泰达预算混合型

　◆产品特征

　泰达宏利风险预算混合型证券投资基金属于保守配置混合型基金，该基金通过风险预算的投资策略，力争获取长期稳定回报。大量应用数量化的事前和事后的风险控制手段是该基金的重要特色。

　泰达预算基金各统计阶段业绩稳定居前。该基金在混合型基金中属于中低风险产品。基金管理人是一家成立近十年的老基金公司，目前公司旗下共管理17只证券投资基金，具有较为完善的产品线。

　弱势行情中业绩表现稳健：截至2011年12月20日，泰达预算基金最近一个月净值下跌2.19%，在同期可比的186只混合型基金中排名第30位；最近一个季度净值下跌2.45%，在同期可比的185只混合型基金中排名第27位；最近半年净值下跌1.63%，在同期可比的178只混合型基金中排名第18位；今年以来净值下跌2.71%，在同期可比的166只混合型基金中排名第5位。

　低仓位运作，行业配置调整顺应环境：泰达预算自成立以来仓位一直保持在50%以下，今年三季报仓位显示17.8%，较二季度大幅减仓16个百分点。同时，三季度对行业配置进行了积极的调整，大幅减持机械设备业，行业上重点配置电子业、食品饮料业等。2011年三季度以来（截至12月20日），机械设备业下跌了29.55%，在45个天相行业中跌幅较大。

　个股选择能力突出：选股方面，泰达预算基金力争在最好的行业中选择最好的公司。利用市值指标作为流动性指标，对股票进行筛选，建立待投资股票库并对重点公司进行深入研究，从而在基础股票库中寻找价格合理、基本面良好的上市公司。2011年四季度以来（截至12月20日），泰达预算三季报前十大重仓股中大华股份涨幅达到14.96%，双汇发展涨幅达到12.31%，而同期上证指数下跌6.07%，体现了基金较强的个股选择能力。

　基金管理人发展迅速：泰达宏利基金管理有限公司成立于2002年6月，是中国首批合资基金管理公司之一。目前公司旗下共管理17只开放式基金，4只封闭式基金。截至2011年三季度末，公募基金资产规模达234.28亿元，排在可比64家基金公司的第32位，基金经理吴俊峰具有丰富的投资经验，管理多只基金，且管理基金业绩突出，管理泰达市值期间（2009年8月23日至今）业绩排名160/344，管理合丰周期期间业绩排名79/311。

　投资要点