§１ 重要提示

１．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

１．２除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议

■

１．３ 公司年度财务报告已经京都天华会计师事务所审计并出具了标准无保留意见的审计报告。

１．４ 公司负责人侯建芳、主管会计工作负责人杨桂红及会计机构负责人（会计主管人员）豆小玲声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

§２ 公司基本情况

２．１ 基本情况简介

■

２．２ 联系人和联系方式

■

§３ 会计数据和财务指标摘要

３．１ 主要会计数据

单位：元

■

３．２ 主要财务指标

单位：元

■

３．３ 非经常性损益项目

√ 适用 □ 不适用 单位：元

■

§４ 股东持股情况和控制框图

４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

单位：股

■

４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

■

§５ 董事会报告

５．１ 管理层讨论与分析概要

（一）报告期内公司经营情况

２０１１年，公司在董事会和管理层的积极努力下，充分利用资源，扩大生产规模，降低经营成本，加大科技投入，提升产品质量安全，推行规范化管理，加强品牌建设，在业界赢得良好声誉，本年度生猪市场迎来了历史新的高峰，公司生猪产品销量、利润屡创新高，取得了骄人的业绩。

２０１１年，公司销售商品仔猪７２．０９万头，同比增长６５．１９％；商品肉猪２６．７９万头，同比增长３４．４２％；二元种猪３．５２万头，同比增长２０．５５％；鸡苗１，２５４．１７万羽，同比下降０．５３％；种蛋５，２５１．３４万枚，同比下降７．４７％；肉鸡（淘汰种鸡）６１．２２万只，同比下降２３．０５％。公司２０１１年实现营业收入１３０，００９．４６ 万元，同比增长９０．３６％；实现利润总额４２，９４９．２１万元，同比增长２４５．８０％；实现净利润４２，８５８．０６万元，同比增长２４８．５３％。

（二）报告期内盈利能力分析

１、２０１１年的生猪市场受春节前后疫情泛滥和原材料上涨双重因素的影响，全年处于高价位通道，特别是６－９月份的生猪市场达到了历史最高峰，同时养殖户的饲养信心也得到了相应提升。肉猪市场：１－４月份基本上处于平稳上升状态，价格徘徊在７．４０—７．８０元之间，进入五月份后销售价格出现爆发式增长，直至６月２０日前后达到了历史新高，接下来的三个多月价格一直保持在９．５０元以上的历史高位，国庆节过后受国家进口猪肉陆续到岸的影响价格逐步回落，第四季度的价格维持在８．５０元左右

２、２０１１年仔猪和种猪市场变化存在一定的差异，仔猪市场在一、二月份市场处于低迷状态，受春节前后疫病影响农户补栏信心不足，进入３月份以后仔猪市场提前进入上升通道，上升幅度与肉猪市场的变动较为接近，农户补栏积极性瞬间在五月份得到提升，仔猪一度出现“疯抢”现象，出现供不应求的销售局面，九月份受春节前补栏因素影响达到了全年价格高峰，同样十月份以后进入下降通道，价格下滑较肉猪明显；种猪相对价格变化较为平缓，特别是进入六、七月份的肉猪高价位以后，明显与０７、０８年种猪疯抢现象比较，农户种猪补栏积极性不高，这也是２０１１年度生猪行情与前一次高峰不同的地方。

３、禽类产品：２０１１年度鸡苗种蛋市场与生猪市场较为相似，但第四季度的下滑程度较生猪更为明显，上半年市场处于平稳状态，进入七月份以后出现较大幅度上升，这主要得力于生猪价格暴涨因素的影响，但随着生猪价格的回调，进入十月份以后禽类市场出现急速下滑，一度进入成本线以下

４、营业收入分析

公司营业收入主要来源于生猪产品：

２０１１年，公司生猪产品收入增加５９，７８７．２１万元，同比增长１０４．３４％，占同期营业收入总增加额的９６．８８％，其中商品仔猪、二元种猪、商品肉猪收入增加额分别占营业收入同比增加总额的５４．８１％、３．５９％、３８．４８％。

５、主要利润来源分析

２０１１年公司营业毛利继续上升主要来源于生猪产品，占比９６．５６％，其中：商品仔猪、二元种猪、商品肉猪销售毛利占比分别为５７．２３％、６．３６％、３２．９７％。２０１１年公司商品肉猪销售数量及销售收入较上年同期有较大幅度的增长，主要是由于国内猪肉价格持续上涨，生猪成本也随之上涨，但是成本的上涨速度要远低于收入的上涨速度。其中仔猪成本较上年增长了１１．２％，而收入却增长了２７．９５％；肉猪成本较上年增长了４．８９％，而收入却增长了２９．７６％；种猪成本较上年增长了２３．６２％，而收入仅增长了１５．９４％。生猪成本的变化主要受饲料、人工等成本的影响。加上公司生产规模扩大，生猪出栏量增加。因而，生猪毛利率涨幅较大，主营业务盈利能力大幅提升。

公司家禽产品因鸡群淘汰、更新等因素影响，导致当期家禽产品销售额占比下降７．９８％，占公司营业毛利的比例也有所下降。其中种蛋成本较上年同期增长了１２．９６％，而销售单价却下降了０．８８％；鸡苗成本较上年同期增长了１３．６４％，而销售单价增长了９．５８％；淘汰种鸡成本较上年同期下降了０．７４％，而销售单价增长了７．７６％。

６、采购饲料成本分析

在生猪规模养殖成本中，饲料成本占总成本６０％左右。生猪饲料的主要成分为玉米和豆粕，其价格走势受整个农产品市场影响较大。饲料价格与猪肉价格在较短周期内经常出现变动不一致的情况，从而造成养殖户的利润波动。公司作为规模养殖企业，能够大规模采购和预测原料价格波动的优势，可以根据市场行情调节原料存量，以减小原料价格波动对公司经营业绩的影响。

５．２ 主营业务分行业、产品情况表

单位：万元

■

５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

√ 适用 □ 不适用

■

§６ 财务报告

６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

√ 适用 □ 不适用

■

６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

□ 适用 √ 不适用

６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

√ 适用 □ 不适用

１、子公司情况

（１）通过设立或投资等方式取得的子公司

子公司全称＿子公司类型＿注册地＿业务性质＿注册资本＿经营范围＿持股比例％＿表决权比例％＿是否合并报表

吉林雏鹰农贸有限公司＿全资＿吉林省洮南市洮突公路４公里路北＿贸易业＿５０００万＿粮食收购；农副产品购销及加工＿１００＿１００＿是

三门峡雏鹰农牧有限公司＿全资＿三门峡市陕州公园北大街东排８号＿养殖业＿１００００万＿畜禽养殖、销售；农牧技术开发、饲料生产、销售＿１００＿１００＿是

渑池雏鹰特种养殖有限公司＿控股＿渑池县段村乡段村村＿养殖业＿１０００万＿野猪驯养繁殖；野猪及其产品收购、销售＿７５＿７５＿是

开封雏鹰肉类加工有限公司＿全资＿开封市尉氏县大桥乡大桥村＿加工业＿１００００万＿生猪屠宰，生鲜肉销售＿１００＿１００＿是

续：

子公司全称＿期末实际出资额（万元）＿实质上构成对子公司净投资的其他项目余额＿少数股东权益＿少数股东权益中用于冲减少数股东损益的金额

吉林雏鹰农贸有限公司＿５０００万

三门峡雏鹰农牧有限公司＿１００００万

渑池雏鹰特种养殖有限公司＿７５０万＿－－＿２，４４５，１６８．４４＿５４，８３１．５６

开封雏鹰肉类加工有限公司＿７０００万

（２）非同一控制下企业合并取得的子公司

子公司全称＿子公司类型＿注册地＿业务性质＿注册资本＿经营范围＿持股比例％＿表决权比例％＿是否合并报表

郑州雏鹰蔬菜种植有限公司＿全资＿新郑市人民路体育场北门口＿种植业＿１００万＿ 蔬菜种植、花卉种植、农业技术咨询＿１００＿１００＿是

续：

子公司全称＿期末实际出资额（万元）＿实质上构成对子公司净投资的其他项目余额＿少数股东权益＿少数股东权益中用于冲减少数股东损益的金额

郑州雏鹰蔬菜种植有限公司＿１００万

２、特殊目的的主体或通过受托经营或承租等方式形成控制权的经营实体

本公司无特殊目的的主体或通过受托经营或承租等方式形成控制权的经营实体。

３、本期新纳入合并范围的主体和本期不再纳入合并范围的主体

本期新纳入合并范围的子公司

名称＿期末净资产＿本期净利润

三门峡雏鹰农牧有限公司＿９７，７９７，５７０．１５＿－２，２０２，４２９．８５

渑池雏鹰特种养殖有限公司＿９，７８０，６７３．７７＿－２１９，３２６．２３

开封雏鹰肉类加工有限公司＿６９，６５６，２３１．１６＿－３４３，７６８．８４

郑州雏鹰蔬菜种植有限公司＿７６０，７９２．６０＿－３７，９８４．８９

本公司第一届董事会第十九次会议和２０１０年股东大会审议通过了《关于公司与三门峡市人民政府合作进行生态猪养殖产业化项目的议案》，项目将在三门峡市陕县、渑池县、卢氏县进行生态猪养殖项目建设，并建设与之配套的生猪屠宰加工厂、种猪场、饲料加工厂等，项目建设期为４－５年 ，公司决定在三门峡市设立子公司，注册资本１亿元，主要开展土地租赁、项目建设、管理运营等事宜。

２０１１年４月，子公司三门峡雏鹰农牧有限公司取得了三门峡市工商行政管理局颁发的注册号为４１１２９１０００００２２４４的《企业法人营业执照》，经营范围为畜禽养殖、销售；农牧技术开发。

２０１１年５月 三门峡雏鹰农牧有限公司设立了陕县分公司，取得了陕县工商行政管理局颁发的注册号为４１１２２２０００００３９８５的《营业执照》，经营范围为畜禽养殖、销售；农牧技术开发。

２０１１年７月 三门峡雏鹰农牧有限公司设立了渑池分公司，取得了渑池县工商行政管理局颁发的注册号为４１１２２１０００００６１８２的《营业执照》，经营范围为生猪养殖、销售；农牧技术开发。

２０１１年１０月 三门峡雏鹰农牧有限公司设立了卢氏分公司，取得了卢氏县工商行政管理局颁发的注册号为４１１２２４０００００６７７１的《营业执照》，经营范围为畜禽养殖、销售；农牧技术开发。

２０１１年３月１６日，公司第一届董事会第十九次会议和２０１０年股东大会审议通过了《关于公司与三门峡市人民政府合作进行生态猪养殖产业化项目的议案》，项目将在三门峡市所辖县市选定区域投资建设生态猪养殖项目，并建设与之配套的生猪屠宰加工厂、种猪场、饲料加工厂等。，公司决定在三门峡市设立子公司，注册资本１亿元，主要开展土地租赁、项目建设、管理运营等事宜。

２０１１年４月，子公司三门峡雏鹰农牧有限公司取得了三门峡市工商行政管理局颁发的注册号为４１１２９１０００００２２４４的《企业法人营业执照》，经营范围为畜禽养殖、销售；农牧技术开发。

三门峡雏鹰农牧有限公司根据其业务发展需要，先后设立了：

陕县分公司，取得了陕县工商行政管理局颁发的注册号为４１１２２２０００００３９８５的《营业执照》，经营范围为畜禽养殖、销售；农牧技术开发；

渑池分公司，取得了渑池县工商行政管理局颁发的注册号为４１１２２１０００００６１８２的《营业执照》，经营范围为生猪养殖、销售；农牧技术开发；

卢氏分公司，取得了卢氏县工商行政管理局颁发的注册号为４１１２２４０００００６７７１的《营业执照》，经营范围为畜禽养殖、销售；农牧技术开发。

２０１１年７月２６日，公司第一届董事会第二十次会议审议通过了《关于设立三门峡雏鹰特种养殖有限公司的议案》，决定出资７５０ 万元人民币与毛容女士（出资２５０ 万元）在三门峡市卢氏县设立子公司三门峡雏鹰特种养殖有限公司（名称以工商核准为准），注册资本１０００万元，主要从事野猪的养殖和销售。

２０１１年９月，子公司渑池雏鹰特种养殖有限公司取得了渑池市工商行政管理局颁发的注册号为４１１２２１０００００８９８７的《企业法人营业执照》，经营范围为野猪驯养繁殖；野猪及其产品收购、销售。

２０１１年７月２６日，公司第一届董事会第二十一次会议审议通过了《关于成立开封雏鹰食品加工有限公司的议案》，公司决定在开封市尉氏县成立全资子公司开封雏鹰食品加工有限公司（名称以工商核准为准），负责开封市尉氏县年屠宰１００万头生猪屠宰项目的建设及运营，注册资本１亿元人民币。公司首次以自有资金２０００万元人民币出资，剩余出资将在子公司成立之日起２年内缴足。

２０１１年９月，子公司开封雏鹰肉类加工有限公司取得了尉氏县工商行政管理局颁发的注册号为４１０２２３００００２４８７７的《企业法人营业执照》，经营范围为生猪屠宰，生鲜肉销售。目前超募资金中的５０００ 万元人民币和自有资金的２０００万元已投入开封雏鹰肉类加工有限公司。

４、本期发生的非同一控制下企业合并

被购买方＿ 商誉金额 ＿商誉计算方法

郑州田丰农业开发有限公司＿４０１，２２２．５１＿ 收购成本大于其在购买日子公司可辨认净资产公允价值份额的差额

２０１１年９月１８日，公司第一届董事会第二十一次会议通过了《关于收购郑州田丰农业开发有限公司并更名为“郑州雏鹰蔬菜种植有限公司”的议案》，公司决定以自有资金人民币１２０万元收购郑州田丰农业开发有限公司并将其更名为“郑州雏鹰蔬菜种植有限公司”作为公司的全资子公司，利用生物有机肥专业从事绿色蔬菜的种植与销售，注册资本１００万元。

２０１１年１０月，本公司与郑州田丰农业开发有限公司股东杨献法签订了股权转让协议，经双方协商本公司以总价款１２０万元，取得了郑州田丰农业开发有限公司１００％股权，合并成本为现金１２０万元。股权转让基准日为２０１１年９月３０日，合并产生的商誉为４０１，２２２．５１元。

２０１１年１２月，更名为郑州雏鹰蔬菜种植有限公司，取得了新郑市工商行政管理局颁发的注册号为４１０１８４００００１３７７７的《企业法人营业执照》，经营范围为蔬菜种植、花卉种植、农业技术咨询。

６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

□ 适用 √ 不适用

６．５ 对２０１２年１－３月经营业绩的预计

√ 适用 □ 不适用

■

雏鹰农牧集团股份有限公司

法定代表人：侯建芳

二零一二年三月十三日

未亲自出席董事姓名	未亲自出席董事职务	未亲自出席会议原因	被委托人姓名
王晓武	董事	工作原因	候斌

股票简称	雏鹰农牧
股票代码	００２４７７
上市交易所	深圳证券交易所

	董事会秘书
姓名	吴易得
联系地址	河南省新郑市薛店镇世纪大道
电话	０３７１－６２５８３５８８
传真	０３７１－６２５８３８２５
电子信箱	ｃｙｗｙｄ＠１２６．ｃｏｍ

	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
营业总收入（元）	１，３００，０９４，６２８．２７	６８２，９６４，６４４．８９	９０．３６％	５４１，０８２，２２８．３９
营业利润（元）	４２３，２００，１９０．３１	１１１，４３１，６４９．０９	２７９．７８％	７６，５６５，８７９．５３
利润总额（元）	４２９，４９２，０６３．９２	１２４，２０１，０７６．１３	２４５．８０％	８８，８７７，５２１．６６
归属于上市公司股东的净利润（元）	４２８，６３５，４０８．３３	１２２，９６７，６５５．２６	２４８．５８％	８８，３１６，１０２．２８
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）	４２３，０３２，０７７．１０	１１１，４１２，６１１．５９	２７９．７０％	７６，５６５，８７９．５３
经营活动产生的现金流量净额（元）	１４８，２１７，６９０．１３	２５，５０９，１５６．１７	４８１．０４％	５３，０７３，７２６．９４
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
资产总额（元）	２，５５４，０２０，９８４．４８	１，８０３，４７５，２９０．３６	４１．６２％	６４８，８４１，０３４．５１
负债总额（元）	６０７，９９２，５２４．９７	２２８，４５２，４０７．６２	１６６．１４％	２８３，０１４，３４７．０３
归属于上市公司股东的所有者权益（元）	１，９４３，５８３，２９１．０７	１，５７５，０２２，８８２．７４	２３．４０％	３６５，８２６，６８７．４８
总股本（股）	２６７，０００，０００．００	１３３，５００，０００．００	１００．００％	１００，０００，０００．００

	２０１１年	２０１０年	本年比上年增减（％）	２００９年
基本每股收益（元／股）	１．６１	０．５７	１８２．４６％	０．４６
稀释每股收益（元／股）	１．６１	０．５７	１８２．４６％	０．４６
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	１．５８	０．５１	２０９．８０％	０．４０
加权平均净资产收益率（％）	２４．５０％	１７．６０％	６．９０％	３１．９６％
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（％）	２４．１８％	１５．９４％	８．２４％	２７．７０％
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	０．５６	０．１９	１９４．７４％	０．５３
	２０１１年末	２０１０年末	本年末比上年末增减（％）	２００９年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	７．２８	１１．８０	－３８．３１％	３．６６
资产负债率（％）	２３．８１％	１２．６７％	１１．１４％	４３．６２％

非经常性损益项目	２０１１年金额	２０１０年金额	２００９年金额
非流动资产处置损益	４，６５５，１４５．８５	３，６９１，９４２．４０	８，４３１，６０１．２０
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外	４，２１０，０６４．４７	１０，１９０，４７６．４８	４，３２６，４５８．１０
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	－２，５７３，３３６．７１	－１，１１２，９９１．８４	－４４６，４１７．１７
所得税影响额	－６８８，５９２．３８	－１，２１４，３８３．３７	－５６１，４１９．３８
少数股东权益影响额	５０．００	０．００	０．００
合计	５，６０３，３３１．２３	１１，５５５，０４３．６７	１１，７５０，２２２．７５

２０１１年末股东总数	１６，９３２		本年度报告公布日前一个月末股东总数				１５，７６７
前１０名股东持股情况
股东名称	股东性质	持股比例（％）		持股总数	持有有限售条件股份数量			质押或冻结的股份数量
侯建芳	境内自然人	４６．４２％		１２３，９３０，２００	１２３，９３０，２００			０
侯五群	境内自然人	３．４５％		９，２００，０００	９，２００，０００			９，２００，０００
候 斌	境内自然人	３．３７％		９，０００，０００	９，０００，０００			９，０００，０００
杨志英	境内自然人	２．７７％		７，４０４，６００	０			０
中国建设银行－－银华核心价值优选股票型证券投资基金	境内非国有法人	２．２８％		６，０９０，４８６	０			０
新疆万胜股权投资管理合伙企业（有限合伙）	境内非国有法人	２．１６％		５，７５５，０２２	０			５，７５５，０２２
侯 杰	境内自然人	１．８４％		４，９１２，６００	４，９１２，６００			４，９１２，６００
侯建业	境内自然人	１．８４％		４，９１２，６００	４，９１２，６００			４，９１２，６００
林 玲	境内自然人	１．６５％		４，４０３，５３７	０			０
王全贵	境内自然人	１．５２％		４，０７０，０００	０			０
前１０名无限售条件股东持股情况
股东名称		持有无限售条件股份数量				股份种类
杨志英		７，４０４，６００				人民币普通股
中国建设银行－银华核心价值优选股票型证券投资基金		６，０９０，４８６				人民币普通股
新疆万胜股权投资管理合伙企业		５，７５５，０２２				人民币普通股
林玲		４，４０３，５３７				人民币普通股
王全贵		４，０７０，０００				人民币普通股
刘京生		３，３４９，４００				人民币普通股
中国工商银行－易方达价值成长混合型证券投资基金		３，３００，０００				人民币普通股
中国工商银行－银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金		３，２８８，２９１				人民币普通股
中国建设银行－银华富裕主题股票型证券投资基金		２，９５９，９５２				人民币普通股
何瑞礼		１，９９４，６００				人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明	未知上述股东之间是否存在关联关系，也未知是否属于一致行动人。

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减（％）	营业成本比上年增减（％）	毛利率比上年增减（％）
畜牧养殖业	１２７，３５２．８１	７６，５１３．６３	３９．９２％	８６．４７％	５０．７１％	１４．２５％
批发零售业	２，６５６．６５	２，３９９．７４	９．６７％
主营业务分产品情况
分产品	营业收入	营业成本	毛利率（％）	营业收入比上年增减（％）	营业成本比上年增减（％）	毛利率比上年增减（％）
商品仔猪	６０，６４５．４１	３１，４０４．４４	４８．２２％	１２６．１４％	８３．４９％	１２．０４％
二元种猪	７，３１２．１１	４，０６３．２１	４４．４３％	４３．４３％	５７．８４％	－５．０８％
商品肉猪	４９，１３２．９４	３２，２８６．６４	３４．２９％	９３．５４％	４２．９９％	２３．２３％
种蛋	５，９６０．４１	５，６８０．１３	４．７０％	－９．０１％	６．５１％	－１３．８８％
鸡苗	２，０５４．７９	１，６２６．８７	２０．８３％	８．２０％	１３．３４％	－３．５９％
肉鸡	２，００６．４１	１，２８１．６５	３６．１２％	－１１．５５％	－１９．０４％	５．９０％
粮食收入	２，６５６．６５	２，３９９．７４	９．６７％
其他	２４０．７５	１７０．６８	２９．１０％	－１２．５３％	１５．４４％	－１７．１７％

２、销售费用本期较上期增加５８．６２％，主要是运输费、广告宣传费增加所致； ３、财务费用本期较上期增加３２．２６％，主要是银行借款增加，利息支出增加。

为了能够更加公允、恰当地反映本公司的财务状况和经营成果，使生产性生物资产—种猪折旧年限与实际使用寿命更加接近，公司根据会计准则等相关会计及税务法规的规定，结合本公司的实际情况，对生产性生物资产—种猪的预计使用寿命进行变更。 此项会计估计的变更无法确定其累积影响数，因而采用未来适用法。本次会计估计变更执行时间自２０１１年１月１日起执行。会计估计变更使本期生产性生物资产增加６，７６５，２５５．７６元，营业成本减少５，４０１，７４８．３１元，存货减少１，３６３，５０７．４５元，影响当期净利润增加了５，４０１，７４８．３１元。

２０１２年１－３月预计的经营业绩	归属于上市公司股东的净利润
	净利润同比上升５０％以上
２０１２年１－３月净利润同比变动幅度的预计范围	归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为：	１３０．００％	～～	１８０．００％
２０１１年１－３月经营业绩	归属于上市公司股东的净利润（元）	４２，４５３，７０３．９８
业绩变动的原因说明	２０１２ 年第一季度由于养殖规模扩大，公司生猪产品产销量将持续增加，预期营业收入及净利润将大幅度增长。

　证券代码：００２４７７ 证券简称：雏鹰农牧 公告编号：２０１２－０１４