第一节 绪言

　重要提示

　焦作万方铝业股份有限公司（简称“发行人”、“公司”或“焦作万方”）董事会成员已批准本上市公告书，确信其中不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。

　深圳证券交易所（以下简称“深交所”）对焦作万方铝业股份有限公司２０１１ 年公司债券（以下简称“本期债券”）上市申请及相关事项的审查，均不构成对本期债券的价值、收益及兑付作出实质性判断或任何保证。

　本期债券评级为ＡＡ 级；本期债券上市前，发行人最近一期末（２０１０ 年１２ 月３１ 日）合并报表中所有者权益为２０．４２ 亿元（归属于母公司所有者权益２０．４１亿元），合并口径资产负债率为４８．３８％（母公司口径资产负债率为４６．８９％）；本期债券上市前，发行人２０１０ 年、２００９ 年和 ２００８ 年合并报表中归属于母公司所有者的净利润分别为人民币１．１６ 亿元、１．９３ 亿元和３．３３ 亿元，最近三年实现的平均可分配利润为２．１４ 亿元，不少于本期债券一年利息的１．５倍。发行人在本次发行前的财务指标符合相关规定。

　第二节 发行人简介

　一、发行人法定名称

　法定名称：焦作万方铝业股份有限公司

　二、发行人注册地址及办公地址

　注册地址：河南省焦作市塔南路１６０号

　办公地址：河南省焦作市马村区待王镇

　三、发行人注册资本

　注册资本：４８０，１７６，０８３元

　四、发行人法定代表人

　法定代表人：蒋英刚

　五、发行人基本情况

　（一）发行人的主要业务

　公司主营业务范围为铝冶炼及加工，铝制品、金属材料销售；普通货物运输；经营本公司或本公司成员企业自产产品及相关技术的出口业务；经营本公司或本公司成员企业生产、科研所需要的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等商品及相关技术的进口业务；承办中外合资经营、合作生产及开展“三来一补”业务；在境外期货市场从事套期保值业务（凭境外期货业务许可证经营）。

　１、公司主营业务经营情况

　公司最近三年主营业务收入情况如下表所示：

　单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项目	主营业务收入
	２０１０年		２００９年度		２００８年度
	金额	比例％	金额	比例％	金额	比例％
电解铝	５５０，７５３	１００	５０４，９２７	１００	５９３，６１４	１００
其他	－	－	－	－	７	０
合计	５５０，７５３	１００	５０４，９２７	１００	５９３，６２１	１００
	地区结构
河南省内	３６４，７１９	６６．２２	２６５，６０６	５２．６０	１３２，９１６	２２．３９
河南省外	１８６，０３３	３３．７７	２３９，３２１	４７．４０	４６０，７０５	７７．６１
境外	－	－	－	－	－	－
合计	５５０，７５３	１００	５０４，９２７	１００	５９３，６２１	１００

　从主营业务收入的产品结构看，公司生产产品的专业性强，产品结构简单，主要是铝锭和铝液两种电解铝产品，其销售收入占到２００９、２０１０年度营业收入的１００％。在铝锭和铝液两种电解铝产品中，公司铝锭的销售收入较高，但自２００７年以来，随着公司周边铝加工行业的逐步发展，铝加工企业为减少电解铝重熔过程，降低生产及运输过程中的原料耗损，降低成本费用，转而直接购买液体铝进行生产，因此近两年来公司铝液销售收入比例有所上升。

　２、公司生产状况

　（１） 公司近三年的实际产量、实际销量及产销率情况

　公司主要产品电解铝最近三年的实际产量、实际销量及产销率情况如下表所示：

　单位：万吨

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

指标	２０１０年	２００９年	２００８年
产能	４２	４２	４２
产量	４０．９	４２．０７	４１．１２
销量	４１．２	４３．３９	４０．５９
产销率	１００．７３％	１０３．１４％	９８．７１％

　（２） 生产均衡性分析

　目前，公司的产能利用率较高，基本处于满负荷状态，产能设备得到了有效利用，同时也意味着公司电解铝生产规模的进一步提高受到限制；上表数据表明，公司近年来产销率较高，产销基本平衡，不存在产品滞销积压情况，公司生产经营状况正常。

　（二）发行人设立、上市及股本变更情况

　１、 发行人的设立与上市

　焦作万方铝业股份有限公司是根据法律在中国境内注册成立的股份有限公司。１９９３年３月１３日经河南省经济体制改革委员会“豫体改字【１９９３】５６号”文批准，由焦作市万方集团有限责任公司（原焦作市铝厂）、河南冶金建材实业有限公司、海南豫州冶金建材进出口公司和佛山市物资贸易中心作为发起人，并向内部职工定向募集股份而设立的定向募集股份有限公司。１９９３年３月２２日在焦作市工商行政管理局注册登记。

　１９９６年９月４日，经中国证券监督管理委员会“证监发字【１９９６】１８１号”文批准转为社会募集股份有限公司，并向社会公开发行人民币普通股３，２０１万股，于１９９６年９月２６日在深圳证券交易所上市。公司上市简称为“焦作万方”，股票代码为０００６１２。

　２、 上市后历次股本变动情况

　（１）２００２年１１月１９至１２月２日，公司以２００１年末总股本２６９，６４７，５７２股为基数，按照１０：３的比例进行初次配股。由于国有法人股和其他法人股放弃配股权，故实际配售股份３０，４６２，４８０股。配股后公司总股本达到３００，１１０，０５２股，其中未上市流通股１６８，１０５，９７２股，已上市流通股１３２，００４，０８０股。股本变动情况如下：

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

股份类型	变动前	变动后
国有股	１５，４９３万股	１５，７０９万股
法人股	１，３１８万股	１，１０２万股
非流通股小计：	１６，８１１万股	１６，８１１万股
流通Ａ股	１０，１５４万股	１３，２００万股
流通股小计：	１０，１５４万股	１３，２００万股
合计	２６，９６５万股	３０，０１１万股

　（２）２００６年５月１９日，中国铝业股份有限公司与焦作市万方集团有限责任公司签署了《股权转让协议》，２００６年９月１８日中国铝业受让万方集团持有的焦作万方１３９，２５１，０６４股国有法人股，占焦作万方总股本的２９％。收购完成后，中国铝业成为公司的第一大股东，万方集团成为公司的第二大股东。

　（３）２００６年８月２３日，河南省人民政府国有资产监督管理委员会以“豫国资产权【２００６】５６号”文批准公司股权分置改革方案，２００６年９月２２日公司股权分置改革方案实施完毕，流通股股东每１０股获得３股的对价。股本变动情况如下：

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

股份类型	变动前	变动后
国有股	２５，１３４万股	－
法人股	１，７６３万股	－
非流通股小计：	２６，８９７万股	－
有限售条件的国有法人持股	－	１９，２１３万股
有限售条件的其他内资持股	－	１，３６０万股
限售Ａ股小计：	－	２０，５７３万股
无限售条件的流通Ａ股	２１，１２１万股	２７，４４４万股
流通股小计：	２１，１２１万股	２７，４４４万股
合计	４８，０１８万股	４８，０１８万股

　（４）２００９年１０月１９日，公司２０，５７０万股有限售条件流通股上市流通。股权分置改革后，公司股份总数为４８０，１７６，０８３股，其中有限售条件的流通股２５，４３８股，占总股份的０．００５％，无限售条件的流通股４８０，１５０，６４５股，占９９．９９５％。股本变动情况如下：

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

股份类型	变动前	变动后
有限售条件的国有法人持股	１９，２１３万股	－
有限售条件的其他内资持股	１，３６０万股	２５，４３８股
限售Ａ股小计：	２０，５７３万股	２５，４３８股
无限售条件的流通Ａ股	２７，４４４万股	４８，０１５万股
流通股小计：	２７，４４４万股	４８，０１５万股
合计	４８，０１８万股	４８，０１８万股

　（５）重大资产重组情况

　发行人最近三年内未发生重大资产重组情况。

　（三）股本总额及前十名股东持股情况

　１、本次发行前公司的股本结构

　截至２０１０年１２月３１日，公司的股本结构如下：

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

股份类型	持股数量（股）	持股比例（％）
一、有限售条件流通股份
１、国家持股
２、国有法人持股
３、其他内资持股	－	－
其中：境内法人持股	３０，９９３	０．００６
高管持股	３０，９９３	０．００６
境内自然人持股	－	－
４、外资持股
其中：境外法人持股	－	－
境外自然人持股	－	－
有限售条件流通股份合计	３０，９９３	０．００６
二、无限售条件流通股份
１、人民币普通股	４８０，１４５，０９０	９９．９９４
２、境内上市的外资股	－	－
３、境外上市的外资股	－	－
４、其他	－	－
无限售条件流通股合计	４８０，１４５，０９０	９９．９９４
三、股份总数	４８０，１７６，０８３	１００

　２、本期债券发行前公司前十名股东持股情况

　截至２０１０年１２月３１日，公司前十名股东持股情况如下：

　单位：股

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

股东名称（全称）	股东性质	持股比例（％）	持股数量	持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量
中国铝业股份有限公司	国有法人	２４．００	１１５，２５１，０６４	０	０
焦作市万方集团有限责任公司	国有法人	１０．６７	５１，２３０，１４８	０	２６，３８８，６４１
中国工商银行－诺安平衡证券投资基金	其他	１．８７	８，９６７，０８４	０	０
蔡鹏	境内自然人	１．１７	５，６２５，２５２	０	０
中国银行－易方达深证１００交易型开放式指数证券投资基金	其他	０．８７	４，１７７，８３９	０	０
中国农业银行－中邮核心优选股票型证券投资基金	其他	０．８３	３，９９１，９７９	０	０
中国工商银行－融通深证１００指数证券投资基金	其他	０．６６	３，１７９，６９７	０	０
博时价值增长证券投资基金	其他	０．４６	２，２００，０００	０	０
中国银行－华泰柏瑞盛世中国股票型开放式证券投资基金	其他	０．４４	２，１３５，８００	０	０
交通银行－华安策略优选股票型证券投资基金	其他	０．４４	２，０９５，５３０	０	０

　六、发行人的相关风险

　（一）财务风险

　１、筹资风险

　公司目前的资金能够保证正常的生产经营，且公司与银行信贷往来关系良好，拥有畅通的融资渠道。但如果未来国家对电解铝行业的融资政策趋紧或行业经营环境发生重大变化，可能使银行降低对公司的授信，公司在资本市场融资渠道亦可能受限，导致公司筹资能力的下降。

　２、人民币贷款利率波动风险

　市场利率环境变化和人民币贷款利率波动将对公司的融资成本造成重大影响。公司２０１０年、２００９年和２００８年的有息债务分别为１６７，２００．００万元、１６６，２００．００万元和１９５，３８０．００万元，利息支出分别为７，６６３．３７万元、９，７４４．２０万元和１０，４０５．８９万元。自２０１０年１０月以来，中国人民银行已多次上调金融机构人民币存贷款基准利率，未来仍有可能根据宏观经济环境调整基准利率。公司利息支出存在增加的可能性，从而对经营业绩产生影响。

　３、存货跌价风险

　截至２０１０年末，公司存货规模为４９，９１９．３２万元，占总资产的比例为１２．６２％，较２００９年末存货占总资产的比例１１．０１％提高了约１．６个百分点。公司存货主要是原材料、电解槽中在产品以及产成品铝锭，由于目前原材料和产品价格波动较大，存货可能存在跌价损失风险。

　４、偿债风险

　截至２０１０年１２月３１日，公司合并财务报表口径的资产负债率为４８．３８％，流动比率为０．６９，速动比率为０．３１，经营活动现金流量利息保障倍数为４．６０倍，利息保障倍数为２．１４倍，负债水平合理，长期偿债能力较好，但短期偿债能力指标较低。

　本期债券发行后，募集资金将主要用于偿还公司债务和补充流动资金，预计公司的短期负债占比将有所降低，流动比率和速动比率将有所提升，从而使公司债务结构得以优化、财务风险有所降低；但若未来公司的经营环境发生重大不利变化，或公司的经营管理出现异常波动，致使负债水平不能保持在合理的范围内，公司将可能无法按期足额偿付相关债务的本金或利息。

　５、经营活动产生的现金流量波动风险

　近三年，发行人经营活动现金流量净额分别为３５，７４７．３３万元、７２，８２４．９５万元和５２，１１５．７１万元，分别为同期净利润的３０８．８０％、３７７．１２％和１５６．６３％。发行人经营活动产生的现金流量情况良好，但受宏观经济形势和行业环境等因素的影响，出现了一定程度的波动。这一情况可能在未来仍将持续，从而对发行人的偿债安排等事项造成一定不利影响。

　（二）经营风险

　１、行业周期、行业竞争及上下游行业依赖的风险

　电解铝行业与经济关联度较高，其行业发展周期与整个经济发展周期相一致。如果经济出现衰退或者工业生产下降，电解铝行业将处于下滑通道，电解铝产品消费下降的速度可能会超过工业生产下降的速度，这将对公司的生产经营和盈利能力产生较大的不利影响。

　近几年来，我国铝行业形成了一批实力较强的骨干企业，发行人在能耗指标方面高于行业平均水平，在生产技术和管理水平上同样处于优势地位。但是，如果技术不能持续领先、产业链不能进一步完善或者管理水平下降，公司在市场竞争中就会处于不利地位。

　此外，公司的生产经营对上下游行业的依赖性较高。上游行业的发展状况将直接影响公司的原材料采购和生产成本；公司下游行业主要是建筑、汽车等行业，如未来经济形势发生不利变化，此类行业的客户可能会减少需求，造成电解铝产品消费下降，进而降低公司的产品销售收入。

　２、产品结构单一和铝锭价格波动的风险

　近年来，公司主导产品电解铝的收入几乎构成了营业收入的全部。目前，公司采取“降本增效”的经营策略，利用成本优势和品牌优势来保持市场占有率。尽管公司计划研制开发铝产品，进一步提高产品经济附加值，但短期内产品结构单一的现状不会有实质性改变，随着市场国际化程度的进一步加深，国内外市场供求变化会对铝锭价格造成持续的波动，单一的产品结构可能会对公司的经营产生一定影响。

　３、原材料价格和网供电价波动的风险

　公司生产过程中需要消耗的氧化铝和电力占到成本的８０％左右，公司原材料产出率及能耗指标均略好于行业平均水平：２０１０年，公司生产１吨电解铝大约需要消耗氧化铝１．９２吨，行业平均值为１．９５吨；需要耗电约１３，８１６ＫＷＨ，行业平均值为１３，９７９ＫＷＨ。２０１０年，公司每生产一吨电解铝的氧化铝成本为４，４５６．１８元，占总成本的３６．３３％；电力成本为５，４８１．０６元，占总成本的４４．６９％。

　近三年，公司通过与中国铝业签订《氧化铝长期购销合同》保障了原材料的供应，并锁定了氧化铝成本占电解铝价格的比例。目前，公司与中国铝业已签订了２０１１～２０１３年的《氧化铝长期购销合同》，合同期内各月氧化铝结算价格按“上个月上海期货交易所三月期货铝锭结算价加权平均值的１７％”结算。虽然公司通过签订《氧化铝长期购销合同》有效锁定了氧化铝在电解铝价格中的比例，但氧化铝价格波动仍然较为频繁，可能对公司的盈利能力产生较大的影响。

　２０１０年，公司共耗电５７．１６亿ＫＷＨ，其中从电网采购３９．７４亿ＫＷＨ，电网采购平均单价０．４３３５元／ＫＷＨ，较２００９年提高了２３．５０％。由于国家对电解铝行业的供电政策可能趋紧，且网供电价有可能在未来进一步提高，而公司在短期内将加大电网采购的比例，故可能对公司的盈利能力产生一定的影响。

　４、热电机组项目投资的风险

　为提高自供电比例，保障公司生产用电，降低用电成本，公司拟通过全资子公司万方电力公司建设２台３０万千瓦热电机组。根据项目的初步可行性研究报告，该项目经济效益预计较好，全部投资财务内部收益率为８．２５％，高于行业基准收益率，全部投资回收期约１１．４６年（含建设期）。该项目投产后可缓解因供电形势紧张给公司带来的生产供电风险，降低用电成本，完善公司产业链，提高综合竞争力和盈利能力，对公司长远发展具有重要意义。

　该项目建设动态总投资２７９，０９６万元（不含厂外热网投资），投资金额较大，公司自有资金不能满足项目需要，需要通过自筹、借款等多种融资方式解决，且尚需取得国家能源局等有关部门的核准。因此，项目建设是否能够顺利完成存在一定不确定性。如果该项目不能顺利建设完成，则将对公司的长远发展带来影响。此外，该项目需要大规模的投资现金流出，未来两年公司将面临较大的资本支出压力，会在短期内增加经营和财务负担。

　（三）公司治理及管理风险

　１、关联交易及同业竞争的风险

　中国铝业是国内最大氧化铝和电解铝生产供应商，公司所需主要原材料氧化铝全部向中国铝业采购，双方之间存在关联交易；公司和中国铝业及其下属公司均存在电解铝产品的生产和销售业务，存在同业竞争情形。此外，公司与第二大股东焦作市万方集团有限责任公司也存在电解铝产品的交易关系，构成关联交易。

　目前，公司发生的关联交易完全遵从市场原则，不存在不公平交易或利益输送情形。关联交易的表决程序均按照相关规定进行，符合有关法规和公司章程规定，未损害公司及股东利益。公司与中国铝业或其下属公司在开展电解铝销售业务活动中亦按照公平竞争的原则进行。如果未来中国铝业利用控股股东地位影响公司决策，使得公司在关联交易中的平等地位无法完全得到保障，或使得公司与中国铝业及其下属公司无法完全平等竞争，可能对公司的利益造成影响。

　２、技术和安全管理的风险

　公司目前采用的２８０ＫＡ电解技术以及正在试验推广的新型阴极结构电解槽技术是行业内较先进的技术，能耗指标略好于行业平均水平。随着经济的发展、环保要求的提高以及行业新技术的研发，电解铝行业的生产技术不断升级。如公司不能积极推进技术革新，将会对可持续发展能力产生不利影响。

　公司在生产经营期间可能经历重大意外，导致财产损失或人身伤亡。虽然公司有相关的投保措施，但保险投保可能不足以或完全不能弥补有关意外引致的后果，可能对经营业绩造成重大不利影响。

　（四）政策风险

　１、产业政策的风险

　近年来，国家有关部委先后出台《关于防止高耗能行业重新盲目扩张的通知》、《铝行业准入条件》、《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设的若干意见》及《关于清理对高耗能企业优惠电价等问题的通知》、《关于遏制电解铝行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的紧急通知》等政策措施，对电解铝的行业准入、投资审批、建设用地、环境保护、资源消耗、信贷安排、出口政策等方面实行了严格的调控，以优化电解铝行业的产业结构，遏制产能过剩和重复建设。

　发行人拥有三条２８０ＫＡ大型预焙槽阳极电解铝生产线，不属于国家要求淘汰的落后产能之列，且目前没有新建、扩建电解铝项目的计划。发行人的能耗指标略好于行业平均水平，符合国家相关政策的要求，目前正采用新型阴极结构电解槽技术对电解槽进行技术改造，从而进一步降低能耗。发行人拟投资建设的２台３０万千瓦热电机组符合《关于遏制电解铝行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的紧急通知》中“鼓励铝电联合，支持在符合国家环保、土地法律法规以及投资管理规定的骨干企业适时适度开展直供电试点” 的精神。但是，国家未来有可能采取更严厉的调控政策，从而可能对电解铝行业或公司自身业务造成不利影响。此外，电解铝行业的发展依赖于上下游行业的发展，如相关行业受到产业政策制约，则会在一定程度上影响公司的经营和发展。

　２、环保政策的风险

　电解铝产生的烟气含有氟化物、沥青烟、粉尘等污染物，若不采取有效的净化处理，将会对生态环境造成污染。目前，公司对环保工作非常重视，建立了一整套遵守国家环境保护条例、控制污染物排放的环境管理体系，这一环境管理体系符合ＩＳＯ１４００１：２００４及ＧＢ／Ｔ２４００１－２００４标准的要求，已获得中国质量认证中心颁布的《环境管理体系认证证书》。目前，公司各项环保指标都已达标，近三年不存在因环保方面的原因受到行政处罚的情形，公司在环保方面的投入已取得良好效果。未来，公司可能根据国家环保政策的最新要求，进一步加大在环保方面的投入，这可能增加公司的生产和运营成本。

　第三节 债券发行、上市概况

　一、债券名称

　焦作万方铝业股份有限公司２０１１年公司债券（简称为“１１万方债”）。

　二、债券发行批准机关及文号

　本期债券已经中国证监会证监许可［２０１１］８７３号文核准发行。

　三、发行总额

　本期债券的发行规模为人民币８亿元。

　四、发行方式及发行对象

　（一）发行方式

　本期债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构投资者询价配售相结合的方式。网上认购按“时间优先”的原则实时成交；网下认购采由发行人与保荐人（主承销商）根据询价情况进行配售。

　（二）发行对象

　本期债券面向全市场发行（含个人投资者）。

　（１）网上发行：网上发行的对象为持有登记公司开立的Ａ股证券账户社会公众投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。

　（２）网下发行：网下发行的对象为在登记公司开立合格Ａ股证券账户的机构投资者（国家法律、法规禁止购买者除外），包括未参与网下询价的合格机构投资者。机构投资者的申购资金来源必须符合国家有关规定。

　五、债券发行的主承销商及承销团成员

　本期债券由主承销商国泰君安证券股份有限公司（以下简称“国泰君安”）组织承销团，采取余额包销的方式承销。

　本期债券的保荐人、主承销商、簿记管理人、债券受托管理人为国泰君安；分销商为信达证券股份有限公司。

　六、债券面额

　本期债券面值１００元，按面值平价发行。

　七、债券存续期限

　本期债券为５年期债券，附第３年末发行人上调票面利率和投资者回售选择权。

　八、债券年利率、计息方式和还本付息方式

　本期债券票面利率为６．７０％。本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。

　本期债券的起息日为发行首日，即２０１１年８月１２日。

　本期债券利息自起息日起每年支付一次，付息日为２０１２年至２０１６年每年的８月１２日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日；每次付息款项不另计利息。

　本期债券的兑付日期为２０１６年８月１２日。如投资者行使回售选择权，则其回售部分债券的兑付日为２０１４年８月１２日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第１个工作日；顺延期间兑付款项不另计利息。

　九、债券信用等级

　经中诚信证券评估有限公司综合评定，发行人的主体信用等级为ＡＡ，本期债券信用等级为ＡＡ。

　十、募集资金的验资确认

　本期债券合计发行人民币８亿元，其中网上公开发行０．５亿元，网下发行７．５亿元。本期债券扣除发行费用之后的净募集资金已于２０１１年８月１７日汇入发行人指定的银行账户。中审亚太会计师事务所有限公司（以下简称“中审亚太”）对本期债券网上发行申购资金、网下发行认购资金和募集资金的到位情况出具了编号为中审亚太验字（２０１１）第０１０６１５号的验资报告。

　十一、担保人及担保方式

　本期债券无担保。

　第四节 债券上市与托管基本情况

　一、本期债券上市核准部门及文号

　本期债券经深交所深证上［２０１１］２８１号文核准，将于２０１１年９月１９日起在深交所集中竞价系统和综合协议交易平台挂牌上市交易。本期债券简称为“１１万方债”，上市代码“１１２０３７”。

　二、本期债券托管基本情况

　根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的债券托管证明，本期债券已全部托管在登记公司。

　第五节 发行人主要财务状况

　一、发行人最近三个会计年度财务报告审计情况

　中磊会计师事务所有限责任公司审计了公司２００８年度的财务报表，并出具了编号为中磊审字［２００９］第００９７号标准无保留意见的审计报告；中审亚太会计师事务所有限公司审计了公司２００９年度和２０１０年度的财务报表，并出具了编号分别为中审亚太审字［２０１０］ ０１０２１５号和中审亚太审字［２０１１］０１０１３０号的标准无保留意见的审计报告。

　根据财政部《关于印发〈企业会计准则第１号——存货〉等３８项具体准则的通知》（财会［２００６］３号）等规定，公司自２００７年１月１日起执行财政部２００６年发布的《企业会计准则》（“新企业会计准则”）。２００８年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２０１０年１２月３１日的财务报告皆为公司按照新企业会计准则编制的财务报告，且财务报告数据披露的口径一致。

　如无特别说明，本节引用的财务数据分别引自公司经审计的２００８年度、２００９年度及２０１０年度财务报告。

　二、最近三年财务会计资料

　（一）公司合并财务报表

　公司２００８年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２０１０年１２月３１日的合并资产负债表， ２００８年度、２００９年度和２０１０年度的合并利润表、合并现金流量表，以及２０１０年度合并所有者权益变动表如下：

　合并资产负债表

　单位：元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
一、营业总收入	５，５９３，９７０，１１２．９７	５，１０３，０７２，８９９．０５	６，０１９，０８４，６２０．９５
其中：营业收入	５，５９３，９７０，１１２．９７	５，１０３，０７２，８９９．０５	６，０１９，０８４，６２０．９５
二、营业总成本	５，７０５，８３２，６７３．６６	４，８５０，０５５，３８５．２９	５，６０５，０６９，７６４．０６
其中：营业成本	５，１４８，７１８，９８４．６６	４，５６２，４１７，４００．０３	５，３２２，７４６，１３８．９５
营业税金及附加	１３，６９３，３８５．５９	２１，１５２，７４８．８２	１５，４０１，４５４．４５
销售费用	２８，６８５，２４６．２８	３５，８５０，２５４．６２	６７，７７１，２４７．１２
管理费用	１１４，７４８，１２３．６３	１３９，１４９，９８３．８４	８８，５３１，９２２．１１
财务费用	７７，３０１，６３７．２７	９０，３２０，０１４．４４	９８，１９３，８１７．２０
资产减值损失	３２２，６８５，２９６．２３	１，１６４，９８３．５４	１２，４２５，１８４．２３
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）	－１，２２６，１５０．００	－７２６，６２５．００	０．００
投资收益（损失以“－”号填列）	２０７，０１２，２０６．５３	－２，０３１，６１７．５６	１７，３０３，６３０．０９
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	２１４，９０８，２４６．９３	－９４３，３３５．３６	１７，３０３，６３０．０９
汇兑收益（损失以“－”号填列）	－	－	－
三、营业利润（亏损以“－”号填列）	９３，９２３，４９５．８４	２５０，２５９，２７１．２０	４３１，３１８，４８６．９８
加：营业外收入	３，５９２，８０９．０４	２，１１９，９９８．３６	６，０３９，１０７．５９
减：营业外支出	８，５５３，１１８．４２	６６２，１１５．３７	２，７４２，１０１．５８
其中：非流动资产处置损失	５，６５５，６７６．８７	１６，８２４．２５	６２４，６６９．０１
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	８８，９６３，１８６．４６	２５１，７１７，１５４．１９	４３４，６１５，４９２．９９
减：所得税费用	－２６，７９７，１０４．９３	５８，６０７，３１０．４８	１０１，８８８，９１１．０２
五、净利润（净亏损以“－”号填列）	１１５，７６０，２９１．３９	１９３，１０９，８４３．７１	３３２，７２６，５８１．９７
归属于母公司所有者的净利润	１１５，７７３，１０９．６７	１９３，１６４，３１６．２４	３３２，７４４，６３９．１８
少数股东损益	－１２，８１８．２８	－５４，４７２．５３	－１８，０５７．２１
六、每股收益：
（一）基本每股收益	０．２４１	０．４０２	０．６９３
（二）稀释每股收益	０．２４１	０．４０２	０．６９３

　合并利润表

　单位：元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项目	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	６，３５５，２１４，０３１．０４	５，８８２，０１０，９９７．９８	７，０２３，９３４，２４６．７７
收到的税费返还	－	－	－
收到其他与经营活动有关的现金	４５，１８１，０８０．８２	１９，４４０，０３４．５８	２３，０２６，２２１．１４
经营活动现金流入小计	６，４００，３９５，１１１．８６	５，９０１，４５１，０３２．５６	７，０４６，９６０，４６７．９１
购买商品、接受劳务支付的现金	５，４００，５７７，３０１．９７	４，５５６，５７８，４７６．６３	５，７２３，２８６，９９０．７２
支付给职工以及为职工支付的现金	２２６，３２８，１４５．８８	２１４，５１２，３５９．０６	１９０，０１５，７９７．４８
支付的各项税费	２９３，５４７，１０２．１８	３１７，９４４，０６４．３０	４９８，６０２，８２８．４８
支付其他与经营活动有关的现金	１２２，４６９，３１０．５３	８４，１６６，６６０．９７	１１３，８９７，７０５．１４
经营活动现金流出小计	６，０４２，９２１，８６０．５６	５，１７３，２０１，５６０．９６	６，５２５，８０３，３２１．８２
经营活动产生的现金流量净额	３５７，４７３，２５１．３０	７２８，２４９，４７１．６０	５２１，１５７，１４６．０９
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	－	－	２，５１６，０８８．００
取得投资收益收到的现金	３９５，０９７．６０	１，１８５，２９２．８０	３７９，０４９．４５
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	１，９３６，１０４．００	－	－
收到其他与投资活动有关的现金	－	－	－
投资活动现金流入小计	２，３３１，２０１．６０	１，１８５，２９２．８０	２，８９５，１３７．４５
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	５０，６５７，６２２．３４	５６，３１１，１２４．８３	９５，１９６，９４７．１３
投资支付的现金	６００，７７１，５９６．００	１１４，６１２，１９０．４７	－
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	－	－	４９２，６６０，１７０．８６
支付其他与投资活动有关的现金	－	－	－
投资活动现金流出小计	６５１，４２９，２１８．３４	１７０，９２３，３１５．３０	５８７，８５７，１１７．９９
投资活动产生的现金流量净额	－６４９，０９８，０１６．７４	－１６９，７３８，０２２．５０	－５８４，９６１，９８０．５４
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	－	－	－
取得借款收到的现金	４００，０００，０００．００	９９２，０００，０００．００	１，９９７，０００，０００．００
发行债券收到的现金	７００，０００，０００．００	－	－
收到其他与筹资活动有关的现金	－	－	－
筹资活动现金流入小计	１，１００，０００，０００．００	９９２，０００，０００．００	１，９９７，０００，０００．００
偿还债务支付的现金	１，０９０，０００，０００．００	１，２８３，８００，０００．００	１，３６７，３００，０００．００
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	１２２，５２９，７６０．６１	１３９，０７９，１６４．９５	２８２，５２５，２０９．６０
支付其他与筹资活动有关的现金	２，８００，０００．００	－	－
筹资活动现金流出小计	１，２１５，３２９，７６０．６１	１，４２２，８７９，１６４．９５	１，６４９，８２５，２０９．６０
筹资活动产生的现金流量净额	－１１５，３２９，７６０．６１	－４３０，８７９，１６４．９５	３４７，１７４，７９０．４０
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	－	－	－
五、现金及现金等价物净增加额	－４０６，９５４，５２６．０５	１２７，６３２，２８４．１５	２８３，３６９，９５５．９５
加：期初现金及现金等价物余额	６６３，７８５，５１６．９３	５３６，１５３，２３２．７８	２５２，７８３，２７６．８３
六、期末现金及现金等价物余额	２５６，８３０，９９０．８８	６６３，７８５，５１６．９３	５３６，１５３，２３２．７８

　合并现金流量表

　单位：元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年度
	归属于母公司所有者权益
	实收资本	资本公积	减：库存股	专项储备	盈余公积	一般风险准备	未分配利润	其他	少数股东权益	所有者权益合计
一、上年年末余额	４８０，１７６，０８３．００	１９９，０１３，９０４．１３		１４，７６９．５４	２５８，１７４，８７８，５２		１，０４０，２３７，７８３．６６		６７１，９２７．００	１，９７８，２８９，３４５．８５
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额	４８０，１７６，０８３．００	１９９，０１３，９０４．１３		１４，７６９．５４	２５８，１７４，８７８，５２		１，０４０，２３７，７８３．６６		６７１，９２７．００	１，９７８，２８９，３４５．８５
三、本年增减变动金额（减少以－号填列）		３，６０４，４００．００		１１，６９３，２９５．１７			４８，５４８，４８１．１７		－１２，８１８．２８	６３，８３３，３５８．０６
（一）净利润							１１５，７７３，１０９．６７		－１２，８１８．２８	１１５，７６０，２９１．３９
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计							１１５，７７３，１０９．６７		－１２，８１８．２８	１１５，７６０，２９１．３９
（三）所有者投入和减少资本		３，６０４，４００．００								３，６０４，４００．００
１．所有者投入资本
２．股份支付计入所有者权益的金额
３．其他		３，６０４，４００．００								３，６０４，４００．００
（四）利润分配							－６７，２２４，６２８．５０			－６７，２２４，６２８．５０
１．提取盈余公积
２．提取一般风险准备
３．对所有者（或股东）的分配							－６７，２２４，６２８．５０			－６７，２２４，６２８．５０
４．其他
（五）所有者权益内部结转
１．资本公积转增股本
２．盈余公积转增股本
３．盈余公积弥补亏损
４．其他
（六）专项储备				１１，６９３，２９５．１７						１１，６９３，２９５．１７
１．本期提取				１１，６９３，２９５．１７						１１，６９３，２９５．１７
２．本期使用
（七）其他
四、本期期末余额	４８０，１７６，０８３．００	２０２，６１８，３０４．１３		１１，７０８，０６４．７１	２５８，１７４，８７８，５２		１，０８８，７８６，２６４．８３		６５９，１０８．７２	２，０４２，１２２，７０３．９１

　合并所有者权益变动表

　单位：元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年１２月３１日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日
流动资产：
货币资金	２５６，８３０，９９０．８８	６６３，７８５，５１６．９３	５３６，１５３，２３２．７８
应收票据	６６，１０２，１９４．１９	２９，０４５，８６４．４９	－
应收账款	１，４８４，３２３．７０	５，６０９，８８８．６９	８４，７５９，６８１．４４
预付款项	６３，７２９，６１１．３３	３８，９３２，６２６．１５	１１，４１５，８６７．０７
其他应收款	１６，０１４，２０９．９３	１５，７１７，７５７．１８	３，９６５，２６１．９９
存货	４９９，１９３，２１７．９７	４３１，０８８，１７４．８７	６２２，３０６，２２０．４６
其他流动资产	６６４，６２１．８１	７４６，２３２．２９	－
流动资产合计	９０４，０１９，１６９．８１	１，１８４，９２６，０６０．６０	１，２５８，６００，２６３．７４
非流动资产：
长期股权投资	９５５，１１３，３９３．９５	１７９，８６１，８５１．８５	１４，０５１，６３０．７０
固定资产	１，８７４，１５２，６２５．２７	２，４２５，９９８，７４１．８０	２，６１６，１６５，９５１．５４
在建工程	５０，０３１，３４６．７８	１１，９１６，４１８．５７	４６，０１３，１６６．０９
无形资产	６３，１１０，１８６．３８	５９，３７２，１２６．１９	６１，８９１，４６８．５６
商誉	３１，７８９，７１０．８１	３１，７８９，７１０．８１	３１，７８９，７１０．８１
递延所得税资产	７８，０７５，３４１．１７	２０，６１７，３０６．００	８，９５５，２３８．３７
非流动资产合计	３，０５２，２７２，６０４．３６	２，７２９，５５６，１５５．２２	２，７７８，８６７，１６６．０７
资产总计	３，９５６，２９１，７７４．１７	３，９１４，４８２，２１５．８２	４，０３７，４６７，４２９．８１
流动负债：
短期借款	８０，０００，０００．００	５００，０００，０００．００	６３０，０００，０００．００
交易性金融负债	１，９５２，７７５．００	７２６，６２５．００	－
应付账款	１０９，８０４，６１５．３１	５５，７１４，３７８．４２	１０６，９１９，５３５．６４
预收款项	２１，６２０，６４９．４５	２０，６２６，０６６．９０	７，２８５，５９０．０８
应付职工薪酬	４６，０５２，７４７．１１	３２，２５４，９８４．５９	３，５１４，１４０．４４
应交税费	－８，０６０，１１７．９６	１５，４３６，５９４．４８	－４，７６３，７２９．４６
应付利息	１３，８２８，０７８．９０	２，４２５，９９５．００	３，７９３，１３０．２５
应付股利	５４４，３７０．２９	５４４，３７０．２９	１，７７２，９３２．００
其他应付款	３７，０７０，４０４．３６	７６，０２２，９０９．６５	７６，４６９，９６９．９０
一年内到期的非流动负债	３００，０００，０００．００	１９５，０００，０００．００	２６１，８００，０００．００
其他流动负债	７００，０００，０００．００	９，８３２，７９３．０３	－
流动负债合计	１，３０２，８１３，５２２．４６	９０８，５８４，７１７．３６	１，０８６，７９１，５６８．８５
非流动负债：
长期借款	５９２，０００，０００．００	９６７，０００，０００．００	１，０６２，０００，０００．００
专项应付款	１００，０００．００	１００，０００．００	１００，０００．００
递延所得税负债	５４０，８３５．８４	４０，７７５，２４１．２５	５４，０５１，０２８．８０
其他非流动负债	１８，７１４，７１１．９６	１９，７３２，９１１．３６	１０，９４６，０２４．０２
非流动负债合计	６１１，３５５，５４７．８０	１，０２７，６０８，１５２．６１	１，１２７，０９７，０５２．８２
负债合计	１，９１４，１６９，０７０．２６	１，９３６，１９２，８６９．９７	２，２１３，８８８，６２１．６７
股东权益：
股本	４８０，１７６，０８３．００	４８０，１７６，０８３．００	４８０，１７６，０８３．００
资本公积	２０２，６１８，３０４．１３	１９９，０１３，９０４．１３	１９９，０１３，９０４．１３
专项储备	１１，７０８，０６４．７１	１４，７６９．５４	－
盈余公积	２５８，１７４，８７８．５２	２５８，１７４，８７８．５２	２５８，１７４，８７８．５２
未分配利润	１，０８８，７８６，２６４．８３	１，０４０，２３７，７８３．６６	８８５，４８７，５４２．９６
归属于母公司所有者权益合计	２，０４１，４６３，５９５．１９	１，９７７，６１７，４１８．８５	１，８２２，８５２，４０８．６１
少数股东权益	６５９，１０８．７２	６７１，９２７．００	７２６，３９９．５３
所有者权益合计	２，０４２，１２２，７０３．９１	１，９７８，２８９，３４５．８５	１，８２３，５７８，８０８．１４
负债和所有者权益总计	３，９５６，２９１，７７４．１７	３，９１４，４８２，２１５．８２	４，０３７，４６７，４２９．８１

　（二）母公司财务报表

　公司２００８年１２月３１日、２００９年１２月３１日和２０１０年１２月３１日的母公司资产负债表， ２００８年度、２００９年度和２０１０年度的母公司利润表、母公司现金流量表，以及２０１０年度母公司所有者权益变动表如下：

　母公司资产负债表

　单位：元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项目	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
一、营业收入	５，５９１，２５０，８３８．８１	５，１００，２４８，１２５．６０	６，０１８，９８４，２６３．０８
减：营业成本	５，１３９，６５２，７６５．４５	４，５５０，４９９，９０５．６５	５，３１２，０１７，４７２．９７
营业税金及附加	１２，７２２，７６９．９３	１９，０９４，６７９．１０	１５，４０１，４５４．４５
销售费用	２８，６８５，２４６．２８	３５，８５０，２５４．６２	６７，７７１，２４７．１２
管理费用	８９，３７９，９８１．４５	１１１，２１１，７９５．６６	８５，４７７，０７６．２８
财务费用	７７，３９８，５４１．８３	８９，７５９，３２８．１７	９８，１６５，０８０．４８
资产减值损失	３，７０３，４２９．１８	１，１６４，９８３．５４	１２，４２５，１８４．２３
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列）	－１，２２６，１５０．００	－７２６，６２５．００	－
投资收益（损失以“－”号填列）	２０７，０１２，２０６．５３	－２，０３１，６１７．２９	５６，８３３，０５７．１５
其中：对联营企业和合营企业的投资收益	２１４，９０８，２４６．９３	－９４３，３３５．３６	５６，８３３，０５７．１５
二、营业利润（亏损以“－”号填列）	４４５，４９４，１６１．２２	２８９，９０８，９３６．５７	４８４，５５９，８０４．７０
加：营业外收入	２，４４７，５７２．６８	９２５，１６６．００	５，９５２，３７１．５６
减：营业外支出	５，６８０，２７７．７１	３０９，１１７．２０	２，４９０，１３３．８０
其中：非流动资产处置损失	５，５６９，７５９．１９	－	６２４，６６９．０１
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）	４４２，２６１，４５６．１９	２９０，５２４，９８５．３７	４８８，０２２，０４２．４６
减：所得税费用	５９，６７０，２８５．２８	７３，３２１，４１１．６８	１０２，９８９，７９１．６６
四、净利润（净亏损以“－”号填列）	３８２，５９１，１７０．９１	２１７，２０３，５７３．６９	３８５，０３２，２５０．８０
五、每股收益：
（一）基本每股收益	０．７９７	０．４５２	０．８０２
（二）稀释每股收益	０．７９７	０．４５２	０．８０２

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	６，１９０，５６４，８６７．７６	５，７９２，９１２，００８．９０	６，９３６，９３４，２４６．７７
收到的税费返还	－	－	－
收到其他与经营活动有关的现金	４１，１９０，５９７．１２	１４，８２４，４８９．１３	１９，９５４，９４６．５１
经营活动现金流入小计	６，２３１，７５５，４６４．８８	５，８０７，７３６，４９８．０３	６，９５６，８８９，１９３．２８
购买商品、接受劳务支付的现金	５，２６２，０３０，５８５．９１	４，５６３，６４１，６０５．２８	５，６７９，５７０，０２７．８９
支付给职工以及为职工支付的现金	２１１，８０６，５５９．６６	２００，２８０，５７１．４０	１８９，１７５，４０５．６２
支付的各项税费	２７２，３０１，３８７．９５	２８３，３０１，５１０．５５	４６５，６４７，３９５．７９
支付其他与经营活动有关的现金	１１４，３２８，９６３．４２	７４，９８０，３９９．６６	１０７，７２３，７３４．６６
经营活动现金流出小计	５，８６０，４６７，４９６．９４	５，１２２，２０４，０８６．８９	６，４４２，１１６，５６３．９６
经营活动产生的现金流量净额	３７１，２８７，９６７．９４	６８５，５３２，４１１．１４	５１４，７７２，６２９．３２
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	－	－	２，５１６，０８８．００
取得投资收益收到的现金	３９５，０９７．６０	１，１８５，２９２．８０	３７９，０４９．４５
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额	１，９３６，１０４．００	－	－
收到其他与投资活动有关的现金	－	－	－
投资活动现金流入小计	２，３３１，２０１．６０	１，１８５，２９２．８０	２，８９５，１３７．４５
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	４５，１０４，７１９．６５	５０，５６９，８８１．６５	９５，１７４，９４７．１３
投资支付的现金	６００，７７１，５９６．００	１１４，６１２，１９０．４７	－
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	－	－	５２０，４３１，１３９．３２
支付其他与投资活动有关的现金	－	－	－
投资活动现金流出小计	６４５，８７６，３１５．６５	１６５，１８２，０７２．１２	６１５，６０６，０８６．４５
投资活动产生的现金流量净额	－６４３，５４５，１１４．０５	－１６３，９９６，７７９．３２	－６１２，７１０，９４９．００
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	－	－	－
取得借款收到的现金	４００，０００，０００．００	９９２，０００，０００．００	１，９９７，０００，０００．００
发行债券收到的现金	７００，０００，０００．００	－	－
收到其他与筹资活动有关的现金	－	－	－
筹资活动现金流入小计	１，１００，０００，０００．００	９９２，０００，０００．００	１，９９７，０００，０００．００
偿还债务支付的现金	１，０７０，０００，０００．００	１，２８３，８００，０００．００	１，３６７，３００，０００．００
分配股利、利润或偿付利息支付的现金	１２２，２４７，７６０．６１	１３７，５９２，５０５．２０	２８２，４２７，１０９．６０
支付其他与筹资活动有关的现金	２，８００，０００．００	－	－
筹资活动现金流出小计	１，１９５，０４７，７６０．６１	１，４２１，３９２，５０５．２０	１，６４９，７２７，１０９．６０
筹资活动产生的现金流量净额	－９５，０４７，７６０．６１	－４２９，３９２，５０５．２０	３４７，２７２，８９０．４０
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响	－	－	－
五、现金及现金等价物净增加额	－３６７，３０４，９０６．７２	９２，１４３，１２６．６２	２４９，３３４，５７０．７２
加：期初现金及现金等价物余额	５９１，９９４，２０７．８４	４９９，８５１，０８１．２２	２５０，５１６，５１０．５０
六、期末现金及现金等价物余额	２２４，６８９，３０１．１２	５９１，９９４，２０７．８４	４９９，８５１，０８１．２２

　母公司利润表

　单位：元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年度
	实收资本	资本公积	减：库存股	专项储备	盈余公积	一般风险准备	未分配利润	所有者权益合计
一、上年年末余额	４８０，１７６，０８３．００	１４６，７２７，７４３．３２		１４，７６９．５４	２５８，１７４，８７８，５２		１，０８１，７２４，５６４．２９	１，９６６，８１８，０３８．６７
加：会计政策变更
前期差错更正
其他
二、本年年初余额	４８０，１７６，０８３．００	１４６，７２７，７４３．３２		１４，７６９．５４	２５８，１７４，８７８，５２		１，０８１，７２４，５６４．２９	１，９６６，８１８，０３８．６７
三、本年增减变动金额（减少以－号填列）		１，８１４，００．００		１１，６９３，２９５．１７			３１５，３６６，５４２．４１	３２８，８７４，２３７．５８
（一）净利润							３８２，５９１，１７０，９１	３８２，５９１，１７０，９１
（二）其他综合收益
上述（一）和（二）小计							３８２，５９１，１７０，９１	３８２，５９１，１７０，９１
（三）所有者投入和减少资本		１，８１４，００．００						１，８１４，００．００
１．所有者投入资本
２．股份支付计入所有者权益的金额
３．其他		１，８１４，００．００						１，８１４，００．００
（四）利润分配							－６７，２２４，６２８．５０	－６７，２２４，６２８．５０
１．提取盈余公积
２．提取一般风险准备
３．对所有者（或股东）的分配							－６７，２２４，６２８．５０	－６７，２２４，６２８．５０
４．其他
（五）所有者权益内部结转
１．资本公积转增股本
２．盈余公积转增股本
３．盈余公积弥补亏损
４．其他
（六）专项储备				１１，６９３，２９５．１７				１１，６９３，２９５．１７
１．本期提取				１１，６９３，２９５．１７				１１，６９３，２９５．１７
２．本期使用
（七）其他
四、本期期末余额	４８０，１７６，０８３．００	１４８，５４２，１４３．３２		１１，７０８，０６４．７１	２５８，１７４，８７８，５２		１，３９７，０９１，１０６．７０	２，２９５，６９２，２７６．２５

　母公司现金流量表

　单位：元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年１２月３１日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日
流动资产：
货币资金	２２４，６８９，３０１．１２	５９１，９９４，２０７．８４	４９９，８５１，０８１．２２
应收票据	６６，１０２，１９４．１９	２９，０４５，８６４．４９	０．００
应收账款	１，３９１，８０８．９０	４，９０１，４３０．３４	８，６９０，１４７．７６
预付款项	６０，２４３，８３６．７９	１６，４０７，５０７．９６	１１，２１７，０６１．８５
其他应收款	１５，８３２，０１８．０６	１５，６３８，２２３．１８	３，８４９，９３８．３８
存货	４６４，１１２，２００．２４	４１９，２２８，２９９．２４	５９７，０６１，４２２．６２
其他流动资产	４９０，６３０．２６	６９３，９４６．０１	０．００
流动资产合计	８３２，８６１，９８９．５６	１，０７７，９０９，４７９．０６	１，１２０，６６９，６５１．８３
非流动资产：
长期股权投资	１，５７３，３３６，７１６．４２	７９８，０８５，１７４．３２	６３２，２７４，９５３．１７
固定资产	１，８３１，３４１，０３９．２２	１，９８５，７１３，６５９．２６	２，０９７，２３１，７４０．１１
在建工程	３３，１３０，５４４．１７	９，２７４，９３１．４９	４５，０４５，２６２．４１
无形资产	３０，５７０，６０７．２４	２２，９３０，８７３．１７	２１，５４８，５４１．６６
递延所得税资产	２１，５２８，１２３．８５	１４，４７７，３０６．５８	７，８７１，６８３．３７
非流动资产合计	３，４８９，９０７，０３０．９０	２，８３０，４８１，９４４．８２	２，８０３，９７２，１８０．７２
资产总计	４，３２２，７６９，０２０．４６	３，９０８，３９１，４２３．８８	３，９２４，６４１，８３２．５５
流动负债：
短期借款	８０，０００，０００．００	５００，０００，０００．００	６３０，０００，０００．００
交易性金融负债	１，９５２，７７５．００	７２６，６２５．００	０．００
应付账款	２３９，３０９，０８７．４４	１４８，８３８，２５２．１６	１３９，３６０，７１３．６４
预收款项	２２，７７９，６５８．２６	２２，１２６，２０４．７７	８，７８５，７２７．９５
应付职工薪酬	４５，５９５，１６６．９４	３０，６９４，２４１．９５	１，６３９，１０２．５１
应交税费	－１１，３４７，８９７．３７	１２，３９４，７９６．２７	－４，５３２，７６６．１６
应付利息	１３，８２８，０７８．９０	２，４２５，９９５．００	３，７５９，８３０．２５

　母公司所有者权益变动表

　单位：元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

应付股利	５４４，３７０．２９	５４４，３７０．２９	１，７７２，９３２．００
其他应付款	３０，８３６，２１８．９３	６８，４５９，１２３．５９	５０，２９９，１８８．２２
一年内到期的非流动负债	３００，０００，０００．００	１７５，０００，０００．００	２６１，８００，０００．００
其他流动负债	７００，０００，０００．００	１，７９９，９２３．３２	０．００
流动负债合计	１，４２３，４９７，４５８．３９	９６３，００９，５３２．３５	１，０９２，８８４，７２８．４１
非流动负债：
长期借款	５９２，０００，０００．００	９６７，０００，０００．００	１，０４２，０００，０００．００
专项应付款	１００，０００．００	１００，０００．００	１００，０００．００
其他非流动负债	１１，４７９，２８５．８２	１１，４６３，８５２．８６	１，６４３，３３３．１６
非流动负债合计	６０３，５７９，２８５．８２	９７８，５６３，８５２．８６	１，０４３，７４３，３３３．１６
负债合计	２，０２７，０７６，７４４．２１	１，９４１，５７３，３８５．２１	２，１３６，６２８，０６１．５７
股东权益：
股本	４８０，１７６，０８３．００	４８０，１７６，０８３．００	４８０，１７６，０８３．００
资本公积	１４８，５４２，１４３．３２	１４６，７２７，７４３．３２	１４６，７２７，７４３．３２
专项储备	１１，７０８，０６４．７１	１４，７６９．５４
盈余公积	２５８，１７４，８７８．５２	２５８，１７４，８７８．５２	２５８，１７４，８７８．５２
未分配利润	１，３９７，０９１，１０６．７０	１，０８１，７２４，５６４．２９	９０２，９３５，０６６．１４
股东权益合计	２，２９５，６９２，２７６．２５	１，９６６，８１８，０３８．６７	１，７８８，０１３，７７０．９８
负债和股东权益总计	４，３２２，７６９，０２０．４６	３，９０８，３９１，４２３．８８	３，９２４，６４１，８３２．５５

　三、近三年主要财务指标

　（一）公司近三年主要财务指标

　１、合并报表口径

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

财务指标	２０１０年１２月３１日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日
流动比率	０．６９	１．３０	１．１６
速动比率	０．３１	０．８３	０．５９
资产负债率	４８．３８％	４９．４６％	５４．８３％
归属于母公司所有者的每股净资产（元）	４．２５１	４．１１９	３．７９６
	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
总资产周转率（次）	１．４２	１．２８	１．６１
应收账款周转率（次）	１，５７７．０５	１１２．９４	１０２．３７
存货周转率（次）	１１．０７	８．６６	８．６６
每股经营活动现金流量（元）	０．７４４	１．５１７	１．０８５
每股净现金流量（元）	－０．８４８	０．２６６	０．５９０
经营活动现金流量利息保障倍数	４．６０	７．４７	４．８８
利息保障倍数	２．１４	３．５８	５．０７
利息保障倍数１	３．９９
利息保障倍数２	９．０６

　２、母公司报表口径

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

财务指标	２０１０年１２月３１日	２００９年１２月３１日	２００８年１２月３１日
流动比率	０．５９	１．１２	１．０３
速动比率	０．２６	０．６８	０．４８
资产负债率	４６．８９％	４９．６８％	５４．４４％
	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
总资产周转率（次）	１．３６	１．３０	１．６４
应收账款周转率（次）	１，７７６．９１	７５０．５０	２８９．９３
存货周转率（次）	１１．６４	８．９６	８．８３
每股经营活动现金流量（元）	０．７７３	１．４２８	１．０７２
每股净现金流量（元）	－０．７６５	０．１９２	０．５１９
经营活动现金流量利息保障倍数	４．７９	７．１１	４．８３
利息保障倍数	６．７１	４．０１	５．５８
利息保障倍数１	６．１２
利息保障倍数２	８．１９

　上述各指标的具体计算公式如下：

　１、流动比率＝流动资产／流动负债

　２、速动比率＝（流动资产－存货净额）／流动负债

　３、资产负债率＝总负债／总资产

　４、每股净资产＝期末净资产／期末股本总额

　５、总资产周转率＝营业收入／总资产平均余额

　６、应收账款周转率＝营业收入／应收账款平均余额

　７、存货周转率＝营业成本／存货平均余额

　８、每股经营活动的现金流量＝经营活动产生的现金流量净额／期末普通股股份总数

　９、每股净现金流量＝现金及现金等价物净增加额／期末普通股股份总数

　１０、经营活动现金流量利息保障倍数＝经营活动现金流量净额／利息费用，其中利息费用＝计入财务费用的利息支出＋资本化利息支出

　１１、利息保障倍数＝（利润总额＋利息费用）／利息费用，其中利息费用＝计入财务费用的利息支出＋资本化利息支出

　１２、利息保障倍数１＝发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润／债券一年利息

　１３、利息保障倍数２＝发行人最近三个会计年度实现的年均现金流量净额／债券一年利息

　（二）近三年净资产收益率（合并报表口径）

　单位：万元

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

　

项 目	２０１０年度	２００９年度	２００８年度
归属于母公司的所有者权益	２０４，１４６．３６	１９７，７６１．７４	１８２，２８５．２４
归属于母公司所有者的净利润	１１，５７７．３１	１９，３１６．４３	３３，２７４．４６
全面摊薄净资产收益率（％）	５．６７	９．７７	１８．２５
加权平均净资产收益率（％）	５．７８	１０．１８	１９．４７
非经常性损益净额	－３２６．２０	１０２．０２	２４７．２８
归属于母公司所有者的扣除非经常性损益净额后的净利润	１１，９０３．５１	１９，２１４．４１	３３，０２７．１９
扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率（％）	５．８３	９．７２	１８．１２
扣除非经常性损益后加权平均净资产收益率（％）	５．９６	１０．１３	１９．３３