□银河证券 易小斌

　本周市场波澜起伏，周二在汇金公布增持四大行后高开的指数一路向下，但多头终于在周三指数瞬间跌破去年7月低点2319后爆发了，一根超过3个百分点的阳线让低迷的市场赢得了喘息的机会。由于目前宏观面和政策面尚未发生大的改变，微观层面的变化尚待陆续公布的三季报业绩来证实，指数上涨的空间会比较有限。不过，汇金增持尽管实质意义不大，但从侧面反映出管理层的一定意图，短期会形成某些机会，投资者可适当参与。

　除了汇金增持之外，9月份经济数据同样是本周市场焦点。从公布的结果来看，与大家的预期基本一致，9月份6.1%的CPI同比涨幅在意料之中，继续位于6%以上，但连续两个月下降也让大家对四季度物价回落抱有更多期待。PPI则与上月持平，同比上涨6.5%，变化不大。从市场资金面来看，由于流动性好于预期，央行终结了连续十二周的净投放，净回笼90亿元，并重启3年期央票。由于预计短期内管理层政策不可能有所松动，类似于佛山限购政策朝令夕改就很能反映出这种态度，因此从紧的政策会继续制约市场，加之大盘股扩容进程，投资的情绪化和信心的缺失还会左右市场趋势。因此周内股指创新低之后的拔地而起并不能说明底部已经探明。

　不过，由于近期温州等地企业老板不断“跑路”引起了重视，政策取向已进入观察期，外围市场的风险也在逐渐淡化，市场在经过前期的调整后，风险得到充分的释放，近期再度大幅下跌的可能性较小，操作性可能会有所增强，特别是一些细分行业中的中小盘股会酝酿一定机会，投资者可密切关注。

下周趋势 看平

中线趋势 看平

下周区间 ２３１９－２５５０点

下周热点 成长性行业龙头

下周焦点 政策面，外围市场