□恒明珠证券 梁渊

　港股适逢圣诞及元旦假期之间，市场交投清淡，三日平均成交不足300亿港元。并且受外围及A股拖累，恒指逐步向18300点靠拢，观望气氛浓厚。截至昨日收盘，恒指报18397点，下跌120点或0.65%。

　现时，市场的注意力重新回到了欧债问题上，投资者对欧元区未来前景的担忧令市场情绪变得紧张起来，欧美股市双双走弱。不过，关于欧债问题不想再重复评论，严重与否对照美股走势可一目了然。

　至于内地A股走势，投资者希望有一天股市能强劲反弹，可惜现在的情况是屡破不立，唯一庆幸的是每次创新低后，倒能看到一些资金来接盘，也算是底部相对“坚挺”。对于未来走势，投资者不必过于悲观。正如一位著名学者说过的：“现阶段经济不安全，楼市不安全，股市最安全”。这句话倘若放在国外市场来讲，简直是本末倒置。不过，面对中国股市，这个话却是有道理的，从中长期角度来说，股市的底部已初步显现，现在不是抛股票的时候，而是分批建仓的时机。

　而港股方面，由于目前处于两个假期间隔，不少基金经理及投资者离场观望属于正常现象。尽管预计未来三个月可能难以脱离区间震荡局面，但阶段性反弹的机会是有的。

　衍生工具交易方面，短期可关注中移动(00941.HK)的走势，该股目前稳守于10天线之上，最近底部逐步被抬高，有机会触及75元港元水平。建议看好该股的投资者可关注其认购证13534，行使价85.88港元，2012年3月到期，引申波幅25.3%。提醒投资者，权证投资风险巨大，可能导致本金全部损失。（作者为香港证监会持牌人士 AQE003）