■ 新股定位

　New Stock

　公司是长三角地区最具竞争力和影响力的房地产家居网络营销服务提供商，主营业务包括新房网络营销服务、二手房网络营销服务、家居网络营销服务以及研究咨询业务。公司自主开发、运营的第三方房地产家居网络营销服务平台（365地产家居网）业务覆盖江苏南京、苏州、无锡、常州、安徽合肥、芜湖、浙江杭州等长三角地区城市。公司及下属子公司取得10项软件著作权，并被认定为江苏省高新技术企业。

　华泰证券：32.64元-40.80元

　募投项目围绕公司业务，进行技术储备，市场开拓，人才培养和平台建设等。预期公司2012-2014年实现EPS分别为1.68元、1.91元、2.44元。给予公司2011年24倍-30倍估值，二级市场合理价格区间为32.64元-40.8元。

　光大证券：43.2元-48.6元

　房地产和家居网络营销服务业处行业发展期，增长迅速。区域优势明显，商业模式成熟易于内部复制，已设立8个站点。内涵增长稳定，外延式扩张扩大公司规模。预测公司2012-2014年EPS分别为1.8元、2.46元、3.0元。

　国泰君安：36.72元-44.88元

　公司本次募集资金投向“房地产家居网络营销服务平台升级项目”、“重点城市布局项目”、“技术中心建设项目”和“365学院项目”等4个项目，预计公司2012-2014年对应EPS分别为1.77元、2.37元、2.95元。

　安信证券：35.6元-44.5元

　公司扩张区域，计划2015年覆盖50个左右城市。预计2012-2014年全面摊薄EPS分别为1.78元、2.38元、2.94元，三年复合增长率29.5%。综合考虑A股互联网企业的估值水平以及近期创业板上市公司的发行市盈率，给予2012年20倍-25倍目标PE，合理价值为35.6元-44.5元。

　三六五网（300295）

　均值区间：37.04元-44.70元

　极限区间：32.62元-48.60元

股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期

三六五网 ３００２９５ ５３３５万股 １３３５万股 １１．２４元 ３月１５日

发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

３４．００元 ２５．１９倍 １．０４４％ 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 国信证券

主营业务 新房、二手房和家居网络营销服务

　利亚德（300296）

　均值区间：15.52元-19.31元

　极限区间：13.22元-23.75元

　公司致力于为客户提供高效、节能、可靠的LED应用产品及其整体解决方案。公司在全国各地承建了数千个项目，逐步成为LED视频及信息发布显示屏领域的引领者。公司部分产品获得美国FCC认证、UL认证、ETL认证及欧盟CE认证。公司参与多项铁路客运引导系统国家标准的起草工作，并获得了多项产品专利。公司拥有计算机系统集成资质、城市及道路照明工程专业承包资质、钢结构工程专业承包资质和电子工程专业承包资质。

　东方证券：16.2元-19.8元

　募投项目将扩大LED应用产品产能，同时向上游LED封装领域进行业务拓展。预计公司2012-2014年EPS分别为0.72元、0.90元、1.12元。结合公司的成长性和所属行业的平均水平，给予公司2012年18倍-22倍PE，对应合理估值区间在16.2元-19.8元。

　国金证券：18.00元-23.75元

　公司在LED显示屏领域研发实力强、综合资质突出、品牌影响力高。预测2012-2014年公司实现EPS分别为0.95元、1.25元和1.52元。给予公司2012年19倍-25倍市盈率，对应股价为18.00元-23.75元。

　平安证券：13.22元-16.09元

　公司主要增长动力来自规模扩张及垂直整合。预计2012-2013年公司EPS分别为0.68元、0.84元。给予公司2011年23倍-28倍估值，对应二级市场合理价格为13.22元-16.09元。

　国泰君安：14.65元-17.58元

　公司计划募集资金3.44亿元，用于LED应用产业园建设、研发中心升级改造、营销服务网络建设项目，预计2013年投产，2015年达产，2013-2015年营销服务网络实现收入分别为2.90亿元、3.75亿元、5.91亿元。预期公司发行后2012-2014年净利润分别为0.74亿元、0.91亿元、1.08亿元，对应摊薄后EPS分别为0.74元、0.91元、1.08元，上市目标价14.65元-17.58元。

股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期

利亚德 ３００２９６ １００００万股 ２５００万股 ６．１３元 ３月１５日

发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

１６．００元 ３１．３７倍 ０．９７０％ 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 中信建投证券

主营业务 ＬＥＤ应用产品研发、设计、生产和销售

　蓝盾股份（300297）

　均值区间：15.01元-18.70元

　极限区间：12.97元-20.72元

　公司主要从事信息安全产品的研发、生产、销售以及提供安全集成业务与安全服务业务，涉及安全网关、安全审计和应用安全3大类别10大系列50多个品种。公司获得了包括信息安全产品、信息安全集成及信息安全服务在内的业务类别较高级别资质或许可，先后承担并实施了包括国家公安部科技攻关项目在内的30多项国家级、部级、省市区级的重点信息安全科研项目。公司先后被评为国家火炬计划重点高新技术企业、国家高新技术企业，是目前国际云安全联盟（CSA）企业成员之一。

　国泰君安：15.03元-18.04元

　公司专注于企业级信息安全领域，信息安全产品2008-2009年度连续两年市场占有率华南地区第一。公司安全产品技术的增强和知名度的扩大极大地带动了安全集成业务增长，安全集成的整体解决方案能力也逐步提升。预计上市目标价为15.03元-18.04元，对应2012年PE为20倍-24倍。

　银河证券：15.00元-18.75元

　预计2012-2014年盈利7363万元，1.05亿元，1.42亿元，2012-2014年EPS分别0.75元、1.07元、1.45元。参考其他可比上市公司，公司合理价值区间为15元-18.75元，对应2012年PE为20倍-25倍。

　安信证券：17.02元-20.72元

　公司本次募集资金将投资于“全网综合监控审计平台项目”、“UltraUTM统一安全网关项目”、“NxSOC新一代安全综合运维管理平台项目”等五个项目，投资总额为21032万元。预计2012-2014年公司营业收入增长率为40.00%、40.00%和35.00%，净利润增长率为38.71%、41.43%和41.29%，全面摊薄后EPS分别为0.74元、1.05元和1.48元。预计上市首日定价区间为17.02元-20.72元，对应2012年PE为23倍-28倍。

　国金证券：12.97元-17.30元

　预测公司2012-2014年的EPS为0.721元、0.975元和1.269元，通过与行业同比公司比较，蓝盾股份发行市盈率对应2012年在18倍-24倍较为合适，因此蓝盾股份目标价应为12.97元-17.30元。

股票简称 股票代码 总股本 本次公开发行股份 每股净资产 上市日期

蓝盾股份 ３００２９７ ９８００万股 ２４５０万股 ６．５４元 ３月１５日

发行价 发行市盈率 中签率 发行方式 保荐机构

１６．００元 ３２．６５倍 ０．５４４％ 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合 广发证券

主营业务 安全产品研发、生产与销售、安全集成及安全服务