国内基金销售主要依靠银行代销，这一局面在短期内难以改变，而美国共同基金销售渠道多元化，除了直销和代销外，固定供款计划（即养老金计划）是其主要的销售渠道。固定供款计划占美国共同基金销售的52%，代销占35%，直销占13%（图2）。

　固定供款计划指缴费确定型计划（DC plans），其中包括401K、403b、457计划以及个人退休账户计划，这些养老金计划使美国共同基金获得了源源不断的资金支持，而国内还没有这样的制度安排。相比之下，国内的销售渠道单一，60%的比重由银行掌控，券商代销和基金公司直销分别占9%和31%，专业的第三方销售还处于待发阶段。因此，银行在基金销售中具有主导权和话语权。随着第三方支付模式的成熟和第三方专业销售机构的开闸，可以预见，银行主导基金销售的格局会受到冲击，基金销售的专业化程度有望得到提升。但在短期内，银行渠道的地位很难被撼动。

　国内基金实行固定管理费率，而美国采取的是可变的管理费率。可变的管理费率扩展了基金管理公司差异化竞争的空间。对于公募基金来说，收取一定比例的管理费是成熟市场的主流做法，这种模式也符合公募基金的产品特点。然而，我国采用的是固定的管理费率，而美国采用的可变管理费率（表2）。两国在管理费率上差异不大，但美国不同基金公司实行的管理费率差异非常大。一些规模较大的基金会考虑适时降低管理费率，在投资者中树立形象，增加竞争力。这使得美国的基金公司呈现多元化的特征。在国内基金业转型过程中，管理费率从单一走向多元是大势所趋。