青岛啤酒（600600）

　行业增速创新高

　国信证券研究员发表报告指出，受去年啤麦价格大涨的影响，今年澳洲、法国和中国的大麦播种面积都有了明显增长。加之欧债危机、日本地震等导致啤酒需求不振，使得今年国际啤麦价格出现了见顶回落态势。换帅促使销量业绩爆发增长，2012-2013年仍有再融资可能。行业增速创新高，公司估值处于历史底部。1-5月啤酒行业利润总额增长48%，创下近10年的新高。行业中长期空间超过白酒，估值应有一定溢价。青啤2011-2013年EPS分别为1.41元、1.90元、2.48元，给予青啤未来6个月45.6—51.3元的目标价，维持“推荐”。

　平庄能源（000780）

　未来竞争力有望提升

　齐鲁证券研究员发表报告指出，背靠央企，成长空间大。经过多次股权转让，平庄能源已经成为国电集团控股管理的最大煤炭企业。目前，国电集团控制煤炭资源量140亿吨，控股煤炭产量4700万吨。平庄能源作为国电集团旗下唯一的煤炭上市公司平台，以煤电一体化为发展趋势判断，未来公司综合竞争力将有质的提升。预测公司2011-2013年净利润分别为7.96亿元、8.99亿元、9.65亿元，对应每股收益为0.76元、0.89元和0.95元。合理价值区间17.49-20.40元，给予“买入”评级。

　康美药业（600518）

　受益药材价格上涨

　东方证券研究员发表报告指出， 公司作为业内重要的中药材贸易商长期通过中药材价格涨跌幅赚取差价，每次价格较大幅度波动都是贸易商获利的机会。在中药产业链中，从种植户到药材商、中成药企业、下游渠道商、医院，利益的分配比例始终处于变化中，公司在药材普涨的现状下获利略高于往年属于正常情况。由于之前公司三七获利较多，成为公司贸易正确判断的成功案例，因此资本市场把视线聚焦在这个偶发性事件上，将公司股价涨幅与三七价格涨幅等同，维持2011-2013年EPS分别为0.52元、0.67元和0.92元的盈利预测。维持公司“买入”的投资评级，目标价18.2元。

　中国联通（600050）

　3G用户数将大幅增加

　东方证券研究员发表报告指出，公司已经消化前期iPhoe4机型286套餐零元购机取消的不利影响，3G用户数重回180万平台。iPhoe4机型286套餐零元购机的方案4月中旬停止，对5月的用户发展产生了一定的影响，根据全年2500万用户数的目标，预计下半年3G新增用户数会上一个新台阶，业绩的底部已于去年4季度和今年1季度显现，公司基本面的负面因素已经出尽。预计公司2011年至2013年的EPS分别为0.15元、0.29元、0.41元，每股净资产分别为3.45元、3.65元和3.93元，目前股价对应2011年PB为1.64倍，维持公司“买入”评级。

　易华录（300212）

　智能交通市场空间大

　齐鲁证券研究员发表报告指出，近期走访了济南市交警大队科研所（济南市智能交通牵头单位）以及易华录东北事业部（易华录覆盖黑龙江、辽宁、吉林和山东四省的一线营销平台），通过调研得知公司通过利用自己的集成指挥平台优势，提高在智能交通子应用系统中的占有率或者直接成为地市级城市智能交通系统集成的总包商，以提高市场份额。同时，现在各区域事业部对于区域市场的覆盖深度和覆盖效率仍然不够，未来有较大提升空间，这也构成易华录业绩持续提升的重要源泉。预测2011-2013年EPS分别为0.98元、1.49元、2.26元，给予未来12个月目标价37-45元的预测，维持公司“买入”评级。

　中航重机（600765）

　项目产能逐步释放

　东方证券研究员发表报告指出，公司与子公司中航高新设立中航激光成形制造有限公司，中航高新出资3100万元，占中航激光31%的股权；公司出资2000万元，占中航激光20%的股权。公司和中航高新合计持有中航激光51%的股权，公司拥有对中航激光的控制权，至此激光快速成形项目公司建设完成。中航激光的设立，标志着激光快速成形项目从实验室阶段转入产业化发展阶段，在公司化的运作下，项目产能将逐步释放，为公司带来业绩的增长。预测公司2011-2013年EPS分别为0.63元、0.94元、1.25元，目标价为27.32元，维持公司“买入”评级。