股票型分级基金进取份额最新数据

代码 名称 ９月２０日 ９月２０日 ９月２０日 ９月１３日 杠杆

净值（元） 价格（元） 折溢价率 折溢价率 倍数

１５００２３．ＳＺ 申万深成进取 ０．５２５ ０．７７１ ４６．８６％ ４０．７４％ ２

１５００３３．ＳＺ 嘉实多利进取 ０．７７２９ １．１１２ ４３．８７％ ４４．６６％ ２

１５００３１．ＳＺ 银华鑫利 ０．６１９ ０．８０５ ３０．０５％ ２５．４７％ ２

１５００１９．ＳＺ 银华锐进 ０．９５５ １．２０８ ２６．４９％ ２２．７９％ ２

１５００１３．ＳＺ 国联安双禧Ｂ ０．８５４ １．０３７ ２１．４３％ １５．７９％ １．６

１５０００１．ＳＺ 瑞福进取 ０．４７６ ０．５５８ １７．２３％ １５．０５％ ２．２

１５００２９．ＳＺ 信诚中证５００Ｂ ０．７５ ０．８７１ １６．１３％ １５．３８％ １．６

１５００３７．ＳＺ 建信进取 ０．８８２ ０．９６１ ８．９６％ １０．７４％ ２

１５０００９．ＳＺ 瑞和远见 ０．８３９ ０．８９５ ６．６７％ ６．６１％ １

１５００１７．ＳＺ 兴全合润分级Ｂ ０．９３５５ ０．９９３ ６．１５％ ７．１８％ １．６

１５００１１．ＳＺ 国泰估值进取 ０．８９２ ０．９１１ ２．１３％ －０．３３％ ２

１５０００７．ＳＺ 长盛同庆Ｂ ０．７９９ ０．７９１ －１．００％ １．１２％ １．６

　□胡新辉

　近期股市似有触底回稳之势，不少投资者关注能否通过有杠杆的股票分级基金进取份额参与股市反弹，获取超过股指的收益率。通过分级基金参与市场反弹，有两个重要的前提，第一，市场确实如所预期的上升，其二，分级基金的溢价率能够继续显著上升。第一个因素无法控制，因此第二个因素尤其重要。

　附表中列出了9月20日各个股票型分级基金的进取份额数据。从表中可以看出，申万深成进取、银华鑫利、银华锐进、国联安双禧B这四个基金的溢价率都在20%以上。

　申万菱信深成进取、国联安双禧B、银华锐进、银华鑫利四只基金的母基金均为指数基金，跟踪的指数有所不同，均可配对转换，存续期不定期。可配对转换的分级基金，溢价率会受到一级市场申购套利的影响，理论上溢价率不可能持续保持较高的水平。而且，20%以上的溢价率隐含着很大的风险，很有可能市场涨上去，这些基金的价格却无法跟上市场。

　瑞福进取将在2012年7月份到期，其17.23%的溢价率在不到一年的时间内会降低。因此其价格缺乏上升的动力，建议博取市场反弹的投资者回避。

　信诚中证500B同样是指数基金，跟踪中证500指数，可配对转换，存续期不定期。该基金目前溢价率为16.13%，具有相对的优势，不过还是建议投资者谨慎参与。

　建信进取的结构与其他基金有很大区别，该基金的分级基金是主动管理的股票型分级基金，仓位长期保持90%以上，五年到期，可配对转换。该基金值得关注，毕竟溢价率还在10%以下。

　瑞和远见在净值1元以下，是不存在杠杆的，应该回避。

　兴全合润分级基金的结构也非常独特，该基金按照4：6的比例分成合润A份额与合润B份额。该基金以三年为运作周期，延续合润A份额与合润B份额的关系约定，循环往复。在合润分级基金份额净值≤1.21元时，合润A份额获得其份额期初净值（1.00元/份）。在合润基金份额净值＞1.21元时，合润A份额、合润B份额享有同等的份额净值增长率。由此可以看出，兴全合润分级B净值上升的杠杠在分级基金净值大于1.21元时消失，因此该基金溢价率较小。兴全合润分级基金目前的净值为0.96元，距离1.21元还有25%的空间，因此我们认为，如果市场反弹，兴全合润分级B是较为理想的投资品种。

　国泰估值进取、长盛同庆B两只基金结构相似，均有到期日，均为主动管理基金，非指数基金。国泰估值进取到期日为2013年2月，长盛同庆B到期日为2012年5月，到期日即将临近，加上不是指数基金，使溢价率上升空间有限，因此这两只基金也非博取市场反弹收益最佳品种。

　（S0570510120053）