基金管理人：南方基金管理有限公司

基金托管人：中国工商银行股份有限公司

报告送出日期：２０１１年７月２０日

§１ 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１１年０７月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。

报告期间开始日期：２０１１年４月１日

报告期间结束日期：２０１１年６月３０日

§２ 基金产品概况

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注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“基金天元”。

§３主要财务指标和基金净值表现

３．１主要财务指标

单位：人民币元

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注：１、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

２、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

３．２ 基金净值表现

３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率历史走势对比图

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§４ 管理人报告

４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《天元证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

４．３ 公平交易专项说明

４．３．１ 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

本基金管理人没有管理与本基金投资风格相似的其他投资组合。

４．３．３ 异常交易行为的专项说明

本基金于本报告期内不存在异常交易行为。

４．４报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

二季度以来，由于对宏观调控和美国欧洲经济趋势的担心，市场出现了单边下行的行情。在通胀和政府调控的前提下，我们预计２０１１年的经济增速将有所放缓。由于“十二五”各地方政府投资冲动仍然强烈，增速大幅下滑的可能性也不大。所以我们对整体行情持震荡的看法。

由于对宏观紧缩的担心，低估值的银行类股票估值进一步下移，而房地产和钢铁等基本面一般的板块出现了逆市上涨的行情，显示出市场的博弈取向明显。在通胀背景下，央行收紧货币的趋势明显，上市公司融资的步伐也依然很快，我们认为整体资金供给面并不乐观，故判断下一阶段整个市场的收益将有限。由于部分大盘蓝筹股维持在低估值，而有些成长股也被错杀，我们认为这些股票的价值仍未充分体现，我们仍将继续发掘和持有价值类个股。在资金面紧和估值低的共同作用下，未来波动区间有趋窄的趋势，市场总是在超涨和超跌中波动，我们将秉承一贯风格，寻找其中有价值的股票进行合理操作，以求给投资者带来长期稳定的收益。

４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

本报告期南方天元基金净值增长率为－４．０６％，高于沪深３００指数的增长率。

§５投资组合报告

５．１ 报告期末基金资产组合情况

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５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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５．４报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

注：本基金本报告期内未持有资产支持证券。

５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

注：本基金本报告期内未持有权证。

５．８ 投资组合报告附注

５．８．１ 本基金本期投资的前十名证券中没有发行主体被监管部门立案调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的证券。

５．８．２ 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

５．８．３ 其他资产构成

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５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

注：本基金报告期内不存在前十名股票流通受限情况。

§６ 基金管理人运用固有资金投资本封闭式基金情况

单位：份

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§７ 备查文件目录

７．１ 备查文件目录

１、《天元证券投资基金基金合同》。

２、《天元证券投资基金托管协议》。

３、天元证券投资基金２０１１年２季度报告原文。

７．２ 存放地点

深圳市福田中心区福华１路６号免税商务大厦３１至３３楼

７．３ 查阅方式

网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ

基金简称	南方天元封闭
交易代码	１８４６９８
基金运作方式	契约型封闭式
基金合同生效日	１９９９年８月２５日
报告期末基金份额总额	３，０００，０００，０００．００份
投资目标	本基金属于成长收入型基金，主要投资于两个市场股票中的指标股。本基金所称指标股是按照行业代表性、流通性、资本增值潜力、分红状况的标准从两市股票中挑选出来的绩优成长型上市公司。本基金的投资目标是在减少和分散投资风险的前提下，以稳健的投资原则，确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
投资策略	根据契约要求，本基金通过深入的研究，选取具有行业代表性、股票流通性较好、资本增值潜力较大、分红稳定等特征的指标型上市公司，进行中长期投资。以稳健的投资原则，力求确保基金资产安全并谋求基金长期稳定的投资收益。
业绩比较基准	－
风险收益特征	－
基金管理人	南方基金管理有限公司
基金托管人	中国工商银行股份有限公司

主要财务指标	报告期（ ２０１１年４月１日 － ２０１１年６月３０日 ）
１．本期已实现收益	－３，６０７，９０６．７６
２．本期利润	－１２６，２０４，０５３．１４
３．加权平均基金份额本期利润	－０．０４２１
４．期末基金资产净值	２，９８１，２４４，２６２．８８
５．期末基金份额净值	０．９９３７

阶段	净值增长率①	净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	－４．０６％	１．８６％	－	－	－４．０６％	１．８６％

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业年限	说明
		任职日期	离任日期
蒋朋宸	本基金的基金经理	２０１０年１２月２日	－	７	北大生物化学硕士、美国哥伦比亚大学金融工程学硕士，具有基金从业资格。曾担任鹏华基金公司基金管理部分析师，２００５年加入南方基金，２００８年４月至２０１０年１２月，任南方盛元基金经理；２００８年４月至今，任南方隆元基金经理；２００９年２月至今，任南方宝元债券基金经理；２０１０年１２月至今，任基金天元基金经理。
陈键	本基金的基金经理	２００６年３月１６日	－	１０	硕士学历，具有基金从业资格。２０００年加入南方基金，历任行业研究员、基金经理助理，２００９年１２月至今，担任投资部执行总监，主持工作。 ２００３年１１月－２００５年６月，任南方宝元基金经理；２００４年３月－２００５年３月，任南方现金基金经理；２００５年３月－２００６年３月，任南方积配基金经理；２００８年２月至２０１０年１０月，任南方盛元基金经理；２００６年３月至今，任天元基金经理；２０１０年１０月至今，任南方成份基金经理

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（％）
１	权益投资	１，８５６，００８，４８０．３８	６１．９６
	其中：股票	１，８５６，００８，４８０．３８	６１．９６
２	固定收益投资	６４７，７３６，５５８．５５	２１．６３
	其中：债券	６４７，７３６，５５８．５５	２１．６３
	资产支持证券	－	－
３	金融衍生品投资	－	－
４	买入返售金融资产	３００，０００，０００．００	１０．０２
	其中：买断式回购的买入返售金融资产	－	－
５	银行存款和结算备付金合计	１７９，７０３，５４９．６３	６．００
６	其他资产	１１，８４３，５２６．９５	０．４０
７	合计	２，９９５，２９２，１１５．５１	１００．００

代码	行业类别	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
Ａ	农、林、牧、渔业	－	－
Ｂ	采掘业	２３０，０９９，０３２．６２	７．７２
Ｃ	制造业	９３４，０１７，５９３．１５	３１．３３
Ｃ０	食品、饮料	１３６，４７１，３７７．９４	４．５８
Ｃ１	纺织、服装、皮毛	３８，２５６，４６８．３０	１．２８
Ｃ２	木材、家具	－	－
Ｃ３	造纸、印刷	－	－
Ｃ４	石油、化学、塑胶、塑料	２１４，４２４，２８１．００	７．１９
Ｃ５	电子	５７，７９０，１５２．９０	１．９４
Ｃ６	金属、非金属	１９４，３２０，６８８．３８	６．５２
Ｃ７	机械、设备、仪表	２３６，４７４，４２５．５７	７．９３
Ｃ８	医药、生物制品	５６，２８０，１９９．０６	１．８９
Ｃ９９	其他制造业	－	－
Ｄ	电力、煤气及水的生产和供应业	－	－
Ｅ	建筑业	６３，４１９，２１５．３４	２．１３
Ｆ	交通运输、仓储业	３２，３４１，１７９．９９	１．０８
Ｇ	信息技术业	４６，５３３，６８９．４３	１．５６
Ｈ	批发和零售贸易	１４２，８６６，９６８．１９	４．７９
Ｉ	金融、保险业	２６２，８３０，５８５．９５	８．８２
Ｊ	房地产业	１１８，１１５，５２９．００	３．９６
Ｋ	社会服务业	－	－
Ｌ	传播与文化产业	２５，７８４，６８６．７１	０．８６
Ｍ	综合类	－	－
	合计	１，８５６，００８，４８０．３８	６２．２６

序号	股票代码	股票名称	数量（股）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	６０１０８８	中国神华	５，４５８，５２０	１６４，５１９，７９２．８０	５．５２
２	６０１１６６	兴业银行	１１，１４８，０６９	１５０，２７５，９７０．１２	５．０４
３	０００９２６	福星股份	６，６２９，２１６	７９，３５１，７１５．５２	２．６６
４	００２００１	新 和 成	２，６２８，５８８	７７，４１１，９１６．６０	２．６０
５	６００１４３	金发科技	４，４００，２４０	７２，４２７，９５０．４０	２．４３
６	６００１７６	中国玻纤	２，１７４，０６０	６５，７００，０９３．２０	２．２０
７	６００６９０	青岛海尔	２，３３９，７３５	６５，３９５，５９３．２５	２．１９
８	６０１６６８	中国建筑	１５，７３６，７７８	６３，４１９，２１５．３４	２．１３
９	６００３６２	江西铜业	１，７５２，６４７	６２，１１３，８０９．６８	２．０８
１０	６０１６２８	中国人寿	３，１０５，８５５	５８，２３４，７８１．２５	１．９５

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	国家债券	３７，１６９，５６７．５０	１．２５
２	央行票据	５２３，７６２，０００．００	１７．５７
３	金融债券	３９，７２８，０００．００	１．３３
	其中：政策性金融债	３９，７２８，０００．００	１．３３
４	企业债券	－	－
５	企业短期融资券	－	－
６	中期票据	－	－
７	可转债	４７，０７６，９９１．０５	１．５８
８	其他	－	－
９	合计	６４７，７３６，５５８．５５	２１．７３

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１００１０７４	１０央票７４	２，０００，０００	１９４，７６０，０００．００	６．５３
２	１１０１０２２	１１央票２２	１，３００，０００	１２５，５１５，０００．００	４．２１
３	１００１１００	１０央票１００	１，０００，０００	９７，２５０，０００．００	３．２６
４	１１０１０１８	１１央票１８	８００，０００	７７，２７２，０００．００	２．５９
５	０８０２２２	０８国开２２	４００，０００	３９，７２８，０００．００	１．３３

序号	名称	金额（元）
１	存出保证金	１，７５０，３１２．３６
２	应收证券清算款	－
３	应收股利	９３３，５７４．４３
４	应收利息	９，１５９，６４０．１６
５	应收申购款	－
６	其他应收款	－
７	待摊费用	－
８	其他	－
９	合计	１１，８４３，５２６．９５

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（％）
１	１１３００１	中行转债	２９，９５５，１５７．６０	１．００
２	１２６７２９	燕京转债	６，３９９，３８６．４５	０．２１

报告期期初管理人持有的封闭式基金份额	４４，３３５，５２９．００
报告期期间买入总份额	０．００
报告期期间卖出总份额	０．００
报告期期末管理人持有的封闭式基金份额	４４，３３５，５２９．００
报告期期末持有的封闭式基金份额占基金总份额比例（％）	１．４８