基金管理人：华夏基金管理有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一一年七月二十日

§１重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自２０１１年４月１日起至６月３０日止。

§２基金产品概况

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§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

３．２基金净值表现

３．２．１本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

华夏平稳增长混合型证券投资基金

份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

（２００６年８月９日至２０１１年６月３０日）

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注：自２００６年８月９日起，由《兴业证券投资基金基金合同》修订而成的《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》生效。

§４管理人报告

４．１基金经理（或基金经理小组）简介

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注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。

②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

４．２管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

４．３公平交易专项说明

４．３．１公平交易制度的执行情况

本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

４．３．２本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

４．３．３异常交易行为的专项说明

报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

２季度，出于对高通胀的担忧，Ａ股市场呈现出明显的弱势特征，结构分化严重：银行、水泥、工程机械等低估值行业及消费、医药等防御类行业跌幅较小；中小板、创业板由于估值较高且稀缺性逐步降低，跌幅巨大。

报告期内，本基金对市场判断较为乐观，组合仓位较高，重点投资于低估值的地产、机械等行业，增加了部分有色行业配置，并适度参与了农业、电子行业投资，同时减持了医药、消费等防御类行业以及中小盘个股。但由于对水泥、工程机械等表现较好的行业投资比例较低，基金业绩受到一定影响。

４．４．２报告期内基金的业绩表现

截至２０１１年６月３０日，本基金份额净值为１．５６９元，本报告期份额净值增长率为－６．３３％，同期业绩比较基准增长率为－２．８８％。

４．５管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

３季度，预计ＣＰＩ将逐步回落，市场对通胀的担心会有所减轻，可能迎来一波反弹行情，地产、水泥、机械、汽车等早周期行业预计表现较好，但反弹过后仍需观察通胀以及政策的收紧程度。

投资策略上，本基金将重点考虑行业与个股选择，对地产、有色等周期性行业进行波段操作，择机增持消费、医药、商业等防御性行业，同时对创业板、中小板加强研究，寻找能够持续成长为行业龙头的公司进行投资。

珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，本基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

§５投资组合报告

５．１报告期末基金资产组合情况

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５．２报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

５．７报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

５．８投资组合报告附注

５．８．１报告期内，本基金投资决策程序符合相关法律法规的要求，未发现本基金投资的前十名证券的发行主体本期出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

５．８．２基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

５．８．３其他各项资产构成

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５．８．４报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

５．８．６投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

§６开放式基金份额变动

单位：份

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§７影响投资者决策的其他重要信息

７．１报告期内披露的主要事项

２０１１年５月１３日发布华夏基金管理有限公司关于调整中国工商银行借记卡基金网上交易优惠费率的公告。

２０１１年５月２８日发布关于停止中行广东省分行长城借记卡基金网上交易开户及认购、申购、定期定额申购等业务的公告。

２０１１年６月２３日发布华夏基金管理有限公司关于旗下部分开放式基金在部分销售机构开办定期定额申购业务的公告。

７．２其他相关信息

华夏基金管理有限公司成立于１９９８年４月９日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳、成都、南京、杭州和广州设有分公司，在香港设有子公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、ＱＤＩＩ基金管理人、境内首只ＥＴＦ基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人，以及特定客户资产管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

２季度，Ａ股市场持续下跌，华夏基金加强风险控制，坚持稳健的投资风格，努力为投资人规避风险。根据银河证券基金研究中心基金业绩统计报告，在基金分类排名中（截至２０１１年６月３０日数据），华夏收入股票在２１７只标准股票型基金中排名第１０；华夏大盘精选混合、华夏红利混合在４３只偏股型基金（股票上限９５％）中分别排名第２和第７；华夏策略混合在４８只灵活配置型基金（股票上限８０％）中排名第１。

２０１１年４月，在《上海证券报》主办的中国“金基金”奖颁奖典礼中，华夏基金第六次荣获“金基金ＴＯＰ公司奖”；在《中国证券报》、中央电视台主办的“中国基金业金牛奖”评选中，华夏基金第六次荣获年度“金牛基金管理公司奖”。

２季度，为更好地满足广大投资者的理财需求，华夏基金调整了在本公司进行登记结算的基金的分红方式变更规则，从而使投资者可在不同销售机构对持有的同一只基金分别设置分红方式。

§８备查文件目录

８．１备查文件目录

８．１．１中国证监会核准基金兴业转型的文件；

８．１．２《华夏平稳增长混合型证券投资基金基金合同》；

８．１．３《华夏平稳增长混合型证券投资基金托管协议》；

８．１．４法律意见书；

８．１．５基金管理人业务资格批件、营业执照；

８．１．６基金托管人业务资格批件、营业执照。

８．２存放地点

备查文件存放于基金管理人和／或基金托管人的住所。

８．３查阅方式

投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

华夏基金管理有限公司

二〇一一年七月二十日

基金简称	华夏稳增混合
基金主代码	５１９０２９
交易代码	５１９０２９
基金运作方式	契约型开放式
基金合同生效日	２００６年８月９日
报告期末基金份额总额	３，４１７，５６２，２２０．８３份
投资目标	在运用ＴＩＰＰ投资组合保险策略进行风险预算管理的基础上，通过实施主动资产配置、精选证券投资、金融衍生工具投资等多种积极策略，追求基金资产的持续、稳健增值。
投资策略	本基金将基于对宏观经济／政策、证券市场估值／趋势的综合分析，主动判断市场时机，进行积极的资产配置。运用ＴＩＰＰ策略（时间不变性投资组合保险策略），对股票资产配置的风险进行监控。以价值投资理念为基础，通过严谨、深入的基本面分析，追求具有健康、可持续增长潜力的股票；同时结合估值水平分析和技术面分析，追求合理买入价格和最佳买卖时机，从而在控制风险的基础上实现较高的回报。债券投资采取多种积极管理策略，通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会，为组合增加收益。本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。
业绩比较基准	本基金股票投资的业绩比较基准为富时中国Ａ６００指数，债券投资的业绩比较基准为新华巴克莱资本中国全债指数。基准收益率＝富时中国Ａ６００指数收益率×５０％＋新华巴克莱资本中国全债指数收益率×５０％。
风险收益特征	本基金是混合型基金，风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。
基金管理人	华夏基金管理有限公司
基金托管人	中国农业银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（２０１１年４月１日－２０１１年６月３０日）
１．本期已实现收益	－４，２１３，６８７．４０
２．本期利润	－３６４，７８１，６５４．８０
３．加权平均基金份额本期利润	－０．１０５９
４．期末基金资产净值	５，３６１，１１３，３２８．５１
５．期末基金份额净值	１．５６９

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－６．３３％	１．１３％	－２．８８％	０．５７％	－３．４５％	０．５６％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
严鸿宴	本基金的基金经理	２０１０－２－４	－	１０年	北京大学管理学硕士。曾任中国工商银行总行计划财务部主任科员，大鹏证券有限责任公司研究员，渤海证券有限责任公司投资经理，上汽集团财务公司投资部经理。２００８年加入华夏基金管理有限公司，历任机构投资经理。

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	４，２９２，８０１，９９８．４４	７８．３５
	其中：股票	４，２９２，８０１，９９８．４４	７８．３５
２	固定收益投资	１，０２０，１０３，２９９．１０	１８．６２
	其中：债券	１，０２０，１０３，２９９．１０	１８．６２
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	－	－
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１５３，６９８，６２６．２５	２．８１
６	其他各项资产	１２，７１６，１５０．９４	０．２３
７	合计	５，４７９，３２０，０７４．７３	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	２０，８００，０００．００	０．３９
Ｂ	采掘业	－	－
Ｃ	制造业	２，１１９，６３５，９１４．１４	３９．５４
Ｃ０	食品、饮料	１２６，０４３，８５１．１５	２．３５
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	－	－
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	１５，９０５，７４７．４６	０．３０
Ｃ５	电子	３４４，９１０，５４０．８５	６．４３
Ｃ６	金属、非金属	４００，００４，０４９．９６	７．４６
Ｃ７	机械、设备、仪表	８０４，４４０，９５１．８６	１５．０１
Ｃ８	医药、生物制品	４１２，４８２，２９７．６６	７．６９
Ｃ９９	其他制造业	１５，８４８，４７５．２０	０．３０
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	１２，３２４，２４６．００	０．２３
Ｅ	建筑业	５２，７００，０００．００	０．９８
Ｆ	交通运输、仓储业	１４２，１３３，１６１．８４	２．６５
Ｇ	信息技术业	８２９，５７８，１１０．６８	１５．４７
Ｈ	批发和零售贸易	４９，７６４，０００．００	０．９３
Ｉ	金融、保险业	－	－
Ｊ	房地产业	９４３，５２１，９４４．９４	１７．６０
Ｋ	社会服务业	１０９，４２０，６５７．３８	２．０４
Ｌ	传播与文化产业	１２，９２３，９６３．４６	０．２４
Ｍ	综合类	－	－
	合计	４，２９２，８０１，９９８．４４	８０．０７

序号		股票代码		股票名称		数量（股）		公允价值（元）		占基金资产净值比例（％）
１	６００１１８		中国卫星		１５，００３，８８５		３３６，２３７，０６２．８５		６．２７
２	６００３１６		洪都航空		８，８００，０００		２８３，６２４，０００．００		５．２９
３	０００７８８		西南合成		２３，５５０，０００		２３４，５５８，０００．００		４．３８
４	６００２５６		广汇股份		９，３５９，１２３		２２２，５５９，９４４．９４		４．１５
５	６００９６１		株冶集团		１２，２３２，０１７		２０６，２３１，８０６．６２		３．８５
６	６００３３１		宏达股份		１４，４１９，３１４		１９１，９２１，０６９．３４		３．５８
７	６０００６７		冠城大通		１９，９９９，９１５		１８５，９９９，２０９．５０		３．４７
８	０００５２７		美的电器		９，０７９，９１０		１６６，９７９，５４４．９０		３．１１
９	００００１６		深康佳Ａ		３７，６０９，３４４		１６５，１０５，０２０．１６		３．０８
１０	６００３６３		联创光电		１３，５７８，７５５		１５８，８７１，４３３．５０		２．９６

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	２８２，１６４，８９５．００	５．２６
２	央行票据	－	－
３	金融债券	３８６，８８５，０００．００	７．２２
	其中：政策性金融债	３８６，８８５，０００．００	７．２２
４	企业债券	１９，２７６，０００．００	０．３６
５	企业短期融资券	１３０，２２０，０００．００	２．４３
６	中期票据	－	－
７	可转债	２０１，５５７，４０４．１０	３．７６
８	其他	－	－
９	合计	１，０２０，１０３，２９９．１０	１９．０３

序号		债券代码		债券名称		数量（张）		公允价值（元）		占基金资产净值比例（％）
１	１１３００１		中行转债		１，８５６，０４０		１９５，９６０，７０３．２０		３．６６
２	０１０１１０		２１国债⑽		１，７０６，６００		１７０，３５２，８１２．００		３．１８
３	１１０２３０		１１国开３０		１，７００，０００		１６８，１４７，０００．００		３．１４
４	１１０２２６		１１国开２６		１，５００，０００		１４８，３９５，０００．００		２．７７
５	０１０２０３		０２国债⑶		１，１３０，９００		１１１，８１２，０８３．００		２．０９

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	２，７１７，７６７．０５
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	－
４	应收利息	９，９５６，１３７．３１
５	应收申购款	４２，２４６．５８
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１２，７１６，１５０．９４

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１３００１	中行转债	１９５，９６０，７０３．２０	３．６６

本报告期期初基金份额总额	３，５０６，３８２，５２６．９５
本报告期基金总申购份额	２５，６９３，２５６．８４
减：本报告期基金总赎回份额	１１４，５１３，５６２．９６
本报告期基金拆分变动份额	－
本报告期期末基金份额总额	３，４１７，５６２，２２０．８３