□上海证券基金评价研究中心 刘亦千

　富国天丰强化收益债券型基金（LOF）设立于2008年10月20日，于2011年12月8日上市交易，于2011年10月24日转型为可上市交易的开放式债券型基金。富国天丰二级市场交易活跃，截至12月22日，基金自2011年11月以来换手率高达3.09%，换手率高居LOF第一位。

　富国天丰业绩突出，自设立以来已为投资者实现29.29%的投资回报，在同期70只可比债券型基金中排名第一位。基金曾在2009年、2010年的债券强市中体现出出色的获益能力。在2011年，截至2011年12月22日，基金净值微跌0.52%，在157只可比债券型基金中排名32位，弱市抗跌性出色。

　富国天丰积极运作。从历史运作来看，基金以企业债、公司债、分离债等信用产品为主要投资标的，并充分利于早期封闭运作无流动性冲击的优势，充分运用正回购进行融资，其债券投资比例在大多数时候保持在150%以上的高位水平。从基金业绩贡献来看，信用债的投资收益是基金的主要业绩来源。2011年三季度富国天丰，一方面基金即将“封转开”，面临流动性压力，另一方面介于债券市场形势恶化，基金大幅度减持债券投资比例，一定程度上规避了三季度信用债市场下跌带来的损失。

　此外，富国天丰自2009年以来积极参与新股申购。在2009年至2011上半年，基金通过新股申购实现投资收益（包括股息收益）1.42亿，有效地扩大了基金投资战果。

　富国天丰力争每月分红。再按合同生效六个月后，若基金在每月最后一个交易日收盘后每10份基金份额可分配收益金额高于0.05元（含），则基金将在10个工作日之内进行收益分配，每次基金收益分配比例不低于可分配收益的50%。该政策分红力度极大，有利于投资者收益及时兑现，从而规避市场波动侵蚀已实现收益。