，７７４	３８１，２８４
甘肃华鹭铝业有限公司	３，２００，０３７	３４１，２４７	１４７，６８１
山西华泽铝电有限公司	５，１１９，６３９	４８１，９８６	９６，１１７
抚顺铝业有限公司	３，０５５，７１１	２７１，９９６	８７，４４８
中国铝业香港有限公司	８５，２７３	８，４６２	－２４６，９６０
中铝河南铝业有限公司	2，３２９，７０４	１６，３７９	－３２８，８８１
广西华银（合营公司）	４，５６９，４１８	１，０４２，４３１	３８４，３９７

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减（％）	营业成本比上年增减（％）	毛利率比上年增减（％）
铝行业	１４２，８６３，１６６	１３４，９６１，２８０	５．５３	２０．６９	２１．８９	减少０．９３个百分点

主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减（％）	营业成本比上年增减（％）	毛利率比上年增减（％）
氧化铝板块	３０，０９３，５６１	２７，４５２，３３８	８．７８	９．４７	２０．１７	减少３．１８个百分点
原铝板块	５７，３５１，７５９	５３，６３３，８９５	６．４８	７．０１	９．１１	减少０．２０个百分点
铝加工板块	１０，３０９，５１５	９，９２２，６６７	３．７５	３．４９	１１．６７	增加０．８９个百分点
贸易板块	１０８，７５３，４２４	１０７，８６７，２３４	０．８１	０．８４	２１．３８	减少０．２２个百分点

岗 位 名 称	年薪标准（万元）	备 注
董事长／首席执行官	１２０．００
总裁	１００．００
高级副总裁	８０．００
副总裁／财务总监	７０．００
董事会秘书	６０．００
独立董事	２０．００	税后港币
非执行董事	１５．００	税前人民币
监事	５０．００