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　点评：上周农产品批发价格指数小幅震荡回落；不过，国际大宗商品价格继续上行。目前来看，7月份短期形势依然较为严峻。

　据农业部的数据，上周农产品批发价格先升后降，整体呈现震荡回落的走势。截至7月18日，农产品批发价格指数报193.30点，较7月11日的194.80点小幅回落，接近7月1日的193.90点。5月中旬以来，农产品批发价格持续上涨，并在7月初逼近今年春节期间的年内高点，不过7月中旬以来呈现震荡回落的态势。从这一点来看，短期食品价格导致的国内通胀压力暂时有所缓解。

　尽管6月份CRB期货和现货指数受原油下跌的影响持续震荡下行，并已基本回到今年1月下旬的水平，但7月以来再度走高。上周CRB指数继续上升，截至7月18日，CRB期现货价格指数分别收报647.79点和552.47点，分别较7月11日的637.22点和548.17点有所反弹。

　分析人士指出，市场预期CPI三季度有望见顶回落，不过7月以来的价格走势反映出外围输入型通胀压力有所抬头；尽管上周国内食用农产品价格震荡回落，但降幅较小，并且食用油、白酒等产品仍有涨价冲动。短期来看，国内外涨价因素都将推高7月份的通胀水平。目前通胀形势依然严峻，CPI处于“筑顶”的过程中，紧缩货币政策短期难以松动，对市场也将构成压制。（李波）